移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)驅(qū)式發(fā)展及適應(yīng)性監(jiān)管政策研究

程振鋒，陳 欣，王國成

(1.邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟管理系，河北 邢臺 054035；2.韓國大田大學(xué) 經(jīng)營學(xué)院，韓國 大田 300716；3.中國社會科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所，北京 100732；4.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院，河北 石家莊 050061)

移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)驅(qū)式發(fā)展及適應(yīng)性監(jiān)管政策研究

程振鋒1，2，陳 欣2，王國成3，4

(1.邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟管理系，河北 邢臺 054035；2.韓國大田大學(xué) 經(jīng)營學(xué)院，韓國 大田 300716；3.中國社會科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所，北京 100732；4.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué) 數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院，河北 石家莊 050061)

移動互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展和金融多元化需求的加速提升，催生了移動互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)。面對更加高效便捷與復(fù)雜多變的風(fēng)險交織并存的局面，如何使移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在內(nèi)生驅(qū)動下超常和穩(wěn)健發(fā)展，這一核心難題與挑戰(zhàn)變得更為突出和迫切，引起了業(yè)界、學(xué)界和政府以及其他各界相關(guān)人士的高度關(guān)注。以用戶體驗為本，通過對重點選擇的390名使用過移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的人展開調(diào)研，運用具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析特點的AMOS等統(tǒng)計分析方法和工具，重點對驅(qū)動源、作用機理、動力學(xué)傳導(dǎo)過程和適應(yīng)性條件等進行內(nèi)生機理性分析。研究發(fā)現(xiàn)：滿意度和信任度通過基于便利性、兼容性等的用戶體驗對使用頻度產(chǎn)生正向影響；而感知性制度機制能在很大程度上阻滯、延緩和調(diào)節(jié)用戶體驗波動對使用頻度可能產(chǎn)生的負向影響。如此，能從理論和方法上為移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健運行、制定引導(dǎo)和助推的適應(yīng)性監(jiān)管政策等提供更加有力的科學(xué)支持。

移動互聯(lián)網(wǎng)金融；用戶體驗；滿意度；信任度；使用頻度；感知性機制

一、問題提出

日新月異的移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和信息通信等高科技與消費者多元化金融需求的高度契合和加速深化，催生了移動互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)及該產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。與此同時，消費者對于新的支付手段和方式的需求也日益增長，逐步顯現(xiàn)出人類社會經(jīng)濟活動以及相應(yīng)的理論研究中以消費者為主導(dǎo)的發(fā)展趨勢。在這一背景下，基于移動互聯(lián)網(wǎng)支付的新的支付方式開始走進人們的生活，并且以其獨特的優(yōu)勢，逐漸成為金融行業(yè)一個新的強有力的競爭工具[1]。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)市場的持續(xù)增長，其面臨的安全威脅和風(fēng)險日益突出和迫切。面對新形勢新挑戰(zhàn)，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展管理工作還存在一些短板和問題——體制機制有待完善，法治建設(shè)仍顯滯后，安全策略不完備等。這些問題已制約并阻礙著移動互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展，必須高度重視、抓緊解決。因此，制度建設(shè)方面的分析與探討變得更為需要和迫切。遺憾的是，很多學(xué)者雖然展開了對移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用意圖和使用頻度的研究，但只是闡述了移動互聯(lián)網(wǎng)金融自身的特性以及使用者的個人特性對于移動互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度的影響[2]，對于客戶滿意度、信任度以及使用頻度的研究也只局限于探討分析三者之間的相互作用關(guān)系，并沒有闡述滿意度對信任度作用的大小以及信任度對使用頻度作用大小的限制性條件。因此，本研究將著眼于用戶體驗，即用戶感知的便利性、兼容性、社會性、革新性以及自我效能感等，運用具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析特點的統(tǒng)計方法和工具手段更深入地考慮并探究滿意度、信任度以及使用頻度三者之間產(chǎn)生交互作用關(guān)系的適應(yīng)性調(diào)節(jié)機理，以及感知性制度機制在信任形成以及使用頻度之間的作用。

