人民幣匯率變動對廈門市就業影響的實證研究

李文星

（廈門理工學院 經濟與管理學院，福建 廈門 361024）

人民幣匯率變動對廈門市就業影響的實證研究

李文星

（廈門理工學院 經濟與管理學院，福建 廈門 361024）

采用1980年至2014年人民幣匯率和廈門市就業數據，建立SVAR模型研究人民幣匯率變動對廈門市就業水平的沖擊效應.結果表明：人民幣匯率對廈門市總體就業和制造業就業沖擊均為負向，即伴隨著人民幣升值而來的是廈門市總體就業率和制造業就業率降低.匯率對廈門市制造業就業的沖擊效應較大，對總體就業的沖擊次之.同時可以看到，人民幣匯率的變動對二者的傳遞具有一定的時滯且存在不一致性.因此，面對人民幣升值，政府應實行更加積極靈活的財政政策及勞動力市場政策等.

人民幣匯率；就業；累積脈沖響應函數

1 引言

改革開放三十年來，廈門以經濟特區的身份走過三十年，社會經濟綜合指數各方面在全國始終名列前茅.然而，伴隨著全球經濟衰退，國內經濟發展面臨極為嚴峻的外部環境.廈門經濟也在經歷著轉型升級帶來的“陣痛”.就業問題成為這一時期整個社會發展不得不正視的問題.伴隨著人民幣匯率的升值廈門市就業水平總體來看出現了一定程度的下降趨勢，具體來看，廈門市總體就業環比增長率從2003年至2005年保持著上升趨勢，從5.43%上升至15.79%.而2006年開始下降至8.55%，2007年的增長率則變為-0.6%.此后由于政府采取了大量促進就業的政策，2008年至2012年的環比就業增長率又出現了較為明顯增長趨勢.然而2013年的又出現較大幅度的下降，直至0.65%.由此可見，廈門市就業水平的下降趨勢總體來看與我國的匯率制度改革過程非常吻合.

2 文獻回顧

當前國內外關于匯率變動對就業影響的研究主要有以下兩類：首先，關于匯率變動影響就業的機制和渠道的研究.如Frenkel（2004）研究指出實際匯率主要通過三種渠道影響就業：宏觀經濟渠道、發展渠道、勞動密集度渠道.[1]王剛貞和張卓成（2013）認為匯率變動通過外商投資渠道、產業結構等宏觀經濟渠道影響就業水平；[2]其次，關于匯率變動對就業量影響的實證研究.相關文獻對不同國家進行了多角度的研究，結論存在顯著的差異.Galindo et al(2007)從產業層面對發達和發展中國家的相關經驗研究表明，實際匯率變化會對凈就業水平產生顯著且重要的影響;[3]而Campa and Goldberg (2001)的經驗研究表明，匯率變化對凈就業水平的影響很有限.[4]近年來，國內學者同樣對該問題進行了積極的探討,相關文獻主要從匯率的變動方向和變動幅度研究其對就業的影響,主要得出三種不同的結論，一是認為貨幣升值將導致就業量減少，大多數研究支持這一觀點（萬解秋和徐濤，2004[5]；魏巍賢，2006[6]；毛日昇,2013[7];徐偉呈和范愛軍，2014[8]；吳國鼎，2015[9]）；二是認為貨幣升值對就業崗位有補償效應（趙利和宿偉健，2012）[10].三是貨幣的升值貶值對就業的影響需要綜合考量一系列因素,例如經濟結構、產業結構、貿易依存度等（楊紅彥和周申，2012；等）[11].

本本文選取廈門市做為研究對象，以人民幣匯率波動對廈門市就業水平的影響做為研究內容，同時針對當前人民幣升值現狀，就如何促進廈門市就業提出相關建議.

