新常態(tài)視角下的財(cái)務(wù)治理機(jī)制研究

齊萱+郭穎華

摘 要：財(cái)務(wù)不合作的傾向性是產(chǎn)生財(cái)務(wù)沖突的根源，其轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)沖突主要原因在于財(cái)務(wù)治理機(jī)制不健全。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，各種利益沖突日益明顯，對(duì)于財(cái)務(wù)治理機(jī)制的研究愈發(fā)迫切。文章通過(guò)梳理我國(guó)財(cái)務(wù)治理理論，分析經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)財(cái)務(wù)治理的影響機(jī)理，研究新常態(tài)對(duì)企業(yè)的影響，并提出了優(yōu)化財(cái)務(wù)治理的基本對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理 財(cái)務(wù)沖突 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）09-101-03

“新常態(tài)”概念在2009年年初，由美國(guó)太平洋基金管理公司最先提出，用以概括全球金融危機(jī)爆發(fā)后經(jīng)濟(jì)可能遭受的緩慢而痛苦的恢復(fù)過(guò)程。“新常態(tài)”意味著宏微觀經(jīng)濟(jì)不均衡擴(kuò)張、長(zhǎng)期低速增長(zhǎng)、高債務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信貸緊縮和不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在此環(huán)境下，利益沖突日益明顯。因此，對(duì)能夠協(xié)調(diào)權(quán)責(zé)利并化解財(cái)務(wù)沖突的財(cái)務(wù)治理機(jī)制進(jìn)行研究的迫切性日益凸顯。然而，國(guó)內(nèi)外學(xué)者將對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制的研究相對(duì)不足。基于此，本文試圖在相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，探討經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制的影響，并針對(duì)如何在新常態(tài)環(huán)境下優(yōu)化財(cái)務(wù)治理機(jī)制提出建議。

一、財(cái)務(wù)治理

（一）財(cái)務(wù)治理的概念

公司財(cái)務(wù)與公司治理是財(cái)務(wù)治理基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)治理承擔(dān)著兩者的雙重使命，目前引起了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的高度關(guān)注。西方對(duì)于財(cái)務(wù)治理的研究側(cè)重于財(cái)務(wù)治理的要素、結(jié)構(gòu)、機(jī)制、模式及財(cái)務(wù)治理理論框架。從我國(guó)來(lái)看，財(cái)務(wù)治理理論發(fā)展至今，已取得豐富的研究成果，對(duì)于財(cái)務(wù)治理內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)也在不斷深入。伍中信（2001）、張敦力（2002）從“財(cái)權(quán)配置”的視角，強(qiáng)調(diào)了財(cái)權(quán)配置對(duì)公司各利益相關(guān)者的影響，提出財(cái)務(wù)治理主要處理財(cái)務(wù)關(guān)系，財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理的核心。曹越（2011）從動(dòng)態(tài)治理角度出發(fā)，認(rèn)為財(cái)務(wù)治理是一套將公平內(nèi)嵌于剩余財(cái)權(quán)的“流動(dòng)”和“分割”之中，提高企業(yè)效率的制度安排。筆者認(rèn)為，上述學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)治理的定義在很多方面是相互重合的。在此基礎(chǔ)上，筆者將財(cái)務(wù)治理定義為，通過(guò)建立一套財(cái)務(wù)治理機(jī)制來(lái)合理配置財(cái)權(quán)，以化解財(cái)務(wù)沖突，形成財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制與環(huán)境良性互動(dòng)的制度安排。

（二）財(cái)務(wù)治理理論體系

財(cái)務(wù)治理理論體系由財(cái)務(wù)治理環(huán)境、結(jié)構(gòu)、機(jī)制和效率四要素組成。當(dāng)這四要素形成良性互動(dòng)框架時(shí)，效率才能得以釋放。財(cái)務(wù)治理環(huán)境在宏微中觀均會(huì)影響財(cái)務(wù)體系，其在財(cái)務(wù)治理理論體系中處于基礎(chǔ)地位。治理結(jié)構(gòu)處理的是財(cái)權(quán)配置問(wèn)題，即權(quán)責(zé)利劃分問(wèn)題，治理結(jié)構(gòu)是體系的核心。