綜上所述，本研究將感知性制度機制，即用戶、業(yè)界等對政府政策的響應(yīng)作為一個重要調(diào)節(jié)因素，基于用戶的體驗，以全新的視角來驗證移動互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)生驅(qū)動特征及政策的引導(dǎo)監(jiān)管效應(yīng)。對這一問題的探究可以從更新穎的角度去透視移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)避風(fēng)險、健康穩(wěn)定和創(chuàng)新超常發(fā)展的內(nèi)外雙輪驅(qū)動，同時，也可以指導(dǎo)政府及移動互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)企業(yè)或機構(gòu)管理者如何合理地分配資源，制定相應(yīng)的監(jiān)管政策以實現(xiàn)互利共贏的局面。

二、文獻綜述與研究假設(shè)

在既有文獻基礎(chǔ)上，本文將綜合當(dāng)今移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)中出現(xiàn)的諸多熱點難點問題，從微觀層面即用戶體驗視角提出基本假設(shè)，進而沿用戶體驗、具體的行為方式，以及由此引發(fā)的市場態(tài)勢的轉(zhuǎn)變及相關(guān)適應(yīng)性政策效果等展開問題研究。

(一)用戶體驗和滿意度、信任度以及使用頻度關(guān)系

基于現(xiàn)有文獻，可以發(fā)現(xiàn)用戶功能性體驗方式多種多樣。其中，本研究只選擇最具代表性的用戶感知的“便利性”和“兼容性”來加以驗證研究。而社交性體驗中也只選擇其中最具代表性的“社會性影響”來加以分析驗證。

1.便利性和滿意度、信任度以及使用頻度

便利性是指無論何時何地都能將事物通過互聯(lián)網(wǎng)進行連接，顧客不管在何時何地都能接收到自己需要的信息[3]。同時，便利性作為測定系統(tǒng)使用簡易性的一個概念，主要強調(diào)移動互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)應(yīng)該設(shè)計得易于理解并且操作簡單方便。其中，在以美國銀行為研究對象的研究中發(fā)現(xiàn)，便利性對于銀行服務(wù)活用及滿意度產(chǎn)生顯著性的影響作用[4]。此外，相關(guān)研究指出，費用、便利性對消費者在網(wǎng)上購物時的滿意度、信任度以及忠誠度、使用頻度等正向作用顯著[5]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H1：便利性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H2：便利性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H3：便利性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

2.兼容性和滿意度、信任度以及使用頻度

在移動互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，兼容性是指使用者感知的移動互聯(lián)網(wǎng)金融與自己的需求、價值觀以及以往經(jīng)歷和經(jīng)驗的一致性程度。影響創(chuàng)新接受程度的五個核心要素為受益性、復(fù)雜性、可試性、兼容性以及觀察性等，這些因素進而影響客戶的滿意度以及使用頻度[6]。復(fù)雜性、兼容性、觀察性以及形象等對互聯(lián)網(wǎng)使用的信任度以及持續(xù)使用意圖具有正向的影響[7]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H4：兼容性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H5：兼容性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H6：兼容性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

3.社會性影響和滿意度、信任度以及使用頻度

社會性影響是指使用者在社會性關(guān)系中，通過和他人的相互互動交流而接受影響的程度[8]。周圍人群的評價以及象征性、社會性規(guī)范等都對技術(shù)接受程度和使用頻度產(chǎn)生重要影響。隨著智能手機的普及以及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，周邊人群以及相關(guān)媒體對于移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的評價會對使用者的信任度產(chǎn)生重要影響。第三方的評價會對消費者在電子商務(wù)交易過程中所感知到的危險以及信任度、使用頻度產(chǎn)生重要影響[9]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H7：社會性影響對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的滿意度產(chǎn)生正向影響。

H8：社會性影響對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的信任度產(chǎn)生正向影響。

H9：社會性影響對移動銀行互聯(lián)網(wǎng)金融的使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(二)個人特性和使用頻度

