證券投資技術(shù)分析

證券投資技術(shù)分析

文/吳一姝，上海大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院

本人入市時間不長，通過大概一年的入市實踐得出一些小小的心得與經(jīng)驗，在這里與大家分享。這里將僅與大家分享我認(rèn)為最重要的兩個原則：一是一定要把風(fēng)險放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風(fēng)險的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損；二是要有一套嚴(yán)格的操作流程。同時與大家分享一個還未付諸實踐、不夠成熟但是本人比較認(rèn)同的一種技術(shù)投資方式，即技術(shù)方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法。個人認(rèn)為現(xiàn)階段作為學(xué)生的我們進入股市，賺錢不是第一位，更多的應(yīng)該是要努力培養(yǎng)一套適合自己的合理的操作習(xí)慣，建立一個鐵一樣的實施原則，同時不斷鞏固理論知識，并將其運用于實踐，積累一些失敗的經(jīng)驗。

證券投資；技術(shù)分析；投資經(jīng)驗；金字塔買入法；倒金字塔賣出法

1 一些投資經(jīng)驗和原則

1.1 一定要把風(fēng)險放在首位，其次才是收益，若一味追求收益而不注重風(fēng)險的控制，也許三次的成功操作也抵不過一次的操作虧損。

下圖為新城控股7-8月份的K線走勢圖，買入前對公司的基本面進行了一個大概的了解，雖然大環(huán)境面臨著房地產(chǎn)去庫存的壓力，但該公司調(diào)整布局，響應(yīng)上海國改政策，中報結(jié)果向好。其次觀察到前期有了較長的地量筑底過程，并且在七月份拉升，但是隨后便處于橫盤盤整狀態(tài)。在8月3日（圖中第一個箭頭）放量拉升，并且突破前期高點，便想起老師說的：一根大陽線，千軍萬馬來相見。于是在該日以11.94買入，在獲取5個點的收益后（8/8日）賣出。第二次操作在圖中第二個箭頭處（8/10）以12.20買入，在獲取5個點收益后以12.74于(8/10)出手。成功操作兩次，達到預(yù)定的收益后及時賣出，落袋為安。但是由于在幾天之內(nèi)成功操作兩次，或許內(nèi)心有些過度自信，于8/18日又進入，但是當(dāng)天便出現(xiàn)一根帶有長長影線的射擊之星，發(fā)出見頂信號，天天收盤便知道自己太沖動了，此次進入是錯誤的。在出現(xiàn)了兩個帶有較長影線的陰線后于第四個箭頭處清倉賣出。這一次的沖動失誤操作便抵消了之前兩次成功操作獲得的收益。由此可見：沖動是魔鬼，風(fēng)險控制絕對要放在第一位。而從隨后接下來的表現(xiàn)也說明了此次及時止損是正確的。

1.2 要有一套嚴(yán)格的操作流程：

“開車要有方向盤，炒股要有計劃書”。買賣股票之前一定要結(jié)合自身的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受能力制定適合自己的投資計劃是十分有必要的。投資計劃要針對各種可能的投資情況做出相應(yīng)的分析和準(zhǔn)備。分析可能的利多因素時不能忽略潛在的利空因素。把風(fēng)險控制放在第一位。

計劃制定后要用鐵一樣的紀(jì)律來保證其實施。這一方面不會破壞心態(tài)，因為買賣計劃是提前制定的，買入有充分的理由，不會受盤面的影響而隨意改變制定的計劃，有效控制沖動的風(fēng)險。另一方面，省時省力。因為一旦制定好計劃，投資者可以放心自由的去做別的事情，這對于上班族來說是十分有益的。

計劃實施后即股票賣出之后要進行及時的總結(jié)，做好每天收盤時侯的復(fù)盤工作。反思計劃是否客觀科學(xué)，與事實有哪些出入，買入賣出點是否合理，把失敗的經(jīng)驗和教訓(xùn)記錄下來。

總之，個人認(rèn)為現(xiàn)階段作為學(xué)生的我們進入股市，賺錢不是第一位，更多的是應(yīng)該是要努力培養(yǎng)一套適合自己的合理的操作習(xí)慣；建立一個鐵一樣的實施原則；同時不斷鞏固理論知識，并將其運用于實踐，積累一些失敗的經(jīng)驗，畢竟現(xiàn)在的收益和虧損對于以后來說是微不足道的。我認(rèn)為無論操作盈利還是虧損，每日收盤后的復(fù)盤都是極其重要的，一定要養(yǎng)成制定交易計劃的習(xí)慣。

