維護金融安全的新思維

金博

2017年4月25日，習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局集體學(xué)習(xí)時，對維護國家金融安全問題進行了全面、深刻的闡述，強調(diào)維護金融安全事關(guān)國家安全和經(jīng)濟社會發(fā)展的大事，標志著對金融安全的認識達到了一個新高度。近日，《金融博覽》就金融安全相關(guān)問題采訪了中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員、獲獎圖書《中國金融安全論》（第十四屆中國圖書獎、第十二屆孫冶方經(jīng)濟科學(xué)獎著作獎）的作者王元龍。

金融安全面對新環(huán)境

《金融博覽》：我國對金融安全的關(guān)注始于什么時間？

王元龍：對金融安全的關(guān)注始于1997年夏季爆發(fā)的亞洲金融危機。亞洲金融危機為我們提供了一系列重要的經(jīng)驗教訓(xùn)和啟示，其中最為深刻的是：經(jīng)濟發(fā)展和對外開放過程中必須高度重視金融安全。所謂金融安全是指在金融全球化條件下，一國在其金融發(fā)展過程中具備抵御國內(nèi)外各種威脅、侵襲的能力，確保金融體系、金融主權(quán)不受侵害，使金融體系保持正常運行與發(fā)展的一種態(tài)勢。

金融作為國民經(jīng)濟的神經(jīng)中樞，如果金融不安全，就會危及國民經(jīng)濟全局的安全。改革開放以來，我國始終高度重視金融工作和金融安全，金融業(yè)發(fā)展取得巨大成就，金融成為資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具，成為推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。

此次習(xí)近平總書記在政治局集體學(xué)習(xí)中提到金融安全，一是將維護金融安全提升到國家戰(zhàn)略的高度、提升到治國理政的高度。切實把維護金融安全作為治國理政的一件大事，扎扎實實把金融工作做好。二是強調(diào)維護金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。金融安全是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。必須充分認識金融在經(jīng)濟發(fā)展和社會生活中的重要地位和作用。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，一定要把金融搞好。金融活，經(jīng)濟活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟穩(wěn)。

《金融博覽》：習(xí)近平總書記指出：“準確判斷風(fēng)險隱患是保障金融安全的前提?！苯鹑陲L(fēng)險與金融安全密切相關(guān)，從總體上我們?nèi)绾闻袛喈?dāng)下的金融風(fēng)險？

王元龍：金融風(fēng)險的產(chǎn)生構(gòu)成對金融安全的威脅，金融風(fēng)險的積累和爆發(fā)造成對金融安全的損害，對金融風(fēng)險的防范就是對金融安全的維護。從總體上來看，我國的金融形勢是良好的，金融風(fēng)險是可控的。然而，我國金融安全卻面臨著新的內(nèi)外環(huán)境。

首先，從國際環(huán)境來看。整個世界經(jīng)濟仍處在國際金融危機后的深度調(diào)整期，世界經(jīng)濟總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢尚未明顯改觀，國際金融市場波動加大，國際大宗商品價格波動，地緣政治等非經(jīng)濟因素影響加大。金融危機外溢性凸顯，國際金融風(fēng)險點仍然不少。一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風(fēng)險外溢效應(yīng)，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。如何趨利避害、順勢而為，如何防范各類輸入型金融風(fēng)險對我國的影響值得研究。

其次，從國內(nèi)環(huán)境來看。我國經(jīng)濟運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟下行壓力較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，部分經(jīng)濟金融風(fēng)險特別是區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險已有所顯現(xiàn)。防范和管控區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險，將成為我國金融改革與發(fā)展的關(guān)鍵。

區(qū)域性金融風(fēng)險，通常是指由個別或部分機構(gòu)的金融風(fēng)險在該區(qū)域內(nèi)傳播、擴散引起，或者是其他經(jīng)濟聯(lián)系密切的區(qū)域金融風(fēng)險向本區(qū)域傳播、擴散而引起的關(guān)聯(lián)性金融風(fēng)險。當(dāng)前我國區(qū)域性金融風(fēng)險主要集中于產(chǎn)能過剩風(fēng)險、地方政府債務(wù)性風(fēng)險、房地產(chǎn)金融風(fēng)險等領(lǐng)域。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險，通常是指源自于金融體系、對整體經(jīng)濟產(chǎn)生重大沖擊的風(fēng)險。系統(tǒng)性金融風(fēng)險的成因主要有兩個方面：一是金融體系內(nèi)部的基礎(chǔ)性風(fēng)險形成因素，如金融工具的過度創(chuàng)新和金融市場、金融機構(gòu)在交易中杠桿率的大幅度提高，以及金融機構(gòu)“脫實向虛”傾向等都會加大金融的脆弱性，最終導(dǎo)致金融體系在外部沖擊影響下迅速崩潰，這是產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的內(nèi)因。二是從系統(tǒng)性金融風(fēng)險產(chǎn)生的外因來看，由于實體經(jīng)濟與金融體系密切相關(guān)，實體經(jīng)濟的波動必然導(dǎo)致金融體系的更大波動。當(dāng)經(jīng)濟周期下行時，金融市場和金融機構(gòu)都將受其影響，從而使金融體系深陷系統(tǒng)性危機之中。顯而易見，金融體系的內(nèi)在脆弱性和實體經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)的系統(tǒng)失衡是導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險的兩大風(fēng)險源。