本研究將選擇用戶個人特性中最具代表性的“使用者革新性”與“自我效能感”加以驗證說明。使用者革新性是指個人對于新事物的認知和接受程度。其中，革新性越高的使用者對于新技術(shù)的接受能力越強，進而對于新技術(shù)或者產(chǎn)品的使用意圖及頻度產(chǎn)生正向的影響[10]。使用者的革新性作為個人很重要的特性之一，對移動銀行使用的態(tài)度以及持續(xù)使用意圖產(chǎn)生積極的影響[11]。自我效能感是指個人對于能否憑借自己的能力以及所擁有的知識做好某一項工作的自信程度。有關(guān)信息系統(tǒng)的諸多研究中，都指出自我效能感對于持續(xù)的使用意圖及頻度具有顯著的正向影響[12]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H10：使用者革新性對移動互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度產(chǎn)生正向影響。

H11：自我效能感對移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(三)滿意度、信任度與使用頻度

滿意度是針對某一對象的評價，是一種心理狀態(tài)和結(jié)果，是對產(chǎn)品或服務(wù)的事前期望與使用產(chǎn)品或服務(wù)后所得到實際感受的相對關(guān)系[11]。滿意度作為客戶對使用產(chǎn)品或服務(wù)的一種愉悅感，對于產(chǎn)品或服務(wù)的信任度、持續(xù)使用意圖及使用頻度具有重要影響[13]。顧客的滿意度越高，對于產(chǎn)品或服務(wù)的持續(xù)使用意圖就越高，進而對其他人推薦此產(chǎn)品或服務(wù)的意圖也會越高[14]。移動銀行作為一種以移動互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的金融交易服務(wù)系統(tǒng)，客戶感知到的安全性以及信任度是影響其使用意圖和頻度的重要因素。在有關(guān)B2C電子商務(wù)領(lǐng)域的研究中提出，信任度作為反映交易意圖的一個重要指標(biāo)，對于產(chǎn)品購買意圖具有重要的影響[15]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H12：移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶滿意度對信任度產(chǎn)生正向影響。

H13：移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶滿意度對使用頻度產(chǎn)生正向影響。

H14：移動互聯(lián)網(wǎng)金融客戶信任度對使用頻度產(chǎn)生正向影響。

(四)感知性制度機制的調(diào)節(jié)作用

制度性機制是指為了交易的順利進行，通過第三方制定的制度性保護機制，并且制度性的保護成為互聯(lián)網(wǎng)交易過程中構(gòu)建信任的重要因素[16-17]。人們在做決策的時候，往往會依托于過去的經(jīng)驗和經(jīng)歷，其依存程度則取決于事情的確定性程度和感知的危險性程度。人們在比較確定和安全的環(huán)境中，信任感的產(chǎn)生更多地會依托于過去比較滿意的經(jīng)歷。但是在不確定性或者不安全的環(huán)境中，信任感的產(chǎn)生不止依托于過去滿意的經(jīng)歷，還會依托于其他決定性信息[18]。即在不安全或者不確定性環(huán)境中，人們過去經(jīng)歷的滿意度對信任感產(chǎn)生的影響作用會減小。

在電子商務(wù)交易環(huán)境中，已經(jīng)有諸多研究證實人們拒絕網(wǎng)上交易的最重要原因是個人信息及隱私的安全性問題[19]。因此，為了提升電子商務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)等的使用率，必須不斷地建立一些能夠確保環(huán)境安全性的制度性機制。感知性制度機制可以通過一系列規(guī)則及具體保障措施，為人們提供一個安全可靠的交易環(huán)境，從而讓人們在選擇持續(xù)交易過程中，對于信任感的依賴減小，從而使得信任度對于使用意圖和頻度的影響作用變小[20]。因此，本文提出以下假設(shè)：

H15：感知性制度機制在滿意度和信任度之間有正向的調(diào)節(jié)作用，即感知性制度機制水準(zhǔn)越高，滿意度對信任度的影響越大。

H16：感知性制度機制在信任度與使用頻度之間有負向的調(diào)節(jié)作用，即感知性制度機制水準(zhǔn)越高，信任度對使用頻度的影響越小。

三、研究方法

本研究采用的是與移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)和用戶關(guān)系特點相應(yīng)的分布-整合思維方式及分析處理方法，具有管理學(xué)、行為與實驗經(jīng)濟學(xué)和大數(shù)據(jù)技術(shù)等結(jié)合的多專業(yè)領(lǐng)域交叉滲透的跨學(xué)科特點，更有利于基于微觀主體的關(guān)鍵行為特征對總體態(tài)勢、演變規(guī)律和傳導(dǎo)作用機理的深入研究[21]。由于移動互聯(lián)網(wǎng)的廣泛、多向和多連通等特性，用戶金融需求的目的多樣性、支付方式的靈活多樣和實時性等特點交織，該方法具有大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析的功效和特點，在很大程度上減緩了小樣本分析的局限性，對分析移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展具有更強的針對性和適應(yīng)性。

