淺議金融創新與金融風險管理

張相正

（河南省中原小額貸款有限公司，鄭州450001）

淺議金融創新與金融風險管理

張相正

（河南省中原小額貸款有限公司，鄭州450001）

從歷史角度分析，一部金融發展史就是一部金融創新史，金融結構的演進及深化無不滲透著創新元素。金融創新通過優化組合和重新配置，推動著金融體系的安全穩步發展，但也有可能帶來脆弱性、傳染性和系統性的金融風險。通過對金融創新的原因的研究，介紹了中國目前金融創新與金融風險管理存在的問題，結合實際情況提出提高金融創新主體內部的自我風險管理；推進社會信用體系建設等應對金融風險的有效措施。

金融創新；金融風險管理；問題；措施

金融創新擁有豐富的內容和復雜的體系，是金融行業的一個新概念，隨著目前經濟的發展社會快速前進，對金融創新的探討有著非常重要的現實意義。金融創新是有兩面性的，是一把“雙刃劍”，創新成功，可以對沖和分散風險；創新失敗，則帶來新的風險。即帶來了發展又面臨著風險，金融創新條件下蘊含的風險是不容忽視的。如何既利用金融創新配置好金融資源，又防范產生金融風險，成為值得研究探討的現實課題。

一、從美國次貸金融危機看金融創新的風險性特征

（一）金融創新對資金流動的依賴性較強

資金流迅速流動才能帶來金融創新，金融創新也高度依賴資金流動。美國次貸金融危機中，金融機構對房地產抵押貸款進行證券化管理，進而提高資金收益。如果抵押貸款、證券反復高速運轉，肯定能達到預期目的，然而美聯儲的連續17次加息阻滯了高速流轉，成為當時金融創新的“魔劍”，隨之而來的是金融危機。

（二）金融創新風險隱蔽性較強

金融時時都有風險，一定程度上講，一個階段的金融創新是為了防范和分散特定時期的金融風險，所以金融產品設計風險隱蔽性較強。一般的金融產品設計以金融資產打包出售為前提，而美國次貸金融危機中，金融機構以虛擬的派生按揭資產出售，存在嚴重的風險隱患。

（三）金融創新風險蔓延性較強

整體而言，金融創新只是轉移了風險，但并沒有消除風險。鏈條式的金融創新產品，如果因某個環節“斷鏈”，則會發生“多米諾骨牌”效應，產生一連串不可避免的疊加風險。美國次貸金融危機先是在美國國內爆發，而后在全球蔓延，全球各大金融機構蒙受巨大損失，據估計直接經濟損失為4000-5000億美元，間接損失高達15000億美元以上。

二、中國金融市場實行金融創新的主要原因

金融領域內建立新的生產函數被稱為金融創新，結合所有的金融要素，主要目的是追求利潤機會，所以逐漸形成的市場改革。泛指金融體系中出現的新事物，新的融資方式、金融工具、金融市場、支付手段等各種新的內容。狹義的金融創新是金融工具的創新，廣義的金融創新包括多種形式的創新，金融創新的主體是各類金融機構。中國金融市場實行金融創新主要的原因是規避金融管制的需要，滿足金融業競爭的需求，規避風險的需要，還有一點是為了適應全球范圍的廣泛應用金融電子化的需要。政府作為宏觀經濟的管理者，要通過法律和規章制度來制約各種經濟行為，金融業也是為了利潤，在新的管制下發動新的創新。促進創新必須具備金融管制能夠影響金融機構在市場競爭中的活動，這是金融機構外在壓力。金融管制仍然有不足之處，有漏洞可鉆，促進創新的實現，這是創新主體的內在動力。金融管制是為了金融業的安全，金融創新的目的是為了盈利，嚴格的金融管制對金融機構的盈利有一定的約束，規避管制與金融創新的內在動機密切相關。

金融創新是金融發展的特征之一，新的金融制度在競爭激烈的環境中被逐漸的創造出來。金融機構的交易成本因為技術的改進而降低，新的清算系統的出現，降低了清算成本，非銀行機構降低經營成本，銀行通過金融創新在競爭中保持優勢地位。在激勵的競爭，通過創新來降低交易的成本。隨著經濟的發展，在傳統業務之外拓展新的業務領域。在金融創新的整個過程，競爭是推動金融工具創新的動力。金融創新是為了規避風險的需要，管理風險在金融機構經營的風險環境顯得更加重要。金融工程得到了迅速的發展，主要是衍生金融工具的創新和風險管理為核心的內容。使金融工具的風險屬性越來越復雜，促進金融風險管理的技術有很大的發展。系統科學、數值計算、計算機科學在風險管理中的運用，促進現代金融風險管理逐步的完善。

