巴菲特 A股面臨投機(jī)的麻煩

張延陶

全球投資界所矚目的2017年伯克希爾股東大會(huì)圓滿(mǎn)結(jié)束，巴菲特及芒格在接近7小時(shí)的過(guò)程中回答了股東諸多問(wèn)題。

未來(lái)巴菲特看好什么？他又對(duì)大洋彼岸的中國(guó)股市有怎樣的見(jiàn)解？

5月7日，全球投資界所矚目的2017年伯克希爾股東大會(huì)圓滿(mǎn)結(jié)束，巴菲特及芒格在接近7小時(shí)的過(guò)程中回答了股東諸多問(wèn)題。

涉及的范圍有投資、理財(cái)、公司管理、美國(guó)經(jīng)濟(jì)、全球發(fā)展等方面，當(dāng)然也提到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及中國(guó)的房地產(chǎn)。

巴菲特認(rèn)為人工智能會(huì)帶來(lái)顛覆性變化。他指出：“能讓世界更安全我覺(jué)得是好事，對(duì)汽車(chē)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)可能不是一件好事。我們可能未來(lái)會(huì)面臨卡車(chē)缺少駕駛員的情況，如果這些人工智能技術(shù)能提高他們的安全性我覺(jué)得是很受歡迎的。”

對(duì)于讓中國(guó)民眾憤怒的美聯(lián)航事件，巴老認(rèn)為并不影響航空業(yè)優(yōu)勢(shì)。他用實(shí)際行動(dòng)證明了自己獨(dú)到的投資眼光。2016年第四季度，巴菲特還增持了四大航空股（達(dá)美航空、聯(lián)合大陸控股、美國(guó)航空集團(tuán)、西南航空），旗下航空股持倉(cāng)環(huán)比翻七倍。同期上述四家公司的股價(jià)分別飆升33%、67%、57%及27%，均遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)6.6%的漲幅。

相比于投資個(gè)股，巴菲特的建議是投資指數(shù)股票。有一位叫Becky Quick的股東提問(wèn)：為什么巴菲特建議投資指數(shù)股票，而不是購(gòu)買(mǎi)個(gè)股？巴菲特回答：“現(xiàn)在的問(wèn)題是，很多人到老還不是專(zhuān)業(yè)的投資人，但是你不用擔(dān)心，去買(mǎi)指數(shù)股票就可以了。”同時(shí)，他建議如果真要投資，可以投向標(biāo)普500指數(shù)基金，這樣不會(huì)天天擔(dān)心。

能源領(lǐng)域，巴菲特看好太陽(yáng)能、風(fēng)能以及其他可再生能源，他認(rèn)為特朗普的減稅計(jì)劃對(duì)能源行業(yè)是一利好。

他坦言：“這樣的投資稅減免，在第一年取得了不錯(cuò)的收益，在長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算中有很大的影響。伯克希爾不會(huì)做激進(jìn)的事，但可以肯定的是一些獨(dú)立的項(xiàng)目比如太陽(yáng)能項(xiàng)目，開(kāi)始上馬的時(shí)候，必須要政府的補(bǔ)貼，也必須通過(guò)稅收法案的支持。

稅收政策最大的利好是驅(qū)動(dòng)風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電。采用新能源、可再生能源發(fā)電，需要一些時(shí)間，我們也需要做出一些巨大的努力和改變。”

中國(guó)股市將跑羸美國(guó)股市？來(lái)自上海的一位投資經(jīng)理就如此提問(wèn)：中國(guó)股市未來(lái)20年或10年能否翻倍，你們有什么樣的預(yù)計(jì)？芒格回答：“我認(rèn)為中國(guó)股市具備增長(zhǎng)潛力，現(xiàn)在的中國(guó)股票比美國(guó)股票，我也認(rèn)為會(huì)有一個(gè)更光明的未來(lái)。但A股無(wú)可避免會(huì)面臨成長(zhǎng)的痛。”

面對(duì)中國(guó)投資者如此刁鉆的問(wèn)題，巴菲特是這樣打太極的：“我們不會(huì)局限于對(duì)某個(gè)國(guó)家或地區(qū)的投資，芒格剛剛制造了一條新聞：‘芒格的預(yù)測(cè)是：中國(guó)股市將跑贏美國(guó)股市。”

“中國(guó)是一個(gè)新興的市場(chǎng)，會(huì)有很多人參與到股市，A股會(huì)面臨更多投機(jī)的麻煩。公眾對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)會(huì)是非常極端的。人們喜歡賭博，喜歡投機(jī)，會(huì)變得自滿(mǎn)，會(huì)進(jìn)入到一個(gè)舒適區(qū)，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化他們是無(wú)法預(yù)知或是進(jìn)行防御的。但是市場(chǎng)長(zhǎng)期會(huì)引導(dǎo)人們正確的進(jìn)行投資。我們進(jìn)行了一些教育，做得不錯(cuò)。”巴菲特說(shuō)道。