3 實證分析

3.1 計量模型和數據說明

根據相關理論研究,影響就業的變量出了本文的目標變量匯率外，還包括工資水平和勞動生產率等因素;其次，考慮到工資與勞動生產率之間存在較大的相關性，為了避免模型出現多重共線性，本文構造了單位產出工資成本變量[12],實證的計量模型構造為：

式（1）中lnemplt、lnreert、lnwpt分別表示就業量、實際有效匯率、單位產出工資成本（以下簡稱工資成本）自然對數，下標t表示年份.本文分別考察了匯率變動對廈門市總體就業和行業就業的影響，總體就業量選取廈門市全社會年末勞動從業人員（lnemplt）作為代理變量，行業就業量選取制造業行業從業人員（lnzempt）為代理變量；以IMF網站公布的經貿易權重和物價調整的人民幣實際有效匯率指數作為匯率的代理變量（lnree），實際有效匯率上升表示人民幣升值，反之則代表人民幣貶值；lnwpt為實際職工平均工資與勞動生產率比值的自然對數.分析所用數據均為年度數據,期限跨度從1980至2014年,人民幣實際有效匯率數據來源于國際貨幣基金組織網站，其余數據均來自《廈門市特區統計年鑒1980-2015》.

3.2 單位根檢驗

首先分別對變量lnempl、lnreer、m和lnzemp的水平值序列進行單位根檢驗，檢驗結果見表1.檢驗結果表明4個變量的水平序列在1%的顯著性水平下均存在單位根.因此，進一步檢驗變量經過一階差分后的序列Dlnempl、Dlnreer、Dlnwp和Dlnzemp是否平穩.檢驗結果表明，一階差分后的序列在1%的顯著性水平下均是平穩序列.本文將基于變量的平穩序列構造SVAR模型.

表1 單位根檢驗結果

3.3 VAR模型設定和滯后期選擇

VAR模型的滯后階數越大越能反映所構造模型的動態特征，但是會造成待估參數過多、自由度損失過大.本文根據AIC、SC、HQ信息準則并結合似然比LR檢驗和FPE檢驗，確定VAR模型最優滯后階數為1（注：當用制造業就業變量替代總體就業變量時，VAR模型最優滯后期也為1，檢驗結果如表2顯示.此外，當VAR模型的滯后階數為1時，模型的3個特征根均在單位圓之內，由此可以判定，本文建立的VAR模型是穩定的.

表2 VAR模型最優滯后期選擇

3.4 累積脈沖響應函數

圖1 總體就業對匯率沖擊的累積脈沖響應函數

圖2 制造業就業對匯率沖擊的累計脈沖響應

圖1、2給出了總體就業和制造業就業對一個標準差的匯率沖擊的累積脈沖響應.脈沖響應函數是用來研究當一個擾動項發生變化,或者說模型受到某種沖擊時對系統的動態影響.對比圖1和圖2可以看到,廈門市制造業就業受到匯率沖擊的影響明顯比總體就業受到的沖擊要大，二者受到匯率沖擊后的響應均是負向的.從圖1可以看到，總體就業受到匯率沖擊后在第一期表現得并不明顯，這體現了匯率對總體就業影響的滯后性，而從第2期開始，匯率變動對總體就業產生負向影響且效果明顯，這種影響一直累積到4期左右，單位新息(Innovation)對廈門市總體就業的沖擊累計接近0.688%；從圖2可以看到，制造業就業在第一期受到的沖擊也不明顯，說明匯率變動對廈門市制造業就業的影響同樣存在滯后性.從第二期開始廈門市制造業就業開始出現明顯的下降趨勢，這個趨勢從第三期開始逐漸增強，并與第8期趨于穩定，單位新息(Innovation)對制造業就業的沖擊累計接近5.43.%.綜上所述，總體就業和制造業就業受到匯率沖擊的影響程度不同，并且匯率沖擊的傳遞都有一定的時滯.

累積脈沖響應研究結果表明，廈門市的總體就業和制造業就業對人民幣實際有效匯率沖擊的反應都是負向的,即人民幣升值會降低廈門市的總體就業、制造業和工資成本.這個結論與傳統的經濟理論一致.同時可以看到，匯率對二者的傳遞均有一定的時滯.其中匯率變動對廈門市制造業就業的沖擊較大，總體就業次之.由此可見,1980年至2014年間,人民幣匯率升值總體上會造成廈門市總體就業水平的下降，但是下降程度有限,從人民幣匯率上升情況來講,1985年到2010年人民幣匯率上升一直是平緩的有節奏的上升,并沒有出現大幅升值的現象,因此，對廈門市總體就業水平影響有限，同時我們也注意到，人民幣升值對廈門市制造業就業的負向影響較大，這表明人民幣升值調整導致的就業破壞效應超過創造效應.

