淺析非財務因素分析在商業銀行授信管理中的應用

摘 要：近年來，商業銀行在對信貸企業進行授信決策時，逐步改變了過去只注重對其進行財務分析的做法，加強了對非財務因素的分析。但是，由于非信貸因素不同于財務因素，呈現出可靠性較差、評價標準不易量化等特點，使商業銀行在授信管理中運用非財務因素分析仍具有一定的困難，需要商業銀行不斷加強制度建設和人員培養來盡力克服當前存在的諸多困難，使非財務因素分析在授信管理中發揮出應有的作用。

關鍵詞：商業銀行；授信管理；非財務因素

中圖分類號：F832.33 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）02-103 -02

一、商業銀行授信管理中進行非財務因素分析的必要性

非財務因素是指那些不以貨幣為主要計量單位，不一定與企業財務狀況相關，但與企業生產經營活動密切聯系的各種因素，例如企業的治理結構、人員結構、高管人員素質、企業的持續創新能力等深刻影響著一個企業是否能夠基業長青；企業的管理規范、企業安全生產管理等，某一項工作的疏忽有可能會對企業產生不可挽回的損失甚至是致命的打擊。因此，非財務因素的重要作用日益受到企業的管理層、投資人的高度關注，企業的債權人也開始轉變觀念，不再僅僅是關注企業披露的財務指標，不再僅僅是依賴于企業的財務分析，對企業的非財務因素也越來越重視，因此對企業的非財務因素分析也投入相當多的人力物力，這其中包括給予企業授信的商業銀行。國內商業銀行在對信貸企業進行信用評價時，也逐步改變了以往只注重企業財務分析的做法，明顯加強了對企業非財務因素分析的力度。如中國工商銀行、中國建設銀行都逐步建立完善了信貸企業的授信管理方法，充實了非財務因素的分析評價辦法。

商業銀行在對信貸企業進行授信決策時，進行非財務因素分析的作用有以下兩個方面。

（一）判斷借款人的還款能力

以往在對借款人進行還款能力的分析評價時，審批人通常使用資產負債率、流動比率、速動比率、現金保障倍數等財務指標。但是，財務分析主要是借助借款人已經披露的以往的財務數據對其歷史還款能力進行定量分析，并且建立在企業持續經營的會計假設上的，然而，在現實中，因為借款人的經營狀況受到其所處行業風險、企業經營風險、企業管理水平等多種因素的影響，是處于不斷變化的動態過程中。所以，對企業的非財務因素進行定性分析對商業銀行是十分必要的，這將有助于增強運用財務指標進行定量分析的可靠性，有助于對借款人的還款能力做出更加全面、客觀的分析評價。

（二）判斷借款人的還款意愿

在商業銀行的實際工作中，我們發現，影響一筆貸款是否能夠按期收回貸款本息，主要取決于兩個因素，一是借款人的還款能力，二是借款人的實際還款意愿。有一些不良貸款的形成并不是因為借款人的資金周轉困難，而是借款人主觀上的“借錢不還”，即借款人的信用風險所造成的。這就要求商業銀行在關注市場風險的同時，還需要關注借款人的信用，而這需要充分進行非財務因素分析加以實現。

二、商業銀行進行非財務因素分析的內容

一般來說，商業銀行進行非財務因素分析的基本框架主要包括借款人還款能力分析、借款人還款意愿分析等，對借款人的還款能力分析主要細分為對借款人的行業風險分析、經營風險分析、管理風險分析。

（一）借款人行業風險分析

行業風險分析主要是為了確定借款人所在行業的風險程度，考察的因素主要有行業成本結構、行業成熟度、行業周期性、行業盈利能力、行業依賴性、行業替代產品等。

1.行業成本機構。企業成本由固定成本和變動成本構成。經營杠桿指固定成本與變動成本的比例。不同的行業，其成本結構也不盡相同，經營杠桿和規模經濟能夠影響一個行業和行業內不同企業的盈利能力。固定成本占比相對較高的行業為高經營杠桿行業，其平均成本隨著生產規模的擴大會有明顯的降低，產銷量越大，盈利水平越高，具有代表性的行業如航空、鋼鐵、酒店等。反之，變動成本占比較高的行業為低杠桿行業，生產規模的擴大對其成本和盈利水平的影響則不是很明顯，如服裝加工、商業批發等行業。一般而言，企業的貸款結構受其行業成本結構的影響較大，高經營杠桿行業的中長期貸款需求量大，而低經營杠桿的行業對短期貸款的需求較多。如高經營杠桿行業中的企業過分依賴短期貸款，則會存在一定的風險隱患。