本文論述的財(cái)務(wù)治理機(jī)制則是變革財(cái)務(wù)治理各要素的具體動(dòng)力。筆者認(rèn)為，在一定財(cái)務(wù)體系中，財(cái)務(wù)治理機(jī)制是一種將財(cái)務(wù)期望轉(zhuǎn)化為結(jié)果的中介，它反映的是各組成要素之間相互作用的動(dòng)態(tài)關(guān)系。財(cái)務(wù)治理機(jī)制主要由財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策機(jī)制、激勵(lì)與約束和監(jiān)督制衡機(jī)制、共同治理與相機(jī)治理耦合機(jī)制、信息披露機(jī)制構(gòu)成。

二、財(cái)務(wù)治理機(jī)制

在任何一個(gè)系統(tǒng)中，機(jī)制都起著基礎(chǔ)性的、根本的作用。財(cái)務(wù)治理機(jī)制是財(cái)務(wù)治理體系中各要素發(fā)生變革的主要?jiǎng)恿ΑＴ谪?cái)務(wù)治理機(jī)制中，合理配置權(quán)責(zé)利的戰(zhàn)略決策機(jī)制是核心。激勵(lì)與約束機(jī)制的健全、有效則需要通過(guò)建立有效的激勵(lì)與約束相容機(jī)制，協(xié)調(diào)各權(quán)力層之間的利益關(guān)系來(lái)達(dá)到。為了獲得更大的財(cái)務(wù)利益，需要在責(zé)任的約束下，通過(guò)監(jiān)督制衡和信息披露機(jī)制不斷提高各主體行使其權(quán)力的積極性，使權(quán)力更加均衡，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)主體和財(cái)務(wù)管理主體的責(zé)任、權(quán)力、利益的統(tǒng)一。

（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策機(jī)制

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策機(jī)制是最重要的財(cái)務(wù)治理機(jī)制。其作用主要體現(xiàn)在，通過(guò)做出戰(zhàn)略融資決策，優(yōu)化配置資本結(jié)構(gòu)。有效的戰(zhàn)略決策機(jī)制離不開(kāi)對(duì)融資、股利分配和投資決策的合理安排。戰(zhàn)略決策通過(guò)選擇融資方式和制定股利分配方案，合理配置資本結(jié)構(gòu)，處理在財(cái)產(chǎn)的占有、支配、使用和收益中發(fā)生的各種關(guān)系，形成與資本結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系和權(quán)責(zé)利格局。

（二）財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制

企業(yè)中存在著一系列委托代理關(guān)系。在此關(guān)系下，委托人要事先確定報(bào)酬機(jī)制，激勵(lì)代理人盡心盡責(zé)，努力實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化目標(biāo)。

財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制的目的就是通過(guò)建立以績(jī)效為基礎(chǔ)的激勵(lì)補(bǔ)償機(jī)制，使經(jīng)理人的行為盡可能地與所有者利益一致。財(cái)務(wù)約束機(jī)制的作用在于，委托人事先確定與報(bào)酬相匹配的約束機(jī)制，在激勵(lì)代理人盡心盡責(zé)的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)代理人約束，努力實(shí)現(xiàn)委托人利益最大化目標(biāo)，最終保證代理人目標(biāo)與委托人目標(biāo)的一致性。

（三）財(cái)務(wù)監(jiān)督制衡機(jī)制

財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制是現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。一方面，財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制可以維系法人治理結(jié)構(gòu)中的相互制衡關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部形成上下溝通、左右協(xié)調(diào)的合理性；另一方面確保信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，最大限度地保護(hù)股東權(quán)益。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)監(jiān)督制衡機(jī)制是其他組成機(jī)制的保障。保障作用在于，使各相關(guān)方及時(shí)完整地獲取信息，提出利益訴求并積極參與；在決策制定完成后，確保方案能被有效地貫徹執(zhí)行。

（四）共同治理與相機(jī)治理耦合機(jī)制

共同治理是利益相關(guān)者在合作與相互協(xié)調(diào)下共同決策，對(duì)利益的均衡有很高的要求。但是在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下，極易形成利益不均和公司財(cái)務(wù)資源配置不合理情況。效率無(wú)法實(shí)現(xiàn)最大化時(shí)，需要與相機(jī)治理機(jī)制結(jié)合互補(bǔ)。相機(jī)治理是考慮實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)，在內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生改變時(shí)，通過(guò)制度保障良好運(yùn)行。共同治理與相機(jī)治理的耦合機(jī)制確保了財(cái)務(wù)治理在不同時(shí)期、不同利益格局下的效率最大化，同時(shí)也最大程度地保護(hù)了各個(gè)利益相關(guān)者的權(quán)益。

