基于供應鏈金融的中小企業融資研究

王婷+陳瓊萍+吳秋娟+張巧玲+林秋杰

摘要：中小企業在增加社會就業、穩定社會秩序、活躍資本市場上起著重要作用。目前，我國中小企業的發展受到許多關注，但融資難題已經成為其進一步發展的重要制約因素，同時，我國中小銀行為了自身發展的需要，供應鏈金融適時而生。中小企業應該充分利用深圳發展銀行提出的“1+N供應鏈金融”服務模式，緩解由于資金短缺造成的問題，政府應為中小企業融資提供便利；構建科學的信用評價體系；中小企業應加強自身建設。

關鍵詞：供應鏈金融；中小企業；融資

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2017）06-0077-02

中小企業是我國經濟發展的重要組成部分，同時也是國民經濟增長的重要支持力量，融資難是中小企業共同面對的難題。2003年8月深圳發展銀行提出“1+N供應鏈金融”這一新的金融模式，有效地緩解了中小企業所面臨的融資難題，同時降低了銀行的信貸風險。供應鏈金融是圍繞在以核心企業為基礎的情況下，通過資金流、信息流、物流連接上下游企業，以真實的貿易為授信依據。

一、中小企業融資現狀

（一）中小企業融資現狀

在創業初期，企業大都采取內源性融資模式，即依靠企業創辦人的自有資金或者投資人的投資資金。但是，實際上內源性融資受到了不少因素的制約。目前大多數中小企業本身自有資金并不充裕，而且還要投資一大筆資金來購買或者租用固定資產，這都使得剩余資金更加不足于讓企業用于持續正常生產經營所需；同時若企業管理水平不高，企業盈利水平不高或者甚至出現虧損，這都將對企業資金供應產生重大的影響。所以，目前大部分中小企業主要傾向銀行貸款彌補資金不足。當然，也有少量企業采用上市融資模式或者民間融資模式，而民間融資，雖然能夠給予中小企業資金支持，但是其高利息也讓很多中小企業望而止步。

（二）中小企業融資難的成因探析

1.中小企業自身因素

對中小企業而言，能夠產生的經濟效益較低，在發展過程中用于購買固定資產和籌建工程款所需資金量大，導致其負債率較高，同時因中小企業經營情況不穩定，還債能力低，存在逃離銀行債務嚴重的情況，極易造成信用不良危機， 通常中小企業資質都欠佳。同時正因為中小企業資質欠佳，而且目前我國資本市場還處在發展階段，整個市場體系還不夠成熟完善，對中小企業上市發行股票的要求十分嚴格，所以中小企業自身太多不足，很難通過上市發行股票來實現融資。其次，企業所能提供的擔保抵押不足。當前各大商業銀行大都采取抵押擔保措施來規避金融風險，減少壞賬的發生。但大多數企業又存在企業規模過小事實，甚至很多企業所使用的廠房和生產設備由于資金的不足是以租賃方式取得的。因此總體來說，企業真正所能提供的抵押擔保物并不充足。中小型企業資質欠佳，治理結構不夠完善，財務狀況不夠透明，這使得符合擔保條件的擔保機構不愿為其冒風險去提供擔保，中小企業難找到合適的擔保人。

2.銀行降低信貸風險因素

首先，中小企業規模小，不利于銀行搜集企業相關真實資料，使得銀行放貸風險增加。其次，中小企業資本金少，負債能力有限，財務信息不夠透明，且一部分企業缺少現代經營管理理念，企業所能提供的抵押擔保非常有限，這些都無疑增大了銀行放貸的危險性，因此，相對于大企業貸款，銀行更愿意放貸給大企業，畢竟大企業有自己的品牌價值，有自己的商譽保證，企業規模也大，這都大大地減少了銀行放貸的危險性。同時，相對于大企業，銀行在處理中小企業的貸款時，所耗用的人力、物力、財力都較多，容易造成銀行放貸成本較高。

二、中小企業供應鏈金融模式

供應鏈金融將核心企業和上下游企業聯系在一起，依托供應鏈的上下游貿易關系，提供信貸支持，既解決中小企業的融資難題，又降低銀行的資金風險。

（一）訂單融資

訂單融資模式是以買賣雙方的真實貿易訂單為基礎，利用供應鏈上與核心企業的訂單，得到銀行融資的模式。訂單融資模式能夠解決中小企業在生產過程中面臨的資金難題，既保證中小企業能夠順利的完成生產，逐步實現自身的發展與擴大，來自核心企業的訂單也能有效降低銀行的授信風險。在訂單融資模式中，銀行轉變了審核中小企業的傳統做法，轉而審核核心企業的支付訂單的能力。

（二）存貨融資

存貨融資模式是指供應鏈上的中小企業將原材料、產成品等存貨作為擔保得到融資的一種模式。存貨質押融資過程：融資企業與銀行以及監管企業之間要簽訂協議，銀行將收到的質押物交到企業委托的物流企業的倉庫進行保管，物流企業就要對這些質押物進行估價以及做出相關評估、驗貨、監管等，融資企業可以開始向銀行申請貸款，物流企業在融資企業申請貸款時要為其提供質押物的文件證明，銀行審核通過就允許給融資企業發放貸款，一定時期內融資企業可以視自己的銷售狀況進行分期償還貸款，融資企業取回自己的質押物用以正常經營銷售。

