我國財富管理行業(yè)前景可期

財富管理行業(yè)發(fā)展總指數(shù)連續(xù)3年均超過100，與規(guī)模指數(shù)的指向相同，表明我國財富管理行業(yè)的未來值得期待。

前瞻性指數(shù)的設(shè)計有3個目的：一是從需求和供給兩個角度對整個國家財富管理行業(yè)發(fā)展前景進行預(yù)測；二是對行業(yè)內(nèi)不同類型機構(gòu)、不同產(chǎn)品的發(fā)展趨勢進行預(yù)測；三是從區(qū)域角度對不同區(qū)域財富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿M行預(yù)測。因此財富管理前瞻指數(shù)可分為3大類，一是財富管理規(guī)模動態(tài)演進指數(shù)，該指數(shù)以全國為測算范圍，計算財富管理規(guī)模的動態(tài)變化規(guī)律；二是財富管理行業(yè)發(fā)展前瞻指數(shù)，對財富管理主要行業(yè)的發(fā)展狀況進行測算；三是財富管理區(qū)域發(fā)展前瞻指數(shù)，對目標區(qū)域財富管理的動態(tài)發(fā)展規(guī)律進行測算。前瞻指數(shù)主要希望從指數(shù)中觀察未來發(fā)展?jié)摿?，因此該指?shù)計算中，除利用已有指數(shù)值外，其他情況將計算每一個二級指標的環(huán)比發(fā)展速度，并通過因子分析法，計算得到每個指標所占的權(quán)重，計算出最終指數(shù)值。

前瞻指數(shù)計算結(jié)果

我國財富管理前瞻指數(shù)的計算結(jié)果如下：

規(guī)模指數(shù)

由表1可見，盡管2016指數(shù)值僅為127%，比2015年低近20個點，但我國財富管理發(fā)展前瞻指數(shù)每年均超過100%，說明我國財富管理潛力較大，仍有很大的發(fā)展空間。

行業(yè)發(fā)展指數(shù)

從行業(yè)發(fā)展指數(shù)角度，銀行業(yè)是唯一連續(xù)3年均低于100的行業(yè)，這意味著銀行業(yè)的財富管理潛力已經(jīng)得到相對充分的挖掘，后續(xù)發(fā)展?jié)摿赡苄枰Ｊ毓烙嫞磐袠I(yè)發(fā)展指數(shù)也已連續(xù)兩年處于低于100的較低水平，說明隨著監(jiān)管環(huán)境的嚴格，信托業(yè)財富管理的未來也需要相對保守的估計。而證券、基金與保險業(yè)發(fā)展指數(shù)均超過100，表明這三大行業(yè)財富管理的未來較為明朗，有較大發(fā)展空間，見表2?？傮w而言，財富管理行業(yè)發(fā)展總指數(shù)連續(xù)3年均超過100，與規(guī)模指數(shù)的指向相同，表明我國財富管理行業(yè)的未來值得期待。

財富管理區(qū)域發(fā)展前瞻指數(shù)

由圖1可見，各區(qū)域財富管理前瞻指數(shù)值由大到小，前6位分別是北京、上海、深圳、杭州、青島、廣州。比較意外的是，武漢與成都作為區(qū)域金融中心，其財富管理的未來發(fā)展前景處于最后兩位。這既有可能是受指標與分指數(shù)結(jié)果的影響，也有可能是這兩個地區(qū)重點關(guān)注金融對實體經(jīng)濟的支持，在財富管理領(lǐng)域的重視程度相對沒有前述城市高。

財富管理指數(shù)前瞻性展望

財富管理指數(shù)前瞻性展望如下：

規(guī)模及行業(yè)指數(shù)前瞻展望

從圖2中各行業(yè)發(fā)展速度來看，基金將占最大比例，其次是銀行、證券、信托，保險仍占有理財各行業(yè)中最小的份額，這也符合國家“保險姓?！钡恼邔?dǎo)向。

2017年的5個行業(yè)中，基金業(yè)可能獲得最快的增長，而保險行業(yè)將可能增長較緩，但也有近20%的增長。以前些年的發(fā)展為基礎(chǔ)，到2018年，各行業(yè)財富管理指數(shù)增長率將保持相對穩(wěn)定，這與未來的經(jīng)濟前景預(yù)期也比較吻合，見表3。

2017年及2018年，中國財富管理行業(yè)規(guī)模指數(shù)將在2016年增長率相對下挫的背景下，恢復(fù)一定增長速度，每年將繼續(xù)增長43%左右，2017年將可能比2016年增長138點左右，2018年更進一步在2017年基礎(chǔ)上增長202點，見表4、圖3。

產(chǎn)品指數(shù)前瞻展望

受政府諸多因素影響，2017年只有保險業(yè)產(chǎn)品指數(shù)處于負增長狀態(tài)，其他行業(yè)產(chǎn)品指數(shù)均可能有低到1.98%（信托業(yè)）高至67.79%（證券業(yè)）的增長，而2018年預(yù)計基金與信托業(yè)與2017年比均有收縮，其他行業(yè)產(chǎn)品指數(shù)均有增長，尤其是保險業(yè)，有可難會有報復(fù)性反彈式的增長，但由于2017年水平降低，2018年可能僅能反彈至2013年的水平。但與保險不同基金與證券業(yè)2018年的產(chǎn)品指數(shù)將分別達到2013年的10倍與8.8倍，見表5。

中國財富管理產(chǎn)品指數(shù)將持續(xù)增長，但其增長率，則于2016年見頂，2017年可能有小幅下降，而2018年則可能大幅降低，增幅僅為個位數(shù)，見表6、圖4。

由于各區(qū)域指數(shù)計算中用到的大量調(diào)查數(shù)據(jù)為2016年時點數(shù)據(jù)，同時關(guān)于媒體輿情數(shù)據(jù)、政策相關(guān)數(shù)據(jù)為政策性社會性外生變量，不宜進行估算和預(yù)測，因此本報告不作區(qū)域指數(shù)預(yù)測。