論我國煤炭企業(yè)資源整合并購

舒明

摘要：由于當前宏觀經(jīng)濟增速放緩，我國多個產業(yè)出現(xiàn)產能過剩，企業(yè)效益下滑，其中煤炭行業(yè)業(yè)已列入國家化解過剩產能之中，煤炭行業(yè)產能過剩，企業(yè)效益下滑給煤炭產業(yè)發(fā)展蒙上陰影。加快煤炭產業(yè)整合，鼓勵企業(yè)加大資源整合，有利于優(yōu)化煤炭資源配置，實施煤炭落后產能退出，釋放產業(yè)發(fā)展活力；有利于提高煤炭國有經(jīng)濟經(jīng)營效率和效益，實現(xiàn)煤炭產業(yè)的健康發(fā)展。

關鍵詞：煤炭；資源整合；效率效益

一、整合并購動因

（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境更加復雜，煤炭供大于求，供求平衡重建引發(fā)整合

受國際金融危機持續(xù)發(fā)酵及歐洲主權債務危機等因素影響，近年來全球經(jīng)濟發(fā)展疲軟，一次性能源消費需求的增長開始步入下行通道。同時，2012年以來國內經(jīng)濟增速開始放緩，全國煤炭消費總量逐年降低，受制于煤炭產能短期無法與需求同步調整，供大于求、產能過剩嚴重成為無法回避的行業(yè)問題。如何重構市場供需新的平衡需要國內煤炭資源的重整。

（二）能源消費結構調整，競爭日趨激化促進整合

2016年的《BP世界能源展望》顯示2015年煤炭在全球一次能源消費中占比降至29.2%，刷新自2005年以來的最低紀錄。就市場份額而言，煤炭保持第二大燃料的位置，卻是2015年唯一丟失全球市場份額的燃料。同時該展望基于未來經(jīng)濟發(fā)展及政策和技術演變的因素，對全球能源發(fā)展趨勢做出預測——在未來的20年間，能源結構將發(fā)生巨大變化：天然氣增長迅速，可再生能源發(fā)展強勁。能源消費結構發(fā)生改變，煤炭消費增速同比減速，能源市場占比不斷下降，激化了煤炭生產企業(yè)的競爭，促使煤企走向橫向、縱向的資源整合。

（三）開采條件復雜，成本較高，要求企業(yè)整合優(yōu)化

我國的煤炭資源總量比較豐富，但分布廣泛、不均勻。復雜的地理環(huán)境和資源分布布局導致我國的煤炭開采條件極為復雜。煤層賦存深度分布不均，可露天開采礦區(qū)主要較為集中分布在山西、內蒙古陜西，新疆等西北、東北地區(qū)，中部、南部大部分區(qū)域煤炭儲區(qū)由于煤層賦存較深，只能進行井工開采。淘汰復雜采區(qū)，高成本礦井，需要進行企業(yè)整合。

（四）布局不合理，產品單一，加工程度低，科研聚合力不強，行業(yè)提升需要整合

煤炭工業(yè)應該是規(guī)模效益最為顯著的產業(yè)，但我國很多煤企一直未能按照這一經(jīng)濟規(guī)律構造若干大型礦井集中作業(yè)，企業(yè)組織結構散亂，礦井、洗選星羅棋布，經(jīng)營規(guī)模小，產品單一，加工程度低，產品附加值不高，勞動組織效率低，公共工程重復建設且利用率低下，產品和生產科研創(chuàng)新分散，企業(yè)缺乏市場綜合競爭力和抗風險能力，一旦遇到經(jīng)濟低谷，煤炭經(jīng)營形勢的迅速下滑即帶來整個產業(yè)經(jīng)濟效益的下跌，危機企業(yè)生存發(fā)展。

二、整合并購的利好

（一）加快供求信息流通，節(jié)約市場平衡成本

加快煤炭企業(yè)資源整合，特別是橫向并購，可以有效改變當前國內大小煤企林立，企業(yè)間惡性競爭形成的負外部效應，增強企業(yè)對市場的控制力，便于供求信息在市場主體企業(yè)間較早形成基本共識，這有利于節(jié)約實現(xiàn)供求平衡的時間和成本。

（二）提升煤企競爭力，維護市場地位

大型煤企進行橫向和相關產業(yè)縱向的資源整合既可以深化、延伸經(jīng)營鏈條，又可以發(fā)揮整合后獲得的融合優(yōu)勢，擴大對新興能源企業(yè)的競爭優(yōu)勢，提升產品性能-價格比，降低被替代影響，穩(wěn)固煤炭產業(yè)地位。

