“利好很快就會出來”？新三板董秘資格考“弦外音”

春歌

“股轉這么考的初衷主要有兩個。一來，新三板董秘大多是半路出家，好一點的可能是從行政和財務轉過來的，差的可能就是不知從哪個崗位上拉來兼任的，素質和專業參差不齊。這次考試，可以真正幫助大家提升業務能力和理論素養，加強管理。二來，新三板市場發展到現在，已經出現了瓶頸，監管層提出要二次創業，所以掛牌公司的資本市場參與能力必須要加強，只有這樣，未來推出的政策才能有效實施。”

4月15日，新三板迎來史上首次董秘資格考。4月21日，首考成績公布，坊間傳聞，通過率約為67%。

這場考試不僅標志著全國中小企業股轉系統（簡稱“股轉”）對新三板董秘的監管日趨規范；更重要的，或許是股轉為其后推動新三板市場發展、進一步釋放利好政策，進行鋪墊。

閉門會議

首次董秘資格考前一周，股轉曾召集創新層掛牌公司舉行閉門會議。

“主要談了三個方面的問題：一是問大家對股轉的工作有沒有意見和建議；二是問正在轉板的公司對新三板市場的看法；三是明確接下來的政策方向，希望大家多一點耐心，對新三板市場多一點信心。”知情人士透露。

公開數據顯示，截至4月21日，新三板市場總掛牌數達11109家，協議轉讓企業9524家，做市轉讓企業1585家；申報及待掛牌的企業共701家。

盡管整體市場容量增長迅速，但新三板市場不容回避的現實是，交投長期不旺，實際融資能力不強。這一情況引起連鎖反應。截至一季度，逾400家掛牌公司已經或者正在退板、選擇滬深股市IPO，且這一想法正在新三板掛牌公司中快速蔓延、擴張。

“股轉現在面臨的最嚴峻的問題就是，如何激活市場，留住掛牌公司。”知情人士指出。

高含金量

正是在這樣的背景下，新三板迎來了它的首次董秘資格考。不少參加考試的董秘表示，這次考試相比滬深董秘資格考，股轉考試內容更廣、更細、更嚴格。據悉，新三板董秘資格考的題目均由股轉的督導員出題，針對性、實用性都特別強。

奧普節能董秘隋鵬在回顧自己的應試經歷時介紹，自己抽到的題目包括資產重組、信息披露、權益分派、登記結算、分層標準等。“我覺得凡是我們在實務中遇到的，能想到的情景，它都考到了。”

40道單選，20道多選，40道判斷，兩個小時的考試時間，隋鵬也只夠做一遍檢查一遍。和新三板上的大多數董秘一樣，隋鵬不是專業出身，但是在伴隨奧普節能走向資本市場的過程中，也參加了證券從業考試、分析師考試等，對比此番董秘資格考，隋鵬覺得“按照這個考法，新三板董秘資格的含金量還是很高的”。

南京本土新三板掛牌公司國豪股份董秘孫志堅，則用了一道具體的題目，描述這次董秘資格考的難度。“我抽到一道收購的題目，題干是判斷掛牌公司出售和購買資產的情況，給了四個答案，每個答案都特別相似，完全不是記憶性題目，有分析有邏輯，當時有種參加天下第一難考司法考試的感受。”

“雄安”考生

股轉內部人士提供的數據顯示，首次董秘資格考有6080位董秘報名，其中創新層有953位。未報考的董秘，大多是因為臨近年報披露期，工作繁重無法安心參考。

相比那些來不及趕考的同行，一位“雄安”董秘還是幸運的。這位參加首場新三板資格考的董秘，來自河北，靠近新區。

他告訴記者，因為公司地處河北，受到雄安新區概念影響，最近一段時間頻繁迎接機構調研和拜訪，以至于自己都沒有充分的時間復習。

據他介紹，過去兩周，他接待了大概50人次的拜訪，這還不算電話和郵件訪問的。包括A股上市公司、基金、私募等在內，大多是詢問公司有沒有增發計劃。

“雄安概念出來后，對我們河北地區的三板公司董秘而言，確實增加了不少工作量，在公司治理上也提出了新的要求。”

歸屬困惑

采訪中，奧普節能董秘隋鵬講述了這樣一個故事。有一回，他拿著股轉的一份文件去工商辦事，結果工商方面直接回：“我們只認滬深交易所的，不認股轉的。”

隋鵬笑言，雖然在新三板市場中我們還有一定知名度，但是外面，尤其是如工商、稅務這些辦事條口，有的時候根本不認新三板，“所以經常搞得很尷尬”。

他表示，目前新三板公司的定義是非上市掛牌公司，滬深的定義是上市的掛牌公司，它和滬深又是什么關系，如果是上下位階關系，股轉應該是鼓勵掛牌公司轉板才是，如果不是，是不是應該地位相同？

沒有準確的定位，掛牌公司會沒有歸屬感。隋鵬補充說，“在公司治理上，現在券商給我們的建議都是，股轉有規定的按照股轉來，股轉沒有規定的參考滬深交易所的。”

國豪股份董秘孫志堅分析，就自己對新三板市場和這次董秘資格考的情況觀察來看，股轉通過這場考試其實是在給掛牌公司上緊箍咒——必須要專業、要合規。“越來越多的掛牌公司出走，選擇滬深IPO，股轉也知道，要想讓掛牌公司留下，必須讓他們嘗到這個市場的甜頭，只有這樣才會重視自己在這個市場上的規劃，這個市場才能繁榮起來。所以我猜想，一邊是嚴格考核，一邊應該會有序釋放一些利好，雙管齊下。”

首考初衷

上述股轉內部人士透露，“大家對考試有一些反饋，股轉這么考的初衷主要有兩個。一來，新三板董秘大多是半路出家，好一點的可能是從行政和財務轉過來的，差的可能就是不知從哪個崗位上拉來兼任的，素質和專業參差不齊。這次考試，可以真正幫助大家提升業務能力和理論素養，加強管理。二來，新三板市場發展到現在，已經出現了瓶頸，監管層提出要二次創業，所以掛牌公司的資本市場參與能力必須要加強，只有這樣，未來推出的政策才能有效實施。”

自去年以來，因新三板指數持續震蕩，個股交投不活躍，市場關于股轉將出利好的消息不斷。新三板首場董秘資格考結束后，4月22日第二場開考，隨后第三場報名開始，股轉是否會在新三板董秘資格考全部結束后，推出新的利好政策？

蘇州一家不愿意透露姓名的新三板掛牌公司資深董秘直言，“股轉應該盡快拿出方案來，不單單是刺激二級市場，還急需提升掛牌公司企業家登陸新三板的成就感，因為掛牌新三板的意愿正在迅速降低。”

而知情人士透露，在首考一周前創新層掛牌公司閉門會議上，股轉方面的人士在講話中無意提到，“利好很快就會出來”，但一句話帶過，未過多展開。