小微企業融資難的原因及對策

【摘要】小微企業作為國民經濟社會的重要組成部分，為我國經濟社會發展做出了巨大的貢獻。然而由于小微企業自身的特點以及來自政府及銀行層面的原因，使小微企業面臨著融資渠道單一、融資成本高等問題，嚴重制約了小微企業的持續發展。為緩解小微企業融資困難，應從加大政府扶持力度、拓寬融資渠道、改善小微企業經營管理等方面進行改革，以達到促進小微企業融資的目的。

【關鍵詞】小微企業 融資 困境

根據國家工商總局公布的《全國小型微型企業發展情況報告》的數據，我國小微企業數量占全部企業的96%以上，貢獻了GDP的60%以上，提供了80%的就業機會，創造了50%左右的出口收入和財政稅收。國家和地區經濟的發展，既需要“頂天立地”的大企業，也需要“鋪天蓋地”的小微企業，促進小微企業的發展對地區經濟增長有著非常重要的意義。但是，目前小微企業受融資渠道所限面臨著極大的融資困難。

一、當前小微企業融資的渠道

（一）民間借貸

中國家庭金融與研究中心（CHFS，China Household Finance Survey）的調查數據顯示，我國所有負債小微企業中，僅有民間借貸的占負債企業的62.9%，僅有銀行貸款的占23%，民間借貸和銀行借款兼有的占14.1%。從這組數據中能夠看出，當前小微企業獲得貸款的主要方式是民間借貸。這是因為民間借貸的門檻低，不需要提供繁雜的資料，辦理貸款的程序簡單，隨需隨借，企業得到資金的時間一般是3到5天。民間借貸簡單又直接，且融資來源較廣，能夠滿足一些企業和個人投資者“高風險、高回報”的投資需求。民間借貸的利率一般是銀行同期貸款利率的4倍，對小微企業而言，民間借貸可以用來解決小額借貸的需求，但是隨著借款需求規模的增大，從銀行獲得貸款仍然是小微企業的最優選擇。

（二）銀行貸款

CHFS的調查顯示，小微企業在尋求外部融資時，銀行貸款仍然是首選，超過70%的小微企業首先選擇銀行貸款。目前小微企業從銀行獲得貸款的渠道也越來越多，如中國銀行、建設銀行、民生銀行等多家銀行根據小微企業業主的信用情況，開發了信用卡貸款，循環額度期限為3-5年，可以隨借隨還。信用卡貸款還款靈活，借款利息比民間借款低。小微企業申請信用卡貸款時，銀行要對其進行資信調查，而當前許多小微企業信用不佳、財務管理不規范等現象將影響銀行的授信額度。

（三）政府資金扶持

近年來，我國出臺了一系列扶持小微企業發展的政策，如：2014年3月中國人民銀行下發《關于開辦支小再貸款支持擴大小微企業信貸投放的通知》，在信貸政策支持再貸款下設支小再貸款，專門用于支持金融機構擴大小微企業的信貸投放。2014年4月財政部等聯合印發了《中小企業發展專項資金管理暫行辦法》的通知，建立專項資金，以資助、投資、支持、補助等方式扶持小微企業，鼓勵創業投資機構、公共服務機構、擔保機構支持中小微企業，充分發揮財政資金的引導和促進作用。2014年12月國務院提出，發展融資擔保，促進“大眾創業、萬眾創新”，破解小微企業融資困境。此外，還鼓勵各級政府設立創業投資，引導天使基金、種子基金等各類基金對小微企業提供資金支持。

（四）網絡融資

電子商務的普及正在改變著傳統的商業模式，同時也改變著小微企業的融資渠道。網絡融資業務正在迅速發展，并將成為信貸業務的主流。網絡融資服務之所以受到廣泛關注，一方面是對于銀行和小微企業來說，其融資模式可以降低投資者的經營成本，提高效率，并且貸款靈活、還款方便；另一方面是對于資金需求者來說，采用網絡融資渠道獲得貸款，不僅能滿足自己的資金需求，而且簡單快捷。

二、當前小微企業融資面臨的困難

“匯付-西財中國小微企業指數”發布的數據顯示，在有銀行信貸需求的小微企業中，能獲得貸款的比例僅為46.2%，有四成以上的小微企業在銀行信貸的“高門檻”前望而卻步，借款金額在5萬元以下的小微企業中有近80%選擇民間借貸。近55%的小微企業有貸款意愿，但貸款的滿足率不到15%，融資難依然是當前制約小微企業發展的瓶頸。

