國內發展家族辦公室切入點

世曉

國內家族辦公室提供的服務主要集中在現金管理、法律服務、信托服務等方面，那些可以全方位且專業地滿足家族企業切身需求的家族辦公室，將大有拓展空間和發展機遇。

作為管理家族財富、家族信托的家族辦公室，是從財富所有者角度出發，為其提供各種專業管理咨詢和操作服務，由涉及不同領域行業的專家組成，監督及管理整個家族的財務、健康、風險管理、教育發展等狀況，以協助家族獲得成功及順利發展為目標，專門研究管理和保護其家族財富的管理模式。現代意義上的家族辦公室出現于19世紀中葉，一些抓住產業革命機會的美國等西方成功大企業家將金融專家、法律專家和財務專家等聚集起來，就如何管理和保護自己家族的財富和廣泛的商業利益進行核心研究和運作。

現在的家族辦公室按照服務對象可以分為兩種基本類型：單一家族辦公室和聯合家族辦公室。前者只為單個家族服務，而后者是對目前普遍存在的財富管理模式的延伸，服務于多個超高凈值家族。

眾多海內外頂級富豪家族都采取家族辦公室的模式管理財富，如洛克菲勒、默多克、比爾·蓋茨、希爾頓、李嘉誠等。改革開放30多年來，中國經濟保持較快發展，中國富裕家族呈現出持續快速增長之勢，隨著這類人群財富意識的覺醒，尋找合適的財富管理模式已成為他們面臨的最為緊迫的問題。國內家族辦公室業務應運而生，各式家族辦公室如雨后春筍般興起，越來越多的人開始選擇通過家族辦公室保全、傳承財富，如SOHO中國潘石屹、龍湖地產吳亞軍、玖龍紙業張茵等。

但必須注意的是，起源于西方的家族辦公室無法簡單移植到中國市場，這是由中國目前的財富管理環境與法律制度基礎決定的。具體原因有3個：一是中西方有著截然不同的文化，與西方重規則、重制度的傳統迥異，中國文化的精髓之一是和合文化，在處理家族財產時必須考慮到各種軟性因素，深入具體家族的背景和特點，秉承“和為貴”思想；二是中西方的法律體系有差異，大陸法系與英美法系兩者在法律淵源、法律適用、判例地位、法律分類、法律編纂、訴訟程序等方面均有明顯不同，這意味著中西方家族辦公室運行的法律土壤的區別；三是西方成熟金融市場已有百年以上的豐富經驗，但中國現代財富積累與家族企業發展僅有30年左右時間，因此歐美家族辦公室已經到達了成熟階段，而中國目前僅涉及“富二代”的傳承。

家族企業與家族辦公室的演進過程

第一階段，家族企業初創。這個階段是家族企業的初始發展階段，整體結構極為簡單，創始人往往與所有人、管理者同一，為家族企業投入金融和人力資本，拿回股利和工資，如圖1所示。

第二階段，家族企業成長為規模以上企業。家族企業獲得成功發展后，自身的結構有了進一步發展，與家族企業休戚相關的不再只是所有人，還出現了合資企業伙伴、員工，私募股權合伙人，甚至公眾股東，如圖2所示。

第三階段，家族企業傳承階段。隨著時間的流逝，家族企業面臨多人多代傳承問題，如何處理好代際傳承，關系的不僅是家族關系與家族財富，更是對家族企業的持續成功運營有著舉足輕重的影響，如圖3所示。

第四階段，經營企業之外的需求出現。隨著家族企業的持續發展，家族除了事業本身，出現了其他業務和投資、消費、稅責、慈善等不同以往的新需求，而這些新需求呼喚相應機構的服務跟上，如圖4所示。

第五階段，家族辦公室等機構介入。家族為了滿足各式新需求，需要基金會、信托及家族辦公室的服務，在這個階段，家族辦公室與其他服務機構一樣，獨立于家族之外，僅為家族的其他業務和投資提供服務，如圖5所示。

第六階段，家族辦公室與家族融合。隨著家族辦公室全面對接財富管理、消費、稅務管理、慈善資金、信托等業務，兩者的融合越來越緊密，如圖6所示。

國內家族辦公室與家族企業訴求

中國家族企業面臨的共性難題包括：企業面臨產業升級的挑戰和轉型升級的壓力、接班難題、連環擔保導致的風險（潛在或已爆發）、歷史遺留下來的投資亂局、財富保值升值等。當然，每個家族企業和家族都有自己獨特的問題亟待解決，家族辦公室行業有一句格言：“如果你見過一個家族辦公室，你只見到過一個家族辦公室。”由于根據家族個性需求架構和設立，每個家族辦公室都是獨具一格的。

根據惠裕全球家族智庫2017年發布的《中國本土家族辦公室服務競爭力報告》，國內本土家族辦公室主要分布在北京、上海、深圳三地，67%成立于2011—2016年間，半數以上成立于2015—2016兩年間。信托公司背景的家族辦公室的比例最高，占到了39%，商業銀行和律師背景各占25%，企業家背景占21%。絕大部分家庭辦公室管理的資產規模處于100億元以下。

據此可見，目前，國內家族辦公室提供的服務主要集中在現金管理、法律服務、信托服務等方面，那些可以全方位且專業地滿足家族企業切身需求的家族辦公室，將大有拓展空間和發展機遇。endprint