全球聯動下的金融服務共贏之路

文/本刊記者 白琳

全球聯動下的金融服務共贏之路

文/本刊記者 白琳

渣打銀行作為外資銀行的代表，憑借其全球網絡、服務種類、對當地市場的了解和經驗積累，將“一帶一路”業務作為新的發力點。

“一帶一路”建設的實施和國際產能合作的推進，使“一帶一路”沿線國家成為我國對外投資的重要目的地。隨著中資企業的投資步伐不斷加快，對綜合性金融服務的需求也在日益增加。外資銀行憑借全球網絡、服務種類、對當地市場的了解和經驗積累，將“一帶一路”業務，作為新的發力點。

母行集團優勢顯現

外資銀行在支持中國企業“走出去”方面有其比較優勢。近年來，中資銀行的國際化步伐普遍加快，但受網點和經驗的限制，短期內要想在境外形成強大的服務網絡和全面的服務能力仍然有一定的難度。而部分外資銀行基于其國際化布局，網點更為豐富，對境外各國的監管環境、政治經濟、文化特色的了解也更加深入。因而利用其母行集團在國際領域的優勢，通過內外聯動，能夠為中國企業在“一帶一路”周邊國家開展業務提供支持和幫助。

2017年3月，銀監會在其發布的《關于外資銀行開展部分業務有關事項的通知》中特別提出：在華外資銀行可以與母行集團開展內部業務協作，為“走出去”的中國企業在境外發債、上市、并購、融資等活動提供綜合金融服務，發揮外資銀行的全球化綜合服務優勢。

對于渣打銀行來說，“一帶一路”更是難得的發展良機。在外資銀行中，渣打銀行已經在亞洲、非洲、中東等市場經營了150多年，業務網點分布在全球近70個市場，覆蓋了 “一帶一路”沿線三分之二的國家和地區，貫通了世界主要貿易通道。

渣打集團董事會主席韋浩思（José Vi? als）表示，“渣打集團把‘一帶一路’作為集團重點戰略來大力支持。在全球化搖擺的時刻，‘一帶一路’倡議可以說是對全球化最大的支持。如果沒有全球化的發展，也就沒有今天的渣打集團。未來中國也會高度依賴全球化的發展，因此，渣打集團和中國在這一點上有共同的目標。我們將繼續推動全球化使之完善。”

為支持“一帶一路”計劃，渣打銀行專門成立了“一帶一路”戰略執行委員會和工作小組，集中整合集團資源，統籌協調全球各部門團隊，由當地客戶經理與內地團隊緊密配合，來為客戶提供及時全面的金融服務。目前，渣打銀行已經參與了40多個“一帶一路”的相關項目，在印度、巴基斯坦、孟加拉國、馬來西亞和中東等地積累了豐富的項目經驗。

韋浩思認為，當前“一帶一路”相關項目更多是靠政府部門的資金支持；未來，則可能更多需要來自私營部門的資金，包括商業銀行融資以及其他形式的私人投資。多種形式的資金可以補充當前公共資金的缺口，還可以有效分散投資風險；同時，來自私營部門的投資也有助于更好地評估項目的商業和金融可行性，從而增強項目的可持續性。

對于如何管理“一帶一路”項目的風險，韋浩思認為，就風險類型而言，主要是信貸風險、匯率風險和利率風險，而對于“走出去”的企業來說，最主要的是項目的運營風險。在伊拉克、巴基斯坦、孟加拉國等運營項目，肯定和中國非常不同。他建議，中國企業在“一帶一路”沿線國家開展項目時，應和當地的機構合作，因為這些機構在當地長期運作，對當地的法律、文化、政治生態等都有很深的理解，能更好地管理風險。

交易銀行全面跟隨

在支持“一帶一路”建設的過程中，以交易銀行業務為核心的國際大型銀行積極布局，在現金管理和貿易融資業務上緊密跟隨企業客戶的步伐，以及時把握“一帶一路”的機遇。

渣打中國交易銀行部總經理許晟告訴記者，對于支持“一帶一路”建設，渣打銀行在地域分布、產品、行業、人民幣國際化和機構合作方面具備五大優勢。就產品而言，渣打不是提供單一的產品，而是根據企業在不同發展階段的需求，提供相應的金融服務。就行業而言，在“一帶一路”項目較為集中的基建、電信、電力、交通、水利等行業，渣打積累了豐富的經驗，并針對細分行業設有專門的服務團隊，以更好地支持客戶開拓海外市場，尋找合適的投資機會。

