999精品在线视频,手机成人午夜在线视频,久久不卡国产精品无码,中日无码在线观看,成人av手机在线观看,日韩精品亚洲一区中文字幕,亚洲av无码人妻,四虎国产在线观看 ?

基于杜邦分析法的企業盈利能力分析
——以A企業為例

2017-12-27 07:14:24哈爾濱市松北區財政局
綠色財會 2017年7期
關鍵詞:周轉率利率分析

○哈爾濱市松北區財政局

彭 巖

基于杜邦分析法的企業盈利能力分析
——以A企業為例

○哈爾濱市松北區財政局

彭 巖

本文運用杜邦模型,對A企業的盈利能力進行分析探究,揭露問題并提出改進措施,這不僅有助于實現A企業的價值,同時也證明了杜邦分析體系的實用性。

杜邦分析法 盈利能力 財務分析

一、 引言

如今,科學技術的發展進步極為迅速,產品的更新換代也隨之加快,企業面對的來自各方的競爭壓力越來越大,必須擁有強大的盈利能力。企業盈利能力的影響因素主要有財務因素和非財務因素。財務因素主要包括國家政策、利潤構成、利潤質量、資本結構等;非財務因素包括商業信譽、企業文化、管理能力、專業技術、宏觀環境以及創新能力等。總之,影響企業盈利能力的因素是多方面且復雜的。

因此,企業盈利能力的分析評價十分重要。目前,經常用來分析企業財務狀況的方法主要有比率分析法、對比法和因素分析法。但是,這幾種方法都是通過單獨的財務指標來評價企業的狀況,它們的缺點是無法全面系統地使企業的財務狀況得到反映,有可能會誘導管理者與投資者做出錯誤的決策。因此,有必要選擇一個合適的分析方法。

杜邦分析法是一個有效的分析方法,原因在于它以權益凈利率為核心指標將一些財務比率結合在一起,按照它們的內在聯系使其成為一個整體。采用這一方法,能夠將與企業的盈利能力相關的各指標更系統,更有條理,更清晰地展現給報表使用者,為其投資和決策提供了方便。

二、杜邦分析體系的基本框架

杜邦分析法是一種有效的分析方式,具有很強的操作性,有說服力,能為改善企業經營管理提供十分有價值的信息,滿足了企業的需求。

杜邦模型如圖1所示:

圖1 杜邦分析體系

在實際工作中,杜邦分析法受到了許多企業管理者的青睞,使其得到了廣泛的應用。在實際應用中,可以將杜邦分析法與其他分析手段結合使用,在彌補杜邦分析法缺點的同時也克服了其他分析方法的不足,從而得到更準確、更完整的分析結果。例如將專項分析法與杜邦分析法相結合,實施一些后續分析,能對相關問題進行更深入更細致的研究;將杜邦分析法與比較分析法和趨勢分析法相結合也能達到很好的效果,綜合這三種方法,比較不同時期的杜邦分析結果,就形成了動態分析,便于發現變化的規律,為企業財務的預測、決策提供支持。或者還可以將杜邦分析體系與財務風險分析方法相結合,實施風險分析,為決策提供依據。

三、 杜邦分析體系的應用

A企業是我國規模最大的生產與銷售乳制品的企業之一,主要從事乳和乳制品的開發、生產和銷售。目前,該企業擁有的產品已經達到了百余種,且具有很先進的乳制品生產技術和加工技術,在我國享有很高的知名度。下面結合杜邦分析法分析其盈利能力。

1.權益凈利率

A企業2014-2016年的基本財務數據見表1,由此計算出杜邦分析體系相關指標見表2。

表1 A企業基本財務數據 單位:萬元

數據來源:萬得數據庫。

表2 A企業杜邦分析體系相關比率

數據來源:根據2014-2016年報表計算整理。

A企業的權益凈利率2014年為11.41%,2015年下降為9.48%,2016年提高為11.82%,這種上升是由總資產周轉率、銷售凈利率以及權益乘數這三個指標的變動帶來的,體現了A企業的生產經營盈利能力、資產盈利能力和財務杠桿盈利能力三種盈利能力的共同作用。

2.銷售凈利率

2014年A企業銷售凈利率為2.86%,2015年下降為2.56%,2016年上升為3.34%,超過了2014年。銷售凈利率的高低受營業利潤率與銷售成本等因素的影響,具體見表3。

