互聯網金融助力“一帶一路”發展

陳思玄

摘 要：“一帶一路”愿景下的資金融通戰略是“五個聯通”目標的重要支撐。當前，“一帶一路”融資發展取得了許多成果，但同時也面臨著問題，其中最為突出的是小微企業的融資問題。實踐經驗表明，具有融資成本低、融資效率高、模式創新多、覆蓋面廣等特點的互聯網金融，能夠在解決小微企業“融資難、融資貴、融資慢”方面發揮作用。本文通過對“一帶一路”融資現狀和瓶頸的分析，著眼于研究互聯網金融對小微企業的作用，為解決“一帶一路”資金融通問題提供新的思路。

關鍵詞：“一帶一路”；資金融通；小微企業；互聯網金融

近年來，“一帶一路”戰略持續升溫，迅速發展的同時，沿線國家和地區“融資難度大”、“融資成本高”、“融資風險不可測”等一系列問題也逐漸凸顯。2017年5月14日至15日在北京舉行的“一帶一路”國際合作高峰論壇上，習近平總書記也指出融資瓶頸是實現互聯互通的突出挑戰。

如今的矛盾點在于，傳統金融機構信貸資金大多向國有企業和大型公司傾斜，中小型企業，特別是小微企業面臨融資困境，而在“一帶一路”沿線諸多國家和地區，也不同程度存在這一問題。就目前國內的經驗來看，較好解決這一問題的方法是發展互聯網金融?；ヂ摼W金融企業可以更深層次地參與由“一帶一路”沿線國家政府部門所主導的諸多項目，在取得可觀經濟利益的同時，不僅可為小微企業提供幫助，還可以造福沿線民眾，實現“三贏”。

目前，學界對“一帶一路”戰略推進過程中的融資相關問題進行了一些研究，也分析了當前的融資現狀及存在的問題，但是鮮有提出具體對策。鑒于此，本文首先分析了“一帶一路”戰略的融資現狀及存在的問題，同時，結合互聯網金融的發展現狀及優勢，就解決“一帶一路”戰略的融資瓶頸提出針對性建議。

一、“一帶一路”資金融通戰略

1.發展現狀。近三年來，中國在加強與“一帶一路”沿線國家資金融通、金融合作，加強區域金融穩定、開放債券市場、加強金融機構合作及多邊金融合作等方面取得了很多成果。

首先，與沿線國家雙邊本幣互換的范圍和規模的擴大，對促進雙邊貿易投資發揮了積極作用。2014年-2016年人民銀行先后與超過20個“一帶一路”沿線國家的貨幣當局簽訂了貨幣互換協議。截至2017年3月末，境外貨幣當局動用人民幣余額222.00億元，人民銀行動用外幣余額折合16.74億美元。①

其次，在推動中國及亞洲債券市場的開放與發展、推動開展多邊金融合作方面，取得了很大進展。數據顯示，2016年亞投行總共完成了9個融資項目，提供的融資金額超過17億美元。②

此外，在對外承包工程方面，我國企業與“一帶一路”沿線國家新簽對外承包工程項目合同2431份，新簽合同額714.2億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的57.7%，同比增長38.8%；完成營業額330.7億美元，占同期總額的49.2%，同比增長7.6%。③

2.“一帶一路”戰略發展過程中的融資瓶頸。地緣政治、區域金融基礎設施、制度體系差異及供需不匹配等多種因素帶來的風險，造成了“一帶一路”建設中的融資瓶頸，其中小微企業融資問題最為突出。

無論是在國內，還是境外，小微企業普遍存在著“麥克米倫缺陷④”，面臨“融資難、融資慢、融資貴”的問題，這已成為制約其發展的瓶頸。2015年廣發銀行發布的《中國小微企業白皮書》指出，我國小微企業仍有22萬億元的資金缺口未能通過有效融資渠道解決。民建中央發布的調研報告也顯示，我國的小微企業，只有約10%能夠從銀行獲得貸款，但利率普遍上浮約30%，融資成本高達15%。其余90%則主要依靠小貸公司和民間借貸獲得資金，融資成本在25%左右，其中應急式的過橋貸款利率更是高達40%。⑤