（五）信息披露機(jī)制

信息披露與財(cái)務(wù)治理關(guān)系密切。一方面，財(cái)務(wù)治理框架決定了信息披露的內(nèi)容和質(zhì)量。另一方面，財(cái)務(wù)治理水平依賴于信息披露的完善程度。完整、透明的財(cái)務(wù)報(bào)告是提高財(cái)務(wù)治理的關(guān)鍵。信息披露機(jī)制從財(cái)務(wù)治理產(chǎn)生的根源方面，降低了治理成本，提高了收益，即財(cái)務(wù)信息披露機(jī)制的有效性與財(cái)務(wù)治理水平具有正向關(guān)系。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的有效市場(chǎng)假說(shuō)、信息不對(duì)稱理論和博弈論等都是信息披露堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。在實(shí)務(wù)中，人們則把信息披露看成是衡量證券市場(chǎng)透明度的重要因素。endprint

三、新常態(tài)對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制影響的機(jī)理分析

“新常態(tài)”這一概念在2009年年初，由美國(guó)太平洋基金管理公司首席投資官格羅斯和總裁埃利安最先提出，用以概括全球金融危機(jī)爆發(fā)后經(jīng)濟(jì)可能遭受的緩慢而痛苦的恢復(fù)過(guò)程（王松奇，2014；栗繼祖、魏曉昕，2014）。新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)三個(gè)不同于過(guò)去30年的特征：一是從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)；二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)；三是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。這三個(gè)特征在邏輯上具有內(nèi)在一致性。

經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響建立、發(fā)展和變革的重要因素。金融危機(jī)后長(zhǎng)期低速的增長(zhǎng)、高債務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是“新常態(tài)”的典型特征。在這種外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何配置資本結(jié)構(gòu)并優(yōu)化融資戰(zhàn)略，就顯得極為重要，甚至關(guān)乎企業(yè)生存和發(fā)展。隨著信息技術(shù)的迅速發(fā)展使人類的生活方式發(fā)生了巨大改變，“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，給傳統(tǒng)企業(yè)帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)的同時(shí)，也對(duì)員工的知識(shí)結(jié)構(gòu)和管理能力有了更高的要求。

我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)仍處于起步階段，無(wú)論是資本市場(chǎng)還是制度建設(shè)，都很不完善。在“新常態(tài)”下企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境將更加的開(kāi)放自由。開(kāi)放自由的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將深度影響資本結(jié)構(gòu)，更重要的是，新技術(shù)將重新整合企業(yè)要素，如何配置資源、提高資源效率成為企業(yè)需要思考的首要問(wèn)題。正是在這種背景之下，財(cái)務(wù)治理機(jī)制有了新的變化。因此，有必要從財(cái)務(wù)治理五個(gè)機(jī)制著手，研究新常態(tài)下通過(guò)財(cái)務(wù)治理機(jī)制推動(dòng)企業(yè)變革以適應(yīng)“新常態(tài)”。

筆者認(rèn)為，在“新常態(tài)”環(huán)境中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入長(zhǎng)期低速的增長(zhǎng)。在此過(guò)程中，企業(yè)將面臨高債務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，新技術(shù)也將重新整合企業(yè)的人力、物質(zhì)和資本要素。因此，為適應(yīng)新常態(tài)、融入新常態(tài)，通過(guò)充分發(fā)揮財(cái)務(wù)治理機(jī)制的變革效應(yīng)，以優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)治理體系，改善企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，成為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的題中之義。

四、新常態(tài)下優(yōu)化財(cái)務(wù)治理的基本對(duì)策

為適應(yīng)新常態(tài)、融入新常態(tài)，優(yōu)化財(cái)務(wù)治理模式并提高財(cái)務(wù)治理效率，保證財(cái)務(wù)治理模式按照市場(chǎng)化、效率化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)化的原則改革創(chuàng)新，需要一系列相關(guān)的財(cái)務(wù)治理機(jī)制進(jìn)行引導(dǎo)。