表3 2014—2016年指標對比情況

數據來源:根據2014-2016年報表計算整理。

A企業的銷售毛利率是逐年上漲的,但是由于管理費用的增加,2015年的銷售凈利率呈現下降趨勢。由成本費用利潤率可知,在取得相同利潤的前提下,2015年付出了更多的成本。由主營業務比率可知,A企業近三年的盈利能力是穩定的。

3.總資產周轉率

企業的應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率會對權益凈利率產生影響,2014—2016年A企業的資產周轉率情況見表4。

表4 2014—2016年A企業資產周轉率

數據來源:根據2014-2016年報表計算整理。

由表4發現,A企業近三年的存貨周轉率和應收賬款周轉率都在下降,總資產周轉率也呈下降趨勢,說明這三年的資產盈利能力在降低,從而對權益凈利率產生不利的影響。

4.權益乘數

A企業2014年至2016年三年的權益乘數依次是2.3917、2.7077和2.7599,2015年比2014年有所上升,2016年同2015年相比變化不大。負債經營能夠給投資者帶來更多的權益報酬,但是企業的風險也同時增加。2014-2016年的權益凈利率先降后升,分析權益報酬率變動的原因,對該企業的經營管理有一定的價值。為了探究權益報酬率變動的根本原因,可以利用因素分析法,判斷各因素對權益報酬率的影響方向和程度。

首先以2014年為基期,2015年為報告期,探究2015年權益凈利率下降的原因。

基期指標:0.1141=0.0286×1.6674×2.3917

用2015年的指標進行連環替代:

第一項:0.1021=0.0256×1.6674×2.3917

第二項:0.0838=0.0256×1.3677×2.3917

第三項:0.0948=0.0256×1.3677×2.7077

由銷售凈利率變動帶來的影響0.1021-0.1141=-0.012

由總資產周轉率變動帶來的影響0.0838-0.1021=-0.0183

由權益乘數變動帶來的影響0.0948-0.0838=0.011

由連環替代的結果發現,資產周轉慢,銷售凈利率低導致了2015年權益凈利率的下降。

再以2015年為基期,2016年為報告期,探究2016年權益凈利率上升的原因。

基期指標:0.0948=0.0256×1.3677×2.7077

用2016年的指標進行連環替代:

第一項:0.1237=0.0334×1.3677×2.7077

第二項:0.1159=0.0334×1.2819×2.7077

第三項:0.1182=0.0334×1.2819×2.7599

由銷售凈利率變動帶來的影響0.1237-0.0948=0.0289

由總資產周轉率變動帶來的影響0.1159-0.1237=-0.0078

由權益乘數變動帶來的影響0.1182-0.1159=0.0023

從因素分析可知,2015和2016年權益凈利率的提升主要是由銷售凈利率的上升導致的,其他因素影響較小,企業應繼續注重成本和費用的控制。

四、 結論及建議

在成本方面,A企業應該在今后幾年繼續投入資金來建成優質的奶源基地,同時購進優良品種的奶牛,建立起自己企業的生態圈,以解決至關重要的奶源問題,達到降低成本的目的。該企業還應該將先進的、科學的現代牧場管理制度有效地應用到自己的奶源基地,以確保企業能夠擁有高品質的奶源。

在費用方面,公司應將管理費用分為可控的管理費用與不可控的兩種,確認每種可以控制的管理費用的負責人,保證所有可控管理費用都有對其負責的部門,設定合理的限額,要求各個部門將其負責的管理費用控制在限額以內,這樣一來,企業就能有效地控制管理費用。對于企業的銷售費用也是如此。

在產品質量方面,應該提高對食品安全的重視程度,杜絕任何損害社會公眾利益的行為。

在產品結構方面,A企業應重視對普通奶制品的開發,同時擴大A企業的產品銷路,在農村加大對其產品的廣告宣傳力度,力求改變現今乳制品的銷量主要集中在城市的情況,使A企業的產品真正走進千家萬戶。

借助于杜邦分析體系,能夠系統深入地了解了A企業盈利能力的變動趨勢及變動原因,有助于提出高效合理的改進措施,對企業的發展意義重大。

1.鞠崗. 杜邦分析法及其應用研究——以中小企業為例[J]. 商業會計,2013(10):41-43.

