經銷商庫存有所下降，迎來“年終喘息時間”

耕讀樵夫

7月，中汽協發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，汽車經銷商庫存預警指數為52.5%，環比下降5.7%，繼連續三個月出現下滑后重新上升，行業整體庫存系數1.44，環比下降9%，同比提升4%。

從下降的幅度來看應該還是形勢向好，庫存系數以及預警指數都在下降，略高于去年同期。七八月的前面是全年的“期中考試”，經銷商因為廠家壓庫、自身任務達成等各種原因會大幅建庫，庫存攀升，七八月之后是“金九銀十”的旺季，相應的任務也會增加，所以七八月相當于汽車經銷商的一個“年中喘息時間”，在七八月可以將上半年累積的庫存降下來，以便迎接之后的銷售旺季，所以各大廠商以及經銷商在七八月實施的策略基本都圍繞降低庫存為主。我們回顧一下去年七八月份，大家的普遍感受都是“淡季不淡”，去年下半年的七八月市場表現給各大廠家非常充足的信心，接著迎來了金九銀十，加上購置稅取消的影響，形成了下半年火爆的車市表現，庫存指數低、產能緊缺、利潤提升等讓車市從業者們笑逐顏開。反觀今年，上半年開始庫存持續高企，所有月份預警指數都高于警戒線，并且從目前的形勢看來市場并沒有給大家傳遞出車市向好的信號，以及今年購置稅退坡的影響肯定是會低于去年，這讓大家對于下半年的市場走勢并不樂觀，所以現在最讓大家害怕的不是紙面上的數據，而是大家對于市場的預期以及信心在走低。

根據統計數據顯示，7月乘用車批發量165萬，同比去年增長6%。1-7月乘用車銷量為1257萬輛，同比去年增長僅為3%，單月以及累計增速都遠低于去年同期增速。而汽車的生產量是172萬，零售是167萬，也就是說主機廠庫存在7月增加了7萬，經銷商庫存只減少了2萬，所以整體來看今年7月傳統的“降庫”目標沒有很好地完成。

從庫存系數來看合資品牌庫存1.43（-0.21 vs 6月），下降最多，自主品牌1.54（-0.02 vs 6月），略微下降，豪華品牌庫存度1.35（+0.09 vs 6月），豪華品牌的庫存系數略有增加，綜合看來自主品牌的庫存系數略高，合資品牌和豪華品牌庫存系數在可控范圍。

從廠商情況來看，庫存度依然維持兩極分化的狀態，庫存系數超過2的廠家是北京現代、一汽轎車、東風悅達起亞。北京現代在連續3個月3.5萬銷量之后在7月實現批發、零售雙雙超5萬，庫存系數雖依然高于2，但是出現較大幅度的下降是一個向好的信號。東風悅達起亞本月批發依然只有2萬臺，但是終端達到2.7萬，所以庫存出現下降，庫存系數下降到2，東風悅達起亞7月的生產只有1萬臺。在經過幾個月的庫存重壓以及調整之后，韓系的廠家和經銷商都已經開始恢復，但如果想要達到去年的水平，這還需要一個相對長的緩沖期。

所以合資品牌庫存系數下降明顯，主要體現在之前庫存一直高的現代、起亞、神龍等廠商，在幾個月的調整之后庫存系數下降較多，其他廠家基本維持。

自主品牌中長安汽車庫存依然比較高，在官降之后，長安的銷量并沒有出現較大的改觀，7月批發零售都只有6萬左右，目前只有CS75銷量維持在1.5萬左右，逸動系列下降到5000臺左右，而剛上市的凌軒也只做到3000左右，距離預期的差距還是很大的，所以在5月底官降之后長安對于部分車型的促銷繼續增加。7月底上市的CS55應該是長安全年的重頭戲，CS55的表現好壞將直接關系到長安今年的表現。其他自主品牌如上汽、吉利等庫存系數維持在1.5左右，對于這兩個廠商來說應該壓力不大。

豪華品牌中奧迪的庫存系數突破1.6，1-7月累計銷量達到30萬，同比去年同期下降6%，目前奧迪經銷商的積極性有所下降，并且在網上可以看到很多奧迪大幅降價甩賣的信息，所以在豪華品牌中奧迪壓力還是相對較大，而奔馳、寶馬的庫存系數依然非常低，1-7月奔馳累計銷量25萬，同比增幅接近50%，1-7月寶馬銷量累計達到21萬，同比增幅接近30%。

從區域方面看，東北區域的庫存下降，庫存系數1.3，長春區域舉辦了全年最大的車展，各品牌經銷商庫存都出現較大幅度的下降。北京區域由于天氣炎熱，來店客戶較少，庫存基本維持。武漢區域近期促銷活動增加，成交上升，庫存有所下降。廣州區域庫存基本維持。西區重慶、成都庫存有所下降。

8月份依然是經銷商的“降庫喘息時間”，經銷商需要抓緊最后的機會將庫存降低到合理水平，以迎接后續批發目標肯定會增加的后四個月，但是目前不少經銷商對于8月的形勢感到悲觀，甚至預期會低于7月。由于去年下半年車市的集中爆發，今年下半年的同比數據很難達到年初預期的水平，但是如果絕對銷量能達到去年同期的水平，對于大部分廠商來說應該還是一個可以接受的事情。