英國金融監管體制改革及其啟示

張陸

[提要] 2008年世界金融危機爆發以后，英國政府為有效應對這次危機，對本國金融監管體制進行大刀闊斧的調整，并基于此成功實現金融監管方面的創新。在對英國金融監管改革背景和內容進行闡述的基礎上，本文指出我國當前金融監管領域存在的問題，并提出相應的解決措施。

關鍵詞：金融監管；體制改革；宏觀審慎

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年7月10日

一、英國金融監管體制改革背景

改革之前，英國的金融監管機構主要是英國金融服務局（FSA），該機構是依據2000年頒布的《2000年金融服務和市場法》而成立的。英國金融服務局是一個由英國財政部授權和委托，全權負責整個英國金融業監管的唯一一家監管機構，它不僅繼承了之前9家金融監管機構的職權，更獲取了之前沒有的權力，加上與中央銀行的分離，使之成為當時世界上最強有力的金融監管機構。這樣一個機構的成立，解決了當時的諸多問題；然而，當經歷了美國的金融危機所帶來的世界經濟危機過后，金融服務局的諸多缺陷也開始暴露出來。

（一）監管體制缺乏對宏觀層面系統性風險的把控。金融服務局的職責更多的是對微觀的金融主體進行審慎監管，在“效率優先”原則的基礎上，運用監管規則的手段，致力于對各個金融主體進行有效監管，從而保證金融體系能夠平穩和順暢地運行。不過，過分重視微觀主體就意味著沒有足夠重視宏觀的系統性風險，盡管各金融機構的經營風險得到了有效的控制，但這不意味著整個金融體系的系統性風險就得以有效降低，更有可能是潛在的系統性風險逐漸增大。……