證券投資基金探析

施錦麗

【摘要】投資基金是金融服務需求和資本市場發展到一定階段的產物，是金融信托的一種重要形式。本文介紹了證券投資基金的相關知識，同時通過對證券投資基金會計理論問題的文，分析它與一般企業會計的差異之處，并提出建議。

【關鍵詞】投資基金 會計主體 投資基金會計

一、證券投資基金的分類

（一）封閉式基金與開放式基金

一般而言證券投資基金根據規模的可變與否，將其分為封閉式或者開放式基金。封閉式基金是指在基金合同期限內基金總份額不變而流通和定價方式大多依靠二級市場持有人間的轉讓；而開放式基金是指基金所占份額在基金合同約定范圍內以每日資本的資產凈值進行申購與贖回的一種基金運作方式。

（二）公司型基金與契約型基金

這種分類方法是根據組織形式來判斷，可以將基金分為契約式和公司型基金。契約式主要依靠投資者，基金管理人，基金托管人他們所簽署的基金合同成立。而后者在法律上是依據基金公司制度設立。

（三）公募基金和私募基金

通常情況下根據募集方式差別，基金可以分為公募和私募。前者是指可以向社會廣大投資者公開發行銷售的一種基金，后者是采取非公開方式向資金比較集中的募集特定投資者發行。

二、證券投資基金的特點

（一）眾籌理財、專業化集中管理

基金將全國許多投資者手中的資金集中起來，通過積少成多，降低投資成本，增加資金的使用率。然后再由基金管理人進行專業的投資管理和運作，由于相對于中小投資者他們一般擁有強大的信息網絡及相關專業技術，能夠更好地對證券市場進行全方位的跟蹤和數據分析，這樣能夠降低中小投資者的投資風險，也能使中小投資者也能享受到專業化的投資管理服務。

（二）創建組合投資、轉移或降低投資風險

一般而言為了達到降低投資風險的目的，通常情況下所有的基金公司都會選擇組合投資的投資方式進行投資，其目的是分散投資風險，盡可能保證投資收益。一般相對規模的基金公司通常會在自家的投資池投資上百種股票，來進行組合投資。

（三）利益共享、風雨同舟

證券投資基金實行“利益共享”的原則?；鸸静粫⑴c投資者的投資回報的利潤分享，而是在投資匯報中扣除由基金公司承擔的費用后，將余下利潤按照基金份額比例分配到廣大投資者的賬戶。

（四）嚴格的監管制度、信息公正透明

為增強廣大中小投資者對基金投資的愈加信任，各國基金監管機構都對基金業實行嚴格的監管制度，并要求基金進行充分的信息披露。

三、相關文評述

理論上投資基金發展受股市、債市，居民的收入水平和儲蓄規模，貨幣政策等因素影響。在此，本文選擇FUND代表投資基金的發展水平，STOCK代表股市發展水平，BOND）代表債市發展水平，DEPOSIT代表居民的收入和儲蓄。以M2代表金融總體發展水平，M0作為反應貨幣政策的數量型調控指標，SHIBOR作為反應貨幣政策的價格型調控指標。同時采用具有一階差分穩定性的M0替代M1。另外，選取M2與投資基金之和（記為M2+）作為M2的備用指標分析投資基金對資本市場和貨幣政策影響效果。本文分析采用的樣本數據2012年10月至2017年2月的月度數據，每項指標樣本數為210個。原始指標主要統計信息見表1。

四、證券投資基金會計基本理論問題

（一）基金會計主體的特點

由其定義可知，基金的會計主體的范圍包括其所擁有的全部基金資產，會計的確認、計量和報告等業務的處理。然而，基金會計主體的相關權利實際上是由基金管理公司與基金托管人在操作?；鹜泄苋顺袚９芑鹭敭a的責任，而基金的管理者負責處理事基金的平常管理活動，由此可知，其一，基金的資產獨立于管理人和托管人資產，其二，他的制度特征，全面照抄照搬的應用于其他會計領域是不切實際的，但是他卻能從另外一個方面為會計的確認理論提供可靠參考。

（二）在會計實務中的運用

多年來，我國的開放式基金在估值日對基金的估值無論是其增值還是減值在會計上都要加以確認核算和處理。所有的在A股掛牌的上市公司所正在流通的有價證券，以當日投資者買賣的市價進行（平均價或收盤價）估值；因其他原因當日停盤而無交易的，以最近交易日的市價進行估值。其中哪些還沒有上市的股票如果是配股或者增發新股，全部按照估值日所掛牌的相同股票的市價進行估值；對于那些事首次公開發行的股票，其估值是按成本進行計算。五、證券投資基金會計建議

隨著網絡的普及，在電腦或手機面前的每一位大眾都可能成為我們的投資者。那么，我國證券投資基金會計這個基礎是否足夠堅實，基金會計人員職業判斷能力是否已經做好準備，能否伴隨著這個行業的飛速發展而迅速提高，將直接關系整個基金行業發展的進程。隨著證券市場的愈加規范，越來越多的基金開始把主要的資金投向了股票市場。由于互聯網經濟的大行其道，對許多以線下實體為主也的企業造成相當大的沖擊、其企業經營的連續虧損非常容易造成資本市場的巨大變動。同時一些創業板股票未來可能面臨轉板等相關問題，這也將涉及基金會計的估值問題。因此，非常有必要盡快制訂并逐步完善我國證券投資基金會計制度。

為規范我國證券投資基金會計，首先，可以向成熟的發達國家市場去學習，了解。盡快制定我國證券投資基金會計規范，增強行業人員的自律意識，同時加快培養整體行業會計職業判斷能力。其次，具體事務中，比如在基金招股說明書中在重要的展示位置，應對本基金會計做出詳細明確的規定，這是基金內部會計師形成職業判斷能力的基礎，其自關重要。它關系基金設立后日常財務會計運作。

綜上所訴，由于互聯網的崛起，各種投資理財的“寶寶類”（其中以余額寶最為優秀）基金，和各種P2P的火爆盛行，讓我們認識到這樣一個現實：“基金時代”正朝我們大步走來。如何讓著走來不變成走過，這是本文的寫作目的。期待能為讀者提供參考，能為相關的從業人員鳴響起跑線上的第一槍。

參考文獻

[1]科學認識和評估貨幣政策傳導機制的有效性.廖繼偉.

[2]證券投資基金、資本市場及貨幣政策傳導機制.黃國平等.endprint