互聯網供應鏈金融嵌入物流業的模式及對策研究

龍海萍（浙江財經大學，浙江 杭州 310018）

互聯網供應鏈金融嵌入物流業的模式及對策研究

龍海萍
（浙江財經大學，浙江 杭州 310018）

互聯網供應鏈金融嵌入物流業作為一種新業態模式，具有大數據、快速反應與服務閉環等特征，以“內涵-模式特征-對策”的框架展開研究，在分析互聯網供應鏈金融內涵的基礎上，探究互聯網供應鏈金融嵌入物流業的成功案例，分析順豐速遞的訂單融資、倉儲融資與保理服務三大互聯網供應鏈金融模式，最后提出了完善該模式的對策建議。

互聯網供應鏈金融；物流業；模式；對策

1 引言

2003年深圳發展銀行提供了“1+N”的供應鏈金融模式，自此便有大量的金融機構、供應鏈企業、物流企業等主體參與到這種模式中來，其中包括招行、騰邦、蘇寧等企業。當今，全球已快速進入互聯網時代，除了金融機構、供應鏈企業和物流企業等主體以外，還有一批大數據平臺、云計算平臺、互聯網電子商務平臺等信息平臺參與到供應鏈金融模式中來，因此“1+N”型的供應鏈金融正逐步向“N+N”型的互聯網供應鏈金融轉變，即互聯網金融正跨入3.0時代。由前瞻網的相關數據可知，預計“十三五”末，我國互聯網供應鏈金融的市場規模將達到20萬億元。中小企業是我國經濟發展的核心主體，目前，中小企業對我國GDP的貢獻達到65%以上，但當前資金問題依然是中小企業發展過程中面臨的重要障礙。在快速發展的互聯網經濟環境中，面對供應鏈上存在的大規模資金需求，物流業作為供應鏈上的核心環節，如何借助其在物流端的信息優勢，主動參與解決中小企業的資金困境，成為當前輔助中小企業健康成長和培育物流新增長點的重要課題。互聯網供應鏈金融可以依托自身在整合物流、商流、資金流、信息流方面的優勢，嵌入到物流業中，形成一種新型的物流模式，使物流業在物流端的信息優勢進一步得到發揮。

2 互聯網供應鏈金融的內涵與參與主體

2.1 互聯網供應鏈金融的內涵

在互聯網時代，供應鏈的運行越來越智慧化，大量的信息技術和渠道貫穿了供應鏈的始終。互聯網供應鏈金融是供應鏈金融與互聯網有機融合的產物，它是以在線互聯、風險控制、產融結合等形式，引入核心企業、物流監管渠道、資金流引導工具等載體，依托大數據、云計算和移動互聯網等信息平臺，為供應鏈上不同節點提供信貸、結算、理財等金融服務的一種新型金融業態。

互聯網供應鏈金融是金融模式的一種升級演化，它擁有網絡化（在線互聯）、精準化（風險控制）、數據化（產融結合）等新特征。通過互聯網供應鏈金融，可以有機整合物流、商流、資金流、信息流，從而實現“四流合一”。如圖1所示。

圖1 互聯網供應鏈金融的特性

2.2 互聯網供應鏈金融的參與主體

從我國來看，目前互聯網供應鏈金融的參與主體除了傳統的銀行、證券公司等金融機構外，還有一股新的參與主體，如互聯網企業、軟件服務平臺、物流企業以及核心企業等。

（1）互聯網企業。互聯網企業一般具有信息端優勢，在當前互聯網時代下可以借助互聯網公司源源不斷地為供應鏈金融提供大量的信息。互聯網企業的參與，是互聯網供應鏈金融得以運行的基礎性載體。

（2）軟件服務平臺。重點包括以ERP（Enterprise Resource Planning）、SAS（Statistical Analysis System）等為代表的軟件平臺或服務企業。通過這些主體的參與，依托其系統軟件進行統一化的數據分析，從而更為全面地掌握行業、市場信息，起到有效控制信貸風險的作用。

（3）物流企業。物流企業主要服務于互聯網供應鏈金融的物流端。隨著我國物流業不斷發展，物流企業的規模不斷做大，促使物流活動的技術含量也有所提升。通過有條件的物流企業介入互聯網供應鏈金融，可以使物流端獲得更為真實的信息。

（4）核心企業。核心企業一般具有資本端的優勢。通過資本端優勢，能有效打通產業鏈上下游，并對產業鏈上的資金流、物流、信息流、商流進行有效把控。

3 互聯網供應鏈金融嵌入物流業的模式

互聯網供應鏈金融嵌入物流業發展是物流企業轉型升級的必經之路，是提升物流服務水平與價值的重要手段。隨著互聯網與電子商務的發展，物流業需求呈現指數型增長態勢，物流行業的規模也不斷擴大。互聯網供應鏈金融有利于提高物流企業配送水平，有助于物流企業建立網絡配送平臺。為了便于分析，本文選取典型物流企業，探究該物流企業如何運用互聯網供應鏈金融。順豐速遞作為我國物流快遞的代表企業，其供應鏈金融模式運用的非常成功。鑒于此，選取順豐為典型企業，探究順豐速遞的互聯網供應鏈金融模式與特征。

