淺議中小企業財務風險的防范

吳彩鳳

【摘 要】論文針對新經濟時代中小企業財務風險的特征，從預警機制、治理結構、資本結構等方面提出了防范措施，以促進中小企業的健康發展。

【Abstract】According to the characteristics of the financial risk of small and medium-sized enterprises in the new economic era， this paper puts forward precautionary measures from the aspects of early warning mechanism， governance structure and capital structure， so as to promote the healthy development of small and medium-sized enterprises.

【關鍵詞】財務風險；資本結構；治理結構；財務活動

【Keywords】financial risk； capital structure； governance structure； financial activity

【中圖分類號F275 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）12-0070-02

1 引言

知識經濟與網絡信息技術的迅猛發展，使中小企業的經營活動面臨競爭，從物質資本拓展到無形資本，從線下交易拓展到線上交易，從直接價值拓展到間接價值，這些新的變化給中小企業帶來機遇的同時也加劇了其財務風險，而財務風險管理是中小企業生存與發展的關鍵。財務風險是指企業資金運動中由于各種不確定因素給企業造成實際財務成果與預期相背離使企業蒙受損失的風險。企業的財務風險來自于企業的外部與內部環境，外部環境主要有國家的宏觀政策、經濟走勢、法律法規、市場環境等，內部環境主要有企業自身的治理結構、資本結構、內部控制、財務活動等。本文主要從內部環境方面淺議財務風險的防范與控制。

2 強化財務風險意識，建立風險預警機制

當前部分中小企業戰略目標模糊，沒有確立財務風險管理的核心地位，沒有設立財務風險管理的專門機構，使企業管理限于生產經營型管理格局中，企業的投資行為總是體現為短期化。而在知識經濟時代，財務管理的重心從物質資本轉移到了人力資本，企業應該構建人力資源與物質資源相結合的財務管理機制，確立財務風險管理的核心地位，高層管理人員首先應該提高財務風險的防范意識，明確財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險，建立財務風險預警機制，設置財務風險預警指標體系，對企業的財務風險進行實時監控，及時預警企業面臨的財務危機，使管理層及時采取措施，降低財務損失。

①建立短期財務風險預警系統，編制滾動式的現金流量表，就短期來說，一個企業能否持續經營關鍵是有足夠的現金流而不是能否盈利，所以準確地編制以周、月、季度、半年度、年度為周期的滾動式現金流量表可以為企業及時提供預警信號，實現現金的動態管理，及時采取對應措施，保證企業的現金流，減少財務損失。②建立長期的財務風險預警系統，設置如獲利能力、償債能力、資金營運能力、發展能力等綜合指標體系，重點測試現金流量/總負債、總負債/總資產、凈利潤/總資產等財務指標，重視指標之間的內在聯系，利用定量與定性結合的方式綜合分析預測企業的財務風險。③完善內部控制制度，良好的內部控制制度是建立有效財務預警系統的前提，企業內部環境、控制活動、信息與溝通及內部監督是保障財務風險控制的關鍵，所以企業必須健全財務制度，做好不相容職務分離控制、授權審批控制、會計系統控制、運營分析控制、績效考核控制等工作，建立有效的財務信息系統，強化財務預算，消除隱患，實現對經營活動各種風險的防范。

3 完善治理結構

中小企業大多為家族式的管理模式，治理結構失衡，所有者與經營者合二為一，即使是股份制企業也大多一股獨大，董事會、監事會形同虛設，企業的決策都是一人說了算，不能體現集體股東的意志，使得財務風險凸顯。

企業治理結構的有效性是防范企業風險的基本前提，針對家族式管理模式，企業應該進行產權改革，逐步實行產權社會化，為實現企業發展獲得更多的經濟支柱[1]；針對一股獨大企業，一方面政策限制要求第一大股東上市前不應該超過相應股份，同時進一步完善獨立董事制度，規范獨立董事職責，賦予獨立董事一定的權力，監督控股股東，參與企業的重大決策，構建制衡決策機制。

4 優化資本結構

資本結構是企業籌資的核心問題，首先，中小企業家族式管理模式決定了其權益資本來源單一，制約著企業規模的發展；其次，資本結構極不合理，平均資產負債率過高，給企業帶來了籌資風險與財務危機；再次，知識經濟時代企業物質資本的增值性來源于人力資本，企業的競爭是人才的競爭，而絕大多數的中小企業僅僅注重物質資本的籌集，無視人力資本的規劃。資本結構優化是企業增強財務競爭能力的重要保證，為此，中小企業首先應實現產權多元化，改變股權結構；其次，控制資產負債率，建立以籌資結構、資產結構與投資結構為整體的資本結構，有效利用企業現有的各種閑置資產，通過有價證券及物質資產抵押貸款、租賃等渠道融資，建立資本積累的約束機制，提高資本自我積累比例；再次，新經濟時代，將人力資本折算成股份，與權益資本、負債資本一起構成企業新型的資本結構，通過包括人力資本與物質資本的優化組合，使得企業加權平均資本成本最低。

