聚類分析在金融投資分析中的現實應用

張超

摘 要：聚類分析在金融投資分析中應用，有利于把握股票的效益，從而為金融投資提供有效的指導，降低金融投資的風險，更好地保證金融投資的收益。文章就聚類分析法在金融投資中的現實應用展開了探究，注重把握聚類分析的實際功能和作用。

關鍵詞：聚類分析；金融投資；現實應用

當前，隨著我們經濟的快速發展，對金融投資的分析，有利于提升投資收益。聚類分析法從基礎分析角度出發，對數據信息進行權衡，為投資者提供股票的總體特征，可以使投資者對股票的發展趨勢進行把握，尤其是把握股價特征，為投資者提供有效的投資指引。聚類分析法對股票進行分析，其評價股票的走勢具有全面性、綜合性的特征。金融投資對聚類分析方法的應用，注重對股票樣本的相似程度予以把握，在進行分析過程中，采取了多因素的分析方法，并且可以對結果的可靠性進行論證，使聚類分析法對客觀因素的結合較多，這使金融投資分析的效果得到了更好地提升。結合聚類分析法對金融投資進行分析，要注重對數據信息進行把握，通過定量分析，為定性分析提供有效的參照和指引，保證分析的針對性和有效性。

1 聚類分析法分析

1.1 聚類分析法的概念

聚類分析法屬于數學統計學的范疇，其是一種比較理想的多變量統計技術，主要包括了分層聚類法和迭代聚類法。聚類分析法在進行股票數據分析過程中，其在基礎分析法之上發展而來，將數據分為多個組或是類，并且在分組和分類過程中，將類似的數據分為一組或是一類。聚類分析法注重對數據進行區分，識別數據的差別，把握數據的共同點，使數據分析的針對性得到了大幅度的提升。

1.2 聚類分析法特性

聚類分析法的關鍵點在于把握數據的相似性，這一理念認為數據之間存在相似性，對這種相似性進行利用，把握數據的屬性，能夠對相似程度進行分析，之后對數據進行集中化的處理。在對數據相似性分析過程中，聚類分析法強調數據取值，根據數值的類似，對其進行分組。聚類分析法的特性，主要表現在以下幾點：

對稱性：對稱性是聚類分析法的一個突出特征，凡是符合聚類分析要求的數據，都應存在以下關系： ；

非負性：滿足聚類分析要求的數據，其數值大于或是等于0，并且在i=j的情況，才存在d（xi，xj）=0的情況；

三角不等式性：滿足聚類分析要求的數據，xi和xj為兩個p維數據對象，其常用的距離關系如下：

馬氏距離中，A是隨機變量的協方差矩陣。在對聚類分析法應用過程中，要對絕對值距離、歐氏距離、馬氏距離的隨機變量進行把握，之后利用SPSS軟件進行計算分析，對數據進行有效的把握[1]。

2 聚類分析法應用過程中指標選取

在金融投資中對聚類分析法應用時，要注重做好指標選取工作，通過代表性的指標應用，能夠為金融分析提供可靠地參照，進而使數據分析具有更強的針對性，以滿足金融投資的實際需要。一般來說，考慮到金融投資的影響因素，聚類分析指標選取需要結合投資分析的具體情況，把握影響上市公司收益的指標數值，如成長能力指標、盈利能力指標和股市擴張能力指標等內容[2]。具體的指標選取情況，如下述分析所示：

2.1 成長能力指標

上市公司的成長能力對于公司股價有著重要的影響，其是支撐上市公司股價的關鍵和根本。投資者在對上市公司成長能力分析過程中，上市公司成長能力強弱，成為投資價值判斷的重要標準。上市公司的收入增長情況、凈利潤的增長情況與上市公司的成長能力指標息息相關，對這一指標數值的把握，可以很好地把握上市公司的運營情況。主營收入增長率反映了上市公司的發展能力，突出了上市公司在一定時期內的主營業務增長情況，并且可以很好地反映出上市公司的發展方向。凈利潤增長率=本期凈利潤/上期凈利潤-1。凈利潤增長率反映了上市公司在一定時期內的經濟增長情況，凈利潤的增加，表示上市公司利潤的增加，對于上市公司的長遠發展起到了重要的影響。

2.2 盈利能力指標

盈利能力指標是上市公司發展能力的又一重要指標，關系到了上市公司的資本運營能力和總資產利潤率情況。盈利能力指標直白的講，就是上市公司在資本運營以及實際經營過程中，獲取收益的能力。上市公司在發展過程中，其主要目的在于獲取利潤，實現利潤最大化目標。基于這一點，上市公司反饋出的盈利能力指標信息，對投資者投資有著重要的影響。投資者通過分析上市公司的盈利能力，才能夠對上市公司未來的發展趨勢進行有效的預測，從而保證上市公司投資可以更好地獲取回報。盈利能力指標主要涉及到了總資產利潤率、凈資產利潤率、主營業務利潤率三個方面內容。從總資產利潤率來看，其反映出了上市公司整體的獲利能力。 ，其反映了上市公司對平均資產的運營情況，一般來說，當上市公司的利潤總額越高，反映出上市公司獲取的收益越多，這樣一來，對這一類上市公司進行投資，投資者才能夠獲取更多的回報；凈資產利潤率反映了股東投資回報，凈資產利潤率=凈利潤/平均凈資產。凈資產利潤率也就是投資的收益，這一指標成為聚類分析關注的重點，對金融投資有著重要的指導作用。主營業務的收益情況關系到了上市公司獲得的利潤，對于上市公司的股票價值具有重要的影響。同時，主營業務也使上市公司的主要經營方向一目了然，對于上市公司日后發展有著重要的影響。把握上市公司主營業務收益率，能夠對上市公司的發展趨勢進行有效預測，為投資者提供有效的參考和依據，提升投資決策的科學性。盈利能力指標是聚類分析法應用必須把握的要點，也是反映出了投資價值的重要指標，在聚類分析過程中，必須對這一指標進行把握[3]。