（一）合理配置資本結(jié)構(gòu)、優(yōu)化融資戰(zhàn)略

在“新常態(tài)”環(huán)境中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入長(zhǎng)期低速的增長(zhǎng)，市場(chǎng)將發(fā)生周期性的變化，年均股票收益呈現(xiàn)個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。在此過(guò)程中，隨著外部投資者的不斷增加，企業(yè)還面臨高債務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，去杠桿化成為新常態(tài)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要特征之一。

對(duì)于企業(yè)而言，如何降低債務(wù)和融資成本是選擇融資方式是需要優(yōu)先考慮的問(wèn)題。一方面，不能使企業(yè)為債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)高。另一方面，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)應(yīng)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，用新產(chǎn)品去賺錢(qián)，在提供更高水平服務(wù)時(shí)，有效地管理成本。還要結(jié)合外部投資者不同的融資需求制定融資策略。

（二）構(gòu)建激勵(lì)約束新機(jī)制

約束新機(jī)制的構(gòu)建包括對(duì)經(jīng)理的外部市場(chǎng)約束和內(nèi)部監(jiān)督制衡。目前來(lái)看，外部約束的作用相對(duì)較弱。因此需要設(shè)計(jì)有效的外部約束機(jī)制。

外部約束機(jī)制包括董事會(huì)制度、監(jiān)事會(huì)制度和經(jīng)理人員工資制度。首先，在董事會(huì)的構(gòu)造方面，筆者認(rèn)為應(yīng)在增加經(jīng)理人持股基礎(chǔ)上，建立由相互競(jìng)爭(zhēng)的最高經(jīng)營(yíng)者控制的董事會(huì)。其優(yōu)點(diǎn)如下：當(dāng)證券市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)上出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善的信號(hào)時(shí)，最高經(jīng)理人將直接受到下屬的指責(zé)，外部機(jī)制因而轉(zhuǎn)化為內(nèi)部約束機(jī)制；經(jīng)理在競(jìng)爭(zhēng)最高職位的過(guò)程中，工資受市場(chǎng)信號(hào)的影響最為強(qiáng)烈。其次，引入外部董事，激勵(lì)和監(jiān)督高管之間競(jìng)爭(zhēng)并從中調(diào)停。另外，還可組建由獨(dú)董組成的薪酬委員會(huì)。在董事會(huì)的構(gòu)成中，還應(yīng)包括受決策影響的生產(chǎn)要素的代表，如債權(quán)人和職工代表。

（三）設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)監(jiān)督約束創(chuàng)新機(jī)制

設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)監(jiān)督約束創(chuàng)新機(jī)制，建立監(jiān)事會(huì)主導(dǎo)的內(nèi)外部共同監(jiān)督約束體系。第一，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性是有效行使權(quán)利的關(guān)鍵所在。第二，形成多元化的監(jiān)事會(huì)結(jié)構(gòu)：一方面，應(yīng)有半數(shù)以上的獨(dú)立監(jiān)事，主席由獨(dú)立監(jiān)事?lián)巍４送鈱?duì)獨(dú)立監(jiān)事的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定并設(shè)計(jì)對(duì)等機(jī)制：專業(yè)任職資格；激勵(lì)機(jī)制；擴(kuò)大監(jiān)事會(huì)的權(quán)限，包括賦予監(jiān)事會(huì)審查議案權(quán)和代表訴訟權(quán)，以及決定外部審計(jì)機(jī)構(gòu)以維護(hù)審計(jì)的公允性，明確規(guī)定審計(jì)委員會(huì)應(yīng)同時(shí)向董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)提交審計(jì)報(bào)告。另一方面，在獨(dú)立監(jiān)事中還應(yīng)有一定比例的常駐企業(yè)代表。第三，對(duì)于監(jiān)事不力行為，加大懲罰力度。對(duì)于懈于履行職權(quán)的監(jiān)事，除了使他們受到中小股東的訴訟外，還應(yīng)使其受到監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)厲處罰。

