合并會計報表中的表外融資問題

表外融資現象普遍存在于經濟領域，其主要特征為資產負債表中不會顯示出與表外融資有關的負債或資產情況，隨著融資手段的日益多樣化，表外融資形式也越發復雜。本課題基于表外融資的相關概念，從SPE這一特殊載體出發，重點分析了合并報表中的表外融資問題，從而有效推動企業融資行為的規范管理。

一、相關概念界定

（一）表外融資

所謂的表外融資，即off-balance sheet financing，指的是不反映在資產負債表中的融資規劃，其具體表現為這一融資項目既不會給左方增添資產價值，又不會給右方增添負債價值，但其最終效果會反映在企業的損益費用表中。

（二）SPE

Special purpose entity，簡稱為SPE，也就是指特殊目的實體，通常由發起者或獨立的第三方通過合作或單獨方式設立。SPE是一個極為特別的表外融資概念，其特殊性主要表現在資本結構、組織形式、經營活動以及管理方式四個方面，雖然擁有諸多特殊點，但其始終是一個單獨的會計主體，具體以下幾種特征：第一，以自身名義開展經營活動，第二，資產的產權歸屬明確，第三，核算體系完整全面，具有獨立的財務報表和會計賬本。一般情況下，SPE往往會通過特定的業務項目形式達到表外融資目標，主要業務囊括資產債券化、項目研發以及合成租賃等等。

二、合并會計報表中表外融資問題的分析

（一）表外融資問題的識別

根據現有的會計規范可知，表外融資問題普遍存在于經濟領域，究其根源發現其原因在于當前通用的會計慣例絕大多數都是構建在會計實務的描繪、選擇和總結基礎之上的，而不是理性思考和邏輯推理的結果，再加上準則的陳舊以及會計理論的落后，導致表外融資問題日益增多，其不良影響也逐漸加大。由于會計準則的完善需要較長一段時期，因此對表外融資問題進行識別就顯得極為必要，

1.審計分析法。通過深入分析注冊會計師所編制的審計報告，能夠有效對企業的表外融資活動進行識別。根據我國2001年出臺的相關證券公司信息披露制度可知，若注冊會計師編制了上市公司不規范且缺乏保留建議的審計報告，那么其將面臨嚴重的處罰后果，由此可見，會計數據應用者可根據注冊會計師的審計報告對上市公司的表外融資問題進行準確識別。證券市場的運作基礎是獨立審計，其在根本上保障了會計數據的質量，雖然審計業務時有失敗情況出現，但其對證券市場仍具有較強的監管作用。在這一過程中，如何高效發揮獨立審計的積極作用就成了問題的關鍵所在，以安然公司為例可知，若安達信在審計報告中加上審計意見，例如，尚未實現并表SPE、大量投資高風險債券或者SPE的巨額交易等，如此一來才能對會計數據應用者發出一定的警告。

2.重復審核法。所謂的重復審核法，指的是深入核算或分析上市公司財務報表中關鍵的財務趨勢或者比率，以此來掌握財務趨勢或比率的不正常波動以及其與預期目標之間的差異，最為常見的手段有比率分析、簡單對比以及趨勢研究等多種方法。通過應用重復審核法，可有效找出會計報告中的不正常之處，進而對上市公司的表外融資行為進行識別，在這過程中，需對公司的綜合運作情況進行考量，以此來保證識別工作的準確度。

3.關聯刪除法。借助關聯刪除法，可深入了解和把握上市公司的真實經濟效益。關聯刪除法指的是從公司的利潤表中刪除關聯公司的經濟收入和利潤增益。通過該種識別方法，可有效掌握上市公司實際的利潤獲取能力，對公司對關聯企業的以來程度進行推斷，以此來準確判斷公司利益獲取的穩定性和未來的發展性。若上市公司對關聯企業的依賴性較強，那么投資方就應對關聯交易的運作時間、根本目的以及定價規則等方面引起高度重視，以此判斷上市公司的表外融資行為。例如，同樣以安然公司為例，只有刪除公司與SPE之間的關聯，公司真實的財務情況才能夠反映出來。