《金融博覽》：當(dāng)前，我們所面臨的系統(tǒng)性金融風(fēng)險的風(fēng)險源主要集中在哪里？

王元龍：主要是在產(chǎn)能過剩、地方政府性債務(wù)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域形成的銀行信用風(fēng)險和影子銀行風(fēng)險；從中長期來看，金融風(fēng)險源則要高度關(guān)注企業(yè)債務(wù)率過高、流動性結(jié)構(gòu)失衡等問題。我國應(yīng)重視化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險。高杠桿風(fēng)險主要是針對地方債務(wù)與企業(yè)債務(wù)比重偏高的風(fēng)險；泡沫化風(fēng)險則主要是針對房地產(chǎn)市場以及股市，主要表現(xiàn)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的價格虛高，此外還有一些金融資產(chǎn)也存在著價格虛高等風(fēng)險。

維護我國金融安全的新舉措

《金融博覽》：如何維護金融安全呢？

王元龍：習(xí)近平總書記關(guān)于金融安全的論述，為我國防范金融風(fēng)險、促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟、維護金融安全指明了方向，并且提出了一系列維護金融安全的新舉措。具體要加強宏觀頂層設(shè)計。從決策層來看，要堅持底線思維，堅持問題導(dǎo)向，在全面做好金融工作的基礎(chǔ)上，著力深化金融改革。要完善金融體系，推進金融業(yè)公司治理改革，強化審慎合規(guī)經(jīng)營理念，推動金融機構(gòu)切實承擔(dān)起風(fēng)險管理責(zé)任，完善市場規(guī)則，健全市場化、法制化違約處置機制。要為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，疏通金融進入實體經(jīng)濟的渠道，積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場，擴大直接融資，加強信貸政策指引，鼓勵金融機構(gòu)加大對先進制造業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

《金融博覽》：堅守金融風(fēng)險底線，如何加強監(jiān)管呢？

王元龍：從監(jiān)管層來看，完善的金融監(jiān)管體系是防范金融風(fēng)險的屏障，加強金融監(jiān)管，要科學(xué)防范風(fēng)險，強化安全能力建設(shè)。對存在的金融風(fēng)險點，一定要胸中有數(shù)，增強風(fēng)險防范意識，未雨綢繆，密切監(jiān)測，準確預(yù)判，有效防范，不忽視一個風(fēng)險，不放過一個隱患。堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

加強金融監(jiān)管，要落實“三個統(tǒng)籌”。即統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)，統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌負責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計。確保金融系統(tǒng)良性運轉(zhuǎn)，確保管理部門把住重點環(huán)節(jié)，確保風(fēng)險防控耳聰目明，形成金融發(fā)展和監(jiān)管強大合力，補齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白。

加強金融監(jiān)管，要采取措施處置風(fēng)險點。著力控制增量，積極處置存量，打擊逃廢債行為，控制好杠桿率，加大對市場違法違規(guī)行為的打擊力度，重點針對金融市場和互聯(lián)網(wǎng)金融開展全面摸排和查處。

加強金融監(jiān)管，要為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境。疏通金融進入實體經(jīng)濟的渠道，積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場，擴大直接融資，加強信貸政策指引，鼓勵金融機構(gòu)加大對先進制造業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

《金融博覽》：在您看來，防范金融風(fēng)險的根本在哪里？

王元龍：從金融機構(gòu)來看，風(fēng)險管理是金融機構(gòu)經(jīng)營活動的永恒主題。金融機構(gòu)作為金融體系的主體、金融市場的載體、金融監(jiān)管和金融調(diào)控的對象，金融機構(gòu)要“強身健體”，做好自身的事情是防范金融風(fēng)險的根本。因此，金融機構(gòu)要切實承擔(dān)起風(fēng)險管理責(zé)任。要推進公司治理改革，強化審慎合規(guī)經(jīng)營理念。不斷提高三個方面的能力，即競爭能力、抗風(fēng)險能力、可持續(xù)發(fā)展能力。

為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，疏通金融進入實體經(jīng)濟的渠道，是防范金融風(fēng)險的重要目的。金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟發(fā)展與防范金融風(fēng)險二者是相輔相成的，讓金融資金更多、更好地流入實體經(jīng)濟，不僅推進經(jīng)濟社會發(fā)展，也將促進金融回歸本源，有效防控風(fēng)險，確保金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。金融機構(gòu)要增加對中小微企業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資支持，要不斷地創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，提高自己的服務(wù)能力。