三、中國金融創新和風險管理中存在的主要問題

金融創新和金融風險管理由于自身體制的原因所導致的問題，金融創新風險管理缺少有效的監控機制，業績考評以經營規模作為衡量的主要標準，金融創新的有效性沒有得到相應的重視，忽視了金融產品升級后的業務控制。中國的金融創新仍然采用傳統的金融衍生產品，沒有經濟情況的本土金融產品。追求高回報的投資型險種，而偏離保險本質，沒有防范風險的創新意識。各個銀行缺少統一的金融創新整體規劃，金融創新產品交叉混戰，直接導致金融產品市場的惡性競爭。從業人員的專業水平不統一，缺乏良好的金融創新意識，金融創新缺乏整體性，風險把控能力較弱。只是以考量信用的風險，來進行風險評估，忽視了產品創新所帶來的資金結構風險。中國目前的風險管理模式落后，方式單一，與國內外的市場不適應。評估的方式比較單一，主要依靠的傳統計劃管理模式，與國際的金融創新產品風險管理不相適應。一部分金融企業風險評級制度刻板，監管結構存在著嚴重缺陷，信息滯后，在分析和考評的過程中沒有動態考評機制。雖然有的銀行建立了內部審查機構，但只有其名，根本沒有實權，工作人員不能準確把握創新金融工具的風險管理要點，因此，監管根本沒有起到作用。金融行業的風險信息采集，信息披露不足，缺乏相應的信息監管更新機制，企業之間缺乏誠信互通的溝通機制。國內的金融行業仍然存在內容和形式上的披露缺陷，信息披露的惡意炒作，導致信息披露不真實，企業之間沒有建立完善的誠信溝通機制。

四、加強金融創新風險管理的啟示

（一）提高金融創新主體內部的自我風險管理

在金融機構實施金融創新的過程中，要進行有效的、科學的估計，增強風險管理意識，并將其更好地融入到金融創新中。根據金融機構的實際情況，進行金融機構的金融創新工作，制定科學合理的金融風險防范制度結合金融市場的發展趨勢，進一步完善風險預測評估指標體系，可能存在的潛在風險也不要忽視，要采用有效的手段進行科學度量，并進行預防和控制。充分的調查與分析當前金融市場所處的環境，不能盲目冒進，遵循發展的規律。加強國際間的合作，國家的宏觀經濟管理不能有效的防范金融風險，這時需要加強國際間的合作，尤其是在遏制經濟、金融風險方面。在金融創新的工程中設好防火墻，防止金融風險向危機的過渡，以優質資產衍生新產品，關注混業經營的風險，遵循漸近式的改革，不能盲目地推廣和應用，追求主營業務突出、專業優勢明顯的金融服務機構。

（二）推進社會信用體系建設

強化誠信受益和失信受罰的案例宣傳，不斷增強社會公信意識、企業誠信意識和個人信用意識。以征信系統建設為切入點，加強信息共享、信用披露和信用分類評級等工作，健全信用信息查詢和應用制度，加快推進信用信息有序規范開放，強化失信懲戒制度。通過簡化產權登記手續、規范抵押物評估登記行為、完善金融監管協調機制等創新舉措，切實解決擔保抵押登記難、費用高，抵押物重復評估、多頭登記等問題。

（三）切實防范增量風險

梳理存量信貸客戶，充分運用貸后管理工具，及時預警，持續關注。準確研判和把握經濟下行期信用風險的遷徙演化規律，提升風險預警預控的有效性，建立風險管理發現前移、預警前移、目標前移、重心前移的新機制。加強授信業務貸前、貸中與貸后全流程平行作業和風險跟蹤，有效控制授信業務風險，落實崗位制衡與監督，及時、有效揭示風險。甄別判斷屬于重大信用風險事項，務必快速反應，第一時間按照規定雙線路徑上報，同時立即調配人員力量，快速行動，落實管控措施。

（四）推進風險防控體系建設

加強金融監管力量，調整、理順監管機制。加強地方政府與金融監管部門工作協調，加快構建部門聯動、綜合監控、分級管理的金融風險防范處置工作體系。加強投融資平臺債務風險管理，從投資立項、預算管理、資金撥付、資產盤活和債務控制等方面，加快形成“規?？煽?、權責明確、償債有序、監管有力”的政府性資金平衡和投融資平臺公司管理體系。同時，特別重視民間、產業金融風險的化解和穩控。堅決遏制和依法打擊逃廢金融債務的違法違規行為依法打擊各種金融詐騙違法犯罪行為，加大反洗錢工作力度。

綜上所述，金融創新是一把“雙刃劍”，即能豐富金融產品，活躍了金融市場，又能帶來潛在的金融風險，金融風險具有傳染性，若處理和應對不當，容易造成全局性的系統性風險。在金融創新的過程中一定要做好金融風險管理，若沒有風險防控，很容易演變為非法集資等行為，帶來令人意想不到的結果。因此，在強調金融創新的同時，強化風險防控能力是非常必要的，有效地增強抵御風險的能力，需要深化金融體制改革，提高金融服務效率。把握發展實體經濟這一堅實基礎，正確認識和處理金融創新與實體經濟的關系，有效避免虛擬經濟泡沫沖擊，有效防范金融風險，進一步推動金融業健康發展。

[1] 彭雪峰.從美國次貸危機看金融創新的風險管理[J].中國貨幣市場，2008(12).

[2] 李 琳.關于金融創新、金融風險與金融穩定的理論探究[J].經營管理者，2012(2).

F832

A

1005-913X（2017）10-0098-02

2017-08-07

張相正(1980-)，男，鄭州人，經濟師，研究方向：金融學。

［責任編輯：龐 林］