（四）重新定義利益相關(guān)者

新常態(tài)下，對(duì)“財(cái)力”的認(rèn)識(shí)應(yīng)從廣義的資本角度出發(fā)。包括財(cái)務(wù)資本、人力資本、組織資本、社會(huì)資本和生態(tài)資本等。與此相對(duì)應(yīng)，企業(yè)的利益相關(guān)者則有直接提供財(cái)務(wù)資本和人力資本的股東、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者和員工，以及提供市場(chǎng)資本的顧客和提供原材料的供應(yīng)商等。但不是所有的利益相關(guān)者都能直接參與財(cái)務(wù)治理。財(cái)務(wù)和人力資本的利益相關(guān)者，應(yīng)該確保他們能直接參與財(cái)務(wù)治理。直接參與水平取決于有效的市場(chǎng)機(jī)制，即透明化、公開(kāi)化的經(jīng)理人市場(chǎng)；信息披露透明真實(shí)的資本市場(chǎng)；具有強(qiáng)制承諾性并有約束力懲罰措施的接管市場(chǎng)（控制權(quán)市場(chǎng)）；公平競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品市場(chǎng)；誠(chéng)信的會(huì)計(jì)、審計(jì)市場(chǎng)和完善的法律市場(chǎng)。其他利益相關(guān)者則通過(guò)獨(dú)立董事來(lái)集中代表。

（五）積極利用新技術(shù)成果

信息化和高科技是新常態(tài)下未來(lái)發(fā)展的顯著趨勢(shì)。信息技術(shù)的迅速發(fā)展使人類的生活方式發(fā)生了巨大改變，進(jìn)而引發(fā)了企業(yè)變革。基于價(jià)值的管理就是新常態(tài)下信息化的產(chǎn)物，要求將公司價(jià)值估價(jià)的基本理念與技術(shù)全方位地應(yīng)用于管理過(guò)程，各方面努力，保證價(jià)值最大化目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，從而確保投資者財(cái)富的不斷增加。在價(jià)值管理下，企業(yè)的發(fā)展也將更加依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用。

“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，使得媒體的地位越來(lái)越重要。在政府適度監(jiān)管下提高媒體可信度，媒體將成為提高財(cái)務(wù)信息披露水平的關(guān)鍵渠道。在各種媒體的幫助下，利益相關(guān)方能更便捷地獲得信息，合理評(píng)估企業(yè)價(jià)值，進(jìn)而深化其財(cái)務(wù)治理程度。而且，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，也使信用體系構(gòu)建成為可能。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)人的要求越來(lái)越高。財(cái)務(wù)人員不僅需要具備全新的戰(zhàn)略視野，自覺(jué)利用互聯(lián)網(wǎng)思維創(chuàng)新會(huì)計(jì)的管理模式，盡快地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的信息技術(shù)的新挑戰(zhàn)。還要掌握最新技術(shù)，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理中大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，借助信息技術(shù)新工具更好地分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，幫助管理者做出決策。endprint

五、結(jié)論

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入中低速增長(zhǎng)期，需要不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。在這樣的新常態(tài)環(huán)境下，有必要對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制進(jìn)行改進(jìn)。以往的財(cái)務(wù)治理機(jī)制重點(diǎn)關(guān)注于戰(zhàn)略決策、激勵(lì)約束和監(jiān)督制衡方面。其財(cái)務(wù)治理體系在融資模式、激勵(lì)約束、財(cái)務(wù)監(jiān)督等方面的不足日益凸顯，難以適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展要求。在這樣的背景之下，結(jié)合新常態(tài)下企業(yè)面臨的具體問(wèn)題，從新常態(tài)視角下設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制顯得非常重要。科學(xué)合理的財(cái)務(wù)治理機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)權(quán)的優(yōu)化配置，保障利益相關(guān)者參與治理，化解財(cái)務(wù)沖突。企業(yè)只有適應(yīng)融入新常態(tài)，不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)治理機(jī)制，才能提高財(cái)務(wù)治理效率，實(shí)現(xiàn)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

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（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)商學(xué)院 天津 300134）

[作者簡(jiǎn)介：齊萱，博士，天津商業(yè)大學(xué)商學(xué)院財(cái)務(wù)管理系教授，研究方向：會(huì)計(jì)理論；郭穎華，天津商業(yè)大學(xué)商學(xué)院在讀研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論。]（責(zé)編：賈偉）endprint