2.3 股市擴張能力指標

聚類分析法在金融投資領域的應用，其突出的特征在于對股市進行分析，把握上市公司的股票價格以及上市公司股票價格未來的走勢，從而為金融投資提供有效的指引。股市擴張能力與上市公司自身的經營業績有著密切的關聯性，經營業績好，上市公司的股市擴張能力強。同時，在對股市擴張能力指標選擇過程中，可以對上市公司的每股收益情況進行較好的把握，為金融投資提供有效的參照和指引。流通股是投資判斷需要把握的一項重要指標，其是逆指標，在投資分析過程中，需要對其進行轉化。一般來說，流通股可以反映出規模較小的上市公司運營情況。在投資分析過程中，需要對這一問題進行把握，為金融投資提供有效的參照。在對股市擴張能力分析過程中，主要考慮的指標信息是每股凈資產，它反映出了上市公司股東的權益額以及普通股最低的內在價值，能夠對投資收益進行有效的權衡。每股凈資產=期末凈資產/期末總股本。endprint

綜合上述分析來看，在對上市公司金融投資問題分析過程中，要注重把握相關指標，使聚類分析能夠更具針對性，更好地把握影響到股東收益的數據信息，使金融投資能夠對聚類分析結果予以有效把握，為投資者提供有效的指引。

3 聚類分析在投資分析中的實例分析

聚類分析在投資分析中應用，文章選擇滬深A股股票，樣本容量為25支，數據以國泰君安數據庫公布的數據為主。在進行聚類分析過程中，首先需要對數據進行標準化處理，之后對其進行聚類分析。具體內容如下：

3.1 數據標準化處理

在進行數據標準化處理過程中，選擇的國泰君安數據庫數據信息可能存在較大的差異，這會影響到聚類分析的實際效果。因此，對數據進行標準化處理顯得十分重要。數據標準化處理，針對于選擇的關鍵性數據指標進行處理，令Xj、Sj以及Rj分別表示第j個指標的樣本均值，這樣一來，可以對數據的極差標準化為：

通過對樣本極差和標準差進行處理，能夠對數據信息進行更好地分類，從而為聚類分析提供有效參照。

此外，在對股票進行聚類分析過程中，還需要考慮到逆指標的處理。一些股本規模較小的上市公司，逆指標會提升其股票擴張能力，可能會給投資者帶來誤導。因此，對逆指標的處理，是聚類分析應用于金融投資過程中必須把握的一個重要問題。逆指標處理過程中，需要對其進行正向化處理，能夠使逆指標更加真實地反映出上市公司的股票擴張能力，為投資者金融投資提供可靠地參照。在對其進行正向化處理過程中，即：

3.2 聚類分析結果

在對數據進行標準化處理后，借助于SPSS軟件對25支股票進行聚類分析，這一過程中，將其進行類別劃分。

第一類：浦發銀行、中國平安、科大訊飛...

第二類：TCL、中山公用、京新藥業...

第三類：國藥一致、中國軟件、盈峰環境...

在對股票進行分類過程中，第一類股票的經營狀況良好，公司發展前景良好，其擴張趨勢較強。因此，第一類股票是金融投資者的首選投資對象。第二類股票收益和成長性較好，但是其現金額較低，銷售不夠好，這類股票適合短期投資。第三類股票的成長性和收益性較低，每股收益要低于第一類和第二類股票。

聚類分析過程中，通過數據標準化處理，實現對25支股票進行分類，分類標準考慮到了上市公司的經營狀況、發展前景、股票擴張情況等，通過分類劃分，找出投資前景好、收益較高的投資對象，使投資者對這一類股票進行投資，保證投資者能夠對風險進行有效預防，確保投資者的投資收益。

4 結論

通過分析聚類分析法在金融投資領域的應用，可以看出這種分析方法主要從上市公司的股票情況進行把握，為投資者提供投資方向和投資策略，保證投資者能夠更好地獲取投資收益。聚類分析法應用過程中，要注重做好類別劃分，能夠對股票的內在價值進行把握。這就需要借助聚類分析全面的分析上市公司的經營情況，對上市公司的重要指標數值進行選取，使指標數值能夠對上市公司的運營情況進行真實、客觀的反映，從而為金融投資者投資活動開展提供可靠地參照，以保證投資收益，降低投資風險。

參考文獻

[1]許倩. 聚類分析在金融投資分析中的應用[J]. 財經界（學術版），2012，04：10.

[2]霍楠. 金融投資分析中的聚類分析方法應用[J]. 現代商業，2010，02：18.

[3]孫悅. 金融投資分析中的聚類分析方法應用[J]. 經營管理者，2014，25：26.endprint