（二）SPE對合并會計準則的影響

會計事件接二連三地出現引發了會計領域度會計準則的思索，目前諸多注冊會計師主張實現會計準則從規則指向型轉變為原則指向型，但從本質上來說，兩種準則制定方式在SPE領域皆擁有一致的控制規定，因而現有的會計準則應基于SPE做出更為詳細的規定。

1.規則的錯誤理解。現階段，由于會計事件的頻頻發生，諸多會計師認為應推動會計準則從規則指向型向原則指向型轉變，以防不法分子刻意迎合或者逃避規則，進而造成會計核算出現形式至上的問題，但這種認識是錯誤的。雖然國際會計準則尚未作出明確的3%規定，但其在SPE并表方面的規定與美國會計準則一致，即不論上市公司是否握有SPE權益，只要其具備控制權，那么就要實施SPE并表，針對這一方面，國際會計準則設定了決策、經營行為、經營效益以及安全風險這四大指標，換句話說就是只要SPE行為是為滿足發起公司需求而實施的、發起公司享有決策權和經濟效益權以及公司需擔負SPE引發的安全風險，那么就表示發起公司具備SPE的視覺控制權，并應實施合并。

2.SPE對合并會計準則的影響。當前對于會計準則的思考主要集中于原則指向和規則指向的選擇。其中，規則指向型主要應用于美國，特點為內容翔實和可操作性強，而原則指向型則主要表現為國際會計準則，特點為只制定基本的處理原則，而不明確具體的處理方法，因而需進行進一步的職業判斷，兩種模式各有特點，并將在很長一段時間內共存。

（1）兩大指向的利弊。第一，規則指向，從起源來看，其是因理論預備不足而運用救火式手段而制定的會計準則，從本質上來說，該些準則大體上都是對現有慣例的篩選和認同。鑒于經濟行為存在較大的風險性和復雜性，使得會計的經濟行為反映存在較大不確定性，而這就要求人們必須制定一致的評判標準，即會計準則。但規則指向型會計準則存在較大的應用弊端，即人們往往更多關注的是交易形式的合理性，而忽視了經濟交易的本質，同時導致人們在運用規則時更為機械，進而缺乏了必備的會計判斷，甚至為了滿足部分規則的要求，人們在進行交易處理時會違反會計原則。第二，原則指向，也就是以原則為基礎，重視結構的完整性和一致性，但由于大量應用了例外原則，使得一致性有所降低，同時缺乏關于準則的具體運用說明，因而使得會計判斷難度有所提升。但原則指向型準則具有諸多優點，具體如下所示：其一，準則直觀明了，便于會計人員的理解和利用；其二，強調經濟交易的本質，避免出現過分迎合現象的出現；其三，基于原則的會計準則更具穩定性，這是因為其絕大多數為原則規定，因而具有較強的前瞻性，更經得起市場考驗；其四，大大增強了會計數據的可比性。

（2）會計準則的基礎。第一，重視特定條件。規則指向型準則是指由于缺乏系統的概念條件，為了增強會計數據的可比性而認可或制定某些指標而構成的會計準則，而原則指向型準則則重點強調了內在結構的完整性和一致性，但對于準則的具體應用方法解釋上較為缺乏。由此可見，無論是單單應用哪一種會計準則，皆會出現不完善問題，因此，應實現兩種形式的有機結合，一方面，以改善概念框架為前提，另一方面，補充足夠的細節，使得會計準則能夠實現應用的一致性，同時也應盡可能減少例外現象的出現。第二，強調界線問題。會計準則中具有多種界線問題，例如，SPE合并就是一個明顯的界線問題，但諸多的界線規則不但起不到預期的監管作用，往往還會起到反作用。因此，目前最為有效的應對策略就是一方面，積極制定具有實際效應的原則，另一方面，嚴格把控規則的數量。

三、結語

總而言之，隨著我國經濟的高速發展，現代企業想要實現持續發展，就必須借助多種融資手段，因而如何進一步規范融資行為就成了企業所面臨的重要問題。而通過表外融資形式，可有效開拓企業的融資渠道，充分發揮財務的杠桿效益，對企業的生產經營活動具有重要作用，因而本課題的研究具有積極的現實意義。（作者單位為?？趪腋咝聟^發展控股有限公司）