金融衍生產品的風險管理

摘 要 我國的商業銀行伴隨著市場經濟的發展，在促進國民經濟增長的過程中發揮著日益重要的作用。但由于自身存在一些問題及相關歷史原因，使得我國商業銀行金融衍生品風險管理面臨嚴峻挑戰。本文選取中國建設銀行A分行作為研究對象，通過探討當前A分行衍生品風險管理存在的問題，來提出改進對策，希望能對當前金融衍生品的風險管理產生積極意義。

關鍵詞 風險管理 金融 衍生產品 商業銀行

作者簡介：王以可，湖北經濟學院法商學院金融系。

中圖分類號：D922.28 文獻標識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.05.245

自上個世紀80年代之后，被用作規避市場風險的金融工具，即金融衍生品有了迅猛發展。近年來，隨著金融自由化的長足發展以及經濟全球一體化的不斷推進，在國際金融市場上，金融衍生品占據著越來越重要的地位。但是，作為一把“雙刃劍”的金融衍生品在將利潤帶給商業銀行等金融機構，有效實現風險的防范和規避的同時，由于其本身具有跨期性、聯動性和杠桿性等特性，在運用金融衍生品時存在巨大風險，如果想要減少或避免其帶來的無法估量的損失，一定要注重風險控制。

目前，在我國主要經營金融衍生品的是商業銀行，金融衍生品市場還處于起步階段，在識別、計量、管理風險上還比較欠缺。但是，在我國金融業發展中金融衍生品是非常重要的一環，其發展程度對提升我國商業銀行的競爭力有著非常關鍵的作用，關乎金融業的整體水平，因此需要重點研究。

一、建設銀行A分行金融衍生品風險管理現狀分析

（一）A分行介紹

建設銀行A分行成立于1992年，目前A分行擁有員工4000多名，擁有下屬營業機構106個，A分行是總行省級分行，是該市成立最早的金融機構之一。

隨著金融創新環境的日益完成、利率市場化改革的基本完成以及國內資本市場的快速發展，A分行的金融衍生品業務發展取得了一定的成績。雖然，到目前為止，關于金融衍生品的應用A分行還停留在代客衍生品交易的階段，還無法實現自營性金融衍生品大規模交易，也不能進行商品期貨和股票交易，但不管是在范圍上還是種類上，對于金融衍生品的應用都得到了極大的拓展和豐富。

（二）A分行金融衍生品交易現狀

1.金融衍生品交易的種類

按照交易類型，金融衍生品可以分為互換、遠期、期權、期貨4大類。根據標的資產的種類，可以分為信用類、股票類。外匯類、利息率及其他類衍生品。目前，從交易的種類來看，A分行經營的衍生金融產品主要以外匯類衍生品為主，利率類衍生品交易的也較多，另外很少進行其他類型的金融衍生品的交易。

外匯類衍生品是指被用來進行投機、理財或外匯風險轉移的以貨幣為基礎工具的金融衍生品，主要包括外匯遠期、貨幣互換、外匯期權、外匯期貨及上述幾類合約的混合合約。

2.A分行金融衍生品交易的形式

從交易形式看， 金融衍生品交易的一個分支一般可以分為兩類： 一是代客金融衍生品、商業銀行和客戶金融衍生品交易， 與其他競爭者反向結算， 轉移市場風險并從中賺取費用， 承擔較小的風險；二是專有金融衍生品交易， 是指獨立于銀行， 利用自有資金獲利為交易目的的金融衍生品。

在現階段， 衍生金融產品的分支交易是衍生交易。一個分支的客戶衍生交易， 主要是從國際大銀行購買同類產品， 再加上一定的銀行差價， 然后轉售給客戶。一個分支機構沒有準確計量衍生品風險和獨立定價的能力， 沒有獨立的產品開發能力， 目前只能參與衍生品交易。

二、A分行金融衍生品風險管理中存在的問題

在給商業銀行帶來機遇的同時，金融衍生品交易也帶來了新的挑戰。A分行對金融衍生品交易的風險有一定程度的認識，但有應對的措施。近年來，A分行一直從國際金融市場上引進成熟的風險管理模型、金融衍生品報價模型，目前，A分行能夠更有效地控制風險、來為客戶提供更優質的服務的同時提升盈利空間。但是，在金融衍生品的風險管理上A分行仍存在一些問題。

（一）市場風險定量分析能力薄弱

A分行衍生金融產品交易的方式方法，要加強市場調查，從中發現其中的規律，從而找到一個符合交易的模式。不管采用哪一種分析的方法，但是在定量分析方面仍然需要加強，如去借鑒國外的方法，學習外國的模型，不斷加強A分行的運營機制。目前A分行存在的定量分析，也要加強該生的制度的完善，雖然我們國家的匯率和相關制度還不完善，但是相關部門要進行一定的調研，從而找到該行的存在的問題，不斷強化。通過學習的銀行經驗，來實現本行的發展，從而有利A分行的今后的發展。在今后的發展中，領導部門要不斷加強認領導主體責任，進行認真研究。