2.行業成熟度。一般行業都要經歷新生、成長、成熟和衰退四個階段，每個階段具有不同的特征和風險程度。通常，成熟行業的風險最低，正在成熟的行業仍以較高的速度增長，部分弱的競爭者被淘汰，強者地位日益鞏固，風險中等。新生行業和衰退行業風險較高，而成長行業處于中間，是新生行業向成熟行業的過渡。

3.行業周期性。一般而言，非周期性行業，其產品的銷售不受經濟周期的影響，具有較低的風險，周期性的行業、反周期性的行業，受經濟周期的影響較為明顯，風險較高。

4.行業盈利能力。行業盈利能力與行業所處的階段密切相關，一個在經濟繁榮時期和衰退時期都能夠持續盈利的行業，其風險自然較低。行業盈利能力還與行業成本結構、行業的壟斷性、周期性等密切相關。

5.行業依賴性。行業依賴性是指信貸客戶所處的行業受其他行業影響的程度，包括供給和需求兩個方面。一般而言，信貸客戶對較為集中的一兩個行業的依賴程度越高，其授信業務的風險就越大。相對的，如果該行業的供給線和客戶群相當分散，則風險越小。

6.行業替代產品。替代品是指與所分析行業提供的產品有同樣功能或滿足同樣需求的產品。一般來說，如果信貸客戶行業所生產的產品很容易被替代，對其給予授信帶來的風險越大，反之，則風險較小。應當注意的是，行業的產品是否存在可被替代的風險，與替代產品的多寡和顧客使用替代產品的轉換成本的高低有關。

（二）借款人經營風險分析

經營風險分析主要是為了確定借款人經營中的風險程度，考察的內容主要有企業總體特征分析、企業目標和戰略、產品和市場匹配性、供應分析、生產分析、分銷渠道和銷售分析等。

1.企業總體特征分析。其主要包括多方面的企業的相對規模，具體包括客戶的市場份額和穩定性、銷售量和資產國模、公司成熟度、產品的種類、對產品的依賴等。

2.企業目標和戰略。其主要包括分析借款人是否有一個合適的發展目標并相應地制定具體的規劃和相應地措施來支持目標的實現。目標和規劃直接影響著企業的未來發展，也影響著借款人未來的還款能力。

3.產品和市場匹配性。顧名思義，就是要分析企業是否能夠生產、銷售和提供適應市場需求的產品，這是企業是否有能力持續取得收入來源的重要決定因素，也直接影響著企業的還款來源。

4.供應分析。其主要包括分析企業在采購中的議價能力、采購渠道和采購政策，即借款人相對于上游企業的影響力。比較典型的行業如石油加工行業，其原材料供應的變化對其產品數量和價格有著十分明顯的影響。

5.生產分析。其主要包括四個方面：生產連續性、對技術變化的適應性，對災害的易受損程度以及勞資關系。一個在生產方面表現良好的企業一般應具備以下特征：生產連續性強、對技術變化的適應性強、對災害的易受損程度低以及勞資關系穩定，這樣的企業風險相對較低。

6.分銷渠道和銷售分析。分銷渠道，是指產品或者服務在其所有權轉移的過程中，從生產者到達消費者的途徑，主要參與者有生產者、中間商和最終用戶。近兩年的王老吉與加多寶之爭、蘇寧與格力的一波三折，都在分銷渠道方面給社會公眾留下了深刻的印象。企業生產的產品需要通過一定的分銷渠道才能夠在適當的時間、地點和價格供應給用戶，滿足市場需要，實現企業的營銷目標。具有良好的分銷政策、分銷范圍、能夠對分銷進行良好控制的企業具有相對較小的分銷風險。

