相互保險國外主流國內破冰 新物種能否如魚得水尚待觀察

潘亦純

由于相互制保險公司的消費者同時也是公司的所有人，有利于保護消費者利益，但同時也存在很多弊端，最終能否發展還有待檢驗

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2017-6-5

投資者報

近期，眾惠相互保險、信美相互保險兩家相互保險社相繼成立，保險市場迎來又一“新興事物”。

和傳統保險不同的是，相互保險沒有股東，只有發起人，最終獲得的利益是借給公司的運營資金以及利息，沒有干涉公司經營的權利。相反，購買公司的客戶成為會員，可以享受到公司盈余發展的紅利。也就是說相互制保險公司的消費者同時也是公司的所有人。

和時下資本追逐的水滴互助等公司也不同，相互保險受保監會監管，有準備金制度、銷售制度等等，用以保持公司的正常運轉。

自2014年開始，監管層對相互保險已有所關注，但直到2016年6月份，相互保險牌照才被放開。目前已經有匯友建工財產相互保險社、眾惠財產相互保險社、信美人壽相互保險社（下稱“眾惠財產”、“匯友建工”、“信美人壽”）三家公司獲得了相互保險牌照，后兩家已經開業。

這3家相互保險社有著不同的經營重點，例如眾惠財產，側重于針對特定產業鏈的中小微企業和個體工商戶的融資困難，開展信用保證保險等特定業務；而匯友建工則主要針對建筑領域的特定風險保障需求，開展工程履約保證保險、工程質量保證保險等新型業務。唯一一家壽險相互保險社信美人壽，則主要側重于人身險領域，例如養老險、重疾險等。

這實際上與監管層對相互保險專業運營、補充現有市場空白及短板的定位相符，總體來看，監管層對此區域謹慎，除了上述3家相互保險社之外，保監會并未批復更多的相互保險牌照，而相互保險這種在中國屬于新興事物的保險模式，能否走的通還需要邊行邊看。

相互保險利弊同在

在國際上，相互保險也是一種主流的保險形式，據國際相互合作保險組織聯盟數據顯示，截至2014年年末，全球相互保險收入占全球保險市場總份額幾乎達三分之一。

但在中國，相互保險這一形式屬于新興事物，但已引發不少資本的角逐。5月26日，我國第一家壽險相互保險公司信美人壽宣布開業，由螞蟻金服、天弘基金、國金鼎興、成都佳辰、湯臣倍健、騰邦國際、新國都、北京遠望、創聯教育等9家機構為其主要發起會員，初始運營資金為10億元。

更早開業的眾惠財產則由永泰能源、大連先鋒投資管、昆吾九鼎投資、金銀島（北京）網絡科技股份有限公司、邢臺市振德房地產開發有限公司、深圳市前海新金融投資有限公司等6家企業為發起會員，初始運營資金為10億元。

需要注意的是，與通常意義上的股東入股不同的是，這些資本對相互保險公司沒有經營權上的干涉，更多的是獲取借款成本的約定利益。

這是相互保險的獨特優勢，也是劣勢。盡管避免了股東利益的爭斗造成公司內斗，但是股東能將自己的資源傾注多少都不好說。

其次，相互制公司沒有股東，也就沒有外部的約束，但其所有權經營權也是分離的，一般投保人參與管理有成本，很難參與公司決策，易出現內部人控制情況。

更傾向消費者

目前，保監會批復的3家相互保險社均秉承著專業經營的特點，對保險市場上比較薄弱的領域進行布局。例如眾惠財產，致力于解決中小微企業、個體工商戶的融資需求，開展信用保證保險等業務，又如信美人壽，主要側重于長期保障型產品，例如養老險、重疾險等。

由于相互保險社中會員“有福同享有難同當”，所有會員都是公司的主人，基于這一點，相互保險的產品設計要求更親近消費者，更具備個性化以滿足會員要求。那么，這些保險產品的出現真的能給消費者帶來利好嗎？

信美人壽市場產品精算方面的負責人曾卓在公司的開業會上詳細介紹了信美人壽的產品思路。據了解，目前公司設計的產品將真正回歸保障；其次，在產品設計上盡可能簡單靈活，且具備個性化，充分滿足會員需求。在價格方面，還將通過直銷等業務模式的創新把價格中的水分擠掉，產品價格能更加便宜，同時，通過信息的公開，產品的定價過程將更加透明。

以一款已在售賣的養老產品為例，據曾卓介紹，這款產品是一個標準的養老年金產品，除了享受常規保障之外，還能享受公司盈利的分紅，此外，這款產品能夠保障終身，終身都能領取年金。并且，在年金的領取時間上比較靈活，與大多產品在保單周年日領取保險金不同，消費者可在退休年齡之后任意一天領取，另外，還有一個大不同，消費者如果首年退保，將不會產生任何損失。

重疾險方面，信美人壽目前設計了40款產品，覆蓋了輕中重級合計150種疾病，用組件化的方式來滿足會員的個性化需求。

采用場景化切入

眾惠財產提出了相互保險場景論，簡單而言，即把產業鏈的上下游當成垂直、條狀分布的方塊，而相互保險則主要解決產業鏈上每個環節的保障問題。近期，公司與跨境電商服務平臺踏浪者發起了“小微企業及個體經營者融資相互保險計劃”及與車聯網平臺中交興路發起了“車旺大卡司機意外傷害相互保險計劃”，致力于解決產業鏈上的融資難、人員保障等問題。

《投資者報》記者從眾惠財產官網上看到，目前公司已開發中小微企業、金融中小微企業借款保證保險等多款產品。也有一些意外險產品，但從價格和保障范圍來看，與目前股份制險企相差不大，性價比甚至還比不上一些互聯網保險產品的意外險。

不過總體來看，相互保險的出現或許能給消費者的保障服務帶來新的體驗，同呼吸共命運的公司構造能夠促使產品設計者更多從產品方面考慮會員的需求，但相互保險還是個新事物，如何能夠根植于中國市場的土壤，真正利用制度優越給消費者帶來福利，還需要一些時間實踐。