信隆健康投資價值分析與投資操作總結

郭雅萍 王玉萍

摘 要：對于股市而言，一方面這些政策性的改革會帶來很多結構性、階段性的機會、預期推動以及實質性效益推動的行情；另一方面，我國實體經濟還處在筑底狀態，相當多的資金在房地產等大類投資受限的情況下，會以間接或直接的方式進入股市；另外，管理者擔心資金過度進入資本市場，導致金融資產泡沫的產生，保險資金頻頻被舉牌。總體而言，雖然貨幣環境總體不會太松，但股市的資金供應依然會保持充沛，股市會比較穩健地發展。

關鍵詞：信隆健康投資；投資操作；價值分析

文章編號：1004-7026（2017）11-0090-02 中國圖書分類號：F275 文獻標志碼：A

2016年是全年深化改革落地之年，2017年中國改革將進一步邁入深水區。今年中央經濟工作會議總結經驗，強調明年要“穩中求進”，為明年的供給側改革、國企混合所有制改革、金融改革等等確定了方向，在穩增長和促改革之間尋求平衡仍將是我國2017年經濟發展的主旋律。

1 行業情況分析

隨著人們生活水平的提高，騎行運動熱潮伴隨著體育產業爆發，據NPD數據顯示，2014年自行車總銷售額占到全球運動市場的12.5%，當前我國騎行運動滲透率相較于歐美國家如荷蘭（90%）、法國（78%）、美國（20%）等仍然較低，僅有7%。自行車一直局限于代步工具，其運動屬性的商業價值尚未被充分開發。隨著騎行生態的逐步完善，我國騎行運動市場的持續升級，騎行運動的滲透率必然逐步提高，據統計，我國自行車市場在2020年有望達到595億元，年復合增長率高達22%。隨著自行車需求的擴大，自行車制造也應需而增。同時隨著老齡化社會的加深，康復器材的需求量將不斷上升，行業發展前景良好。同時，自行車零配件產品附加價值不斷增加，政策推動和持續高增長的健身消費相輔相成，共同拉動健身器材市場發展，產業長期向好。

2 公司因素分析

2.1 公司基本情況分析

2.1.1 公司概況。名稱為深圳信隆健康產業發展有限公司，公司是自行車配件隱形冠軍，橫向拓展大健康產業，扎根于穩步發展的自行車零配件生產，布局“大健康”，發展健身康復器材并挖掘市場潛力，試水兒童體育教育，迎政策春風進軍體育產業，開始逐步實現公司由體育、健康裝備制造業轉型升級為制造+服務業的長遠戰略規劃。

2.1.2 公司競爭能力分析。公司具有較強的新產品研發設計能力和模具開發能力，擁有獨立的模具開發和專用機械設計制造部門，開發模具速度快，為國內行業領先；公司有較強的國際競爭力，是全球最大的自行車零配件生產廠商，其相關產品先后通過了德國DIN、DIN-PLUS、TUV、法國NFR、日本JIS等發達國家的測試和品質認證，有著40多年來積累的穩定客戶源和全球商譽；公司掌握市場趨勢已做好鋁合金3D鍛造、成型、壓鑄等設備投資及技術能力準備。2016年，三個季度扭轉2015年的虧損，盈利不斷增長。同時，自今年10月份起參與摩拜單車零配件的供給，訂單逐步增加，未來利潤空間已經打開。

2.1.3 公司風險分析。國內國際經濟形勢下滑，出口訂單可能下滑；自行車零配件制造業利潤率較低；瑞姆模式的推廣存在一定難度。

2.2 財務分析

2.2.1 營業收入和凈利潤。信隆健康公布2016年三季報，營業收入9.79億元，同比增長-2.4%，但總體還是在穩步回升，問題不大（圖1）。凈利潤2228.65萬，同比增長145.87%，比較好（圖2）。公司三季度經營性現金流凈額5 890.24萬，同比上漲15.58%，要遠好于凈利潤。公司預計2016年1-12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤3 000萬～4 800萬元，增長幅度為1.55倍～1.88倍，非汽車交運行業平均凈利潤增長率為4.13%。

2.2.2 每股收益。每股收益0.06元，同比增長145.45%，同行業排名第三，增長趨勢較為穩健（圖3），公司預計21016年全年基本每股收益0.08元～0.13元。

3 技術面分析

3.1 K線組合形態

12月19日至21日三日k線組合呈現“兩陽夾一陰”的形態，股價在盤整過程中雖遭到賣方打壓，但逢低介入的買方眾多，股價回檔有限，加上12月22日光頭大陽線，預示股價將頑強上漲。（圖4）

3.2 移動平均線

12月18日至12月23日MA（5）、MA（10）、MA（20）、MA（30）分別調頭向上，股價線上穿短中均線，短期均線依次上穿中期均線，出現黃金交叉，并呈多頭排列，預示股價將走出上升行情。（圖4）

3.3 趨勢型技術指標MACD

12月18日DIF上穿DEA，DIF、DEA均為正值，同時，19日后伴隨著柱形指標BAR的逐漸變大，預示股價開始進入上升行情。（圖4）

3.4 人氣型技術指標AR和BR-

自19日開始，AR、BR值均走高，AR值位于129.2至153.7、未超過180，BR值位于114.5至139.2、未超過300，兩者均表明多方占優勢，股價可能會上升。（圖5）

3.5 停損轉向操作點指標SAR

12月19日，股價向上突破SAR曲線后繼續向上運動，SAR曲線也同時向上運動，SAR曲線對股價構成強勁的支撐，表明股價的上升趨勢已形成。（圖6）

3.6 超買超賣指標RSI

曲線于12月20日形成黃金交叉，與12月14日的曲線谷底形成雙底型，突破壓力線，且此時RSI值位于50以上、80以下，曲線進入強勢區域，預示股價短期可能大漲。（圖7）

從技術面總體來看，近期的平均成本13.56元，股價在成本上方運行，處于多頭行情中，并且有加速上升的趨勢，近5d內該股資金流入量較多，遠高于行業水平，5d共流入14 262.71萬元，成交量明顯放大，后期趨勢看好。

結束語

綜合基本面和技術面來看，在體育產業持續向好和“大健康”意識深入人心的背景下，雖然由于年底資金一部分抽離股市，短期可能維持震蕩走勢，但后期仍有上漲的空間。激進型投資者可適當逢低買入參與短線做多、靈活警惕，穩健性投資者近期宜堅定持股。