(一)研究樣本

該項研究中主要是以具有諸如移動銀行、支付寶等移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用經(jīng)歷的消費者為調(diào)查對象展開的，這些樣本各具特色又具有較廣泛和規(guī)范的代表性，并且為了保證問卷的質(zhì)量，在發(fā)放問卷之前，都有專業(yè)人員對調(diào)研對象進行了充分必要的說明和訪談，對一些概念做了相關(guān)解釋，并且承諾一切信息只為學(xué)術(shù)研究，不會泄露調(diào)研對象的隱私，確保問卷的真實性和科學(xué)性。同時，為了保證本次調(diào)研問卷中設(shè)計的所有問題的內(nèi)容效度，所有問題均來自經(jīng)過實證研究過的先行研究中的量表。此次調(diào)研共發(fā)放問卷425份，回收405份，回收率為95.3%。其中，在所有回收問卷中，剔除用同一數(shù)字作答或者空白項較多的問卷，有效問卷共390份，有效率為96.3%。樣本分布情況如下(見表1)。

表1 樣本分布情況

(二)測量工具

為了確保本研究中測量工具的信度和效度，在國內(nèi)外現(xiàn)有文獻經(jīng)過實證驗證過的量表基礎(chǔ)上，結(jié)合本研究的研究目的以及實際操作性，詢問相關(guān)專家學(xué)者意見后，對量表進行了修改和完善。并通過對樣本的試調(diào)研，繼續(xù)修改和完善了問卷題項的一些措辭，以此保證本研究測量工具的規(guī)范性和科學(xué)性以及問卷內(nèi)容的效度。本研究問卷使用李克特(Likert)七級量表。具體測量工具如下：

1.便利性：改自納斯里(Nasri，2011)所開發(fā)的量表[22]。包括5個題項，題項內(nèi)容如“使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不受地點等物理條件的制約”等。

2.兼容性：改自阿爾雅布瑞和蘇海爾(Aljabri & Sohail，2012)所開發(fā)的量表[23]。共4個題項，題項內(nèi)容包括“移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)適合我的生活方式”等。

3.社會性影響：改自余(Yu，2012)所開發(fā)的量表[24]。共4個問題題項，題項內(nèi)容包括“我周圍很多人都在使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)”等。

4.使用者革新性：改自阿加瓦爾和卡拉漢納(Agarwal & Karahanna，2000)所開發(fā)的量表[25]。共4個問題題項，題項內(nèi)容包括“我喜歡嘗試使用新技術(shù)”等。

5.自我效能感：改自納斯里和查費丁(Nasri & Charfeddine，2012)所開發(fā)的量表[26]。共5個問題題項，題項內(nèi)容包括“即使沒有別人的指導(dǎo)，我也能夠輕松自如地使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)”等。

6.滿意度：改自拉姆齊等(Ramsey et al.，2014)所開發(fā)的量表[27]。共4個問題題項，包括“我在使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)過程中，有很多非常滿意的經(jīng)歷”等。

7.信任度：改自周等人(Zhou et al.，2011)所開發(fā)的量表[28]。共4個問題題項，題項內(nèi)容包括“移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供的信息值得信賴”等。

8.使用頻度：改自圖瑞爾等(Turel et al.，2011)所開發(fā)的量表[29]。共4個問題題項，題項內(nèi)容包括“今后我會繼續(xù)使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)”等。

9.感知性制度機制：改自拉姆齊等(2014)所開發(fā)的量表[27]。共4個問題題項，題項內(nèi)容包括“使用移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)時，不會受到諸如個人隱私泄露等危險的侵害”等。