2 技術(shù)方法的分享推薦：金字塔買入法和倒金字塔賣出法

2.1 適用情形：

背景當(dāng)某只股票對相對于前期的上升行情來說已有了較大的跌幅，此時，若買進股票，萬一股市下跌就會被套住，確實會感覺錯失機會，后悔莫及。但若不買入，股票就此止跌見底回升，少了在低位補倉攤平成本，減少損失的機會，這樣又不甘心，此時境況會使投資者陷入進退兩難的局面。在這種情況下投資者在對公司的基本面、消息面、資金面進行分析的基礎(chǔ)上，不妨可以試試金字塔法即以金字塔方式建倉，以倒金字塔方式減倉，這不失為價值型股票大幅下跌后的低迷時期的一種穩(wěn)妥的操作方式。

2.2 具體操作方法：

金字塔買賣法在買進股票時，先投入少量的資金，若買進后股票繼續(xù)下跌則投入更多資金在整個買進過程中呈現(xiàn)一個金字塔形狀，舉例說明如下:

圖一：金字塔減倉法

如圖一，在投資者對該股票進行基本分析后，若發(fā)現(xiàn)該股票被低估，但是股價再次大跌之后仍然沒有任何起色時，一方面又害怕其繼續(xù)下跌，另一方面又怕錯過價值回升的機會時，當(dāng)前可先買入少量建倉。如該例中，假設(shè)該股前期經(jīng)歷了大幅下降后，當(dāng)前價格為20元，投資者可先買入3手，成本為6000元；若股價繼續(xù)下跌至1 8元時，再加5手，此次購入成本為9000元。如繼續(xù)下降至15元，繼續(xù)加大力度加倉9手；再跌至11元時，再加大力度購入15手，此次成本價為16500。在此四次交易中總成本為4.5萬元，倉位中的平均成本為14元，遠(yuǎn)低于初次購入成本價20元，通過補倉的方法降低平均成本。

金字塔買賣法在賣出股票時，以倒金字塔的方式進行操作。具體做法是股價上漲時。一路獲利了結(jié)，逐步減少持股數(shù)量，賣出的股票數(shù)量也隨著股價的上升而增加，越賣越多，形態(tài)如金字塔。

圖二：倒金字塔清倉法

如圖二，當(dāng)在股票開始出現(xiàn)止跌回升跡象，但又不敢確定時，當(dāng)投資者在底部買入價（假設(shè)10元）有一定漲幅時（此時一個漲停板）時以11元價格賣掉10手，保住暫時的利潤，若股價繼續(xù)上升，如至15元時再加大力度賣掉15手，最后當(dāng)股價漲至你預(yù)想的幅度同時K線圖又發(fā)出見頂信號后酌時，把剩下的倉位全賣掉。此三次交易中共賣得8.35萬元，平均賣出價為16.7，拉高了盈利水平。

2.3 注意事項：

該方法看似簡單，但實際上實現(xiàn)成功操作需要很多條件，同時也與投資者自身的風(fēng)險偏好有關(guān)，但是其中最重要的是匹配好資金與股票的比例。該方法獲得成功前提條件如下：

首先投資者得判斷該股票是否跌至其內(nèi)在價值之下，該公司經(jīng)營是否出現(xiàn)中大問題，該公司的成長性如何。其次，該股上升和下降行情要明顯，是否有常年跌跌不休的歷史。

金字塔買賣法的前提是股票經(jīng)歷了大度下跌，但是具體下跌多少還得依賴投資者的判斷。其次，在買入加倉時，股加入繼續(xù)下跌，投資者應(yīng)該在股價繼續(xù)下跌多少點位開始加倉，以及每次加倉的比例如何，這都依賴于投資者的風(fēng)險偏好以及投資經(jīng)驗。

當(dāng)然，當(dāng)遇到股市遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險時，如2015年6月股災(zāi)，出現(xiàn)千股跌停的局面時，無論何種技術(shù)操作方法都無法避免損失，此時唯一可以做的是控制風(fēng)險盡量減少損失，因此，投資者在操作該方法時對大盤的局勢也應(yīng)該有一個整體的預(yù)判。

聲明：該方法僅是本人較為認(rèn)同的一種操作方法，暫時還并未投入實踐當(dāng)中，僅供分享。進一步的實踐還需根據(jù)自己的風(fēng)險偏好水平和風(fēng)險承受能力對該方法中的一些參數(shù)進行設(shè)定。

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