5 防范財務活動風險

5.1 網絡與高新技術風險的防范

新經濟時代，經濟活動的網絡化、虛擬化、信息傳播、處理和反饋速度的大大加快，信息不對稱風險也將隨時發生，為此，應加強信息網絡建設，廣泛獲取市場信息來減少市場的不確定性，建立共享的集成數據環境，最大限度地降低信息不對稱程度；而高新技術的發展，使產品壽命周期不斷縮短，加大了存貨、產品設計、開發風險，為此，企業可以采取類似于固定資產的加速折舊法進行攤銷，降低知識更新過快帶來的風險。endprint

5.2 融資風險的防范

首先進行融資管理的創新，知識經濟時代融資的重點應有物質資本轉向知識資本，以深圳華為公司對人力資本產權量化的初步嘗試成為我國融資創新的起點，而知識資產證券化也逐步得到推廣，所以新經濟時代摒棄“以物為本”的傳統財務籌資觀念，樹立“以人為本”的財務理念，實現融資與融智的統一，擁有高端的財務人才是控制企業財務風險基礎保障。

其次，中小企業因受政策性融資條件的限制，很少能籌集到長期資金，存在“短融長投”財務異化行為，資產期限和債務期限錯配，財務結構失衡，需要有不斷的滾動資金鏈來維持，一旦銀行收緊放貸，企業將產生巨大的財務風險，所以一方面做到資產期限和債務期限匹配一方面多渠道引入股權投資，減輕財務風險；再次，根據利率、匯率的走勢，合理把握借款時機，當匯率、利率處于下降趨勢時，盡量少籌資或者采用浮動利率的方式，反之，當匯率與利率處于上升趨勢時，應該積極籌集長期資金，并且采用固定利率的計息方式。

5.3 投資風險的防范

投資風險最終導致企業財務風險，一些中小企業不考慮項目投資的可行性，盲目投資，最終虧損甚至血本無歸，造成財務狀況惡化。企業應該發揮自身優勢，在自己熟悉的范圍內尋找市場機會，走專業化經營的道路，建立和健全投資項目評估制度，加強投資項目的可行性研究，積極爭取有優惠政策的基金項目；積極參與社會保險，建立健全風險轉移機制，采用保險合同轉移風險和期權金融工具等轉移風險[2]。

5.4 擔保風險的防范

中小企業之間相互擔保已經成為融資的重要手段之一，但是由于外在因素及企業管理者決策失誤甚至違法擔保等自身原因給對外擔保帶來或有負債的風險。企業應該嚴格規范擔保業務操作流程，對申保人資質、財務信息、市場份額、發展前景及信用狀況進行全方位的事前實地審查，建立限額授權審批制度，認真落實反擔保措施；事中必須建立擔保業務跟蹤報告制度，將擔保業務融入單位的財務風險預警系統，動態管理，做到事中控制與事后補救緊密結合。

6 強化財務人員綜合素質

知識資本逐漸取代物質資本成為知識經濟時代的企業核心資本，知識經濟是建立在知識與信息不斷更新與應用之上的，人力的素質和技能成為知識經濟實現的先決條件，企業應該加強對財務人員的培訓，不斷提升其專業水平及計算機、多媒體與網絡技術水平等綜合素質，從而提高財務人員對風險數據把握的準確性，保證企業風險控制措施的有效性。

7 建立財務風險經濟責任制

企業應該實行全員風險管理制度，對每項存在風險的財務活動實行責任制，在全企業樹立風險共擔，利益共享的新觀念，將責、權、利落實到每個崗位每個人，使所有員工“各司其職，各負其責”。

總之，新經濟時代的財務風險管理必須強調以人為本，以良好的內部控制為前提，以預警機制為保障，對財務活動進行全員風險管理，才能真正降低企業財務風險，促進企業持續穩定地健康發展。

【參考文獻】

【1】荊哲.中小企業財務風險成因及其控制[J].合作經濟與科技，2015（1）：158-159，160.

【2】李占國，黃逸洲.企業財務風險的成因分析及其防范措施[J].勞動保障世界，2015（21） ：32-33.endprint