券商稱國(guó)慶前堅(jiān)守耐心持倉(cāng)策略 三大投資主題搶先機(jī)

高方方

雖然指數(shù)仍處盤整中，但整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，建議投資者多看少動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)仍將圍繞新能源汽車、人工智能和集成電路國(guó)產(chǎn)化等三大主題。

近日，A股延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，市場(chǎng)熱點(diǎn)匱乏。對(duì)此，中航證券表示，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)趨緩，需要有更新、更大、更強(qiáng)的熱點(diǎn)啟動(dòng)才能擺脫當(dāng)下的糾纏局面。總結(jié)一句話就是，近期市場(chǎng)輪動(dòng)越來(lái)越慢，此時(shí)如果沒(méi)有更大的動(dòng)能來(lái)破局，調(diào)整行情就將展開，在目前相對(duì)敏感的周期內(nèi)，建議投資者多看少動(dòng)，注意倉(cāng)位控制，當(dāng)下階段風(fēng)控比贏利更重要。

有機(jī)構(gòu)分析表示，短期來(lái)看，國(guó)慶節(jié)前效應(yīng)開始逐步體現(xiàn)，目前這個(gè)位置的震蕩整理也在情理之中，但大盤下方支撐力度較強(qiáng)，回調(diào)空間較為有限，節(jié)前節(jié)后都有再次上攻的概率。因此，目前需要堅(jiān)守一大策路：節(jié)前保持倉(cāng)位下，指數(shù)小跌可以小買，大跌則可大買，耐心持倉(cāng)等待節(jié)后的收獲。機(jī)會(huì)方面，建議關(guān)注證券板塊的估值優(yōu)勢(shì)機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)于有業(yè)績(jī)支撐的滯漲板塊也可積極配置。

對(duì)于國(guó)慶節(jié)前后的走勢(shì)，多數(shù)券商表示，短期延續(xù)震蕩盤整，對(duì)后市大方向依舊看好，短期回調(diào)是建倉(cāng)或者加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。

銀河證券表示，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，市場(chǎng)受資金面擾動(dòng)，目前代表權(quán)重股的上證50指數(shù)依然沒(méi)有完全企穩(wěn)，滬深市場(chǎng)分化特征猶存，加之前期跳空缺口的牽引，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)延續(xù)震蕩盤整，把握市場(chǎng)節(jié)奏控倉(cāng)操作。

有機(jī)構(gòu)分析表示，多頭最后防線近在咫尺。上證指數(shù)連續(xù)受阻于3385點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)位之下，短期壓力凸顯，尤其是持有高價(jià)股的投資者要注意短期風(fēng)險(xiǎn)，如果在此位置見(jiàn)短頂，仍然是需要逢低關(guān)注一些防御性大的消費(fèi)板塊，以避免劇烈波動(dòng)造成的虧損。

對(duì)于投資配置上，中金公司表示，緊緊圍繞盈利增長(zhǎng)進(jìn)行選股。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注贏利增長(zhǎng)情況較好的大消費(fèi)與新制造個(gè)股，同時(shí)兼顧估值不高、業(yè)績(jī)見(jiàn)底的金融板塊。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩類個(gè)股。第一，估值不貴的醫(yī)藥龍頭、非酒食品飲料、大型銀行、龍頭券商等優(yōu)質(zhì)個(gè)股可以配置；第二，主題方面，可關(guān)注新能源汽車、鋰電池、雄安新區(qū)、國(guó)企改革等概念。

華泰證券表示，雖然指數(shù)仍處盤整中，但整體風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、輪動(dòng)加速，明顯處于交投活躍的狀態(tài)，未來(lái)市場(chǎng)仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩個(gè)主題。

國(guó)泰君安證券表示，AI芯片助力中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)崛起，布局集成電路國(guó)產(chǎn)化主題，搶占戰(zhàn)略制高點(diǎn)。

有機(jī)構(gòu)分析表示，整體上來(lái)看，權(quán)重周期股高位反復(fù)，短期難有持續(xù)性的賺錢效應(yīng)。從短期的角度來(lái)看，成長(zhǎng)性題材在經(jīng)過(guò)一輪估值修復(fù)行情之后，結(jié)構(gòu)性低估的機(jī)會(huì)亦逐步減少。因此，建議投資者耐心等待休整消化浮籌之后的二次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。

