網(wǎng)絡(luò)信貸的風(fēng)險(xiǎn)分析

（浙江金融職業(yè)學(xué)院，浙江 杭州 310018）

【摘要】：網(wǎng)絡(luò)信貸無需通過傳統(tǒng)的銀行等中介而在借貸雙方之間建立聯(lián)系。然而網(wǎng)絡(luò)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也暴露了諸多風(fēng)險(xiǎn)，本文從系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了具體分析，并有針對(duì)性地提出幾點(diǎn)對(duì)策建議。

【關(guān)鍵詞】：網(wǎng)絡(luò)信貸；風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)面臨著法律問題、監(jiān)管問題、運(yùn)營問題等多重風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)其進(jìn)行歸類處理，從兩方面對(duì)其進(jìn)行比較分析。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于平臺(tái)外部由不可預(yù)計(jì)和無法控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于平臺(tái)自身某種原因而引起的風(fēng)險(xiǎn)，它只存在于相對(duì)獨(dú)立的范圍，是來自平臺(tái)內(nèi)部的微觀因素。

一、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）.法律風(fēng)險(xiǎn)

1.法律方面風(fēng)險(xiǎn)。首先，網(wǎng)絡(luò)信貸從性質(zhì)上看屬于中介，原則上受我國《合同法》規(guī)制，而實(shí)質(zhì)卻是利用互聯(lián)網(wǎng)從事金融業(yè)務(wù)，對(duì)其業(yè)務(wù)內(nèi)容目前我國還沒有明確的法律條款加以規(guī)范和界定，其身份不明導(dǎo)致監(jiān)管部門和相關(guān)法律部門在這種法律法規(guī)缺失的情況下，無法解決問題致使其糾紛處理、業(yè)務(wù)定位與風(fēng)險(xiǎn)防控等不能實(shí)現(xiàn)有法可依，大量民間信貸因此被迫轉(zhuǎn)入地下，加劇潛在風(fēng)險(xiǎn)。其次，由于目前法律沒有規(guī)范要求網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的準(zhǔn)入資質(zhì)、運(yùn)營管理等，大部分信貸平臺(tái)在工商部門注冊(cè)登記并在通信管理局進(jìn)行ICP備案后即可運(yùn)營，由于準(zhǔn)入門檻低，企業(yè)資質(zhì)參差不齊，一旦出現(xiàn)問題，可能造成系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須引起高度重視。

2.監(jiān)管方面風(fēng)險(xiǎn)。第一，監(jiān)管缺失，網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)屬于金融業(yè)務(wù)，理應(yīng)由中國銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，由于銀監(jiān)會(huì)并未承擔(dān)相應(yīng)監(jiān)管責(zé)任，導(dǎo)致其監(jiān)管主體缺失。第二，監(jiān)管錯(cuò)位，大多在工商部門注冊(cè)并由其監(jiān)管，由于工商部門并不具備金融監(jiān)管能力，形成監(jiān)管錯(cuò)位。第三，缺乏牌照管制，登記的經(jīng)營范圍是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，實(shí)際從事的卻是金融業(yè)務(wù)，其從事的民間信貸業(yè)務(wù)，規(guī)避了中國金融業(yè)牌照管制。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)信貸的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在高杠桿導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和利率波動(dòng)造成的不良貸款方面。根據(jù)規(guī)定，擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保責(zé)任金額不得超過自有資本5倍，最高不能超過10倍，而網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)經(jīng)常性越過10倍閾值，若遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，必將被大量的違約拖垮。自有資金較低導(dǎo)致的高杠桿在提高收益率的同時(shí)也會(huì)造成高壞賬率，帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，由于主營貨幣業(yè)務(wù)，利率變動(dòng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)影響重大。當(dāng)國家實(shí)施緊縮的貨幣政策時(shí)，利率升高，銀行借款難度加大，大量借款人轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，其業(yè)務(wù)規(guī)模迅速蔓延，出現(xiàn)逆周期生長。此時(shí)雖然網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，收益降低，違約率普遍加大，造成網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)的不良貸款，甚至引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)即為宏觀調(diào)控政策效果可能被弱化的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)實(shí)質(zhì)經(jīng)營的是金融業(yè)務(wù)，具備一定的金融機(jī)構(gòu)屬性，由于其資金運(yùn)作不受人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，人行和銀監(jiān)會(huì)無法掌控網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸資金數(shù)量、投向及運(yùn)營等情況。隨著網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，其運(yùn)轉(zhuǎn)的資金規(guī)模也越來越大，由于大量資金在統(tǒng)計(jì)范圍之外，使得國家根據(jù)不完整的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)制定的宏觀調(diào)控政策效果可能不理想。作為一種存在于正常金融體系之外的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，存在弱化宏觀調(diào)控效果，破壞金融秩序的風(fēng)險(xiǎn)。

