PPP模式下的財務(wù)風險管控

PPP模式是當前公司合作運用的典型模式，其能夠克服傳統(tǒng)財務(wù)管理效率不高和重復投入的缺點，能夠提升企業(yè)整體效益，直觀地降低企業(yè)的運營成本。進入21世紀以來，我國大型乃至特大型企業(yè)已經(jīng)PPP模式作為企業(yè)重要的財務(wù)管理模式，并取得了一定的成績。目前，我國老百姓對公共產(chǎn)品的需求日益增加，經(jīng)濟總體處于下行期，傳統(tǒng)的財務(wù)管理已經(jīng)不能適應(yīng)新時代的需求。由此本文基于PPP模式下，對財務(wù)風險進行了一些探討，并提出了一些管控措施，以期能夠為國內(nèi)企業(yè)建設(shè)PPP模式下財務(wù)風險管控提供一些經(jīng)驗和借鑒。

進入21世紀以來，隨著國家經(jīng)濟改革不斷的深入，我國陸續(xù)出臺了一系列改革措施，如：《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理意見》、《關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知》等，這標志著運用PPP模式參與經(jīng)濟開發(fā)建設(shè)已經(jīng)成為未來的趨勢。而財務(wù)管理是企業(yè)集團管理的核心，但是由于PPP模式涉及領(lǐng)域眾多，體系繁雜，相關(guān)的政策、規(guī)定散見于國務(wù)院及各部位規(guī)定的法規(guī)、部門規(guī)章及規(guī)范性文件之中，還形成較為完善的PPP法律體系，財務(wù)管理仍然面臨一系列的風險。由此本文基于PPP模式下，對財務(wù)風險進行了一些探討，并提出了一些管控措施，以期能夠為國內(nèi)企業(yè)建設(shè)PPP模式下財務(wù)風險管控提供一些經(jīng)驗和借鑒。

一、PPP模式概述

PPP模式起源于英國的“公司私營合作”的融資機制，是英文Public-Private-Partnership字母的縮寫，被稱為公私合營模式，是為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項目，政府與私人組織之間，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，通過簽署合同，提供某種公共物品和服務(wù)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，從而使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結(jié)果，確保合作順利合成。該模式中，政府與社會主體建立起一種共同體關(guān)系，從而利益共享、風險共擔、全程合作，旨在以特許經(jīng)營權(quán)方式，將部分政府責任轉(zhuǎn)移給社會主體（企業(yè)），能減小社會主體的投資風險，減輕政府的財政負擔。PPP模式是基于某個項目的基礎(chǔ)上，由政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)形成的相互合作形式，從而實現(xiàn)“雙贏”或“多贏”的目標。并且參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結(jié)果。PPP模式符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨，從總體收益上來說，社會主體所得到的效益比政府所得到的效益大。PPP模式的使用最早可以追溯到1992年的英國，對于工程的質(zhì)量來說，英國政府普遍認為該模式具有提高的作用，減少了工程的造價。21世紀以來，在全球范圍內(nèi)，各大國際組織大力推廣“PPP”的理念和經(jīng)驗，如：聯(lián)合國、世界銀行、歐盟和亞洲開發(fā)銀行等。由此截至目前，在世界范圍內(nèi)，該模式已經(jīng)取得了人們的一致好評，并得到了廣泛的應(yīng)用。2013年11月，PPP模式獲得了在我國推行的政策基礎(chǔ)，中共十八屆三中全會指出，允許通過特許經(jīng)營方式，社會資本與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運用，2014年初PPP模式在我國開始全面推進應(yīng)用。截止目前，在推行的過程中取得了很大的成績，全國PPP項目投資規(guī)模達到了12萬億元，項目數(shù)已經(jīng)超過1萬個。但是PPP模式具有自身的運營規(guī)則和要求，具有很多的具體形式。在理順政府與市場關(guān)系、推動各類資本上， PPP模式具有融合、優(yōu)勢互補的效應(yīng)，能夠提升公共服務(wù)效率，增強經(jīng)濟增長內(nèi)生動力。

