出版企業營運資金管理存在的問題及對策的探析

李嵐

【摘要】營運資金管理是出版企業財務管理的重要內容，是出版企業維持和調度正常生產經營活動所需資金的必要條件。強化營運資金的管理是出版企業適應市場經濟，提高整體盈利能力，尋求穩健和可持續發展，增強內部核心競爭力的內在要求。本文通過分析出版企業營運資金管理的重要作用和現階段存在的問題，提出營運資金管理的對策，為出版企業實現戰略目標提供思路。

【關鍵詞】營運資金管理 業務流程 管理現金 預算制度 資本結構

一、出版企業營運資金管理的重要作用

營運資金是出版企業經營過程中用于日常運營周轉的資金，是流動資產與流動負債的差額。營運資金管理就是對流動資產和流動負債的管理，從靜態的角度講主要是加強對貨幣資金、應收款項、存貨和應付款項的管理；從動態營運的角度講，是對貨幣資金收支、采購與付款、銷售與收款、存貨收發存等業務流程的動態管理與控制。出版企業良好的運營依賴于營運資金的良好運轉，良好的營運資金管理可以避免不必要的資金占用，提高資金的使用效率和資金的運作水平，在日常運營控制中實現現金凈流量的最大化，提高出版企業的整體盈利能力，實現企業價值最大化和長期可持續發展的戰略目標。可見，強化營運資金管理在出版企業財務管理中具有重要的地位，是出版企業適應市場競爭，提高盈利能力，尋求穩健發展，增強核心競爭力的內在要求。

二、出版企業營運資金管理存在的問題

（一）出版企業營運資金管理的范疇過于狹窄

出版企業將營運資金管理局限于對貨幣資金、存貨、應收賬款、應付賬款等的管理，而不考慮預付賬款、預收賬款、應付職工薪酬、應交稅費、其他應收款、其他應付款等其他營運資金，這類營運資金是生產經營過程中產生的，是不帶息的，屬于自動生成的資金，應歸類為經營性營運資金，出版企業應當管好用好，并與銀行短期借款相協調，以及時足額地籌集出版企業流動資產增長所需的資金。

（二）出版企業營運資金周轉慢，效率低

一方面，由于出版企業圖書銷售采用賒銷、分期收款等銷售方式，經銷商不承擔銷售風險，發行部先給經銷商發貨，圖書銷售后才回款，銷售不好的圖書還要退回出版企業。這種銷售制度下，圖書銷量無法掌控，回款周期長，導致紙張材料和圖書的資金占用成本高，并且產生大量的應收賬款，圖書退貨率也居高不下，資產周轉率低。另一方面，出版企業為了提高市場占有率，對圖書銷量的預測過于樂觀，對圖書印制的計劃性不強，印數過大，而圖書生產周期較長，由此造成生產成本和產成品圖書長期大量占用資金，再加上圖書滯銷，導致資產周轉困難，阻礙出版企業高速有效地發展。

（三）出版企業不重視對貨幣資金冗余和短缺風險的有效控制

出版企業在對貨幣資金的控制過程中，強調貨幣資金安全風險的控制，而對貨幣資金冗余或短缺風險、效率風險的控制不夠，增加了出版企業的財務風險和經營風險，影響企業的可持續發展。

當前，一些出版企業受國家和省級專項資金的扶持，貨幣資金較為充裕甚至過剩，形成現金冗余，增加了企業的機會成本，制約了企業的發展；而大部分出版企業由于與印刷廠、書店之間互相拖欠貨款，造成貨幣資金周轉困難，使用效率低，現金短缺，給企業經營帶來了風險。

三、出版企業營運資金管理的對策

（一）從供應鏈管理的角度把控營運資金管理

營運資金較為科學的分類，應分為經營活動營運資金和理財活動營運資金。經營活動營運資金按其與供應鏈的關系分為采購渠道營運資金、生產渠道營運資金和營銷渠道營運資金，從而能清晰反映出營運資金在供應鏈上的分布狀況，有利于從供應鏈管理的角度加強營運資金管理。出版企業采購渠道的營運資金主要是購買紙張材料形成的應付賬款和原材料存貨；生產渠道營運資金主要是從圖書的選題策劃、編輯審稿到付印所發生的應付稿酬、編校費、策劃費、制作費、印裝費等；營銷渠道營運資金主要是圖書存貨、銷售圖書形成的應收賬款、預收賬款、應交稅費等。出版企業在生產渠道的占用資金較少，而采購渠道和營銷渠道占用較多資金，因此，營運資金管理的重點應放在采購和營銷上，通過追求周轉效率提高盈利能力。理財活動營運資金是指交易性金融資產、短期借款等，這部分營運資金的管理主要是在保證出版企業經營活動營運資金需要的前提下保持資金的流動性和償債能力。

（二）加強出版企業營運資金在業務流程中的管理

出版企業應在“供應商——出版企業——客戶”這個價值鏈上進行營運資金的管理，加強在采購與付款、銷售與收款的業務流程中對現金流的控制、跟蹤與監督，從而控制采購環節和銷售環節的資金占用。

