后金融危機時代中小企業財務管理的問題及對策

邱蓮蓮 張學杰（通訊作者）

北華大學經濟管理學院

后金融危機時代中小企業財務管理的問題及對策

邱蓮蓮 張學杰（通訊作者）

北華大學經濟管理學院

改革開放以來，伴隨著我國中小企業的發展，相應的在我國經濟中占有及其重要的地位。但是，在新時代下，尤其是金融危機之后中小企業正面臨著越來越多的挑戰，而財務問題則是其中最重要也是最需要迫切解決的問題。本文首先對財務管理的相關基礎理論進行了簡單的介紹，然后從融資管理、投資管理、資本成本管理等幾個方面對我國中小企業發展中所面臨的財務問題進行了具體的分析研究，并給出相應的對策及建議。

財務管理 融資管理 投資管理 資本成本管理

前言

企業財務管理本質是對企業價值的管理，它利用資本、成本、收入等價值指標，來組織企業生產經營過程的形成、實現和分配，并處理這種價值運動中的各種關系。財務管理作為企業管理的核心問題之一，滲透和貫穿于企業的一切經濟活動之中，對企業的生產經營活動具有至關重要的作用。

一、后金融危機時代中小企業財務管理存在的問題

（一）融資管理面臨的問題

目前造成我國中小企業融資問題主要集中表現在以下二方面：

1.直接融資渠道堵塞。由于我國金融體系不健全，制度不完善，致使目前在我國資本市場體系中，還沒有建立起最適合中小企業融資需要的完善的資本市場，長期票據市場發育程度很低，私人權益資本市場并未形成有利于供需雙方的有效渠道。在這種情況下，即便發展較好的中小企業要想利用上市或發行債券、商業票據融資也極為困難。

2.非正式融資造成的影響。由于中小企業大多無法通過正常渠道滿足資金需求，給了一些非正式融資渠道滋生的土壤，特別是在一些民營經濟發達的地區尤為突出。雖說在某種程度上解決了一些企業的資金困難問題，但其所造成的融資混亂現象和危害卻更為嚴重。對整個資本市場的信譽造成了影響。

（二）投資管理所面臨的問題

作為中小企業最重要的財務活動之一，投資活動對企業的未來發展至關重要。我國中小企業在投資管理方面所面臨的問題主要有以下問題：

1.投資決策不科學。中小企業投資決策者大多缺乏基本的財務管理知識，綜合素質不高，僅僅憑借主觀感覺或經驗，缺乏科學的分析論證，對風險和收益的大小沒有任何權衡，判斷和決策沒有依據，容易造成投資的失敗。

2.盲目擴張。很多企業在發展過程中，盲目進行多元化的擴張，對所進入的行業并不熟悉，對整個行業的發展狀況、行業環境、競爭環境等沒有進行調查研究，盲目投資，往往很容易失敗；甚至有些企業投資時不考慮企業的資金實力，極易造成企業的資金鏈斷裂，使企業陷入破產的危機。

（三）資本成本管理方面的問題

資本成本是指企業為籌集和使用資金而付出的代價。企業的財務管理的一個重要方面就是進行籌資決策，其目的就是實現資本成本最小化，達到公司價值的最大化。

1.企業資本結構不合理。企業價值取決于企業未來創造的現金流量和企業的資本成本，企業資本結構的穩定性及所形成的資本成本的水平約束著企業價值的高低，但很多中小企業負債比率過低，企業財務杠桿作用不能得到有效的發揮，并且不能有效的通過適當的負債來抵減所得稅以降低企業的資本成本。

2.中小企業自身因素。企業內部因素決定了經營風險和財務風險的大小。經營風險是企業投資決策的結果，表現在資產收益率的變動上；財務風險是企業的籌資決策的結果，表現在普通股收益率的變動上。

二、后金融危機時代中小企業財務管理的對策及建議

（一）加強融資管理

1.積極解決貸款難問題。面對中小企業融資困難的問題，一方面需要政府制定相關政策，另一方面也需要企業自身采取相關措施。中小企業必須從各個方面不斷地提高自己的資信狀況，從而改變企業在銀行的良好形象。通過及時歸還貸款、提供可靠的擔保、壯大企業資產以提供可抵押的資產等措施，樹立良好的信用狀況。

2.積極拓寬融資渠道。這樣可以有效緩解中小企業資金缺口問題，促進中小企業快速健康發展。吸納社會財富到公司中來，實現投資主體的多元化、分散化和人格化，突破單一所有者限制，實現所有者和經營管理者的社會化分工，明確劃分所有者與經營者權利和責任，提高資本經營效益。

（二）進行有效的投資管理

1.提高投資決策水平。中小企業決策者應當摒棄憑經驗或主觀感覺定決策的舊的管理模式，重視對投資的科學論證和分析，不斷提高和充實自己的財務管理知識，加強理論學習，提高投資決策的水平，進而才能提高投資項目的成功率。

2.避免盲目擴張。鑒于中小企業資金規模，所以對于多元化的擴張應該慎重，盡量走“小而專”的道路，穩健、謹慎地進行投資，不進行中小企業“大而全、小而全”式的盲目多元化經營。

（三）加強資本成本管理

1.降低融資成本。企業應利用各種不同的融資渠道去籌集資金，規避風險，降低資本成本。企業要從各個方面不斷地提高自己的資信狀況，從而降低融資成本，獲得更多利益。

2.優化企業的資本結構。對于企業實行資本結構優化戰略管理，使企業能夠在資本結構優化的過程中。建立產權清晰、權責分明、管理科學的現代企業制度，優化企業在產權清晰基礎上形成的企業治理結構，對企業改革的成敗具有重大的意義。

三、結論

本文根據財務管理的相關基礎理論，分析研究了我國中小企業發展中財務管理所面臨的突出問題，得出相應的建議和對策。重點從融資管理、投資管理、資本成本管理幾方面對我國中小企業發展中所面臨的財務問題進行了具體的分析研究，并給出相應的對策及建議。

[1]涂曉康.基于學習型期權的財務戰略風險監控研究[D].長沙理工大學.2010.

[2]李敏.經濟危機背景下的公司財務戰略分析[D].中國海洋大學.2010.

[3]李韋.從財務結構看金融危機對我國實體經濟的影響及相關策略[D].天津大學.2010.