企業在“走出去”的過程中，對金融服務的需求會不斷演進。“一方面，隨著企業自身的發展，對于資金管理和貿易融資有進一步的需求；另一方面，中資企業在海外發展，當地市場、法律等環境也會發生變化，服務企業的銀行亦要盡快做好應對。”許晟說，“渣打銀行的產品線已經相當完備，能夠滿足企業各個階段的方案需求。但在服務‘一帶一路’企業的過程中，我們仍然在不斷調整并提升服務。”

舉例而言，當下“一帶一路”的項目較為集中在基礎設施建設領域。基建項目的第一步是招投標：中資企業作為承包商參與基建工程項目，在招投標階段要根據業主要求開立各種類型的保函。所以在這一階段，銀行必須要向企業提供保函服務。

第二步是拿到標書之后的項目準備階段。中資企業需要了解當地市場、監管環境、法律法規，在當地設立銀行賬戶進行資金管理。在這一階段，銀行要向企業提供專業建議，幫助他們滿足當地的監管和合規要求。交易銀行部可以通過銀行賬戶服務，借助電子平臺，設立全面的賬戶管控機制，讓企業位于國內的總部可以直接管理海外的資金運用。

第三步是項目啟動后的實施階段。很多基建項目在這個階段通常有大量的海外機械設備采購需要，涉及的采購金額很大。不管是從中國國內采購，還是從其他海外市場購買，都會涉及到多幣種跨境資金的流動性管理。銀行需要幫助企業縮短應收賬款變現時間、降低匯率風險。交易銀行部可以根據企業的采購情況和跨境流動性管理需求，設計有風險參與的供應鏈融資，提供應收賬款融資、進口發票融資等貿易融資產品和服務。與此同時，項目也會產生當地貨幣的現金流收入，企業這時需要銀行提供外匯兌換、多幣種現金池、保理業務等服務，交易銀行部則會與金融市場部合作，為客戶提供匯率風險管理解決方案。

最后是項目建成階段。如今，中資企業作為大型項目承包商，在項目建成后多數還會在當地參與運營和項目管理，這就產生了長期的資金管理和匯率風險管理的需求。在這一階段，中資企業在當地產生了足夠的現金流，有必要進行跨境資金的流動性管理。交易銀行部會幫助企業搭建區域性的資金管理模式，運用跨境資金池進行流動資金管理。

內外多方“合作共贏”

“合作共贏”是“一帶一路”的核心理念，這一理念同樣體現在金融服務中。“一帶一路”的融資結構中，國內政策性銀行、亞投行和絲路基金等區域性開發金融機構占據很大的比重，工行、中行等國內商業銀行也在投融資中發揮著主力軍的作用。許晟告訴記者，渣打銀行在支持“一帶一路”建設的過程中，與這些金融機構都建立了良好的合作關系，采取多種多樣的合作形式，共同為客戶提供服務。

比如政策性銀行為當地項目提供融資，在貸款后的賬戶監管、還款保障等方面需要有商業銀行的支持和配合；國內商業銀行在亞洲、非洲、中東等地區的網點有限，經營時間較短，而渣打已經在當地扎根多年，與本地銀行無異。所以渣打能夠在其中發揮自身的優勢與這些金融機構進行合作。許晟給記者舉了幾個例子。一個是在中東阿曼的某發電廠項目，承包商是中國一家大型國企。項目需要一系列的保函，金額達到4.5億美元。當地業主因為對渣打銀行更為熟悉，希望得到渣打銀行的保函。渣打銀行在這個項目中與中資商業銀行合作，按照項目的規劃和對擔保函的需求，采取反擔保的方式滿足了承包商的資金需求。即由中資銀行開具保函擔保承包商的風險，再由渣打銀行在中東當地的分行轉開給當地業主，從而幫助這家大型國企成功獲得了這一項目。

還有一個案例是非洲某國家電信網絡的升級項目，由國內政策性銀行向當地電信運營商提供融資，涉及金額超過3億美元。政策性銀行在貸款發放的后續環節，需要選擇一家熟悉當地情況、在當地業務能力強的商業銀行幫助其進行貸款、還款的管理。渣打銀行以在非洲當地悠久的歷史和業務能力，為該項目提供了很好的支持。

