香港銀行業的發展

張穎

歲月如梭，香港回歸祖國已經20周年了。其間，香港先后經歷了1997年亞洲金融危機、2000年科網股泡沫爆破、2003年非典疫癥及2008年全球金融海嘯的沖擊，導致經濟金融大幅震蕩，對銀行業經營難免帶來一些影響。所幸的是，2003年實施《內地與香港關于建立更緊密經貿關系安排》（CEPA），以及內地近十年持續開放資本市場，而且開放的渠道越來越多，開放程度也越來越大，部分開放渠道香港更是具有得天獨厚的承接條件，其明顯擴大了香港金融服務對內地經濟腹地的輻射作用，從而成為香港經濟金融發展最主要的推動力。

香港作為中國對外經濟金融交往的主要橋梁之一，隨著與內地貿易、投資和金融往來的日益增加，逐漸轉型為以金融、服務業為主導的經濟。據香港金融發展局的報告，2014年，金融服務業對香港GDP直接貢獻16%，其中銀行業占比高達61%；保險業占18%；基金管理及投資顧問服務業占9%；證券業占7%。此外，金融業創造了10萬個職位，也間接對香港GDP貢獻6%，使香港成為重要的國際金融中心之一。其中，銀行業從業人員占42%，保險業占25%，證券業占10%，基金管理及投資顧問服務業則占7%。

來自香港金融管理局的統計顯示，盡管并購整合使香港銀行業的所有認可機構（持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司）從1997年6月底的366家逐漸減少至2016年底的195家，但其中香港資本的認可機構只有9家，內地資本的認可機構26家，其余全為外資認可機構；在全球排名前100位和500位的銀行中，有75家和163家在香港營業，充分顯示了香港作為全球最自由經濟體之一的吸引力，以及銀行業汰弱留強的競爭態勢。銀行業作為香港金融業的重要組成部分，自然從香港和內地日益緊密的經濟金融關系中獲益良多。

銀行資產規模先縮后擴

經濟是金融的基礎，經濟發展決定金融需求的規模，影響銀行業市場環境和業務空間。盡管在上述危機期間，香港經濟出現過衰退，但整體來看，從1997年至2016年，香港按可比價計算的本地生產總值由1.37萬億港元增長至2.49萬億港元，年均實質復合增長率為3.2%，在成熟經濟體中位居前列。

根據香港金融管理局統計，1997年底至2016年底，銀行業總資產從8.4萬億港元增至20.65萬億港元，總貸款從4.12萬億港元增至8.02萬億港元；總存款從2.71萬億港元增至11.73萬億港元，年均復合增長率分別為4.8%、3.6%和8%。在銀行業總貸款中，對香港本地貸款（含貿易融資，下同）合計從2.23萬億港元增加至5.64萬億港元，對香港以外貸款從1.89萬億港元增加至2.38萬億港元，年均復合增長率分別為5%和1.2%。

值得指出的是，由于1997～2003年的連串危機使香港出現經濟衰退和嚴重通縮，加上日資銀行在亞洲金融危機后因資本不足而大量收縮在香港的離岸貸款業務，導致香港銀行業的總資產和總貸款大幅收縮至6.49萬億港元和2.04萬億港元，其中本地貸款和港外貸款收縮至1.81萬億港元和0.23萬億港元。若以2003年至2016年計算，銀行業總資產、總貸款、本地貸款和港外貸款的年均復合增長率分別為9.3%、11.1%、9.1%和19.7%，顯示CEPA為香港銀行業帶來較多的貸款業務機會。至2017年4月底，銀行業總資產、總貸款和總存款分別進一步上升至21.17萬億、8.52萬億和12.2萬億港元。其中自2004年開始辦理的人民幣存款，由于人民幣持續升值的預期由強轉弱，從2014年底1萬億港元的高峰逐漸減少至2017年4月底的5289億港元。

