現(xiàn)金流量表對企業(yè)收益質(zhì)量的分析

張嵐

財務(wù)報告信息的使用者，不僅要看企業(yè)收益總額的大小，而且要注重收益的內(nèi)在質(zhì)量。以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表克服了權(quán)責(zé)發(fā)生制帶來的一些弊端，現(xiàn)金流量表信息相對于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表信息來說，非常客觀，分析現(xiàn)金是否隨利潤同步變化，有利于企業(yè)在經(jīng)營過程中更好地運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析會計收益質(zhì)量，有利于投資者和債權(quán)人在企業(yè)經(jīng)營過程中的科學(xué)決策。

收益質(zhì)量的產(chǎn)生原因及其內(nèi)容

由于會計計價原則的局限性，以及在會計報告收益確認(rèn)和計算過程中涉及會計人員的主觀職業(yè)判斷，會導(dǎo)致會計報告收益與真實收益出現(xiàn)偏差。

收益質(zhì)量的概念。“收益質(zhì)量”的概念最初是在證券市場上股票的基本面分析中使用，目的是發(fā)現(xiàn)價值被低估的證券。通常情況下，財務(wù)報告收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)程度，可以反映出公司收益質(zhì)量的好壞。如果報告收益與公司業(yè)績的相關(guān)性越大，則認(rèn)為收益質(zhì)量越好；如果報告收益與公司業(yè)績的相關(guān)性越小，則認(rèn)為收益質(zhì)量不好。

收益質(zhì)量一般是指會計報告收益與實際現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的匹配程度和會計報告收益與真實收益的匹配程度，也就是企業(yè)通過財務(wù)報告反映出來的經(jīng)營業(yè)績的可靠程度。高質(zhì)量收益表明管理層對企業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實的評價較為客觀。較好地反映了企業(yè)的目前狀況，基于此對未來前景的預(yù)計也更有價值，低質(zhì)量收益表明管理層沒有客觀地反映企業(yè)的目前狀況，可能扭曲了企業(yè)真實的經(jīng)濟(jì)價值，對企業(yè)狀況進(jìn)行粉飾可能對報告使用者造成誤導(dǎo)，不利于投資者和債權(quán)人在企業(yè)經(jīng)營過程中的科學(xué)決策。

會計收益質(zhì)量的內(nèi)容。會計收益質(zhì)量有質(zhì)和量兩方面的規(guī)定性：收益質(zhì)量的質(zhì)，體現(xiàn)為收益質(zhì)量的信息層面，是指收益信息的品質(zhì)，在確認(rèn)和計量收益時是否遵循了會計法律、財經(jīng)法規(guī)和會計準(zhǔn)則的要求，表現(xiàn)為收益數(shù)據(jù)的可靠性和相關(guān)性，收益質(zhì)量的質(zhì)也就是已確認(rèn)的收益是否包含了不確定性因素。收益質(zhì)量的量，體現(xiàn)為收益質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)層面，是指收益的多少，收益的穩(wěn)定性以及現(xiàn)金收益占全部收益的比重等。對于報表使用者來說，質(zhì)和量是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，二者缺一不可；沒有收益質(zhì)的保證，量就沒有意義；沒有收益量的保證，質(zhì)也失去了應(yīng)有的作用。

現(xiàn)金流量表分析對揭示企業(yè)的實際收益質(zhì)量具有獨(dú)特的優(yōu)勢

現(xiàn)金流量表與會計收益質(zhì)量的關(guān)系。現(xiàn)金流量表分析對揭示企業(yè)的實際收益質(zhì)量具有獨(dú)特的優(yōu)勢，分析現(xiàn)金流量與利潤變化的趨勢與幅度，從現(xiàn)金流量表的角度評價企業(yè)會計收益質(zhì)量，彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制的一些弊端，間接法現(xiàn)金流量表將利潤表與現(xiàn)金流量表間接的聯(lián)系了起來，對企業(yè)一定時期的盈利能力反映更為客觀。

企業(yè)一定時期的現(xiàn)金流量與收益均是用于衡量企業(yè)經(jīng)營活動的標(biāo)準(zhǔn)，但兩者相等的情況甚少。由于企業(yè)賒購賒銷業(yè)務(wù)的存在，利潤表無法揭示現(xiàn)金流向與存量，一定時期企業(yè)收到的現(xiàn)金不能衡量該期間的收入，同樣當(dāng)期支付的現(xiàn)金也不等同于費(fèi)用，利潤不表示有如數(shù)現(xiàn)金流入，虧損也不表示現(xiàn)金全部流出。現(xiàn)金流量表不能說明一家公司是否盈利，利潤表不能說明該公司的現(xiàn)金在一年內(nèi)是增加還是減少。因此必須對損益表中有關(guān)數(shù)據(jù)以及一些未在損益表中列出的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，才能得到企業(yè)一定期間內(nèi)的現(xiàn)金流量。