（三）應收賬款融資

應收賬款產生于產品或原材料的銷售階段。買賣雙方通過線上交易平臺開展交易，通過平臺可看到雙方的交易信息以商品的物流信息及買方確認收貨信息。在支付方式上，買方以賒銷的方式支付貨款，將自身的資金壓力轉移給賣方。賣方將該應收賬款作為抵押，在線申請銀行的信貸支持，得到融資，以此解決發展過程中的資金難題。銀行方依托平臺上的交易信息給予授信，亦降低了銀行的不良貸款風險。

三、發展中小企業供應鏈融資建議

中小企業大都存在資金實力較弱、融資難的問題，同時也存在中小企業的信用意識較為薄弱的問題。供應鏈金融可以有效地解決中小企業融資難題，同時也需要政府、銀行與中小企業的共同努力。

（一）政府應為中小企業融資提供便利

1.制定相關的政策和法律法規

政府提供法律方面的保護與支持以創造適宜的政策環境，協助建立并完善中小企業社會信用體系，制定一套完整的法律法規并且實行嚴格監督，使部分有不良信用記錄企業得以被核查，對那些試圖逃避銀行的債務的，不守信用的，惡意違約的企業執行嚴厲的懲罰機制。

在制裁力度方面，可通過法律手段嚴懲不按時償還銀行債務的以及存在惡意、肆意拖欠稅務款項等行為的中小企業。通過建立中小企業貸款的風險補償機制和不良貸款核銷制度。倘若企業貸款發生了意外性損失，可以將部分風險擔保資金用以抵扣已損失的貸款，實現快速核銷，努力實現政府、銀行與中小企業的三贏，促進國民經濟的健康發展。

2.幫助中小企業發展

我國中小企業與大企業的適用稅率基本相同，但是中小企業面臨的賦稅壓力卻明顯重于大企業。雖然這些年，政府制定了“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管”的稅制改革12字方針，也陸續出臺了一系列為中小企業減負的政策，但是結果卻依然不盡人意。政府仍有為其進一步優化與調整的空間。

政府為中小企業牽線搭橋，促進銀行與中小企業互惠合作，共贏發展的交流會，銀行與中小企業雙方要加強溝通互動，尋求合作共同點，破解融資難題。政府搭建平臺幫助企業開拓市場，多為中小企業鋪路，尋找合作伙伴，為幫助中小企業產品銷售創造更多的機會點。

3.為中小企業提供培訓指導

中小企業自身規模相對較小、經濟實力相較薄弱，無法為高素質人才提供豐厚的薪資待遇，從而導致中小企業高素質人才資源稀缺。因此，政府可以加強人才培訓機構的建設，為中小企業提供供應鏈金融方面及管理等多方面的人才。中小企業則定期挑選員工參加政府出資創辦的專業培訓。通過系統的、專業的培訓將優秀、先進的管理模式帶回企業，讓企業更好的運行，使得企業資金更好的流轉，減輕企業資金緊張和籌資數額大的問題。

（二）構建科學的信用評價體系

縱觀我國中小企業融資現狀，銀行融資仍占據主導地位，因此為解決中小企業融資難的問題，需要以銀行為主的金融機構的轉變觀念，進行大膽創新，建立一套適應中小企業融資的合作準則。由于各中小企業分布廣，企業規模小，按區域劃分各銀行，并由銀行建立起較為有效的中小企業信用方面的信息數據庫，由各區域銀行專有人員負責每月更新，以便銀行取得中小企業的信用記錄、履約程度等的信用相關信息。信用信息主要可以從企業的年度財務報告，企業繳納稅款是否及時，企業是否有不繳或漏繳稅款的行為以及企業的償債能力等多方面得以體現。

（三）中小企業應加強自身建設

為了更好更長遠的發展，注重提高自身的管理能力是中小企業的首要任務。管理內容和管理形式是管理制度建設的兩大核心內容。管理內容主要包括對人、財、物三方面的管理，管理形式又分為管理方法和管理手段。因此，中小企業不僅要對企業內部的人、財、物進行全面管理，同時也應該借鑒現代優秀企業管理制度，找到適合自身的企業管理制度。

此外，中小企業還應加強財務管理制度建設，建立和健全各項財務管理基礎的工作制度。健全企業內部約束機制，不斷完善和規范企業自我約束和夸張的財務機制，確保企業穩定、持續和協調發展。

參考文獻：

[1] “供應鏈金融”課題組. 供應鏈金融——新經濟下的新金融[M].上海：遠東出版社，2009.

[2] 胡躍飛.供應鏈金融——極富潛力的全新領域[J].中國金融，2007（22）：38-39.

[3] 郭菊娥，史金召，王智鑫. 基于第三方B2B平臺的線上供應鏈金融模式演進與風險管理研究[J].商業經濟與管理，2014（1）：13-22.

[責任編輯：方 曉]