論資本制度改革

馬欣怡

摘 要：全球化的資本制度改革，促進我國資本制度不斷完善。為了實現法律的公平正義，平衡多方利益，首先應該明晰資本制度改革的優缺點。只有正確認識資本制度的本質，才能提高公司法改革的適應性，使得中國資本制度更加靈活，更加具有效益性。在觀念與制度的不斷創新中，筆者將在下文對中國資本制度改革作出論述。

關鍵詞：資本制度；債權人主導；保障措施

中圖分類號：D923.99 文獻標識碼：A 文章編號：1009 — 2234（2017）05 — 0055 — 03

隨著我國經濟社會的不斷進步，我國公司結構、模式等的發展速度已經在全世界名列前茅，公司法為了適應這種急速的商事變遷，改革勢不可擋。我國1993年公司法已經歷經四次修訂，最新的公司法于2014年3月1日生效。資本制度的模式，直接決定一國的公司法是否現代化，影響公司治理結構，實現增加公司效益。本文中，筆者將對資本制度的概念、發展過程、改革現狀以及保障措施做出論述。

一、資本制度的概念

首先，公司資本對于不同立場有不同的定義。公司資本從經濟概念來看，是指由股東出資，用于公司發展和經營的物質基礎。對于公司法法律概念來說，主要是指股東為了獲得公司股東身份，獲取公司價值而支付的個人財產。廣義的公司資本既包括股權資本，也包括債權資本。狹義的公司資本是指股東向公司繳納的出資總額。公司股權資本化，對其合法正當取得的各類資產都享有物權。

二、資本制度的模式分析

由于地域、經濟、文化等各種差異，公司資本制度在英美法系國家與大陸法系國家的具體形態也十分的不同。

（一）以社會為本位的法定資本制

法定資本制又稱資本確定制，是指公司成立以股東全部認繳的資本總額必須明確登記在章程中為要件的資本制度。。這種模式主要是在大陸法系國家公司建立之初適用，大陸法系制定法具有最高權威，法律比較穩定，而且公司資本總額記錄于公司章程，使之成為一個確定明確的數字，不論增加還是減少均有全部股東做出決定，以此保證公司資本真實可靠，增強股東對公司資本的信任。但是在經濟急速發展的今天，如果每一筆資金的變動都需要所有的股東進行開會討論，一是要召集分散各地的股東比較困難，二是等召集股東開會直至全部股東做出一致決定，公司的最佳商業時機也會錯過，所以法定資本制已經不符合今天公司資本的定位，需要改革。

（二）靈活務實的授權資本制

授權資本制是指在公司設立以股東認足并繳付資本總額中的一部分，公司資本總額記載于公司章程為要件的資本制度。這種資本制度的優點在于便于公司的設立，賦予公司更大的經營自主權，能更好的適應市場對經濟決策的效率要求。其特點在于以“追求效率與回應實踐”為主導，以“放松管制且相信市場”為理念，將“賦權型規則為主導”。但是由于資本變化的速度與不確定的來源，很容易被欺詐，弱于對債權人的保護。

（三）富有生命力的折衷資本制

折衷資本制是介于法定資本制與授權資本制之間的一種公司資本制度，是各種公司資本制度優點的有機結合。它吸收了兩大資本制度的優點，既順應了由小農經濟相適應的安定觀念向生產基金相適應的效率觀念、信息觀念的轉變，又克服了單純的授權資本制度使相對人面臨的過大風險的弊端，代表著現代公司法改革方向，具有較強的生命力〔1〕。

三、資本制度改革的現狀

十八屆三中全會于2013年11月12日通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》為我國公司法改革指明了方向。推進工商注冊制度便利化，消減資質認定項目，由先證后照改為先照后證，把注冊資本實繳登記制改為認繳登記制。2013年12月28日，《公司法》修改內容包括：一、廢除最低注冊資本制度，進一步降低了公司設立門檻；二、注冊實繳制改為認繳制，放寬了注冊登記條件〔2〕。這次的改革對于公司制度的發展具有現實意義，但是聯系實際情況，筆者認為以下方面仍然是需要高度關注的。

