國際收支分析

國際收支分析

銀行結售匯

銀行代客結售匯逆差環比下降。2017年8月份，銀行代客結匯1326億美元，同比增長11%，環比增長10%；銀行代客售匯1367億美元，同比增長11%，環比增長8%。銀行代客結售匯為逆差41億美元，同比擴大27%，環比收窄35%（見圖1）。

圖1 2014年以來銀行代客結售匯變動趨勢

銀行遠期結售匯延續順差。2017年8月份，遠期結匯簽約額131億美元，同比增長1.1倍，環比增長29%；遠期售匯簽約額101億美元，同比增長25%，環比增長33%。遠期結售匯簽約仍為順差，順差額31億美元，環比增長18%，上年同期為逆差18億美元（見圖2）。

圖2 2014年以來遠期結售匯變動趨勢

境內主體涉外交易行為進一步趨穩，貿易投資等主要渠道資金流入增多。第一，市場主體結匯意愿有所上升，購匯意愿創新低。8月份，銀行客戶結匯與涉外外匯收入之比為62.2%，較上月提高0.2個百分點；銀行客戶購匯與涉外外匯支出之比為61.5%，較上月下降1.2個百分點，已回落到2014年年初的水平。第二，貨物貿易項下跨境資金凈流入和凈結匯增多。8月份，雖然貨物貿易進出口順差較7月份略有下降，但銀行代客貨物貿易（海關統計口徑）涉外收支和結售匯順差環比分別增長48%和26%。第三，外商直接投資流入和結匯均呈較快增長。8月份，外商直接投資資本金流入環比增幅超過30%，資本金結匯環比增長20%以上。此外，8月份，企業投資收益項下購付匯開始從峰值回落，個人購匯規模也明顯低于2016年同期水平。

涉外收支

非銀行部門跨境收支規模增加。2017年8月，銀行代客涉外收付款收支規模為5326億美元，環比增長10%，凈流出35億美元，下降84%。其中，涉外收入2645億美元，增長14%；涉外支出2681億美元，增長6%（見圖3）。

圖3 2014年1月—2017年8月銀行代客涉外收付款情況

經常賬戶凈流出收窄。2017年8月，經常賬戶凈流出107億美元，環比下降42%。海關可比口徑貨物凈流入249億美元，增長48%；服務貿易凈流出163億美元，增長16%；初次收入和二次收入凈流出147億美元，下降15%。

資本和金融賬戶由凈流出轉為凈流入。2017年8月，資本和金融賬戶凈流入64億美元，上月為凈流出45億美元。其中，直接投資凈流入19億美元，環比增長2.7倍；證券投資凈流入64億美元，上月為凈流出35億美元；其他投資凈流出20億美元，增長33%。

從幣種看，本幣由凈流出轉為凈流入，外幣凈流出上升。2017年8月，跨境資金本幣凈流入折58億美元，上月為凈流出138億美元；外幣凈流出93億美元，增長14%。8月，銀行代客涉外收付款中以外匯結算的金額為4356億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的82%；以人民幣結算的金額折969億美元，占銀行代客涉外收付款總規模的18%（見圖4）。

圖4 2014年1月—2017年8月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價

中間價和交易價小幅上升。8月末，人民幣兌美元匯率中間價和交易價分別收報6.6010和6.5889，較上月末分別上漲1.9%和2.1%（上月分別上漲0.7%和0.8%），升至月內最高水平；交易價圍繞中間價窄幅波動，日均最大波幅0.24%，略高于上月水平（0.20%）。8月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價累計分別上升0.7%、1.8%和3.7%（見圖5）。

圖6 2012年以來境內外人民幣對美元遠期市場1年期遠期匯率

境內遠期人民幣小幅走強。8月末，境內1年期人民幣兌美元匯率報6.6947，人民幣較上月末上漲1.9%；遠期美元升水968個基點，較上月末上升38個基點（見圖6）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