保監會“134號文”驅趕“擦邊球”打法 險企四大舉措暗戰刀光劍影

潘亦純

隨著10月1日“大限”的臨近，各大險企在應對策略上各有算盤。有人試圖打監管擦邊球，然而遭遇失敗，有人在做最后沖刺，有人則堪稱“三好學生” 。

現在，距保監會在《關于規范人身保險公司產品開發設計行為的通知》（“134號文”）中給出的壽險公司整改時間，只有不到一周的時間了。10月1日之后，“134號文”將正式實施，所有壽險公司銷售的產品必須符合這個號稱“史上最嚴”監管的要求，讓“保險姓保”。

業內普遍認為，“134號文”之所以對保險公司有重大影響，主要源于其中兩項規定：第一，保險公司不得以附加險形式設計萬能型保險產品或投資連結型保險產品；第二，兩全保險產品、年金保險產品，首次生存保險金給付應在保單生效滿 5 年之后，且每年給付或部分領取比例不得超過已交保險費的 20%。

時日不多，保險公司都做了何種改變？10月1日之后，保險公司又將主推哪些類型的產品呢？

打擦邊球將遭遇失敗

目前，市面上有眾多熱銷壽險產品如對標到134號文，并不符合要求，必須修改達到合規后才能在十月后繼續銷售。例如中國人壽的“鴻福至尊保險計劃”，其中包含“自合同生效之日起，至本合同第一個保單年度屆滿的年生效對應日，若被保人仍生存的，按本合同基本保額給付特別生存金”條款，不符合134號文要求的“首次生存保險金給付應在保單生效滿五年之后”的規定。

為了合規，保險公司可將原有產品進行升級調整，那么此時保險公司必須要面對調整后的產品對消費者吸引力下降的問題。

更為重要的是，監管層對于保險產品的審批趨嚴，保險產品除了要符合相關規定，還要貫徹到底層，真正做到回歸保障的功能。

據了解，自“134號文”發布以來，各大險企已經在陸續停售不符合相關規定的產品，也在積極開發新產品以對接市場需求。特別是，隨著10月1月的臨近，保險公司開發新產品的力度更大。

但據媒體報道，目前有多款新保險產品并未通過保監會的審批，原因是新設計的保險產品雖然在形式上符合規定，但從內涵上，與“回歸保障”的根本要求并不相符。比如部分保險公司將產品設計成年金和萬能險組合的雙主險形態，同時試圖制定“年金返還的資金免費進入萬能險賬戶”的規則，這在本質上與年金附加萬能險無異，因此未能通過審批。

這種試探監管底線遭到失敗的教訓，可以看做是監管層給保險行業釋放的明確信號：保險一定要回歸保障，任何打擦邊球的產品都將被監管拒之門外。

四大舉措求生存

那么保險公司都是怎么應對這一史上最嚴監管要求的呢？據《投資者報》記者觀察到，保險公司的舉措總結起來大約有如下幾種。

第一，在大限到來之前做最后的沖擊，繼續銷售那些好賣的、受歡迎的，但不符合134號文規定的年金型、兩全型保險產品，以支撐保險公司全年的保費收入。

以建設銀行的銀保渠道為例，其目前在售的59款年金型產品中，大約有一半的產品不符合禁止附加萬能險及滿5年才能給付首筆生存金的規定。比如其官網在保險首頁推薦的泰康人壽的“泰康幸福人生B款年金保險（分紅型）”產品，首年即返還年金。

第二，積極將不符合規定的年金型、兩全型保險等升級成符合要求的保險產品。例如將生存保險給付金首次給付調整到保單生效滿5年之后，將萬能險從附加險種中剔除等。某上市險企相關負責人對《投資者報》記者表示，公司嚴格按照保監會“134號文”的要求，停售了部分產品，并對部分產品進行了升級改造。華夏保險也對記者表示，針對新規的影響，已做了相關部署，受影響的個險渠道和銀保渠道產品已及時進行了升級。

第三，增加對重疾等保障型產品的研發力度，爭取開發出物美價廉的產品，并將其打造成個險渠道的主力險種，減緩134號文對個險渠道的沖擊。例如，天安人壽在個險渠道重點推出的吉祥樹重大疾病保險，華夏保險目前主打的常青樹系列終身重疾產品等，均屬于監管層提倡的保障類產品，且這兩款產品價格相較此前的一些重疾險產品來說性價比較高，對客戶有很大的吸引力。

最后，增加對個險渠道的投入，大力增員以發展保障型保險業務，支撐個險渠道主力險種的推廣。據相關媒體報道稱，今年上半年，行業保險代理人員達745.17萬人，較年初增加87.89萬人，同比增長13.37%。而一些中小型保險公司增員速度則更快。一家中型壽險公司相關負責人告訴《投資者報》記者，截至今年上半年，公司營銷員數量相較于2016年年初，同比增長3倍之多。

產品變化方向業界看法不一

上述四種應對思路對應在具體產品的開發設計上，也分化出了不同的風格路線。《投資者報》記者在與多家保險公司的交流中發現，業界對未來的發展方向大約有兩種傾向。

一種認為，具有較強理財性質的保險產品將依然受到消費者歡迎，這就要求保險公司將現有年金、兩全保險進行升級改造，或開發重疾附加分紅險、分紅型的兩全保險、年金保險等，這些產品能夠有返還及獲得分紅收益。首都經濟貿易大學保險系教授庹國柱較為偏向這一觀點，他對《投資者報》記者表示，中國老百姓對純保障產品有一些需求，比如物美價廉的意外險和一些重疾險。但有更多的老百姓希望通過買保險在保障之外還能有一些理財的效果。

另一種則表示，應持續增加營銷員的數量，以發展重疾等健康險為主的險種。

目前來看，長期分紅型年金產品或許更受消費者的歡迎，對于保險公司來說，也比較容易做大體量。例如平安人壽就將分紅型年金保險作為2018年開門紅產品，并且按照要求修改了一些條例。據公開資料顯示，2018年平安人壽將主打平安璽越人生年金保險（分紅型） 。以成人版為例，投保人在51歲之前投保，自第7個保單年度起至64周歲，每年給付20%基本保額。如果在51～65歲之間投保，自第6個保單年度起至64周歲，每年給付20%基本保額。endprint