二、PPP模式下財務(wù)風險分析

PPP模式設(shè)計的初衷是以合理的代價將風險轉(zhuǎn)移給另一合作方，政府和社會主體（企業(yè)）相輔相成、缺一不可，旨在項目必須獲得成功。從社會主體來看，為了獲取特許領(lǐng)域的專享經(jīng)濟利益，其需要承擔一定風險。從政府視角來看，其將以往從屬于公共部門的風險分散化，擺脫了自己并不擅長的組織經(jīng)濟經(jīng)營活動。PPP項目所處的環(huán)境系統(tǒng)動態(tài)會變化，周期長，利益相關(guān)各方的情況也可能變動，因此，風險分配貫穿于項目的全壽命周期，同樣也是一個動態(tài)的過程。一般來說，由于風險因素的識別與掌控會隨著項目的推進和環(huán)境的變化而出現(xiàn)意外的變動，因此，風險分配不是完全固化的。這時候就需要參與方承擔風險能力和意愿以及相應(yīng)的厲害關(guān)系，并給為了實現(xiàn)風險的再分配，需要通過談判來調(diào)整條款。從最終結(jié)果來看，其主要有以下幾方面的風險：

（一）國家政策變更風險

進入21世紀以來，隨著全球經(jīng)濟不斷地發(fā)展，市場發(fā)生了很大的變化，而對于經(jīng)濟建設(shè)的相關(guān)政策來說，政府也在不斷的發(fā)生變化。而很大程度上，PPP模式下，在投資建設(shè)過程中，其與政府聯(lián)合投資項目類型勢必會受到政府相關(guān)政策的影響。而項目的預期投資收益，在一系列政策變動中也會產(chǎn)生一定的變化。目前，我國推出了全新的供給側(cè)改革政策，但在投資過程中，政府政策雖然能夠有效的考慮的這一方面因素，但是其變化是不可改變的，應(yīng)盡量將對預期收益的影響降到最低。

（二）不可抗力風險

在具體的PPP項目投資過程中嗎，不可抗力的風險非常嚴重，主要來自于自然災害、民眾的反抗以及國家政府方面的風險，更甚至于是致命的。可以說，在項目投資建設(shè)過程中，戰(zhàn)爭、地震、海嘯等自然災害以及民眾、政府的一系列制約是需要重點考慮的問題。否則會導致投資失敗，帶來投資建設(shè)方面的巨大失誤。

（三）項目融資的財務(wù)風險

目前對于企業(yè)積極投身于PPP項目的投資建設(shè)來說，我國PPP模式投資項目是大勢所趨，處于大力推廣的階段。而為了獲得長期的、穩(wěn)定的投資回報，技術(shù)實力強或資金雄厚的企業(yè)，需要加強對外投資。在投資項目管理過程中，這使得項目的發(fā)展不再具有財務(wù)可行性，可能存在項目管理失控的問題，導致投資項目失敗。

（四）運營收益達不到預期風險

由于不可控因素的影響，在PPP項目運營過程中，極有可能存在很大的投資風險，導致投資項目不能達到預期效益。如：收益估算與實際相比存在很大的偏差。同時，同類投資項目的相繼出現(xiàn)，也不能達到預期收益目標，導致投資風險的出現(xiàn)，甚至還會導致投資收益為零，直接導致投資失敗等嚴重后果。

（五）政府的信用風險

在PPP模式下，政府的信用問題是需要特備強調(diào)的，其是與政府共同投資的項目來行，因此在投資過程中，有時也會出現(xiàn)政府信用缺失的情況。如：在招商過程中，過于強調(diào)投資方的利好條件，但是卻不能有效兌現(xiàn)；不能按照合同條款履行相應(yīng)的責任和義務(wù)；個別政府官員對工程建設(shè)項目，會利用其現(xiàn)有的權(quán)利進行一定的干預等等，都會影響項目建設(shè)的順利有序進行，導致政府信用風險的產(chǎn)生。

