靈犀智投的獨角獸之路

夏淑媛

時代的車輪滾滾，你要么不斷向前，要么被碾入輪下。

百萬資金起步、服務流程煩瑣、服務費居高不下、不能隨時隨地咨詢、投資顧問水平良莠不齊……隨著互聯網金融的進一步發展，這些在國內理財投資中經常碰見的問題，已不再是頑疾，而是存在更多解決的可能性。在目光可及的未來，智能投顧作為智能金融領域的新業態備受市場關注，如何憑借智能投顧掘金理財投資？本刊記者采訪了中國金融在線有限公司智能金融總經理何劍波。

借力牌照優勢進擊智能金融

關于智能金融，迄今為止并沒有一個官方的定義，但敏感的資本早早嗅到了商機，提前開始布局。何劍波介紹，金融界是以證券交易為核心的財經金融門戶網站，成立于 1999 年 8 月，是中國金融在線旗下成員之一，中國金融在線手握基金銷售、證券投資顧問兩大金融牌照，旗下擁有盈利寶、愛投顧兩個互聯網金融服務平臺。2015 年，金融界將智能金融定位為企業重點發展方向之一，開始著手布局智能投顧業務。該業務于 2015 年 12 月正式立項，經過近1年的產品開發與內測，于 2016 年 11 月 8 日正式上線，2017年5月8日推出智能定投產品，在穩健運營半年后正式發布智能投顧品牌——靈犀智投。

靈犀智投依據諾貝爾經典理論的投資組合策略進行資產配置，覆蓋A股、港股、美股、黃金、債券等大類資產，同時納入了養老模型和家庭資產配置理念，為每一位投資者提供“千人千面”的智能化服務，量身定制投資組合。靈犀智投將智能算法應用到定投場景中，針對傳統定投過程中投資者的痛點，開發出一套新的算法，彌補了業內空白。靈犀智投的LOGO是一只由七巧板組成的犀牛。古代傳說犀牛角有白紋、感應靈敏，所以稱犀牛角為“靈犀”，比喻心領神會、情感有共鳴。靈犀智投將拉近投資者與金融的距離，破冰不懂、不會、盲目跟風等投資困局，讓每一位普通投資者都能夠享受到私人銀行一般的金融服務。

截至2017年7月31日，靈犀智投1～7月的投資組合平均取得8.47%收益，最佳業績達到13.89%。在大盤跌宕起伏的半年多時間，82%的用戶獲得了正收益、99%的用戶在持有投資組合3個月后獲得了正收益，領先同類產品。

下圖為業內成立時間較早、發展相對成熟的幾款智能投顧產品平均收益率對比。

智能金融勝算的核心

以用戶需求為導向，智能金融的優勢首先在于精準的用戶畫像。何劍波表示，用戶畫像是智能金融當中非常重要的子系統。“有了用戶分析子系統之后，如果把主動管理基金納入進來，首先就要對基金進行打分，或者對基金做標簽，我們做了兩個分析系統。”何劍波說，一個系統是對基金風格的分析系統，因為只有基金風格相對固定，不會發生太大飄移的時候，才有智能配置的價值；另一個系統是基金評價體系。“根據基金收益、風險特征，希望找到比較好的基金評級結果。”通過科學的評價體系，何劍波希望可以尋找到風控穩健、持續性較好的基金標的。

相比美國智能投顧可以直接面對個人投資者，當前國內向公眾推廣投資組合建議或委托理財管理業務的智能投顧監管細則尚未出臺，不少業內人士預測，未來監管的大趨勢將會是智能投顧機構不能直接面對個人投資者，必須通過向持牌金融機構提供技術輸出或投資組合等相關產品，由持牌者向個人投資者提供服務。從業務性質上看，智能投顧仍屬于證券投資顧問業務，受《證券投資顧問業務暫行規定》等相關法規的監管。但目前國內同時獲得基金銷售牌照和證券投資咨詢牌照的第三方機構屈指可數。“早在創業初期，公司就認識到中國金融業務的嚴格性，牌照是準入門檻。因此公司早就拿到了基金銷售牌照和證券投資咨詢牌照，而現在這些牌照的市場價已將近1億元。

在品種配置方面，中國智能投顧市場已經衍化出兩個發展方向，一個是沿襲海外Wealth Front和Betterment等機構的方式來做大類資產配置；另一個是交易性的智能投顧，給喜歡交易的用戶提供一套智能的解決方案。目前國內的智能投顧機構主要通過兩類標的資產來實現資產配置：一類是海外資產，可以配置場內的各種ETF。在海外，ETF的品種豐富，獲取海外證券公司的牌照相對容易，但缺點是受限于外匯管制，用戶體驗較差。另外一類是以國內的公募基金作為配置標的，缺點是調倉及傭金成本較高。但如果平臺基金代銷的品種足夠豐富，同樣可以實現全球資產配置的功能，目前在金融界的盈利寶公募基金銷售平臺接入了3000多只公募基金，可以與公募基金協商調倉，降低成本。

對未來的思考

談及智能金融未來的發展，何劍波表示，首先，智能資產配置或FOF發展符合國家政策導向，目前監管部門的價值投資導向非常明顯，希望機構從中長期的角度來引導大眾積極投資理財。

其次，從用戶的角度，中國投資者雖然大部分不能夠理性投資，但隨著市場不斷發展，國內理財的人群結構正在發生變化，大批的80后、90后正在步入中產階級，他們對互聯網理財有著超乎尋常的信任，而且相信科技的力量。

最后，智能投顧產品的用戶體驗變得越來越好。其理財的個性化 、操作的便捷度、和相對穩定的收益，已經開始打動一部分互聯網用戶。“我相信隨著大數據、人工智能的發展，智能金融在中國會有比較長足的發展”何劍波說。endprint