誠然，小微企業融資難，有直接融資渠道狹窄、相關法律法規、配套政策不健全、銀行信貸資源分配不均衡等客觀因素存在，但更重要的原因在于其自身的主觀因素。相較于大型企業，小微企業地域分布廣、經營負擔重、外部支持不足、整體規模較小，內部缺乏流動資金，一方面，受到自身整體規模和經營能力的限制，融資需求以短期、小額的流動資金為主，另一方面，一旦經營不善，由于缺乏外部支持，所借貸款可能無法償還，對傳統金融機構而言，基于小微企業自身的特點，借款風險大于收益，因此不愿意借貸。

二、互聯網金融

李克強總理在2014年至2017年的政府工作報告中連續四年提到互聯網金融，其中2015年提出的“互聯網+”行動計劃，將互聯網金融提到國家戰略高度。同時，依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融快速成長。網貸之家的數據顯示，截至2017年6月底，P2P網貸行業歷史累計成交量超過4.8萬億，比去年同期上升了118.55%。

國內金融體制固有的弊端催生了互聯網金融。長期以來，我國銀行信貸主導的融資結構沒有發生實質性變化，直接融資發展不足，債券和股票融資存量在社會融資規模中占比不足15%。基于風險、收益、成本的綜合考量，以銀行為主的傳統金融機構更愿意服務于國有大中企業這類優質客戶，這就使得數量占據絕大多數的普通人群和中小微企業得到投融資服務十分困難，作為傳統金融體系有益補充的互聯網金融因此有了廣闊的生存和發展空間。

互聯網金融是在現有互聯網技術基礎上，自發形成的能夠適應用戶價值需求的完全新型的金融模式，具有以下特點。

1.成本低，金融服務的邊際成本約等于零。與傳統金融機構相比，互聯網金融以大數據為基礎的模式下，資金供求雙方能夠通過第三方互聯網平臺自行進行信息甄別、匹配和定價，最終完成交易。互聯網金融的發展，不僅可以提升服務和風控效率，降低獲客成本、信息收集成本、信用評價成本以及信貸交易的簽約成本，還能使金融機構減少開設營業網點的資金投入和運營成本。

2.效率高，利用效率和創新優勢，提供多樣化服務，優化用戶體驗。信息不對稱問題長期困擾著金融機構，使其不得不投入大量的人力和物力來收集和甄別信息，降低業務風險?；ヂ摼W金融基于大數據的運用可以在很大程度上緩解這一問題，縮短金融服務的時間，提高資金跨時、跨地配置效率，為客戶提供方便、高效和便捷化的金融服務。同時，它能依據歷史數據，推斷客戶的消費習慣和風險偏好，推出個性化、定制化的金融產品和服務，實現了多樣化服務，優化了用戶體驗。

3.覆蓋廣，聚焦長尾市場，促進普惠金融發展?；ヂ摼W金融平臺的開放性和共享性，使得信貸業務具有了更高的參與度和透明度，能夠有效聚焦長尾市場，關注傳統金融機構難以覆蓋的那部分客戶，大大拓展了信貸業務的邊界范圍，實現市場參與者的大眾化和普及化，促進金融普惠發展。

三、互聯網金融在“一帶一路”建設中的作用

近年來，互聯網金融基于“開放、平等、協作、分享”的核心理念，在滿足小微客戶個性化金融服務需求、彌補傳統金融行業不足、持續推動普惠金融的發展等方面做出了突出貢獻，推動著金融行業的全新變革，也為解決小微企業融資問題提供了新的思路。

首先，互聯網金融能有效降低融資門檻，滿足小微企業個性化融資需求，利于解決其“融資難”問題。“一帶一路”戰略跨越眾多國家和地區，信息不對稱和用戶需求多樣性問題十分突出，尤其是“一帶一路”沿線的小微客戶，其以流動資金為主，額度小且個性化的融資需求，很難在融資路徑窄、壁壘高的傳統金融體系中得到滿足?；ヂ摼W金融通過搭建小額融資流轉平臺，突破時間和空間的限制，直接有效地匹配雙方需求，極大的降低了小微企業融資門檻，拓寬融資來源渠道。而且，互聯網普惠金融爭取的更多是80%的“長尾”小客戶，憑借其特有的信息優勢精準對接小微企業個性化的融資需求，尤其是“一帶一路”沿線偏遠地區的企業的融資需求，在一定程度上緩解了其貸款難局面。