三、PPP模式下財務(wù)風險管控的有效措施

（一）通過多元化的投資方式，盡量減少投資風險

首先，對于投資風險的控制來說，基于PPP模式下，要對投資風險進行有效的評價，充分考慮其投資的可行性，尤其是要科學、完善的評估項目的財務(wù)風險，確定是投資的可行性，使其符合一定的投資標準。其次，盡量有了將有限的資金投入到不同的行業(yè)中，盡量采取分散性投資的方式，全面實施多元化的投資方式，盡可能地實現(xiàn)各個行業(yè)全面開花。并且，為了減少風險，要與相關(guān)的保險機構(gòu)實施強強合作，避免一些高風險的PPP投資項目失敗。另外，在PPP模式下的投資建設(shè)過程中，要實現(xiàn)與政府的聯(lián)合投資模式，盡可能與政府機構(gòu)共同出資，選擇相對有實力的合作伙伴，從而有效的實現(xiàn)風險共擔模式，與之形成一定的利益一體化，從而減少投資風險。最后，為了通過科學的分析方法以及分析途徑，在進行PPP項目的投資建設(shè)之前，充分地考量和分析各種影響因素，并各方參與主體要共同協(xié)商相應(yīng)問題與風險，共同面對，尤其要充分分析政府信用、國家政策和自然環(huán)境、環(huán)保等問題，將風險降到最低。

（二）科學管理投入資金，做好PPP項目投入資金的預算管控工作

在項目建設(shè)過程中，為了全面提高資金的利用效率，要進一步強化投入資金的科學管理。在PPP項目的投資建設(shè)階段中，為了盡量減少由于工程工期問題而導致的資金浪費問題，需要有效的管理工程的施工進度。同時，還要科學有效的抓好經(jīng)營以及管理工作，提高運營效率，盡快實現(xiàn)企業(yè)投入資金的回籠，盡最大努力提高項目收益。為了減少自己的浪費，要盡最大力度將資本的利用率提高到最高點，優(yōu)化投入資金的資本結(jié)構(gòu)。另外，在預算管控過程中，要進一步做好對于PPP項目投入資金的而預算管控工作，制定科學的資金投入規(guī)劃。并且為了實現(xiàn)資金投入的科學分配，對于借款以及債券等要進行科學的統(tǒng)籌與規(guī)劃，確保資金鏈條不出現(xiàn)任何突發(fā)問題，能夠正常允準，從而有效地提高投入資金的利用率。

（三）建立并完善風險管控體系，將PPP項目的內(nèi)控工作落到實處

首先，為了切實有效地確保項目內(nèi)控機制的有效發(fā)揮，在PPP模式下，要將其內(nèi)控工作落到實處，建立并完善PPP項目投資的風險管控體系，。同時要從企業(yè)經(jīng)濟收益的實際問題出發(fā)，樹立一定的風險管控意識，針對項目投資風險作出一定的科學判斷，全面分析PPP投資項目水平。另外，通過有效的系統(tǒng)控制，完善項目風險控制系統(tǒng)，將風險管理方法與企業(yè)的內(nèi)部控制方法全面科學的結(jié)合在一起，從而避免影響企業(yè)投資收益的各種風險問題，建立起完善、科學、齊備的風險控制系統(tǒng)，確保PPP投資項目收益的最大化。

四、結(jié)語

綜上所述，在很大程度上，對于推進市政大工程以及公用工程來說，隨著我國城市現(xiàn)代化建設(shè)不斷地發(fā)展，PPP投資項目投資、建設(shè)和運具有重要的保障作用。因此，在投資過程中，需要充分可靠風險應(yīng)對可能產(chǎn)生影響的各種因素，盡量降低風險的影響程度，采取科學、有效的措施給予進一步改進與完善。（作者單位為內(nèi)蒙古春源環(huán)保科技有限公司）