（三）借款人管理風險分析

管理風險分析主要是為了確定借款人在企業管理中的風險程度，主要考察借款人的組織形式和治理結構、財務管理能力、關聯企業經營管理、法律糾紛和重大事項分析等。

1.組織形式和治理結構。企業按組織形式可劃分為獨資經營、聯營、有限責任公司、股份有限公司等多種形式，組織形式是否有變化，及其變化是否有利于企業的經營管理，應當予以關注。良好的公司治理是現代企業健康發展的基礎，良好的公司治理結構應具備完備的股東大會決策程序，建立獨立董事制度，應健全監事會的監督功能，應建立健全董事會和監事會的評價機制，完善高級管理人員的選聘機制和激勵機制等。

2.財務管理能力。有效的財務管理要求借款人必須建立適度的控制制度來監控其應收賬款和存貨等，控制日常開支和費用，并且防止欺詐和盜竊。實踐表明，缺乏良好的財務管理能力，企業很難能夠保持長期的成功，不管其在產品生產或是在市場營銷方面取得多大的成功。

3.關聯企業經營管理。隨著企業的集團化發展，企業之間的關聯關系越來越復雜。由于借款人與其母子公司、控股公司等關聯企業之間存在股權、資金、產品、交易等多方面的密切聯系，其經營、財務狀況不可避免的要收到關聯企業的影響。在進行授信分析時，要充分關注借款人與其關聯企業之間的關聯程度，具體分析關聯企業的經營狀況和財務狀況。

4.法律糾紛和重大事項分析。借款人經營中經常會遇到一些法律糾紛問題，并對還款能力產生實質的影響，有時甚至成為決定貸款能否按時還款的主要因素。如借款人與供應商、消費者、關聯企業、職工之間產生糾紛或案件以及借款人因違反法律、法規或合約而受到稅務、銀行、工商、環保等單位的處罰等。當這些情況出現時，可能會對借款人的還款能力產生影響，需要在進行授信分析中給予關注。

三、商業銀行進行非財務因素分析面臨的困難與對策

近年來，商業銀行在對信貸企業進行授信決策時，也逐步改變了過去只注重對其進行財務分析的做法，加強了對非財務因素的分析，也取得了較大的進展。但由于歷史和社會大環境等方面的原因，在這方面還面臨不少困難。其一，成本較高。非財務因素分析涉及信貸企業的方方面面，收集渠道多樣，許多信息需要多方收集后印證核實。為了掌握全面準確的信息，商業銀行往往需要花費大量的時間，投入大量的人力物力，如果聘請第三方專業機構來開展此項工作，也需要支付較高的成本。其二，缺乏客觀成熟的非財務因素分析評價系統。許多非財務指標的量化尚無公認的規則可言，帶有很大的主觀隨意性，很大程度上依賴于分析評價者的主觀判斷。其三，商業銀行信貸從業人員整體素質亟待提高。相對于財務因素分析，非財務因素的分析對信貸從業人員的要求更高，非財務因素分析的復雜性要求從業人員具有相當廣泛的知識結構、豐富的經驗、精準的判斷和高度的職業敏感。但就目前而言，符合條件的信貸從業人員數量還有較大的缺口。

為了解決這些問題，首先要加快社會征信系統建設，經過多年的發展，通過“貸款卡”制度，企業的基本信息、貸款情況已經能夠在各商業銀行之間聯網查詢，但是信息仍過于簡單，而且更新速度慢，難以滿足需要。只有建立全面完善的社會征信系統，才能減少商業銀行的信貸分析成本，促進全社會的信用建設。其次，加快建立規范公認的非財務因素分析評價體系和計算機系統，促進評價標準的統一及分析評價工作的規范化。同時，商業銀行要大力加強信貸從業人員隊伍建設，通過培訓、考核、競爭等一系列措施，提高從業人員的整體素質。

作者簡介：

王鑫，男，東南大學MBA在讀研究生，現供職于南京銀行。