2.王璨,王艷麗,楊德祿. 基于杜邦分析法的M公司盈利能力研究[J]. 財會學習,2017(04):233-234.

3.馮麗娜,靳姍姍. 基于分類視角下酒類上市公司盈利能力的杜邦分解分析[J]. 商業會計,2017(05):84-88.

4.劉昭郡. 基于杜邦分析法的中國工商銀行盈利能力研究[J]. 經營與管理,2016(07):104-106.

5.賀佳媛. 杜邦分析法下的企業營運能力分析——以青島海爾為例[J]. 商業會計,2016(12):37-39.

6.田洋,劉江甲,楊成文. 杜邦分析法在財務分析上的應用——以五糧液為例[J]. 當代經濟,2016(21):92-93.

F275

姜洪云

猜你喜歡
周轉率利率分析
Q集團營運能力分析
隱蔽失效適航要求符合性驗證分析
為何會有負利率
中國外匯(2019年18期)2019-11-25 01:42:02
負利率存款作用幾何
中國外匯(2019年21期)2019-05-21 03:04:10
負利率:現在、過去與未來
中國外匯(2019年21期)2019-05-21 03:04:08
電力系統不平衡分析
電子制作(2018年18期)2018-11-14 01:48:24
電力系統及其自動化發展趨勢分析
關于企業營運能力的分析
試論企業營運能力分析
財稅月刊(2016年4期)2016-07-04 22:58:24
隨機利率下變保費的復合二項模型
主站蜘蛛池模板: 最新国产高清在线| 国产在线观看成人91| 国产午夜一级毛片| 黄色网址免费在线| 成人免费视频一区二区三区| 亚亚洲乱码一二三四区| 中文毛片无遮挡播放免费| 国产精品永久在线| 99精品伊人久久久大香线蕉| 国产精品自在在线午夜区app| 欧美日本二区| 国产97公开成人免费视频| 国产一区二区精品福利| 国产日韩欧美在线视频免费观看 | 国产剧情国内精品原创| 奇米精品一区二区三区在线观看| 91精品免费高清在线| 国产成人免费视频精品一区二区| 找国产毛片看| 成人午夜天| 国产在线麻豆波多野结衣| h视频在线播放| 亚洲日韩图片专区第1页| 午夜日韩久久影院| 欧美精品二区| 制服丝袜亚洲| 激情爆乳一区二区| 国产成人91精品| 国产欧美日韩91| 欧美日韩一区二区在线播放 | 久热99这里只有精品视频6| 精品一区二区三区水蜜桃| 日本人又色又爽的视频| 欧美伊人色综合久久天天 | 亚洲国产高清精品线久久| 韩日午夜在线资源一区二区| 日本黄色不卡视频| 国产在线小视频| 88av在线看| 日韩精品一区二区三区大桥未久 | 在线精品自拍| 人妻无码一区二区视频| 日韩精品久久无码中文字幕色欲| 天天综合天天综合| 波多野结衣视频一区二区| 中文字幕永久视频| 九九精品在线观看| 人妻免费无码不卡视频| 92午夜福利影院一区二区三区| 久久永久免费人妻精品| 国产最新无码专区在线| 在线va视频| 中日韩一区二区三区中文免费视频 | 久久精品这里只有国产中文精品| 天天色综合4| 亚洲三级电影在线播放| hezyo加勒比一区二区三区| 国产菊爆视频在线观看| 色哟哟国产精品| 亚洲色婷婷一区二区| 狂欢视频在线观看不卡| 免费AV在线播放观看18禁强制| AV无码一区二区三区四区| 大陆国产精品视频| 日韩美毛片| 无套av在线| 中文字幕 欧美日韩| 亚洲精品视频网| 老汉色老汉首页a亚洲| 国产爽歪歪免费视频在线观看| 亚洲视频欧美不卡| 亚洲专区一区二区在线观看| 国产精品永久久久久| 欧美精品成人一区二区在线观看| 久久免费成人| 毛片卡一卡二| 精品91视频| 天天色综网| 亚洲一道AV无码午夜福利| 午夜视频在线观看区二区| 黄色网页在线播放| 亚洲一道AV无码午夜福利|