（一）融資渠道狹窄

企業的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，目前，小微企業的資金主要來自內源融資，即企業自籌資金。在外源融資方面，由于條件所限，靠股權融資來解決小微企業融資問題尚不現實，它們主要傾向于銀行貸款，但銀行的信貸門檻很高要求嚴苛，小微企業難以滿足要求，因而獲得融資的量很少。如小微企業的財務制度不健全、缺乏抵押資產常常成為國有商業銀行拒貸的理由。很多銀行對申請貸款的小微企業的負債率、日均存款額、貸款歸還率、行業性質、股東結構、抵押等方面設置了很多要求，這些規定使小微企業望而卻步。當這些企業的融資需求難以通過銀行等正規金融機構獲得滿足時，就會轉而求助于民間金融市場。然而由于民間金融市場無法充分滿足小微企業的融資需求，而且利率較高，對盈利能力較弱的小微企業來說，成本壓力很大。

（二）融資成本較高

小微企業在向銀行等金融機構申請貸款時，金融機構考慮到小微企業的融資需求特點，為了降低自身承擔的信用風險，往往給予這些貸款較高的利率，而且，很多小微企業由于自身條件所限無法獲得正規金融機構的貸款時，只能通過民間借貸，借貸利率更高。中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿表示，目前我國部分地區小微企業的融資成本高達20%以上。而大型國企的資金成本只有6%～7%。過高的融資成本極大地加重了小微企業的經營負擔。

（三）政策執行力度差

雖然國家近年來出臺了一系列扶持小微企業發展的政策，但執行效果不佳，系統性的支持小微企業發展的財政政策體系尚未形成。存在的主要問題有：在財政扶持產業政策設計時，扶持資金更側重于抓大項目和短期能夠出成果的項目，而小微企業的發展培育一般需要較長的周期，短期內扶持效果難以顯現，造成政策資金支持比重不足；小微企業往往更關注于稅收、審批、經營、市場環節中帶來的優惠政策，對財政扶持政策了解的渠道較少，爭取財政扶持主動性不足；區縣域政府更多依靠申請中、省、市財政扶持政策或完成相關配套任務來支持本區域小微企業發展，積極性和主動性不高。

三、小微企業融資難的原因

（一）政府宏觀政策的因素

1.保護小微企業的法律制度不健全。在法律體系健全的歐美國家，針對小微企業融資的一般做法是通過立法給予其合法地位，從司法層面上維護小微企業的合法權益。我國也曾試圖效仿歐美在法律層面保護小微企業的發展，但是并沒有從根本上杜絕小微企業受歧視的現象。比如在金融市場準入條件方面的設置，包括企業上市條件、銀行貸款條件等，小微企業都無法享有與大型企業同等的條件，這些歧視性政策大大阻礙了小微企業的發展。

2.政府對小微企業的扶持不夠。近年來，盡管政府加大了對小微企業的扶持力度，設立了多種專項財政資金以幫助小微企業緩解融資困難，但效果不甚明顯。主要有三方面的原因：其一，政府專項基金與小微企業所需資金的差距很大，撼不動小微企業所需融資數額的冰山一角；其二，各級政府部門缺乏有效的引導和針對性的支持，政府的專門基金很難真正流入到需要資金幫助的小微企業；其三，小微企業信息敏感度較差，往往不能及時了解政府出臺的一些利好政策，即便了解也沒有很大的積極性去爭取資金幫助。

3.財稅體系束縛小微企業的發展。我國目前的稅收制度在一定程度上加劇了小微企業融資的困難，比如稅種的設計、平均折舊法、企業研發費用會計扣除辦法等制度加劇小微企業的現金流負擔，使本已缺乏資金的小微企業在進行技術研發類的高風險業務中投入了過多物力，束縛了小微企業的持續和長遠發展。同時流轉稅過高的稅制結構增加了小微企業稅收負擔。

（二）金融機構的信貸歧視

1.對銀行等金融機構而言，小微企業的信用風險遠遠超過大型企業。小微企業自身缺乏有效抵押物，使得銀行在向其發放貸款時，只能選擇無抵押、無擔保信用貸款。信用貸款本來風險就比較高，再加上小微企業的經營狀態很不穩定，抵抗市場風險能力較差，不能及時還款甚至形成爛賬的可能性很高。相比于大中型企業而言小微企業的風險更難控制，銀行對大中型企業的風險補償措施對于小微企業幾乎不適用，又沒有合適的措施控制小微企業貸款的信用風險，使得銀行在放貸時非常謹慎。