銀行業務和產品日益多元化

香港銀行業沒有分業經營限制，銀行可以從事多元化的零售銀行業務、批發銀行業務，以及證券經紀、基金/資產管理、保險、投資銀行等業務。近20年來，隨著內地企業大量來港上市，以及香港、內地和全球客戶的投資理財需求日益增加，促使香港銀行業的傳統存貸款以外的各項業務和收入迅速增加。據香港證監會統計，1997年至2017年第一季度，香港主板市場的新上市公司合計為1326家，其中紅籌股和H股分別為88家和209家，占新上市公司總數的22.4%，尚未包括在港注冊的中資控股藍籌公司；在2017年第一季度的日平均交易額中，紅籌股和H股合計的交易額占35.1%，有助銀行上市包銷、財務顧問、證券經紀等業務和收入的增加。據香港保監會統計，1997年香港個人人壽及年金有效業務的保費收入總額為230.11億港元，2016年上升至4032億港元；同期新造保單保費收入總額從62.6億港元上升至1865億港元。據香港投資基金公會統計，1999年各類基金總銷售額為68.44億美元，2016年增至658.72億美元。上述壽險和基金大部分是通過銀行旗下的保險/基金公司及銀行渠道銷售的，有助銀行的基金管理費、保費收入和銷售傭金收入增加。此外，人民幣國際化、QFII（合格境外機構投資者）、QDII（合格境內機構投資者）、滬港通、深港通、債券通、CIBM（中國銀行間債券市場）等的開通，也有助銀行業推出新產品，擴大業務經營范圍及帶來新收入。

銀行業的盈利能力較強

2016年，盡管零售銀行的凈息差僅為1.32%，但非利息收入占總經營收入的比重高達44.3%；以經營溢利和除稅后溢利計算的資產回報率分別為1.1%和1.44%；所有銀行的凈息差、以經營溢利和除稅后溢利計算的資產回報率則分別為1.04%、0.82%和1.01%。2016年，銀行業的業務收益指數高達193.9（2008年為100），高于除銀行外金融業為127.1的水平。不過，銀行業的特色是其業務高度集中。例如，按業務收益及其他收入計算，前20間認可機構的業務收益及其他收入在2014年占整個行業總數的72%。

不斷發展新科技產品

隨著高科技產品的發展日新月異，市場對電子銀行服務的需求日增。香港銀行加大創新力度和科技資源的投入，積極發展電子渠道和流動銀行，致力整合各服務平臺，令手機銀行、網上銀行、流動應用程式、微信公眾號、自助銀行及分行等線上線下管道無縫銜接，在不同的金融場景廣泛應用網絡金融科技。此外，隨著區塊鏈、大數據、云計算、人工智能、生物認證等新技術的發展，香港銀行與創新科研機構在技術、產品、渠道方面加強合作，積極研發能應用于銀行業務的嶄新金融科技，推動創新科技與傳統業務的融合，以迎合客戶現時的生活模式及需要，提升銀行營運效率。

銀行業經營較為穩健

隨著金融海嘯之后國際監管趨嚴，香港銀行業對于風險管理也更為重視。2016年，香港零售銀行總資本充足率高達19.2%，其中一級資本比率為16.4%；股本與資產比率為9.6%，遠高于國際銀行業分別為8%、4%和3%的相關監管規定。香港銀行業的流動性也較強，2016年第四季度，第一類機構的平均流動性覆蓋比率為156.3%，遠高于70%的法定最低要求；第二類機構的平均流動性維持比率為51.0%，亦遠高于25%的法定最低要求。銀行業的資產素質也較佳，2016年，所有銀行和零售銀行的不良貸款比率分別為0.85%和0.72%。

展望未來，在中國經濟發展進入新常態，世界經濟發展進入轉型期，世界科技發展醞釀新突破的新形勢下，盡管香港銀行業面臨諸多挑戰，例如量化寬松造成全球流動性泛濫，導致一些資產尤其是房地產的價格過度膨脹，美國利率正常化則可能會影響全球資金流向，繼而造成股市、債市、匯市和房地產市場的較大波動。美國總統特朗普上臺后，貿易保護主義抬頭及地緣政治緊張等都可能對香港的經濟增長和金融穩定構成負面影響。但內地實施新一輪對外開放，推動“一帶一路”建設，香港可以發揮國際金融中心的輻射作用及資本市場業務優勢，人民幣業務和財富管理的優勢，香港銀行業面臨的是新的重要機遇。（作者單位：中銀香港）