券商看盤

銀河證券：

短期延續(xù)震蕩盤整

銀河證券表示，近日兩市整體維持震蕩，略超市場(chǎng)預(yù)期，但隨著指數(shù)上漲，成交量并未跟上，盤面熱點(diǎn)零亂，賺錢效應(yīng)一般，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍將保持震蕩的節(jié)奏。一方面，滬指繼續(xù)窄幅震蕩，五日線已拐頭向下，短期有向下補(bǔ)缺口的趨勢(shì)。創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行的格局，MACD依然處于綠柱做空量能中，加之上方面臨均線的壓力，短期并不具備向上突破的條件。另一方面，滬指在3300點(diǎn)上方已經(jīng)運(yùn)行了大半個(gè)月，始終未能突破，所以，市場(chǎng)出現(xiàn)短期擔(dān)憂情緒屬情理之中。藍(lán)籌板塊輪動(dòng)休整持續(xù)不停，大盤再次進(jìn)入上有壓力、下有支撐的格局。從時(shí)間來(lái)看，國(guó)慶長(zhǎng)假馬上臨近，國(guó)慶之后就是“十九大”，目前多空雙方都不敢輕易出手，此時(shí)的大盤很難做出大的趨勢(shì)性選擇，因此預(yù)計(jì)一切還要等國(guó)慶假期之后再做最后的選擇。

展望后市，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，市場(chǎng)受資金面擾動(dòng)，目前代表權(quán)重股的上證50指數(shù)依然未完全企穩(wěn)，滬深市場(chǎng)分化特征猶存，加之前期跳空缺口的牽引，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)延續(xù)震蕩盤整，把握市場(chǎng)節(jié)奏控倉(cāng)操作。

華泰證券：關(guān)注新能源汽車和人工智能兩大主題

華泰證券表示，雖然指數(shù)仍在盤整中，但整體風(fēng)險(xiǎn)偏好提升、輪動(dòng)加速，明顯處于交投活躍的狀態(tài)，未來(lái)市場(chǎng)仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩大主題。

關(guān)于周期股的爭(zhēng)論還在持續(xù)，需要9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策持續(xù)發(fā)力的驗(yàn)證。PPI出現(xiàn)向下傳導(dǎo)的跡象，但CPI距離需要收緊貨幣還有一定空間。短期市場(chǎng)維持震蕩，需要注意防范風(fēng)險(xiǎn)，目前機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍較高，難見(jiàn)增量資金支持行情繼續(xù)；并且“十九大”后政策存在不確定性，配置需要更加靈活。資金再次回流周期板塊，特別是大宗商品。滬深兩市以及港股出現(xiàn)板塊大牛市。再次印證華泰A/H兩位首席所指千載難逢的機(jī)遇。不過(guò)，細(xì)看港股其他板塊，經(jīng)過(guò)一段冷靜期，港股汽車再次錄得強(qiáng)勁資金追捧。

華泰證券表示，橫向?qū)Ρ葋?lái)看，2017年國(guó)內(nèi)券商指數(shù)估值略高于美國(guó)。縱向?qū)Ρ葋?lái)看，1990年以來(lái)經(jīng)過(guò)2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2007年次貸危機(jī)前蓬勃發(fā)展、以及2015年A股“資金牛”三次高峰后，券商估值水平從震蕩走向平穩(wěn)。行業(yè)估值水平與經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、政策聯(lián)系緊密，我國(guó)證券行業(yè)目前處于成長(zhǎng)期，未來(lái)發(fā)展空間較大。多維重疊把握券商機(jī)會(huì)，市場(chǎng)回暖+政策改善助力券商業(yè)績(jī)提振，行業(yè)邊際改善效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)。

國(guó)泰君安證券：集成電路國(guó)產(chǎn)化蘊(yùn)含巨大機(jī)會(huì)

國(guó)泰君安證券表示，布局集成電路國(guó)產(chǎn)化主題，搶占戰(zhàn)略制高點(diǎn)。未來(lái)幾年將是全球集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大轉(zhuǎn)型期，也是我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期和攻堅(jiān)期。

隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)逐步成熟，未來(lái)集成電路產(chǎn)業(yè)將成為搶占這些新技術(shù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，手機(jī)、電腦等終端產(chǎn)品也將會(huì)越來(lái)越智能，這將帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司的戰(zhàn)略性機(jī)遇。AI芯片助力中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)崛起。目前全球集成電路產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入重大調(diào)整變革期，人工智能將是大勢(shì)所趨，AI芯片會(huì)成為未來(lái)的主流，而國(guó)內(nèi)相關(guān)公司正通過(guò)AI芯片助力中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)崛起。推薦：長(zhǎng)電科技、晶方科技、華天科技、北方華創(chuàng)；受益：紫光國(guó)芯、全志科技、盈方微、潤(rùn)欣科技。endprint