1.控制采購環節的資金占用。出版企業紙張材料占圖書成本的40%～50%，占用了大量資金。傳統的管理模式是紙張部門按圖書出版的需求大量購進紙張存入倉庫，在需要用的時候調運過去。伴隨這一模式，進貨決策失誤時有發生，一些多年不用的紙張無法使用，卻占用著資金，然而它實際上已經報廢。因此，紙張部門應定期與印制部門、編輯部門溝通協調，合理安排紙張材料的采購計劃，以銷定產，以產定購，避免造成庫存積壓擠占資金。

加強對應付紙款的管理是控制采購環節資金占用的另一有效手段。紙張部門應協同財務部制定付款計劃，提高資金管理的計劃性；利用出版企業的商業信用，適當延長付款期，并利用銀行承兌匯票這種結算方式，減少紙張采購中的現金支付，在一定程度上抵消紙張材料對資金的占用。

2.控制銷售環節的資金占用。由于出版企業的特殊性，圖書的發行多采取賒銷的方式，并且賒銷周期通常為一年。要控制銷售環節的資金占用，應對以下業務加強管理。

首先，要盤活資產存量，減少圖書庫存，這就要求從選題策劃這個源頭抓起。出版企業在進行選題策劃時，應以市場需求為導向，通過讀者和市場的反饋來預測選題的范圍和方向，以敏銳的眼光和超前意識設計選題，經過充分的調查和反復的論證，出版適銷對路的圖書，提高存貨周轉率，避免庫存圖書滯銷積壓。

其次，要加強圖書存貨的管理。發行部應根據不同地域經銷商提供的市場信息，掌握圖書的市場需求，為編輯和印制部門提供圖書印數的決策依據，印制部門再結合圖書印制經濟批量的因素，按需印制圖書，實現圖書印數的科學性和準確性。同時，編輯人員根據圖書計劃出版的時間，與印制部門協同，合理確定圖書印制時間，最大限度地縮短圖書入庫的儲存期，以減少圖書的資金占用。

再次，要加強應收賬款的管理。第一，在制定發行部門的目標責任考核制度時，將銷售碼洋指標和回款指標作為考核發行部門業績的重要依據，以促進資金的回籠；第二，建立客戶信用檔案，對客戶進行全面的資信調查，就償付能力作出評估，并進行信用等級設置，對處于不同等級的客戶實行不同的信用政策，以減少賒銷后發生呆賬、壞賬、死賬的風險；對超過核定信用額度的賒銷，必須取得特別授權批準；第三，充分發揮信用折扣政策的作用，通過信用折扣政策鼓勵客戶及時回款；第四，對客戶實施動態管理，依據客戶的回款情況及時調整信用期限；第五，與客戶建立良好的合作關系，及時取得圖書銷量和讀者意見的反饋，調整不同地域暢銷書、常銷書、滯銷書的銷售比例，降低退貨率；第六，規范對銷售合同的管理，明確圖書銷售規模、銷售折扣、結算時間、付款時間、退貨機制等權利和義務。

（三）通過現金預算制度控制現金冗余或短缺的風險，提高資金的使用效率和效果

現金預算是出版企業現金流入流出的時間、金額的預算，包括經營活動、投資活動、籌資活動的現金流量的預算。出版企業經營活動現金流量預算根據編、印、發各環節的預算計算得出；投資和籌資活動現金流量的預算需結合資本預算和融資活動等進行估算。在編制現金預算時，不僅要考慮外部環境變動可能帶來的現金短缺風險，還要考慮采取措施努力提高現金使用的效率。通過遠期現金收支預測計算出未來現金收入和支出計劃，通過編制現金預算科學地決策現有的閑置資金能否用來投資，以及日常經營中負債融資的時間和金額。通過現金收支預算保持資金收支平衡，并通過對現金的來源和去向進行事前控制，使出版企業在預算期內的現金余額維持在更加合理的水平。編制現金預算后，出版企業應當嚴格按照現金預算的要求組織協調編、印、發等環節的資金調度，確保資金及時收付，實現資金的合理占用和營運的良性循環，并定期對資金預算執行情況進行綜合分析，發現異常情況，及時采取措施妥善處理，避免資金冗余或資金鏈斷裂。

（四）優化資本結構，適度負債經營

出版企業如果不考慮外部融資，只依靠自有資金，那么發展到一定時期就會遭遇瓶頸，因為沒有外部融資，不能發揮財務的杠桿作用，就不能最大限度地實現企業價值最大化。出版企業應在充分考慮自身的發展戰略、現有的債務水平及盈利能力的基礎上確定融資策略。如果經營狀況良好，資產周轉快，現有杠桿水平較低，預期盈利水平足以償付債務，那么負債比率可以適當高一些；否則，應放棄債務融資，以求穩健經營。

綜上所述，出版企業應基于對營運資金的供應鏈管理，將營運資金管理與業務流程相結合，融入現代管理的理念與方法，建立適合現代出版企業發展的營運資金管理模式，不斷增強出版企業的核心競爭力，為進一步深化改革做好準備。

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