3.1 互聯網供應鏈金融模式

順豐速遞的供應鏈金融模式主要包括三種，分別是訂單融資、倉儲融資與保理服務。

訂單融資模式是順豐針對深入合作的客戶展開，通過將訂單詳情共享到順豐的融資平臺中，由順豐代為完成整個訂單的資金付款。整個訂單的倉儲、運輸、配送等過程都是由順豐完成，順豐通過互聯網供應鏈金融為客戶提供全方位、全過程的物流金融服務。

倉儲融資模式是順豐供應鏈金融最成功的模式之一。通過倉儲融資模式，順豐速遞可以實現80余個物流產業園區倉庫與倉庫之間的實時信息溝通、及時調配貨物設備，形成了縱向的管理模式，具體的倉儲融資模式如圖2。

圖2 順豐供應鏈金融的倉儲融資模式

順豐互聯網供應鏈金融倉儲模式主要包括五個流程：第一個流程是品牌經銷商提前將貨物發送到順豐倉庫，不僅有利于就地發貨，還有利于提高客戶信用評級，客戶可通過倉儲中的商品質押獲取順豐的質押貸款；第二個流程是品牌經銷商向核心經銷商采購貨物，品牌經銷商可通過順豐互聯網供應鏈金融平臺信息來了解核心經銷商的商品詳情；第三個流程是核心經銷商通過順豐快遞來發貨配送；第四個流程是品牌經銷商分批歸還貸款，一般而言，順豐可為經銷商提供100-3 000萬元的貸款額度，貸款可以隨借隨還，通過這種方式可以有效降低企業的資金周轉成本；第五個流程是經銷商通過順豐速遞將貨物配送給下級經銷商、零售門店或最終消費者。從順豐供應鏈金融倉儲融資模式中可以看出，順豐是品牌經銷商、核心經銷商、II級經銷商、零售門店以及消費者之間的橋梁，是商品運輸的中樞系統。其他物流企業也應效仿順豐的倉儲融資模式，有效的服務各類客戶，更好地提供全方位的服務。

保理服務模式是指順豐通過大數據實現倉儲實時信息數據在線更新，使得倉儲質押由靜態變為動態，及時更新授信額度，為客戶提供非常精準的保管理財服務。與傳統的倉庫質押相比，順豐保理服務具有及時性、專業性。隨著順豐供應鏈保理服務的發展，順豐衍生出支付、理財等業務，使得順豐擁有綜合性的物流金融服務。

3.2 互聯網供應鏈金融模式的特征

（1）互聯網供應鏈金融具有大數據特征。由于供應商貨物進出倉庫頻繁，順豐通過動態的倉儲信息管理系統及時記錄更新客戶信息，不僅包括每天的貨物進出情況、運輸情況、倉儲情況，還包括貨物流量、貨物價值等信息。利用互聯網大數據平臺，順豐等物流企業可準確判斷客戶的價值量與資金需求量，為客戶提供流動性的資金服務。

（2）互聯網供應鏈金融具有快速反應特征。互聯網供應鏈金融方案是建立在信息鏈整合的基礎上，順豐等物流企業為客戶提供實時的鏈上運輸情況、供求變化情況、產品庫存情況，客戶可以更快速的反應，做好風險防控，提高了企業的靈敏性。

（3）互聯網供應鏈金融具有服務閉環特征。很多電商企業由于沒有不動產導致無法獲取銀行貸款，以致于出現融資難的瓶頸。順豐等物流企業為電商企業提供多元化的融資渠道，開設支付、融資等服務，整合了物流與資金流，有效地控制資金風險，實現了物流、商流、資金流與信息流的“四流合一”，為順豐注入新的利潤源泉。

4 互聯網供應鏈金融嵌入物流業的策略

互聯網供應鏈金融是一把雙刃劍，在推進物流企業發展的同時也給物流企業帶來了巨大的風險。為了更好地讓互聯網供應鏈金融嵌入物流企業中，本文針對物流業發展特點，提出以下建議。

（1）完善互聯網供應鏈金融的信用法律環境，發揮供應鏈金融對物流業的拉動效應。從政府政策層面來看，各級政府應樹立互聯網供應鏈金融思維，制定出臺互聯網供應鏈金融嵌入物流業發展的政策，為物流企業與金融機構搭建自由溝通大平臺，設立專業的供應鏈金融業務，以互聯網供應鏈金融拉動物流業發展。同時，對開展供應鏈金融業務的物流企業提供稅收政策與財政政策扶持。