四、數(shù)據(jù)分析及假設(shè)驗證

(一)信度分析

本研究通過軟件SPSS 22.0對各個變量進行信度檢驗，結(jié)果如表2所示。由表2可知，本研究所有變量的α值都大于0.80，因此所有變量的信度都良好。

表2 變量的信度分析

(二)效度檢驗

1.收斂效度

本研究為了對各個變量進行收斂效度檢驗，首先，使用SPSS進行了因子分析，然后，使用AMOS進行CFA(驗證因子分析)檢驗，結(jié)果見表3(其中在AMOS的CFA檢驗下，將個別影響效度的題項剔除，本研究共剔除9項)。由表可知，感知性制度機制所有題項的因子載荷在0.77～0.83之間，平均提取方差A(yù)VE值為0.671，組合信度CR值為0.891；便利性所有題項的因子載荷在0.64～0.69之間，AVE值為0.551，CR值為0.786；兼容性所有題項的因子載荷在0.69～0.76之間，AVE值為0.580，CR值為0.805；社會性影響所有題項的因子載荷在0.63～0.77之間，AVE值為0.548，CR值為0.784；使用者革新性所有題項的因子載荷在0.73～0.78之間，AVE值為0.588，CR值為0.810；自我效能感所有題項因子載荷在0.64～0.74之間，AVE值為0.546，CR值為0.783；滿意度所有題項的因子載荷在0.68～0.75之間，AVE值為0.549，CR值為0.785；信任度所有題項的因子載荷在0.53～0.77之間，AVE值為0.552，CR值為0.787；使用頻度所有題項的因子載荷在0.66～0.72之間，AVE值為0.625，CR值為0.870.因此本研究所有變量題項的因子載荷量都大于0.5，并且AVE值都大于0.5，CR值均大于0.7，說明本研究所有變量均通過收斂效度檢驗。

表3 變量的CFA檢驗結(jié)果

χ2=490.113(p=0.000)，CMIN/df=1.467，RMR=0.041，GFI=0.920，NFI=0.916，CFI=0.971，RMSEA=0.035。

2.區(qū)別效度檢驗

為了進行各變量間的區(qū)別效度檢驗，首先利用AMOS實施CFA檢驗之后得出的因子載荷量計算出AVE值的平方根，然后將其與變量之間相關(guān)關(guān)系進行比較。結(jié)果如表4所示，對角線上的所有AVE值的平方根均大于變量之間的相關(guān)關(guān)系，因此可以判斷，本研究所有變量均通過區(qū)別效度檢驗。

表4 變量間的相關(guān)性分析和區(qū)別效度檢驗

注：對角線為AVE值的平方根。

(三)結(jié)構(gòu)模型分析和假設(shè)檢驗

使用AMOS對結(jié)構(gòu)模型擬合指數(shù)進行檢驗，結(jié)果如表5所示。由表5可知，結(jié)構(gòu)測量模型各項擬合指數(shù)良好。

表5 結(jié)構(gòu)模型擬合指數(shù)

此外，移動互聯(lián)網(wǎng)金融使用的滿意度、信任度以及使用頻度的影響因素與相互作用之間的作用路徑和邏輯關(guān)聯(lián)如圖1所示。

圖1 滿意度、信任度以及使用頻度的影響因素及相互作用關(guān)系理論模型

結(jié)合圖1，通過各路徑作用系數(shù)以及P值，進行相關(guān)假設(shè)檢驗，具體結(jié)果見表6。由表6可知，移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的便利性功能對客戶滿意度、信任度以及使用頻度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H1、H2、H3得到驗證；移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的兼容性對滿意度以及使用頻度有顯著正相關(guān)作用，因此假設(shè)H4、H6得到驗證，但是兼容性與滿意度相關(guān)作用不顯著，因此假設(shè)H5不成立；社會性影響僅對信任度有顯著正相關(guān)關(guān)系，只有假設(shè)H8成立，假設(shè)H7、H9不成立；使用者革新性對使用頻度相關(guān)作用不顯著，因此假設(shè)H10不成立；自我效能感對使用頻度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H11得到驗證；滿意度對信任度正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H12得到驗證；滿意度和信任度對使用頻度的正相關(guān)作用顯著，因此假設(shè)H13、H14得到驗證。