2.金融機構的貸款成本控制困難。銀行每發放一筆貸款，都有應的成本。相對于大中型企業，小微企業的貸款金額較小，而對銀行而言，每一筆貸款的發放成本差別不大，但是貸款額度的大小直接影響到銀行每筆貸款的收益。因此，從成本與收益的角度出發，銀行必然更傾向于投入精力考核資金需求量更大的大中型企業，以使銀行獲取更多的收益。

（三）小微企業自身存在的問題

1.小微企業財務管理不規范。小微企業財務管理不規范導致的信用不佳是其融資難的一個關鍵性因素，這一特征性缺陷阻礙了銀行等金融機構對小微企業提供金融服務。小微企業沒有完善的會計制度，缺少專業的財務管理人才，資金使用計劃往往比較隨意松散，導致財務報表無法得到審計部門的認可。還有一些小微企業為了獲得貸款不惜弄虛作假，出具虛假財務報告，導致銀行對小微企業的整體信用評價大大降低。為了降低風險銀行就會對小微企業少發放甚至拒放貸款。

2.小微企業市場競爭力弱。小微企業的產品結構單一、技術含量較低、產品質量不高、很難對消費者形成強烈的吸引力；決策者受專業素質能力所限對市場的分析預測及判斷能力較弱，不能準確把握市場發展的方向；擴大生產的能力有限，很難實現規模經濟效應；由于企業在市場上影響力不大，因而與上下游合作方的議價能力弱。這些原因都導致小微企業市場競爭力不高，持續經營風險較大，加大了銀行貸款的風險。

3.小微企業申請銀行貸款主動性不強。CHFS調查顯示，在每百家有銀行信貸需求的小微企業中，只有57.8家會前往銀行申請貸款，其中得到貸款的高達46.2家，銀行貸款的申請可得性高達79.9%。很多小微企業不去銀行申請貸款，其主要原因是“估計不會被批準”、“申請過程麻煩”和“不知道如何申請”。可以看出，小微企業申請銀行貸款的主動性差也是造成其融資難的原因之一。

四、緩解小微企業融資難的建議

（一）加大對小微企業融資的政策扶持

對小微企業提供高效優質的金融服務，是金融支持實體經濟和穩定就業、鼓勵創業的重要內容，關系到地區乃至國家經濟社會發展的全局。政府應繼續加大扶持力度，抓緊制定支持小微企業金融服務的政策措施，對小微企業金融服務予以政策傾斜，引導各類金融機構更多地關注小微企業，為其創造寬松的金融環境。

（二）拓寬小微企業融資渠道

努力構建多元的服務小微企業的金融體系，發展專門為小微企業服務的政策性和商業性銀行，鼓勵民間資本設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司等金融機構參與小微企業融資服務，支持符合條件的銀行發行專項金融債券，在風險可控的前提下，支持小微企業股本融資、股份轉讓、資產重組等活動。支持符合條件的創業投資和股權投資企業發行債券，專項用于投資小微企業。

（三）小微企業規范自身經營管理

解決小微企業融資難問題必須從自身著手，規范的財務管理制度、良好的企業信譽、較強的市場競爭能力，都可以為小微企業融資贏得籌碼。小微企業應健全企業內部的管理制度，規范財務報表和會計信息，在經營過程中要恪守誠信，樹立良好的企業信用。制定長遠發展規劃，轉變原來粗放式經營管理的模式，通過技術創新、產業優勢創造來增加放貸機構對企業的信心，這樣才能實現借貸的良性循環。

（四）充分利用互聯網金融平臺

隨著聯網金融的迅速發展和創新，各種互聯網金融模式和產品不斷涌現。網絡平臺提供了很多具備放貸能力的投資方信息，小微企業應立足于互聯網+時代，充分利用互聯網金融成本低效率高的優勢，在了解各個融資平臺交易方式及特點的前提下，選擇對自身有利的投資方進行借款，遴選適合本企業的互聯網融資方式，降低融資成本，縮短融資時間，走出融資困境。

參考文獻

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基金項目：西安市科技計劃資助項目，社發引導-軟科學項目，項目編號2016043SF/RK06（2）。

作者簡介：全銳（1972-），女，副教授，主要從事國際經貿和國際金融領域的教學科研工作。