在定量分析方面，我們國家的研究，還遠遠落后于其他國家，尤其是發達國家，在這一方面，我們還要面臨很多挑戰，這是今后也要加強的。只有通過國外發達技術的學習，才能全面提升國內的定量的分析。

（二）金融衍生品交易方面風險管理存在的問題

在金融衍生品交易方面風險管理方面，A分行有以下問題：

1.專業人才缺乏，沒有形成風險管理氛圍

目前A分行內部缺乏有實踐經驗的專業金融衍生產品研究人員、產品設計人員，需要大力培養或交易人員、引進高水平的專業人才。一個分支機構尚未建立良好的風險管理文化， 金融衍生品交易中的業務部門不能有意識地規避風險， 即風險管理是中層和后臺辦公的職責， 往往在企業發展的意識和風險管理的發展中 阻礙了金融衍生品的業務。

另外， 在一個分支機構中缺乏全面的風險管理概念， 信用風險、市場風險和操作風險都是分離的。

2.內部風險控制機制有待完善

一個分支機構內部的風險控制機制不健全，這需要引起本行的注意，在風險控制的方面，要不斷加強內部人員的培訓，相關內部機制的調整，對存在的不完善的機制要進行修補，對存在的問題，要不斷加強思考，尤其是在內部風險中存在的相關問題，以及機制的提升，要有針對性的加強，而不是出現不良的反應。

（三）金融衍生品交易外部監管存在的問題

1.外部需要不斷加強監管

在我國， 銀行衍生品的外部監管是管理模式的發展， 不能適應金融衍生品業務的發展， 加大風險管理的難度。此外， 嚴格的市場準入規則限制了金融衍生品的發展和創新， 不利于引進先進技術和各類產品。

2.外部監管模式存在不合理

我國金融機構的外部監督沒有統一的組織， 已分為獨立的監督的模式。在監督模式方面，需要第三方介入，配合內部的管理，從而形成多方面的監管方式，達到一個相對合理的監督方式，從而加強本行存在模式的不相適應的存在過程。

3.外部監管需要不斷加強

金融衍生品為商業銀行的資產負債表外業務，這需要在監管方面多下功夫，尤其是在監管上，要加強本行內部的建設，同時也要注意人員的配備比例，加強監管的提升。不僅提高了市場的風險， 而且傳統的監管方法也不能調節市場風險。

三、A分行金融衍生品風險管理對策

（一）借鑒國際先進風險管控經驗

A分行在本行的發展基礎上，要對本行進行研究，了解實際的基礎上，要學會向優秀的銀行學習，重視本行的實際，建立完善的規劃制度，要分別對本行存在的問題要及時糾正，根據本行的特點，以及本行存在的問題，有針對性的進行管控。同時，在A分行的基礎上，最好要做到具體問題相結合，從而實現真正引進來合一體的融合，在這方面要不斷加強引進來的努力，從而加強借鑒的方式，從而完善自己的本行的實際。

（二）金融衍生品交易操作風險管理對策

1.風險文化要不斷加強

首先，在風險方面，要加強自己的意識的提高，尤其是風險管控方面。風險源于業務部門的運作， 金融衍生品交易風險管理的前提是每個經營者都有較強的風險意識。

其次， 選擇了高道德水準、專業能力從事衍生品交易的人員。作為一種復雜的金融工具， 金融衍生品的專業要求的人， 因此從事衍生品交易的人必須有扎實的實踐和理論經驗。為此， 一個分支機構應加大培養自己屬于自己的團隊人員，從而在專業方面要不斷提升自己的專業團隊， 繼續在優秀員工的基礎上進行各類專業培訓。

2.建立完善風險管理組織結構

金融衍生品的風險管理組織要體現崗位之間互相制約、前后臺分離、權限同職責相匹配的原則。圖1是擬建立的A分行衍生品風險管理的組織結構圖。

（三）轉變監管手段

針對商業銀行金融衍生品市場的發展現狀， 應改變監管手段， 培育 高品質專業人才。

首先，為了使監管機構的報告制度準確、完備， 完善異地監管手段。

其次，要加強系統和針對性的現場檢查， 注重培養高質量的專業人才。

再次， 現有的監管手段加強了現代監管手段的使用， 力求實現高效率的信息、及時的處理和聯網共享。

最后，必須建立及時、適當的違法金融衍生工具處罰手段， 采取行政、法律、經濟處罰、三位一體處罰。

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