（三）資源整合有利于優(yōu)化生產，實現(xiàn)規(guī)?；?、低成本化

煤企資源整合特別是跨地域的整合，利于企業(yè)優(yōu)化資源配置，淘汰落后產能，發(fā)揮優(yōu)勢資源效益，變企業(yè)星點式發(fā)展為聚集式發(fā)展，實現(xiàn)開采成本、管理成本、交易成本等成本費用的降低，加強市場競爭力。

（四）豐富煤炭產品，提升研發(fā)水平

通過資源整合，煤炭企業(yè)一方面可以通過聚集發(fā)展形成煤炭采選、煤化、煤炭物流等豐富多樣的煤炭產品，增強煤炭產業(yè)的發(fā)展接續(xù)性，實現(xiàn)聚集發(fā)展優(yōu)勢；同時也便于企業(yè)集中力量形成強大的研究開發(fā)能力，不斷提升煤炭附加價值和使用價值，打破煤炭面臨的能源夕陽產業(yè)環(huán)境，提高煤炭潛在的競爭能力。

三、整合并購的不利

（一）降低競爭，不利于創(chuàng)新提升

過度的整合并購易形成壟斷，降低了合理的市場競爭，而充分合理的市場競爭是激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新，提高產品質量和企業(yè)經(jīng)營效益的重要手段。

（二）限制資源自由流轉，不利于資源的優(yōu)化配置

簡單、過度的整合并購，一方面形成壟斷，企業(yè)為獲得超額利潤，限制經(jīng)濟資源流入產業(yè)，妨礙產品供應規(guī)模的擴大，阻礙社會效率的提高；另一方面由于壟斷形成的方方面面的便利和超額利潤，如管理層不必擔心市場被搶，業(yè)績下滑，員工工作清閑，收入相對穩(wěn)定，導致即便企業(yè)經(jīng)營效率低下，資源閑置，但也很難向更有活力，風險較高的新興產業(yè)流動。這些都嚴重降低了社會效率，不利于實現(xiàn)有限經(jīng)濟資源的優(yōu)化配置。

（三）整合不利，降低企業(yè)效率

企業(yè)整合并購后面臨著戰(zhàn)略、組織、制度、業(yè)務和文化等多方面的整合，特別是企業(yè)文化的整合，如果并購后不能有效的整合，整合并購后就不能有效的實施經(jīng)驗管理，嚴重時甚至會出現(xiàn)管理對抗，降低企業(yè)效率。

（四）易形成政府尋租

由于當前我國的市場經(jīng)濟體制尚不發(fā)達和健全，地方政府往往可以利用行政權力的壟斷優(yōu)勢對經(jīng)營活動進行過度干預，以尋求其利益最大化。特別是對于資源性的煤炭企業(yè)，由于國內煤炭黃金十年高額的利潤吸引，多是地方政府重要的財稅來源，為了擴大稅源往往對煤炭整合多方干預，保護壟斷，不利于社會整體福利效益的提升。

四、管理舉措

（一）完善反壟斷機制

完善反壟斷法律法規(guī)，強化對企業(yè)的壟斷行為的監(jiān)管，鼓勵建立公平競爭的法律環(huán)境。加強國家宏觀調控對煤炭市場結構的干預力度，積極干預煤炭定價；積極干預煤企非價格競爭的程度；反對惡性壓制競爭對手的行為等。

（二）規(guī)范現(xiàn)代企業(yè)法人治理

完善現(xiàn)代企業(yè)代理人制度，企業(yè)高管人員應與政府人事管理分開，明確企業(yè)管理層的職、權、責。規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，重大事項共同決策，引入小股東、企業(yè)經(jīng)營監(jiān)督人員重大決策反對核準機制，防止國有股獨大干預企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的獨立經(jīng)營性。

（三）規(guī)范引入社會資本

合理引入社會資本進入煤炭產業(yè)，激活煤企經(jīng)營管理靈活性，積極推動國有企業(yè)人員管理改革，提高人力資源效率和效益。同時，加大對企業(yè)中民營管理者、社會資本所有者對企業(yè)利益的侵蝕，嚴格審核與民營方關聯(lián)企業(yè)的交易，注重侵害國有企業(yè)違法行為的處罰和追責。

（四）限制公權力對企業(yè)的過度干預

完善國有企業(yè)監(jiān)管制度，規(guī)范政府對國有企業(yè)的管理行為，特別是嚴格界定各級國資委作為出資人的權與責，實現(xiàn)國有資本所有權權責的統(tǒng)一，完善國有資本所有權的排他性，以明確的權利責任主體來開展國有資本經(jīng)營，避免管理混亂、相互諉責和過度多頭管理。

（作者單位：中國平煤神馬能源化工有限責任公司）endprint