表6 研究假設(shè)驗證

注：***表示P<0.01，**表示P<0.05。

(四)感知性制度機制調(diào)節(jié)作用的檢驗

為了檢驗感知性制度機制的調(diào)節(jié)作用，本研究首先將樣本按照感知性制度的強弱程度分成高集團組和低集團組。

使用AMOS來驗證感知性制度機制在滿意度和信任度之間，以及信任度與使用頻度之間的調(diào)節(jié)作用。其中對于調(diào)節(jié)效果的方向性以及Free模型和限制性模型的χ2差值檢驗結(jié)果見表7、表8。由表7可以得知，感知性制度機制在滿意度和信任度之間的調(diào)節(jié)方向與假設(shè)不一致，因此假設(shè)H15不成立。此外，感知性制度機制在信任度和使用頻度之間的調(diào)節(jié)方向與假設(shè)一致，并且Free模型和限制模型的χ2差值呈現(xiàn)顯著性水平，因此，假設(shè)H16成立。

表7 調(diào)節(jié)作用的方向性檢驗

注:***表示P<0.01。

表8 Free模型和限制模型χ2差值檢驗

注：P<0.05且自由度差值為1時，χ2≥3.84調(diào)節(jié)作用顯著。

五、結(jié)論、意義與討論

綜合本文的問題聚焦、實驗設(shè)計、樣本信息、假設(shè)檢驗和相關(guān)數(shù)據(jù)分析，以及圖1中所展示的它們之間的作用路徑和邏輯關(guān)聯(lián)，初步得到關(guān)于用戶體驗與移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展之間相互影響的適應(yīng)性調(diào)節(jié)機理的結(jié)論及意義如下：

(一)理論意義

首先，本研究基于用戶體驗，即將用戶感知到的便利性、兼容性、社會性和自我效能感等歸并和提煉為滿意度、信任度，考察驗證其對移動互聯(lián)網(wǎng)金融使用頻度產(chǎn)生的影響、相互關(guān)系和作用機理。與以往的理論和經(jīng)驗性實證研究相比，本研究能基于真實微觀主體的關(guān)鍵行為特征，對移動互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)使用展開更深層次和動態(tài)過程方面的研究，揭示出它們之間的交互適應(yīng)性調(diào)節(jié)機理，對傳統(tǒng)理論方法具有深化、補充與拓展作用。

其次，以往對于感知性制度機制，即相應(yīng)的監(jiān)管政策機制等的研究都局限于網(wǎng)上購物等領(lǐng)域中，而本研究側(cè)重將監(jiān)管性制度機制的調(diào)節(jié)與影響作用納入到對移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的研究中，不僅從新穎的角度闡釋了監(jiān)管性政策機制的調(diào)節(jié)作用，更擴展了其發(fā)揮影響作用的領(lǐng)域，對以往相關(guān)方面的研究做了實質(zhì)性推廣。

最后，本研究將感知性制度機制，即相應(yīng)的監(jiān)管性政策機制等作為調(diào)節(jié)變量，以用戶體驗為本，以全新的視角驗證了滿意度、信任度以及使用頻度之間的交互作用關(guān)系，而以往的研究大多高度簡化地、單一地致力于對三者的數(shù)量關(guān)系的實證研究。因此，本研究不僅補充了本土理論研究的內(nèi)容，突出了微觀主體行為對經(jīng)濟管理活動的決定性作用，并且對后續(xù)相關(guān)研究具有重要的參考意義與價值。

(二)實踐意義

首先，由基于移動互聯(lián)網(wǎng)金融便利性、兼容性等的用戶體驗活動正向影響其使用頻度的研究結(jié)論得知，用戶良好而滿意的體驗是移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的內(nèi)驅(qū)動力。因此，為了吸引并留住更多忠誠顧客，移動互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)管理者應(yīng)該著重在提升用戶體驗價值上下功夫，并且通過分析利用大數(shù)據(jù)等收集的各種用戶體驗反饋信息，有針對性地滿足顧客不同層次的體驗需求，進而促進其生活品質(zhì)的提升。

