利率市場化對銀行理財產品的影響研究

黃耀蝶

摘 要：我國利率市場化改革的推進，影響了我國的金融環境。利率市場化加快了銀行理財產品發展的步伐，反過來，銀行理財產品是利率市場化改革發展到一定階段的產物。為適應利率放開和市場的需求，銀行理財產品必須不斷前進和創新。從銀行理財產品規模、競爭力、產品收益率以及風險控制能力等多方面分析了利率市場化對銀行理財產品的影響，提出了為應對利率市場化，應對銀行理財產品采取的措施。

關鍵詞：銀行理財產品；利率市場化；收益率；風險控制

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A DOI：10.15913/j.cnki.kjycx.2017.11.081

在當前利率市場化背景下，各大銀行高度重視利率市場化的產物——銀行理財產品。各大銀行為了在激烈的競爭中生存下來，大力發展中間業務，將理財業務作為經營的機會和平臺。這樣既可提升結構化金融工具的創新程度，也可讓銀行整合信貸上的傳統優勢，拓寬銀行間市場的投資空間。銀行理財業務的設計與策劃，使得原本僅有儲存業務的銀行，轉變成了一個能夠進行多項理財工作的綜合性業務銀行。

1 我國利率市場化對銀行理財產品的影響

1.1 推動銀行理財產品規模擴大

人民幣理財產品是社會發展的產物，是隨著利率市場化的加劇和社會經濟的高速發展而產生的社會必然產物。銀行在當下經濟市場環境下與時俱進，規范自己的經營領域，促使人民幣理財產品誕生并發展。2004年，我國第一支人民幣理財產品誕生，現如今已成為金融創新中相當活躍的不可缺少的一部分。

1.2 給銀行理財產品帶來沖擊

我國全面開放貸款利率，這給銀行傳統的經營戰略提出了新的挑戰。傳統銀行主要將存貸款利差作為主要的收入來源，當下經濟的發展水平和發展狀況無不為傳統的銀行盈利等帶來沖擊，迫使傳統銀行對經濟發展和金融市場作出合理而科學的改革。

1.3 對銀行理財產品收益率的影響

銀行理財產品的收益率隨著市場化利率的波動而波動。隨著我國利率市場化進程的推進，短期銀行理財產品的收益率呈現下降態勢。為符合存款偏離度指標，銀行開始設計收益率偏高、發行時間偏長、風險適中的理財產品，以此提高日均存款。

1.4 加劇銀行理財產品的競爭

市場固有的競爭性迫使銀行理財產品與其他商品一樣，都存在優勝劣汰的競爭，銀行為了擴大自身的客戶源而提高利潤，讓銀行獲利，各個銀行之間也處于一種爭奪資源的局勢。資源是發展的前提，銀行與銀行之間的競爭也是資源的競爭，而銀行各種理財產品的出臺，更為精確地說是吸引或者獲得資源的一種方式。銀行理財產品的競爭說到底還是銀行之間的競爭。我國銀行理財產品起步相對較晚，但發行的數量卻呈幾何式增長。隨著利率市場化的逐步深入，銀行逐漸有了對金融產品的定價權，理財產品產生了激烈的價格競爭。另外，還有理財產品規模的競爭。

1.5 加大了銀行理財產品的風險

1.5.1 銀行理財產品信用和信譽風險增加

風險程度的高低與投資周期成一定的相關性，信用風險會隨著合約期限的變長而變大。該市場的性質決定了信譽和信用在投資理財中的重要角色。

1.5.2 銀行理財產品帶來的銀行流動資金風險

一般情況下，理財產品本身也有出現資金流動性風險的可能，但與銀行的流動性資金風險不一樣。理財產品流動性資金風險是由于在交易過程中沒有找到適當的平倉機會而產生的，這種風險的出現常常與其他風險有著千絲萬縷的內在關聯。

1.5.3 潛在的不良風險

盡管在設計之初都是遵循相關法律法規而制定的，但由于每一事物都不是完美的，并且隨著經濟的發展，法律也需要不斷完善，因此都存在一定的不足與漏洞，在推廣過程中還是會出現問題。對于推廣過程中可能存在的風險，要加以預估和避免，這對當下銀行的發展和穩定尤為重要。可能存在的風險有資產負債配置失衡、操作風險以及投資人群體事件風險等。

2 對銀行理財產品采取的對策

2.1 規范和完善銀行理財產品的設計

為了更好地對銀行理財產品實施管理，并提高其應對周期型金融風險的能力，銀監會出臺了《商業銀行理財產品銷售管理辦法》《商業銀行個人理財業務風險指引》等法規，為我國銀行理財產品的設計定位提供了理論指導。

2.2 建立和挖掘理財產品的潛在客戶

劃分客戶群體非常重要，考慮客戶收入、年齡、受教育程度以及抗風險能力等因素，并為不同的客戶提供不同的方案，更具針對性。精細化的梳理與個性化的方案，使客戶能切身感受到服務的優質性，同時不浪費客戶寶貴的時間，為客戶節省時間、精力等，進而通過優質的服務和高品質的產品，為后期品牌的建立與推廣提供重要的保障。

2.3 根據銀行的實際情況制訂收益策略

一些較大的銀行，其人力資源豐富且各方面的條件都比較好。銀行為了增加利潤，就應該不斷拓展客戶群體，同時挑選優質客戶，積累并維護好優質客戶。小銀行的理財產品在數量上無法與大銀行同日而語，小銀行可以降低理財費用，讓客戶得到更多的利潤，這樣就可以維持住部分客戶。

2.4 增強銀行理財產品的風險控制

2.4.1 規范理財產品的核算和運作

理財產品的核算與運作是整個環節中最重要的，要在銀行理財產品實施的過程中盡可能地避免問題的出現，比如不合理的銀行理財期限，部分銀行理財產品在實施的過程中有關聯交易以及理財產品加杠桿。

2.4.2 規避理財產品的監管套利等行為

在銀行理財產品實施的過程中，還要規避監督和監管套利等行為。為避免這些行為出現，可從以下3方面做起：①加強理財資金的規范化、外表化；②將理財產品的清算期和募集期設定在月末或者年末，加大管制理財流動性指標；③充分發揮非保本浮動收益理財產品的償付功能。

2.5 完善市場化機制并且加強投資者教育

投資者銀行理財產品的教育是理財產品發展中的重要環節，完善的信息披露制度同樣重要。這樣有利于投資者更加了解相關信息，進而降低投資的風險。

參考文獻

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[2]丁琳.利率市場化對我國商業銀行理財業務影響研究[D].長春：吉林大學，2015.

[3]張靜斐.我國利率市場化對銀行理財產品影響的研究[D].武漢：華東理工大學，2016.

〔編輯：劉曉芳〕