利率市場化對我國商業銀行的沖擊及對策

一、我國利率市場化改革現狀

目前，在利率市場化改革下，我國國債市場、金融債券市場和企業債券市場等金融市場的利率已經基本實現了市場化；銀行同業拆借市場、銀行間債券市場、貼現、轉貼現和再貼現市場等貨幣市場也已基本實現市場化；外幣利率市場化也已基本完成?，F階段，余下未市場化的主要是銀行的存款利率及大型企業的貸款利率。

二、我國現行利率市場化的缺陷

（一）商業銀行經營壓力增加

利率市場化以后，并不意味著所有金融貸款利率都會升高，中小商業銀行等金融機構的經營壓力可能會有所增加。

（二）利率波動的風險

利率市場化之后，利率對經濟環境變化的敏感性增加，無論是國際金融市場利率上升或下降，各種市場經濟變化，甚或是銀行客戶變更還貸或取款時間等，都可能會對利率產生一定程度的影響。

三、我國商業銀行應對利率市場化的對策

（一）我國商業銀行在利率市場化的情形下的舉措

1. 建立高效的現代利率管理機制。商業銀行應從我國現有的金融市場發育的客觀條件出發，充分考慮到我們的技術和財力承受能力，借鑒國際銀行界的各種分析工具，探索建立適合自身特點的利率分析模型。商業銀行要對負債成本、資產盈利和對市場利率變動的預測進行經常性的綜合分析，采取必要的措施，優化資產負債結構。

2.建立科學合理的本外幣存貸款定價機制。商業銀行本外幣存貸款定價的關鍵在于兩個方面，一是由總行依據全行資產負債管理的戰略目標需要，制定并公布本外幣的基準利率水平；二是總行確定對各分行在總行公布的基準利率基礎上的浮動權限。例如，對于外幣存貸款定價，總行對分行的定價授權，可依據各分行的經營管理水平、所在地經濟發展狀況、當地同業競爭關系等因素進行確定。分行在總行授權的存貸款利率浮動幅度內，可根據客戶盈利分析模型對不同客戶確定具體的存貸款利率水平。

3. 加大中間業務和金融產品創新力度。我國商業銀行要轉變經營觀念，調整市場營銷策略，在發展一般性資產負債業務的同時，積極主動地開發低風險、高收益的中間業務新品種，從而積極改善商業銀行的收入結構。目前，我國從政策上還不允許商業銀行發展如利率掉期、金融期貨等衍生性工具，但從世界各國的發展潮流看，不排除在實行利率市場化之后開辦此類交易業務。因此，我國商業銀行也要加強政策研究，緊密跟蹤發達國家流動性大、收益率高的金融衍生工具發展動態，爭取適時開辦此類業務。

（二）我國商業銀行如何防范利率市場化的風險

1.建立完善的利率風險內控機制。 商業銀行防范利率市場化風險的關鍵措施之一是建立完善的利率風險內部控制制度。巴塞爾委員會1997 年9 月通過的《利率風險管理原則》規定，商業銀行穩健利率管理的基本原則包含四個方面的內容：董事會和高級管理層要對利率風險實行妥善監控；制定適當的風險管理政策和程序；建立科學的風險計量和監測系統；完善內部控制制度并接受獨立的外部審計。處于利率市場化環境中的我國商業銀行，應積極主動地參照巴塞爾委員會制定的銀行穩健利率管理的核心原則，積極進行自身的利率風險內部控制制度建設。

2.積極推行資產證券化業務。 資產證券化是商業銀行獲取資金和重新獲得資金定價權，并且能夠有效化解利率波動風險的一種業務創新。通過這種金融創新活動，既可以滿足銀行流動性的需求，又可以獲得重新定價的權利，避免固定利率資產因市場利率波動所帶來的收益損失。從我國商業銀行的情況看，前一階段主要出于盤活不良貸款的考慮，已進行了有關資產證券化的探索，但鑒于國家分業管理、銀證分開的政策限制，這方面的舉措還不多，面對利率市場化的趨勢，商業銀行在現階段至少可以適當加大債券投資力度，利用近幾年國家增發各類國債的機會，努力調整自己的資產結構，增加資產流動性。

四、結語

利率市場化是市場經濟發展的必然結果，但它也是一把雙刃劍，既可能為我國市場經濟的發展創造良好的金融環境，也同樣可能加大我國的金融體系進而整個市場體系的風險。因此，我們在推進利率市場化改革的過程中，要密切注意其所可能帶來的種種風險?？b密籌劃，循序漸進，加強防范，重視配套，共同推動我國利率市場化改革預期目標的穩步實現。（作者單位為西北民族大學）

作者簡介：馬星雨（1994-7-） ，籍貫：吉林省吉林市 ，學校：西北民族大學 ，專業：金融機構管理。