其次，由于本研究綜合考察和證實了感知性制度機制，即相應(yīng)的監(jiān)管性機制等的建設(shè)與信任度、滿意度及使用頻度之間的交互作用關(guān)系，其政策含義和啟示是為了促進移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康有序地發(fā)展，政府及相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)該眼睛向下、重心下移，更多地關(guān)注消費者的關(guān)鍵行為特點及演變，積極促進并落實基于保障交易過程安全性以及提升用戶體驗安全性的相關(guān)監(jiān)管政策。并且，本研究能使相關(guān)的監(jiān)管政策的設(shè)計、制定和實施能更具適時、適度和適當(dāng)?shù)冗m應(yīng)性。其中，供給側(cè)以制定和實施制約型監(jiān)管為主，而用戶側(cè)則應(yīng)以引導(dǎo)型監(jiān)管政策為主。如此，就能充分、有效地利用信息網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)和分布式計算等技術(shù)，建設(shè)用戶導(dǎo)向、信息公開、中立監(jiān)督的公共平臺，注重用戶體驗行為，深層、及時和標(biāo)本兼治地有效防范金融風(fēng)險，從而在確保用戶體驗安全性的同時大力促進移動互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)及相關(guān)行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

(三)研究局限性以及今后研究方向

本文從客戶感知性機制的制度建設(shè)這一全新視角，分析并驗證了滿意度、信任度以及使用頻度三者相互之間產(chǎn)生交互作用關(guān)系的作用機理及限制性條件，探索和提供了由微觀行為到宏觀現(xiàn)象的內(nèi)在機理一體化分析的應(yīng)用實例，無疑是基于異質(zhì)性微觀主體行為，解釋預(yù)測宏觀特征化事實及趨勢來揭示經(jīng)濟管理的復(fù)雜性之謎，以及制定和實施相應(yīng)的監(jiān)管政策等的一次有益嘗試。但是本研究仍存在樣本規(guī)模、選擇性偏差等方面的局限和不足，為了提升研究結(jié)論的普適性與審慎性，今后的相關(guān)研究中，應(yīng)適度擴大樣本容量以提高可信度和可靠性。

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InternalDrivingDevelopmentandAdaptiveRegulationPolicyofMobileInternetFinancialIndustry—FromtheUserValueExperiencePerspective

CHENG Zhenfeng1，2，CHEN Xin2，WANG Guocheng3，4

(1.Xingtai Polytechnic College，Xingtai 054035,China; 2.Daejeon University，Daejeon 300716，Korea； 3.Chinese Academy of Social Sciences，Beijing 100732，China； 4.Hebei University of Economics and Business，Shijiazhuang 050061,China)

The rapid development of mobile internet and the increasing demand for financial diversification gave birth to a new form of mobile internet finance.It not only brings convenience and efficiency，but also contains complex and changeable risk.Faced with this situation，how to make the mobile internet industry develop healthily under the endogenous driving force becomes prominent and urgent，and causes high degree of concern.This study is based on user experience，and 390 subjects who used mobile internet financial services were surveyed.Statistical analysis methods and tools，such as AMOS,which have characteristics of large data association analysis are used，focusing on the endogenous mechanism analysis of the driving source，the mechanism of action，the process of dynamic conduction and the adaptability.The results show that satisfaction and trust have a positive impact on the use frequency through the user experience based on convenience，compatibility；the perceived institutional mechanism can largely retard，delay and adjust the negative impact between the user experience fluctuations and the use frequency,which provides more scientific and powerful support for the healthy development of the mobile internet financial industry and for the formulating of the guiding supervision policy from the theoretical and methodological point of view.

mobile internet finance；user experience；satisfaction；trust；use frequency；perceived institutional mechanisms

10.13504/j.cnki.issn1008-2700.2017.06.003

F203.9

A

1008-2700(2017)06-0022-11

2017-06-16

國家自然科學(xué)基金項目“面向經(jīng)濟復(fù)雜性的行為建模與計算實驗及應(yīng)用”(71471177)；國家社會科學(xué)基金項目“人類為什么合作——基于行為實驗的機理研究”(15FJY006)

程振鋒(1980—)，男，邢臺職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)管系副教授，韓國大田大學(xué)經(jīng)營學(xué)院博士研究生；陳欣(1989—)，女，韓國大田大學(xué)經(jīng)營學(xué)院博士研究生；王國成(1956—)，男，河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)特聘教授，中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所研究員、博士生導(dǎo)師。

(責(zé)任編輯：高立紅)