中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)成因及對(duì)策分析

劉歡

摘 要：在當(dāng)下中小企業(yè)正面臨著各種各樣的融資風(fēng)險(xiǎn)，要確保其順利實(shí)現(xiàn)融資，必須對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面深入的分析和研究，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素，提出不同的預(yù)防措施，將融資風(fēng)險(xiǎn)降低，有效地解決融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資風(fēng)險(xiǎn)；防范對(duì)策

融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在融資或者籌資過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)既表現(xiàn)為損失發(fā)生的可能性，又表現(xiàn)為預(yù)期收益的不確定性。在中小企業(yè)融資過(guò)程中，中小企業(yè)是資金的需求者，是資金的使用者，也是風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。

一、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）企業(yè)自身引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

1.企業(yè)的規(guī)模與內(nèi)部管理

中小企業(yè)普遍存在生產(chǎn)規(guī)模較小、實(shí)力弱，產(chǎn)品單一，資本不足的情況，大多數(shù)缺乏可抵押的資產(chǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大。受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，中小企業(yè)的管理資源普遍相對(duì)短缺，管理機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單，專業(yè)性不強(qiáng)，內(nèi)部控制制度不健全，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性

中小企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益較差，在行業(yè)中所占有的市場(chǎng)份額小，對(duì)市場(chǎng)的依賴程度高，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，受市場(chǎng)上的原材料價(jià)格、人員工資、經(jīng)濟(jì)政策、需求等因素的影響較大，一旦任何一方面的因素變動(dòng)或幾方面的因素共同變動(dòng)超過(guò)了中小企業(yè)的承受限度，就會(huì)造成中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果再加上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策失誤，很可能造成企業(yè)的虧損甚至破產(chǎn)的嚴(yán)重后果。

3.企業(yè)債務(wù)資本結(jié)構(gòu)的不合理

中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過(guò)高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境之中。然而，中小企業(yè)的債務(wù)資本比例如果太小，又難以滿足企業(yè)的資金需求，阻礙了企業(yè)的發(fā)展壯大。如果債務(wù)資本的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)的增加，使得中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)達(dá)不到最優(yōu)，對(duì)其以后的融資也會(huì)產(chǎn)生較大的影響，給中小企業(yè)帶來(lái)一定的損失。

（二）外部因素引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

1.銀行等金融機(jī)構(gòu)引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

大型銀行的資本實(shí)力雄厚，但它們?cè)诎l(fā)放貸款時(shí)往往更傾向于大企業(yè)融資客戶。中小企業(yè)取得貸款相對(duì)較難，主要由于銀行針對(duì)中小企業(yè)貸款設(shè)置更多的限制。大型商業(yè)銀行的融資要求嚴(yán)格迫使中小企業(yè)不得不選擇小型金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)，但這些小型金融機(jī)構(gòu)由于自身資金實(shí)力有限不能像大型商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供大額的資金借貸，很難滿足中小企業(yè)大額的資金需求。

2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

在現(xiàn)實(shí)生活中，如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)一旦破產(chǎn)或違約后，中小企業(yè)將面臨及時(shí)償還貸款，不能繼續(xù)得到貸款等融資困境，嚴(yán)重時(shí)將導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，在中小企業(yè)融資過(guò)程中，選擇合適的信譽(yù)較好的擔(dān)保機(jī)構(gòu)尤為重要，擔(dān)保機(jī)構(gòu)也會(huì)選擇信譽(yù)良好的企業(yè)作為其擔(dān)保的對(duì)象。

3.政府政策引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

政府越來(lái)越重視對(duì)中小企業(yè)的支持，從政策導(dǎo)向上支持中小企業(yè)融資，對(duì)中小企業(yè)降低稅負(fù)，減少對(duì)中小企業(yè)貸款融資的限制，鼓勵(lì)大型國(guó)有銀行和商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款。這在一定程度上，降低了中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。但政府的政策仍然是一個(gè)“看不見的手”對(duì)中小企業(yè)的融資政策變化將直接影響到銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資，政府政策的融資風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

4.宏觀市場(chǎng)環(huán)境引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

新三板的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資提供了一個(gè)新的全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)。在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資，要求企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)、資產(chǎn)回報(bào)率較高，企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)較高成本的信息披露和監(jiān)督，這將增加企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)信息變化莫測(cè)，股票價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有較大的考驗(yàn)，增加其融資的風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）關(guān)于內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