（一）單純強調資本的擔保功能

為了保證債權人對公司的充分信任，公司的資本總額總是確定的并記載于公司章程，強化了公司資本的擔保功能。實際上，債權人購買一個公司的股份，不僅僅是想要確保這份投資的安全，而是更加希望為公司股份所支出的價值在一段時間內可以發揮剩余價值，產生更大的價值，也就是說，債權人對公司的投資是為了獲取更大的公司收益。因此，只是片面強調公司資本的擔保功能而弱化公司資本的融資功能，會導致只注重安全而失去效益，公司也沒有太多的靈活性和機動性。

（二）對債權人的保護力度不足

1.政府過強干預公司管理

我國公司法在設立之初，雖然是私發性質，但是由于國情需要，為了提高債權人對公司的信心，更多的公法在產生作用。國家強制公司設立門檻、認股機制的安排、出資回購股份等，最新的公司法改革雖然廢除最低注冊資本制度，進一步降低了公司設立門檻，注冊實繳制改為認繳制，放寬了注冊登記條件，但是在公司資本的其他方面還是嚴格把控。政府主導下的公司經營，違背了公司法自治的基本原則，也不利于激發股東的積極性和順應市場發展的規律。

2.側重保護一方利益而導致利益失衡

公司法制度不斷改革，但對于公司、公司股東以及公司債權人三方利益平衡仍存在著不足。公司股東會權利較大，而董事會的權利不足以保護各方當事人的利益，法定資本制事先規定的預防機制也不能夠打破權利僵局。資本機制沒有合理的限制，側重保護一方利益而導致的利益失衡已經相當嚴重。

3.債權人獲得公司交易信息困難

公司法資本制度從實繳制到認繳制的改革，公司成立的文件大大減少。債權人作為第三方，不直接參與公司的經營管理，只有通過資產評估才能確定的了解公司的運營狀況與資本實情。債權人做為投資方為收取利益，必須在了解情況的條件下才能做出決定。而債權人的知情權受到損害，債權人因此放棄此次交易，減少了市場的運作機會，造成交易信心下降。

（三）皮包公司產生的信任問題

公司法改革廢除最低資本注冊制度，公司設立門檻大大降低，一元就可以開公司。股東可以自主約定出資方式、出資金額、出資期限等等規定可能造成股東虛假出資、欺詐行為，以上都反應出一個問題：市場交易安全失去保障。市場經濟活動中，效益與安全同為重要，如果這種情況繼續存在，將會喪失對市場信用的信心。

（四）其余部門法更新速度較慢

法律是一門各個部門法集中應用的學科，部門法之間對立統一，公司發的改革速度與經濟發展速度相一致，時間緊迫，其他部門法的修訂還在日程中。這種部門法之間的不一致會導致社會成員的誤解，做出錯誤的行為。

四、資本制度改革的保障措施

（一）弱化擔保功能，強化融資功能

在全球化經濟的潮流中，大陸法系所提倡的法定資本制已經不能夠滿足經濟發展的需要，資本也不只是承擔著擔保功能，反而更加強調寬松的公司管制能夠吸引資本的增加，激活資本運轉的動力，提高國家的競爭力。競爭不斷加劇的今天，市場經濟的不斷變化促使歐美很多國家修改本國的經濟資本模式，資本的融資功能上線刻不容緩。針對我國的實際情況，能夠在原有的模式下，吸取別的國家的優秀經驗，可以更加發揮資本的興利價值。

（二）揭開公司“面紗”制度

1.法人人格否認制度

法人人格否認制度起源于1897年英國衡平法院對薩洛蒙訴薩洛蒙有限公司議案的判決。其主要特征是：（1）公司具有獨立人格；（2）只針對個案中公司獨立人格否認，不是全面否認；（3）為了保護債權人；（4）只有當正當行為損害了債權人利益和社會公共利益時，才可以在個案中適用。

我國的法人人格否認制度規定在《公司法》第二十條，在這種情況下，公司股東只是利用有限責任不履行出資義務而損害債權人利益的情形是否屬于煩人人格否認制度規范值得商榷。因此可以得出，法人人格否認制度的適用條件或者適用空間明顯小于實際發生的情況。基于以上思考，筆者認為，可以擴大法人人格否認制度的范圍，比如可以增加公司法人人格適用的情形包括：（1）公司資本顯著不足、虛假出資、抽逃出資、轉移財產；（2）利用公司回避合同義務，設立新的公司轉移財產逃避債務；（3）利用公司規避法律義務，逃稅和洗錢等〔3〕。