以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)對企業(yè)的收益質(zhì)量進(jìn)行分析具有以下優(yōu)勢：

現(xiàn)金流量比凈利潤更能說明公司的償債能力和支付能力。現(xiàn)金流比利潤更能夠真實反映企業(yè)的收益質(zhì)量，利用現(xiàn)金流指標(biāo)，將利潤指標(biāo)中的水分去除，從而能夠更加有針對地來分析企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流的情況，保證其余的投資者和債權(quán)人等都可以深入地掌控企業(yè)的財務(wù)情況，真實反映企業(yè)的收益質(zhì)量。

現(xiàn)金流量表彌補(bǔ)了權(quán)責(zé)發(fā)生制對會計信息產(chǎn)生的不良影響。相對于利潤來說，借助于現(xiàn)金流可以準(zhǔn)確地體現(xiàn)出企業(yè)的財務(wù)狀況，比利潤更不易被認(rèn)為操縱，一些公司利用創(chuàng)造交易等手段操縱盈余、虛增利潤，或者通過其他方法對收益進(jìn)行管理，欺騙投資者，給廣大投資者造成了極大的經(jīng)濟(jì)損失。由于收益信息的重要性，因此客觀、合理地評價企業(yè)的收益，確認(rèn)企業(yè)的盈利能力，具有十分重要的作用。

現(xiàn)金流量表考慮了風(fēng)險和通貨膨脹的影響。報表使用者可以直接以當(dāng)前物價水平衡量企業(yè)資產(chǎn)受通貨膨脹的影響程度，了解和評價企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力，預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量，估計投資風(fēng)險，做出正確的投資決策。

現(xiàn)金流量表對企業(yè)收益質(zhì)量的分析

現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營管理的諸多方面息息相關(guān)，收益如果沒有現(xiàn)金流入，不僅無法進(jìn)行分配，而且還會影響到資產(chǎn)的質(zhì)量，誤導(dǎo)投資決策。運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析會計收益質(zhì)量的方法：

不同過程形成的現(xiàn)金流量對會計收益質(zhì)量的反映。對于許多企業(yè)來說，在經(jīng)營過程、投資過程和融資過程中現(xiàn)金流量的性質(zhì)和多少體現(xiàn)相應(yīng)的收益質(zhì)量，高質(zhì)量的收益客觀反映出良好的財務(wù)狀況，良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量能夠推動企業(yè)的正常經(jīng)營活動的順利進(jìn)行。

現(xiàn)金流量整體狀態(tài)對會計收益質(zhì)量的反映。企業(yè)處于創(chuàng)立階段，通過向債權(quán)人舉債和股東入股籌集資金，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和投資活動現(xiàn)金流量均表現(xiàn)為流出大于流入；企業(yè)處于發(fā)展期，隨著銷售增加，經(jīng)營活動中能帶來大量的現(xiàn)金。擴(kuò)大再生產(chǎn)需增加投資，這個時候企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量均表現(xiàn)為流人大于流出；企業(yè)處于成熟階段，進(jìn)入了投資回收期，需要償還前期外部融資，以保持企業(yè)良好的誠信記錄；企業(yè)處于衰退階段，市場份額逐漸萎縮，同時需要清償前期債務(wù)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量均表現(xiàn)為流出大于流入，投資活動現(xiàn)金凈流量為正數(shù)。

現(xiàn)金流量指標(biāo)分析對會計收益質(zhì)量的反映

在設(shè)計會計收益質(zhì)量評價指標(biāo)的過程中，必須堅持可理解和指標(biāo)形式簡單的原則，指標(biāo)必須具備良好的概括性能夠方便使用者理解其真實含義。

現(xiàn)金流量指標(biāo)在會計收益質(zhì)量分析中發(fā)揮著非常關(guān)鍵的作用，通過現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量增減與流向，通過現(xiàn)金流量表對比分析盈利能力，通過現(xiàn)金流量表結(jié)合分析投融資情況，通過現(xiàn)金流量表比率分析償債能力。