1.加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理

加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理建設(shè)，需要完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，避免董事長(zhǎng)與總經(jīng)理管理權(quán)限重合，建立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，防范“人大于制度”現(xiàn)象的發(fā)生。建立內(nèi)部約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，使企業(yè)員工嚴(yán)格遵守企業(yè)的各種規(guī)章制度及行為準(zhǔn)則，采用績(jī)效收入、考核晉升等考核方式調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，鼓勵(lì)企業(yè)人員加強(qiáng)對(duì)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)。

2.企業(yè)應(yīng)樹立誠(chéng)信意識(shí)，提高信譽(yù)度

中小企業(yè)在財(cái)務(wù)工作方面，嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息真實(shí)有效；在繳納稅款方面，嚴(yán)格依照各項(xiàng)稅法規(guī)定繳納稅款；在借貸款方面，不得抽逃資金、逃避債務(wù)、拖欠賬款；在生產(chǎn)銷售方面，注重產(chǎn)品質(zhì)量，不違反合同規(guī)定，做到誠(chéng)信生產(chǎn)、誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)等。從企業(yè)生產(chǎn)到銷售過(guò)程中始終貫穿誠(chéng)信的觀念，樹立良好的誠(chéng)信形象。

3.完善財(cái)務(wù)信息披露，提高信息透明度

中小企業(yè)要想完善財(cái)務(wù)信息披露，提高信息的透明度必須做到以下幾點(diǎn)：一是完善本企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度，健全內(nèi)部控制制度；二是要設(shè)立相應(yīng)的專職人員加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)督；三是提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的從業(yè)能力，逐步提高員工素質(zhì)；四是企業(yè)要嚴(yán)格遵循中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量要求，保證會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性、完整性、有效性。

4.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

中小企業(yè)在融資過(guò)程中會(huì)面臨來(lái)自不同方面的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)盡量降到最低。采用科學(xué)的決策方法，建立風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制，有條件的可以聘請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和管理人員，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

5.提高企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力

中小企業(yè)由于受到規(guī)模技術(shù)等限制使得融資風(fēng)險(xiǎn)增加，只有從自身出發(fā)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力才能有效的降低融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，提高執(zhí)行力。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)鑄造自己的品牌，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。中小企業(yè)技術(shù)單一，管理力量薄弱，不宜多元化發(fā)展，宜走專業(yè)化發(fā)展道路。因此，中小企業(yè)應(yīng)踏踏實(shí)實(shí)做好主業(yè)，堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展，主動(dòng)降低自己的融資需求。

（二）關(guān)于外部融資風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策

1.改善中小企業(yè)融資制度環(huán)境

改善中小企業(yè)的融資制度環(huán)境需要從三方面入手，一是完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律，用法律來(lái)規(guī)范中小企業(yè)的融資行為；二是設(shè)立獨(dú)立的中小企業(yè)管理部門，為中小企業(yè)提供規(guī)范的綜合配套服務(wù)；三是建立中小企業(yè)征信體系，收集中小企業(yè)信用資料，建立全國(guó)統(tǒng)一的信用信息共享機(jī)制，為中小企業(yè)信用體系建設(shè)奠定基礎(chǔ)。

2.發(fā)揮融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用

解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，需要進(jìn)一步完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，發(fā)展融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極發(fā)展適合中小企業(yè)特點(diǎn)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立中小企業(yè)互助擔(dān)保基金。創(chuàng)建國(guó)家中小企業(yè)融資再擔(dān)保體系，通過(guò)國(guó)家再擔(dān)保體系增強(qiáng)一般商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力，監(jiān)管商業(yè)性擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)行為，降低商業(yè)性擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和中小企業(yè)的融資成本。

3.創(chuàng)新融資渠道

近些年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，為解決中小企業(yè)融資問(wèn)題提供了新的途徑，也讓中小企業(yè)看到了融資的契機(jī)。與傳統(tǒng)融資渠道相比較，互聯(lián)網(wǎng)金融很好地解決了傳統(tǒng)金融無(wú)法解決的信息不對(duì)稱的難題，簡(jiǎn)化了中小企業(yè)的貸款流程，降低了中小企業(yè)的融資成本。互聯(lián)網(wǎng)金融門檻低，低成本、高效率的特點(diǎn)吸引了中小企業(yè)的目光，成為了中小企業(yè)融資的新渠道。

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