4 政策建議

在人民幣升值和就業形勢嚴峻的背景下，本文提出以下政策建議以提高廈門市就業水平：

第一,政府應實行更加積極靈活的財政政策及勞動力市場政策，大力提高勞動者的技能.通過調研可以發現，低技能勞動者受匯率變動的影響遠大于高技能者.廈門市目前同時面臨失業與技能人才缺失的問題，也就是勞動力技能不均，結構性失業問題突出.因此，實行該政策將有助于緩解匯率變動對就業帶來的沖擊并提高廈門市的就業水平.

第二，鑒于人民幣升值對廈門市總體就業和制造業就業均存在滯后影響，本文組認為應該關注人民幣升值對廈門市就業的累積滯后影響，防微杜漸，切不可掉以輕心！

第三,保持人民幣的穩步升值.在人民幣匯率上升背景下，頂住國際市場壓力并生存下來的企業為了更好生存必須采取策略來提高行業的勞動生產率以減緩人民幣匯率變動帶來的沖擊，同時促進廈門市相關企業產品生產技術提高和產業結構調整.

第四，營造良好的自謀職業、自主創業的氛圍.即通過政府制定利于自主創業的政策等鼓勵創業，吸收部分勞動力并釋放部分就業壓力.如：為自主創業者提供融資信貸方面的支持，降低經營風險.

〔1〕Frenkel,R．．Real Exchange and Employment in Argentina,Brazil,ChileandMexico[R]．Paper prepared for the Group of 24,Washington,D．C．September.2004.

〔2〕王剛貞，張卓成.人民幣匯率對就業的影響路徑及實證研究.上海金融，2013（2）:14-18.

〔3〕Galindo,A.,Izquierdo,A.,Montero,J.W.Realexchange rates,dollarize tionand industrial employment in Lat in America[R].Working Papers No.0601 Banco De Espana,2006.

〔4〕Campa,J.,andL.Goldberg，Employmentversus Wage Adjustment and the U.S.Dollar[J].ReviewofEconomicsandStatistics,2001,83(3), 477-489.

〔5〕萬解秋，徐濤.匯率調整對中國就業的影響—基于理論與經驗的研究[J].經濟研究，2004（2）：39-46.

〔6〕魏巍賢.人民幣升值的宏觀經濟影響評價[J].經濟研究,2006（4）:47-57.

〔7〕毛日昇,人民幣實際匯率變化如何影響工業行業就業[J].經濟研究,2013(3):56-69.

〔8〕徐偉呈，范愛軍.人民幣實際匯率變動對就業的影響——基于中國制造業總體的實證研究[J]. 2014(10):21-27.

〔9〕吳國鼎.人民幣匯率變動對企業就業的影響——來自企業層面的證據[J].遼寧大學學報（哲學社會科學版）,2015(1)：59-71.

〔10〕趙利，宿偉健.人民幣升值對我國制造業就業的影響[J],財經科學，2012（7）：10-17.

〔11〕楊紅彥，周申.匯率沖擊與勞動力市場調整—中國行業數據的經驗研究[J].財經研究，2012（1）:103-112.

〔12〕仇喜雪，藍樂琴.人民幣匯率變動對我國就業影響的SVAR分析[J].財經論叢.,2013(6)：54-60.

F127

A

1673-260X（2017）07-0072-03

2017-05-24

教育部人文社會科學研究青年基金項目（15YJC790045）；福建省自然科學基金項目（2016J01342）福建省社會科學規劃項目（2014C043）；福建省中青年教師教育科研項目資助（JAS150413）；福建省高校杰出青年科研人才培育計劃資助；福建省高校新世紀優秀人才支持計劃資助；福建省社會科學規劃項目（FJ2016C133）；福建省社會科學規劃項目（FJ2015B231）；福建省中青年教師教育科研項目資助（JAS150424）