基于因子分析法的中國區域金融創新能力評估

蘇益莉+胡曉輝

【摘要】隨著“一帶一路”的推出，區域金融創新再次成為國家衡量經濟發展水平的重要指標。本文在此背景及研究意義下，結合金融地理學和金融創新兩個要素，采用經濟基礎、金融業總體情況和主要金融行業發展情況的相關數據，運用因子分析的方法測算了我國31個省市自治區的區域金融創新能力。結果表明，中國的區域金融創新能力呈現出梯形的發展現狀。

【關鍵詞】區域金融創新能力 因子分析 金融發展

一、引言

區域金融業的發展狀況和創新能力，與一個國家或地區的總體經濟發展水平、發展階段密切相關，它是宏觀經濟發展狀況“縮影”。區域金融是結合區域與金融兩大板塊，剖析其產生、發展、運動的規律，區域界定了金融創新的中觀領域，區域體系內一切因素都成為金融主體活動、金融資源配置、金融結構協調、金融制度安排及金融效率提高的決定或影響因素。區域金融最大的特點便是將經濟活動置于區域范圍來探析。因此，本文將金融創新與區域范疇結合起來，利于數據分析正確、客觀地評價和研究我國區域金融創新能力水平，這對促進我國金融業發展、激勵區域金融創新和推進金融改革具有深遠意義。

二、區域金融創新能力評價指標體系的構建

在我國區域經濟發展不平衡的背景下，討論金融業的發展，評價金融創新能力，必須從地區化的差別入手才能因地制宜。綜合以往區域金融競爭力和金融創新能力的研究，本文提出經濟發展基礎、金融業總體發展水平、重點金融行業發展狀況等14個影響金融創新能力的因素，具體指標見表1

三、基于因子分析法的中國區域金融創新能力評估

評價地區金融創新能力的方法有很多，因子分析法總體較好，因為它可以盡可能地去除指標之間的相關性對評價結果的影響，保證各因子對最終結果的作用獨立。根據《中國統計年鑒2015》和《中國金融年鑒2015》以及winds數據庫搜尋并計算以上各指標，運用SPSS軟件采用主成分分析法進行因子分析，通過提取公因子，得出相關系數矩陣的特征值、方差貢獻率、累計貢獻率、因子載荷矩陣等，最終得到綜合評價值并排序。

Bartlett球度檢驗統計量為845.356。檢驗的P值接近0。表明14個變量之間有較強的相關關系。而KMO統計量取值越接近1，變量間的偏相關性越強，因子分析的效果就會越好且該分析的KMO統計量為0.834，表明因子分析效果較好，適合作因子分析。

另外，由SPSS得出的公因子度量數據可知：所有變量的共同度量值都超越了80%，證明提取出的公因子對原始變量的解釋能力是很強的。根據特征值超過1且累計方差貢獻率80%的變量為主成分的原則，確定主成分為2個，可得主成分特征值和貢獻率表、因子載荷矩陣表，如表2和表3所示。表2顯示出前2個因子的特征值都大于1且其累計方差貢獻率為90.760%，可見前2個因子能夠反映絕大多數本文設定的指標信息。表3顯示了兩個主成分所代表的意義，根據載荷系數的大小可以看出主成分與原始指標的相關程度。第一主成分上X1、X2、X3、X4、X6的載荷系數較大，表明與第一主成分的相關程度很高，主要反映經濟發展基礎及金融業整體發展水平，這是金融創新的源泉。第二主成分上從X12、X8、X10、X7、X11、X5、X13、X14、X9指標的載荷系數較大，表明與第二主成分相關程度很高，主要反映主要重點金融行業即銀行業、證券業、保險業的發展情況，是金融創新的潛力。

根據主成分得分系數矩陣可得出各主成分的因子得分，如表4。以貢獻率為權重，計算各地區金融創新能力的綜合得分，構造如下綜合評價模型：

根據上述公式計算各地區主成分得分和綜合得分如表5所示

由以上因子分析方法對31個省份區域創新能力進行打分及排序，顯然，地區的因子得分與綜合得分值清楚地顯示了各地區金融創新能力的差別，即正值代表地區創新能力高于平均水平，負值則表示低于平均水平。分值越高說明金融創新能力越強。為了更能直接有效得出中國區域金融創新能力的水平，探究其金融創新能力究竟在哪些省份發展較好，又在哪些省份發展緩慢，以此來借鑒學習以達到“取其精華，棄其糟粕”的效果，根據其綜合得分可進行分組比較，見表6。

由以上分組可以看出：從宏觀層面來看，我國區域創新能力從東部沿海地區向內陸地區由高到低呈梯形分布。根據2015年相關數據分組顯示：大致分為四個階梯，廣東、江蘇、山東等這些沿海地區為第一階梯，區域創新能力相對較強；四川、河南、河北等8個省份屬于第二階梯，區域創新能力相對中等偏上；陜西、江西、天津等10個省份屬于第三階梯，區域創新能力相對中等偏下；而新疆、貴州、甘肅等7個省份屬于第四階梯，區域創新能力相對較弱。從中觀層面來看，從分組中我們可以看到全國31個省份中有18個省份的區域金融創新能力處于全國平均水平，其中中部地區中有六個省區處于相對中等偏下水平，四個省區則處于相對中等偏上水平；而區域金融能力最強的省份基本都分布在東部及沿海地區；區域金融能力相對較差的地區中西部地區省份占比較大。從微觀層面上來著重分析，對于東部地區中有六個全部位居相對較強的梯度，結合指標來看，這六個省份中主成分F1的得分較高，其中主成分F1中包含著X1、X2、X3、X6、X7、X8、X10、X12、等指標，這些指標整體得分較高，這說明在東部地區區域金融創新能力較高主要是經濟發展基礎較好，雖然金融業整體發展水平和重點金融行業發展水平中有些指標得分較高，但我們也應注意到也有一些指標得分較低，比如說金融保險密度及深度和金融業增加值。這再次說明東部地區區域金融創新能力較強是因為經濟基礎的支撐，同時帶動著金融業整體的發展水平提高，對于東部來說，提高重點金融金融行業的發展是提升區域金融創新能力的必要選擇。而對于中部來說，平均處于中等水平，其主成分F1和主成分F2的得分差距最小，這說明在中部總體經濟水平、金融業發展以及重點金融業發展都處于一條水平線發展，這就對中部地區的區域金融創新能力發展提出了較大挑戰，意味著中部要緊抓總體經濟發展和金融行業的發展兩條發展方向。對于西部而言，其主成分F2比F1得分稍高，但二者相對東、中部來說都較低，這說明西部地區重點金融行業可能在政府及政策的支持下得到一些發展，但因為西部整體經濟的落后和金融業發展的緩慢，以致重點金融行業在政策支持下雖有一定發展，但缺乏經濟這一主動力，是無法跨越自身的“瓶頸”。因此，對于西部來說，提升區域金融創新能力最主要的是發展經濟，只有經濟基礎的根基牢固，才能帶動金融行業的發展、重點金融行業的突破創新。

參考文獻

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基金項目：國家自然科學基金資助項目（71362028）；云南省級立項支持新增一級學科博士點學科建設規劃（應用經濟學）；云南師范大學“十二五”學科建設項目（一層次應用經濟學）。

作者簡介：蘇益莉（1991-），女，漢，河南省漯河市人，云南師范大學經濟與管理學院碩士研究生，研究方向：融資管理；胡曉輝（1981-），通訊作者，女，漢，四川省自貢人，云南師范大學經濟與管理學院助理研究員，研究方向：融資創新。