從行業監管方面來看，我國應進一步完善行業自律與行業監管規則，實施規范化的互聯網供應鏈金融管理政策，讓供應鏈金融嵌入傳統產業，拉動傳統產業的發展。同時，完善互聯網的個人與企業征信系統，優化供應鏈金融環境。

（2）健全互聯網供應鏈金融的風險控制系統，實施分散風險控制模式。健全企業的風險防控體系是風險防控的重要措施。一方面，互聯網供應鏈金融嵌入物流企業后，物流企業可根據ERP數據獲取供應商、經銷商等多主體的數據，了解物流企業的歷史發展狀況、季節性情況以及平均利潤水平。另一方面，有利于物流企業申請融資貸款，銀行可通過征信大數據有效的選擇信貸服務對象，物流企業也可以根據實際需求來選擇融資渠道。這些都可能存在風險，因此要分散企業的風險，可從以下兩個方面著手：一是物流企業應結合自身特點，運作模式與經營特征來控制風險。不能完全依賴于財務數據、金融數據，物流企業金融風險應全面考慮產業的運營特征、市場份額、融資周期等方面來控制風險；二是建立健全大數據的分散化風險控制模式。在互聯網供應鏈金融模式中，大數據是風險防控的重要因素之一，通過建立透明的大數據生態系統，能夠讓物流企業獲取透明的信息，為風險控制做好準備。

（3）提供一流的服務，全面發展互聯網供應鏈金融模式。目前，各大金融企業、財務公司以及重點企業都逐步涉足互聯網供應鏈金融領域，物流企業也加入互聯網供應鏈金融領域，互聯網供應鏈金融嵌入物流業有利于提升物流企業的商業模式創新與技術管理創新。互聯網供應鏈金融應依賴行業的特點、企業的具體需求，為企業提供靈活的定制化金融服務，有效降低企業的融資成本。隨著我國經濟社會的發展，互聯網供應鏈金融將以產業鏈為初始節點，為各個行業節點提供一流的服務，形成一個開放的、穩定的、全面的互聯網金融平臺，讓物流企業融入互聯網金融中，全面發展物流企業的互聯網供應鏈金融模式。

5 結語

互聯網供應鏈金融就是供應鏈金融模式的互聯網化，它是供應鏈金融走向3.0時代的重要標志之一。依托互聯網供應鏈金融模式，可以有機整合供應鏈上的物流、商流、資金流、信息流，實現“四流合一”。從而對核心企業、中小企業、物流企業和金融機構等主體的發展都有明顯的促進作用。當前，我國的物流企業總體上面臨著“轉型痛”，傳統物流發展模式一直未能取得本質突破，離形成真正的現代化物流格局還有一段距離。而面對當前國內外經濟增長壓力，我國中小企業也存在著“融資痛”。因此，如何有效促進物流企業創造資金供給，有效緩解中小企業的資金缺口，便是互聯網供應鏈金融的重要意義。通過將互聯網供應鏈金融模式嵌入到我國物流業的發展中，可以打開傳統物流業發展領地，加速物流服務供給的動態性、快速精準性和低成本性，形成一個新型的物流服務環，從而能有效培育我國物流業的新興增長點。

本文借用我國知名快遞企業—順豐的案例，分析了互聯網供應鏈金融嵌入物流業的模式及特征，從中驗證了互聯網供應鏈金融嵌入物流業的可行性與有效性。這種新型的物流模式將為我國物流業的創新發展提供一套有效的模式借鑒。因此，本文也針對我國物流業的特點，從供應鏈金融環境、風險防控、一流服務三個方面提出相關建議，以更好地讓互聯網供應鏈金融嵌入物流企業中。總體而言，互聯網供應鏈金融作為一種新的模式，它的嵌入將使我國物流企業“如虎添翼”，開辟更為廣闊的發展前景。但作為一種新興的模式，也有必要采取一系列可取的措施加以完善，從而使其更好地為物流業乃至我國經濟的發展提供支撐。

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Study on Model and Countermeasure of Embedding Internet Supp ly Chain Financing into Logistics Industry

LongHaiping
(Zhejiang University of Finance &Economics,Hangzhou 310018,China)

In this paper, within the framework of "connotation-mode characteristics-countermeasure" and on the basis of an analysis of the connotation of the internet supply chain financing, we discussed the cases of success in embedding the internet supply chain financing into the logistics industry, analyzed the order financing, inventory financing and factoring business of SF express, and at the end, presented the suggestions and countermeasures for their improvement..

nternet supply chain financing; logistics industry; mode; countermeasure

F274

A

1005-152X(2017)04-0138-04

2017-02-25

龍海萍，女，安徽宣城人，浙江財經大學金融學院學生，主要研究方向:物流管理與金融。

doi∶10.3969/j.issn.1005-152X.2017.04.031