宜人貸一季度凈利潤同比增166% 移動端表現亮眼

于斌

經濟下行期，網貸存在一定的違約風險，風控能力強的平臺將獲得更好的良性發展。

紐交所上市的在線金融平臺宜人貸發布了第一季度的財報，整體業務表現穩健增長。從財報數據上看，第一季度，宜人貸為超過12萬位合格借款人促成借款總額69.23億元，比2016年同期增長101%;為超過19萬位出借人完成71.5億元的資金出借;凈收入10.22億元，較2016年同期增長84%;從凈利潤上來看，宜人貸的業績可以說是超出了預期，3.51億元（5098萬美元）的收益比2016年同期增長166%，保持了3位數的高速增長。

線上占比提升，移動端表現亮眼

從宜人貸整體財報中可以看到，對于無論在理財還是借款都樂于接受新鮮事物的“80后”和“90后”，移動端已經成為網貸的一大入口。宜人貸在線上業務發展上也具備了明顯優勢。

數據顯示，第一季度宜人貸業務線上占比特別是移動端占比提升，69%的借款人通過線上渠道獲取，借款總額的51%通過線上渠道促成，線上渠道促成金額的99.8%通過宜人貸借款APP促成。出借行為100%通過公司的線上平臺完成，其中89.1%通過手機APP完成。

互聯網金融的移動端爆發趨勢已經十分顯著。移動化和在移動端建立平臺影響力，將會成為互聯網金融品牌搶占行業地位的重要因素。隨著行業集中度的加強，會逐漸成為互聯網金融平臺之間比拼的重要指標，P2P向移動端滲透是大勢。

互聯網金融行業仍處增量市場，宜人貸前景向好

此外，宜人貸對第二季度的業績預期中，還將預計促成借款總額為77億元～79億元。截至3月31日，宜人貸累計促成借款總額已達393億元，二季度預計借款額占此前累計業績的20%。第二季預計凈收入10.7億元～10.9億元，預計調整后EBITDA利潤率（非美國公認會計準則財務指標）為24%～26%。這樣幅度的增長，在國內整體GDP增速放緩的環境里，是很漂亮的業績了。

據網貸之家研究中心不完全統計，截至4月，網貸行業綜合收益率9.30%，在目前經濟下行和A股熊市震蕩的情況下，正規并且收益有保障的P2P平臺將會越來越受到用戶的追捧。目前，P2P網絡借貸行業總體貸款余額不到同期金融機構人民幣各項貸款余額的1%，P2P網貸無論是投資端還是借款端，用戶都在持續穩定增長。網貸市場還是一個能夠支撐起高速發展的增量市場。

接下來網貸市場的競爭將會更加集中。目前政府對于網貸行業的監管加強，離之前宣布監管1年的整改時間僅剩3個月，銀行存管的規定對行業將進行一輪洗牌，一些不符合規定的中小平臺將會加速關閉，P2P行業運營平臺之前有2265家，經歷銀行存管這個門檻，大部分將被淘汰。

目前，共有389家正常運營平臺宣布與銀行簽訂直接存管協議（含已完成資金存管系統對接并上線平臺和簽約嵌入式存管平臺），占同期P2P網貸行業正常運營平臺總數量的17.57%。不到20%的平臺進入下一輪競爭，宜人貸不管從體量、口碑還是品牌建設上來看，都占據一定優勢。在前不久網貸之家公布的2017年4月網貸平臺百強排名中，宜人貸在合規性、成交量、人氣、透明度、分散度、品牌等多維度的積分均獲得高分，排名第一。

在風控能力上，宜人貸的表現也給未來業績增長增加了保障。經濟下行期，網貸存在一定的違約風險，風控能力強的平臺將獲得更好的良性發展。截至2017年3月31日，逾期15～29天、30～59天和60～89天借款的逾期率分別為0.4%、0.8%和0.6%，截至2016年12月31日的逾期率分別0.4%、 0.7%和0.6%。截至3月31日，2015年促成的A、B、C、D借款的累計凈壞賬率分別為5.5%、7.3%、 9.3%和7.7%，2016年促成的A、B、C、D借款的累計凈壞賬率分別為0.7%、1.5%、2.4%和2.0%。隨著2015年及2016年促成借款的風險表現期增加，累計凈壞賬率水平符合公司的風險表現預期。

現金流很健康

2017年第一季度，宜人貸經營性活動產生的現金凈流量為5.65億元，上季度為8.36億元，較2016年同期的4.34億元增長30%。截至2017年3月31日，現金及現金等價物為8.64億元，持有至到期投資余額為4.95億元，可供出售金融資產余額為12.32億元。截至2016年12月31日，持有至到期投資余額為9892萬元，可供出售金融資產余額為11.58億元。

雖然第一季度受春節假期因素影響，整個行業投資資金縮緊，但從整體來看，第一季度宜人貸的網貸業務在其科技、數據及服務的創新能力支撐下，仍然保持了亮眼的增長，風險控制把控嚴格，還進一步提高了獲客效率。相信第二季度宜人貸的業績會更值得期待。