金融演化的腳印

《新金融風向標》

李偉、周立 主編

中信出版集團2017年 5月版

一個有趣的問題是：金融到底是什么？無數的研究表明，在現代經濟中，金融扮演著核心的角色。假如將經濟體比喻為人體，那么金融就是大腦。有效的金融市場將資本配置到回報率更高的項目上，從而促進生產率的提高。 歷史的經驗表明，發達便捷的金融體系對于人類經濟的發展和生活水平的持續提高而言是不可或缺的。一般而言，金融所創造的價值遠大于它產生的問題和損害。

有些金融活動的直接目標是套利，這是否創造了價值，許多人似乎存有懷疑，認為這種金融投機活動浪費了社會的資源，帶來了市場的無序波動。但套利活動改善了市場的定價效率，提升了市場的流動性，減輕了市場存在的扭曲，這些都是很重要的影響。

金融是一種資源配置的機制，對經濟增長起著至關重要的作用，但有效的金融市場需要適當的制度在背后支撐。這種制度非常微妙，它的適當區間非常狹窄，“增之一分則太長，減之一分則太短”。然而，也正是因為如此，我們在考慮設計相關制度時需要慎之又慎，從長遠考慮，而非為了一時之需。

中國的金融市場仍然處在快速發展和演化的過程中，許多基礎性的制度也正在不斷地改革和完善，這也許是一個沒有止境的過程，但建立一個可以與美國等發達國家比肩的強大的金融體系和金融市場既是大國崛起的應有之義，也是中國經濟和金融發展的內在要求。長江商學院這本關于金融和資本市場的案例集從金融與產業的互動、中概股的回歸、互聯網金融的創新到金融改革，涵蓋了目前大部分重要的金融課題，既有前沿的新金融現象，又有宏觀上的金融改革；既有閱讀上的趣味性，又有學理上的思辨性。它是我們這個充滿活力、快速變化時代的一面鏡子，足以為對金融工作感興趣的人所垂鑒。