2.監管從政府主導到市場主導

面對激烈的競爭，市場經濟活動中公司需要高速的運營，在此之中又要平衡債權人與公司，公司股東的利益。從公司法設立之初，國家作為主體管理和指導市場的變化，但是經濟體制改變，政府也應當從主導地位轉變為市場主導地位，從管制到治理服務，從直接干預到間接促進，才能讓公司獨立、自主的真正參與到市場的運作中，才能真正的產生自己的價值。

（三）完善信息制度

現行的市場經濟也是一種信息經濟，只有掌握住高效的信息，才能順應時代的變遷。完善公司資本信息制度，可以從根本上保護債權人的知情權利益不受損害，如果公司資本信息完善，債權人的利益仍然受到侵犯，債權人應當自負其責。完善資本信息制度可以從以下方面著手。

1.信息披露制度

公司法資本制度改革，債權人對于公司的資本信息了解較少。完善資本信息披露制度首先可以建立一種信息查詢系統，這種系統面向全國，保障信息之間的交互融合。企業要如實的將實際股本繳納情況做出報告，實現“工商部門登記認繳資本，企業如實披露實繳資本”目的，在實踐中堅持誠信原則。為使交易成本和高效獲取市場消息成比例，實收資本一旦進行變更，企業資本公示系統信息也一定要同步更新要，做到公司向信用系統提交“股東實繳資本”最新信息時候，工商登記機構也有“變更登記”備案〔4〕。

2.會計師審計制度

在資本信息披露制度中，信息虛假的情況時有發生，這時需引入會計師審計制度。會計師的職責是站在中立、客觀的立場上，用自身的專業知識進行審計，協助債權人發現公司股東、高管、監事的非法不當行為，幫助債權人維護自己的利益。為了防止會計師與被審計公司串通損害他方利益，《公司法》規定了會計師失信的損害賠償責任〔5〕。

3.年度報告制度

年度報告制度是年末公司對自己的經營狀況，信用資質通過年報的公示系統向社會整體予以公示，任何單位和個人都可以進行查詢，建立一種保護權人利益的公司內部的信用體系。目前對上市公司年度報告制度的監督分為內部監督和外部監督，上市公司的董事會的職能部門設立專門委員會來監督，由審計委員會審查審計報告及相關財務報告。非上市公司的年度報告制度學習上司公司的的經驗，逐步在實踐中完善對年度報告的監督，本文認為應當著重強調外部監督。在公司主動向登記管理部門提交年度報告制度之后，還應建立抽查制度對公司提交的年度報告精心抽查，也建立黑名單制度進行相關懲戒。建立完善企業的數據庫檢索系統，使債權人能夠通過企業信用信息網查詢到的企業注冊資本和相關信譽記錄。〔6〕

（四）改革節奏與其他部門法改革相適應

法律作為應用型學科應與其他部門法相互呼應。因此在公司法改革的進程中，應當注意改革的路徑與節奏。不僅要考慮實際商事發展的狀況，也要依照法定程序改革，并且與其他的部門法相一致。只有這樣，法律體系才能夠健康有序的發展，法律體系中的公司法才能健康有序的發展，公司法中的資本制度才能夠健康有序的發展。

〔參 考 文 獻〕

〔1〕馮果.公司法要論〔M〕.武漢：武漢大學出版社，2003：94-97.

〔2〕劉俊海.現代公司法（第三版）〔M〕.北京：法律出版社，2015.

〔3〕柯芳枝.公司法論〔M〕.臺北：三民書局，2002.

〔4〕劉睿智.公司資本制度改革下實務疑難解決方案略論〔J〕.文史博覽（理論），2015，（11）：66-67.

〔5〕郭俊.論我國公司授權資本制與債權人私法保護〔J〕.中外企業家，2016，（11）：9-10.

〔6〕陳嶺黎.公司資本改革的影響及對策研究〔J〕.蘭州教育學院學報，2016，（02）：134-137.

〔責任編輯：孫玉婷〕