二、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

即違約風(fēng)險(xiǎn)，是借款人沒有按時(shí)還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)信貸信用評(píng)級(jí)手段有限，風(fēng)控體系魯棒性差，因此信用風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。國外的信用評(píng)級(jí)和得分制度較為完善，個(gè)人信用有據(jù)可查。而在國內(nèi)，信用評(píng)價(jià)體系不健全，而且網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不屬于正式的金融機(jī)構(gòu)，無法像銀行一樣登陸人民銀征信系統(tǒng)獲得借款人資信狀況而決定是否放貸以及實(shí)施有效的貸后管理，只能依靠借款人單方提供的收入、身份證明、資金用途等資料判斷其還款能力。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)雖然可以通過電話、網(wǎng)絡(luò)等渠道對(duì)借款人基本信息進(jìn)行調(diào)查，但對(duì)借款人的信用、經(jīng)營狀況及貸款用途很難進(jìn)行追蹤，構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中借款人和貸款人之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱，貸款人無法預(yù)料借款人因各種原因出現(xiàn)違約的可能性。此外，網(wǎng)絡(luò)使用的是傳統(tǒng)的信貸評(píng)估分析模式，通過數(shù)值表達(dá)式根據(jù)個(gè)人信用資料去評(píng)估他的信用分值，而現(xiàn)在這種方法模式受到來自大數(shù)據(jù)的挑戰(zhàn)而愈發(fā)不堪一擊。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營管理方面，存在因經(jīng)營管理不善而倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。其一，網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸平臺(tái)單筆借款額度過大，有些平臺(tái)單筆借款額度在幾百萬以上，一旦逾期，容易出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象而瀕臨破產(chǎn)。其二，網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸平臺(tái)拆標(biāo)盛行，無論是金額拆分還是期限錯(cuò)配，都使資金發(fā)生一定程度錯(cuò)配，提高了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于運(yùn)營者的計(jì)算能力要求高，一旦錯(cuò)配，難免借新還舊，若平臺(tái)沒有充足的資金來維持運(yùn)作，最終會(huì)面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。其三，網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸運(yùn)營不規(guī)范，放貸流程不合理，貸后若出現(xiàn)逾期，缺乏催收機(jī)制，直接導(dǎo)致平臺(tái)被擠兌。其四，員工素質(zhì)有待提升，缺乏相關(guān)的金融知識(shí)和風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)信貸普遍存在資產(chǎn)無法及時(shí)變現(xiàn)而出現(xiàn)的兌付壓力，在當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)模式下，由于缺乏制度約束，投資人大規(guī)模要求兌付的風(fēng)險(xiǎn)是存在的，這種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)無法繼續(xù)經(jīng)營。一方面大多網(wǎng)貸平臺(tái)主要以固定資產(chǎn)形式出資，現(xiàn)金出資比例過低，流動(dòng)資產(chǎn)不足，無法保證足夠的流動(dòng)性來滿足交易雙方兌付及結(jié)算要求；另一方面，我國網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸平臺(tái)沒有資本充足率管制，不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不能吸收公眾存款，而且從投資方獲得的現(xiàn)金流不穩(wěn)定，容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，沉淀資金缺乏監(jiān)管，信貸平臺(tái)可能利用沉淀資金從事投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)來源于人員、程序技術(shù)兩方面因素。人員方面，當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)信貸從業(yè)人員無需相應(yīng)的資質(zhì)，信貸平臺(tái)的建設(shè)、維護(hù)等方面會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在時(shí)間差和監(jiān)管空缺的情況下，存在金融詐騙、卷款跑路的道德風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)方面，我國網(wǎng)絡(luò)信貸多屬于草根創(chuàng)業(yè)，前期的資金與技術(shù)投入有限，平臺(tái)的安全性比較弱。信貸平臺(tái)需要用戶填寫真實(shí)完整的身份信息，業(yè)務(wù)流程中涉及大量用戶資料，而網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)用戶信息管理不夠嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范，又缺少監(jiān)管，加上黑客猖獗，客戶信息易被泄露。

根據(jù)以上風(fēng)險(xiǎn)，首先，可以出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)確立網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的法律性質(zhì)，其次，針對(duì)國內(nèi)當(dāng)前信用體系相互分割、較為混亂且容易發(fā)生信息泄露的現(xiàn)象，建議人行的征信系統(tǒng)對(duì)合規(guī)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)適當(dāng)開放，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建立行業(yè)可適用的信用評(píng)價(jià)體系，必要時(shí)和人行的征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接；再次，信用風(fēng)險(xiǎn)管理必須具備時(shí)效性、大數(shù)據(jù)處理能力。在這種情形下，要依據(jù)大數(shù)據(jù)處理來設(shè)計(jì)信用管理系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)信貸系統(tǒng)面臨大范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)且大部分?jǐn)?shù)據(jù)處于無結(jié)構(gòu)化狀態(tài)，可以綜合社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信息、電子商務(wù)交易信息、名譽(yù)評(píng)價(jià)等建立依賴大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)價(jià)體系。現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)信貸的研究方相對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)方法已呈現(xiàn)多樣性，網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)分析已經(jīng)不僅僅是金融信息而應(yīng)包含軟信息像名譽(yù)、社會(huì)資本信息，因此可以借助社會(huì)網(wǎng)絡(luò)工具來建立信用評(píng)價(jià)體系。

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