其次，互聯網金融融資成本低，有利于解決小微企業的“融資貴”問題，推動普惠金融發展。互聯網金融通過對數據的挖掘和分析，首先能夠有效降低信息獲得和處理成本，縮短金融服務時間；同時，基于互聯網的金融服務不囿于時間地點的限制，能夠全天候提供金融服務，方便快捷；此外，交易活動在網上進行，省去了去銀行、券商等實體金融機構的中介環節，能夠降低菜單成本和交易成本?；谏鲜鲈?，筆者認為互聯網金融能夠滿足小微企業、弱勢群體等低端客戶的融資需求，緩解“融資貴”問題，并促進普惠金融的發展，帶動“一帶一路”沿線國家的經濟民生發展和創新創業活動。

第三，互聯網金融的效率和創新優勢可以很好地解決“一帶一路”小微企業的“融資慢”問題。互聯網金融打破了傳統金融服務模式的各項限制，利用先進技術提高金融信息和業務處理的系統化和自動化程度，不僅實現了跨時間和空間的點對點業務辦理，而且簡化了貸款審批流程，加快了放款速度，提高了資金配置效率，一定程度上迎合了小微企業貸款需求“短、頻、急”的特點，這對深受“融資慢”問題困擾的小微客戶來說無疑是個福音。

但當前互聯網金融仍處于發展初期，提供小微貸款業務時不可避免的遇到了一些風險和挑戰，非法集資、資金空轉、平臺跑路等問題使其對小微企業融資的支持作用大打折扣。

四、結論和建議

綜合以上結論，本文認為互聯網金融能夠利用信息優勢和普惠優勢解決“一帶一路”戰略中小微企業的“融資難”問題，利用成本優勢解決“融資貴”問題，利用效率和創新優勢解決“融資慢”問題，使得融資更為契合“一帶一路”戰略中小微企業的融資需求，對促進“一帶一路”戰略融資問題的解決具有深遠的意義，而“一帶一路”戰略也為互聯網金融業發展提供了新的機遇。

為此，應給予互聯網金融融資更多政策支持，改善互聯網金融融資環境，加快信息化體系建設，努力創造一個低成本、信息對稱的市場結構；還應健全風險管理及信用評審機制，提升“一帶一路”融資風險管理水平，建立“一帶一路”金融體系，以促進互聯網金融更好地助力“一帶一路”戰略的發展。

注釋：

①資料來源：中國人民銀行http：//www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/index.html.

②數據來源：“亞投行開始啟動投資項目”http：//www.360doc.com/content/16/0626/16/2457585_570892277.shtml.

③數據來源：商務部，“2017年1-6月我國對‘一帶一路沿線國家投資合作情況”，http：//www.mofcom.gov.cn/article/tongjiziliao/dgzz/201707 /20170702615009.shtml.

④麥克米倫陷阱：1931年，麥克米倫在向英國金融產業委員會提交的一份報告中指出，由于中小企業對債務和資本的需求數額高于金融體系愿意提供的數額，因而中小企業發展過程中始終存在著資金缺口。中小企業發展過程中存在著的這種難以超越的融資困境被稱為“麥克米倫缺陷”.

⑤數據來源：“2017上半年貸款數據公布 小微企業融資難仍待解決”http：//www.chinacqsb.com/xw/sh/2017/07/2722801.html.

參考文獻：

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[2]劉變葉.互聯網金融時代小微企業融資瓶頸的破解[J].學習論壇， 2015，31（9）：32-36.

[3]馬翔，李雪艷.“一帶一路”戰略背景下的資金融通問題研究[J].內蒙古社會科學（漢文版），2016，37（1）：14-19.

[4]茹莉.互聯網金融背景下小微企業融資渠道的新選擇[J].經濟縱橫， 2014（10）：88-91.

[5]吳智豪.淺談我國小微企業融資難的困境與對策[J].時代金融， 2017（6）.

[6]徐坡嶺，劉來會.“一帶一路”愿景下資金融通的突破點[J].新疆師范大學學報：哲學社會科學版，2016（3）：55-66.