這種合作既有跨境、跨行的合作，也有銀行內部多部門的協作。對內，需要交易銀行部與金融市場部等行內部門之間，以及渣打中國與母行集團及當地分行之間的緊密配合；對外，渣打銀行需要與其他商業銀行、政策性銀行、開發性金融機構進行合作。比如在印尼的一個項目中，客戶希望在印尼與當地銀行合作后，用離岸人民幣計價來募集資金。但當地的通用貨幣是美元，當地銀行的人民幣資金非常有限，不能直接進入人民幣離岸市場進行交易。渣打作為國內第一批進入人民幣跨境貿易結算的外資銀行，在全球49個新興市場都有外匯交易，渣打中國與海外分行共同協作，可以為客戶提供美元和離岸人民幣的貨幣掉期，幫助客戶管理外匯風險敞口。

人民幣國際化協同推進

在許晟看來，“一帶一路”倡議的落地與人民幣國際化是協同發展、相互促進的關系。“一帶一路”建設的關鍵一環是貨幣。人民幣國際化為“一帶一路”提供了資金支持和保障。而“一帶一路”使用人民幣投資海外之后，需要有回流的渠道。因此，豐富并推廣人民幣國際債券，深化人民幣國際化，也是對“一帶一路”建設的支持。

尤其是2016年10月1日人民幣加入SDR貨幣籃子正式生效以后，境外投資者對于人民幣定價資產的投資意愿大幅提升。銀行間債券市場是海外投資者的首選。就交易量而言，中國債券市場排名全球第三，但海外投資者的參與比率尚不足2%。因此，銀行間債券市場的對外開放，是人民幣國際化的重要一環。

“從境外投資者的角度看，渣打銀行是牌照最全的跨境銀行之一。因此，渣打銀行積極探索如何全方位地支持銀行間債券市場開放的課題，希望能更開放地用好國內國外兩個市場、兩種資源，在把境外資金引進來，幫助實體經濟降低融資成本的同時，拓寬投資渠道讓資本‘走出去’。”許晟說。

渣打銀行著力在監管機構和海外投資者之間建立起良好的信息溝通，積極向海外機構推介中國債券市場。2016年以來，渣打銀行積極幫助海外央行、主權基金、境外商業銀行等機構進入中國銀行間債券市場。2016年7月，渣打銀行作為聯合承銷商，幫助金磚銀行在銀行間市場發行了第一筆人民幣計價的綠色金融債券，總值30億元人民幣。人民幣正式納入SDR之后，渣打中國作為聯席主承銷商和聯席簿記管理人，幫助渣打香港在中國境內發行了第一只SDR債券，規模為1億SDR（約合9.25元億人民幣）。

在人民幣國際化的基礎建設上，央行于2015年10月8日上線了人民幣跨境支付系統（CIPS）。渣打銀行作為首批以直接參與者資格加入的外資銀行，積極協助客戶通過CIPS開展人民幣跨境支付交易。目前，從在CIPS當中的交易量和間接參與行的數量來看，渣打都排在市場前列、外資銀行首位。

在跨境人民幣業務方面，許晟表示，從跨境雙向人民幣資金池業務在上海自貿區的試點到全國推廣，渣打銀行一直積極推進跨境雙向人民幣資金池業務。從目前業務開展的情況看，該業務有效幫助了“一帶一路”建設企業在境內外資金調配以降低資金管理成本，提升資金使用效率，也促進了人民幣的跨境使用。此外，很多中資企業“走出去”的第一步是香港，進而拓展“一帶一路”沿線國家。因此，渣打通常會建議企業在香港設立區域資金管理中心，在業務上實現內地與香港聯動，輻射“一帶一路”的市場。

隨著“一帶一路”建設的推進和國際產能合作的不斷深化，人民幣的結算量大幅增加。與此同時，人民幣對外投資保持大幅上升，“一帶一路”企業跨境投資中人民幣使用比重也在加大。許晟認為，隨著市場對人民幣匯率預期趨于穩定，以及“一帶一路”建設催生的對人民幣在貿易與投資結算、跨境融資等領域的跨境使用需求，人民幣國際化會得到進一步深化發展。