區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用—基于信息不對(duì)稱的視角

（河北工程大學(xué) 管理工程商學(xué)院，河北 邯鄲 056000）

1 引言

供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資難問題上可以發(fā)揮作用，是因?yàn)樵诤诵钠髽I(yè)信用共享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的條件下降低了對(duì)中小企業(yè)借款資質(zhì)的要求。然而在中小企業(yè)融資難問題依舊突出，需求很大的市場(chǎng)條件下，供應(yīng)鏈金融并沒有得到飛速發(fā)展。這是因?yàn)楣?yīng)鏈本身就是個(gè)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)體系，各參與主體之間存在信息不對(duì)稱且傳遞效率低的問題。供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱的存在制約了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)作為一個(gè)集成了共識(shí)機(jī)制、加密算法、分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等多方面研究成果的綜合性系統(tǒng)，解決供應(yīng)鏈金融信息不對(duì)稱問題有著先天的優(yōu)勢(shì)。

2 信息不對(duì)稱制約了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位，然而資信及擔(dān)保物的缺失造成其融資難和貴的局面，如何有效盤活資金對(duì)他們顯得尤為重要。近年來，銀行等金融機(jī)構(gòu)開展的以供應(yīng)鏈真實(shí)交易背景為依據(jù)產(chǎn)生的供應(yīng)鏈金融滿足了一些中小企業(yè)的融資需求。然而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)際開展過程中，我們發(fā)現(xiàn)一直存在這樣的問題：供應(yīng)鏈金融參與主體眾多，各類信息被分散保存在各個(gè)環(huán)節(jié)，這些信息的交互性差，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的主角，也無法全面掌握供應(yīng)鏈上的信息。信息流缺乏透明度，信息不對(duì)稱的問題依舊存在。供應(yīng)鏈上的信息不對(duì)稱，一方面會(huì)使各參與方不能準(zhǔn)確了解交易的進(jìn)程及可能存在的問題，增大了協(xié)調(diào)難度，不能及時(shí)處理問題，降低了供應(yīng)鏈運(yùn)作效率。另一方面當(dāng)各參與方出現(xiàn)糾紛時(shí)，舉證和追責(zé)都要耗費(fèi)大量的人力、物力和時(shí)間，甚至由于信息被惡意隱藏和篡改而無法進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致融資關(guān)系破裂。兩方面的影響在降低融資效率的同時(shí)也提高了融資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致的最終現(xiàn)象是——銀行等金融機(jī)構(gòu)僅愿意給核心企業(yè)能十足把握的一級(jí)供應(yīng)商、經(jīng)銷商進(jìn)行貸款服務(wù)，對(duì)于二、三級(jí)及更往下的供應(yīng)商、經(jīng)銷商拒絕授信。銀行等金融機(jī)構(gòu)不能以合理的成本獲取融資者的重要信息，影響了其擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融受眾的積極性，從而影響了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)是利用加密鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)來驗(yàn)證與存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來生成和更新數(shù)據(jù)、利用自動(dòng)化腳本代碼（智能合約）來編程和操作數(shù)據(jù)的一種全新的去中心化基礎(chǔ)架構(gòu)與分布式計(jì)算范式[1]。

3.1 區(qū)塊鏈的構(gòu)成

從字面意義來看，區(qū)塊鏈就是由區(qū)塊和鏈組成。實(shí)質(zhì)上是一種數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，區(qū)塊鏈?zhǔn)遣煌膮^(qū)塊通過區(qū)塊頭進(jìn)行信息連接，每個(gè)區(qū)塊的塊頭包含了前一區(qū)塊交易信息的壓縮值，因此從創(chuàng)始?jí)K到當(dāng)前區(qū)塊形成了鏈條；每個(gè)區(qū)塊主體上的交易記錄是前一區(qū)塊創(chuàng)建后，該區(qū)塊創(chuàng)建前發(fā)生的所有價(jià)值交換活動(dòng)。

3.2 區(qū)塊鏈的核心技術(shù)

區(qū)塊鏈技術(shù)是一個(gè)集成了多方面研究成果的綜合性技術(shù)系統(tǒng)。共識(shí)機(jī)制、密碼學(xué)原理、分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)是其中不可缺失的核心技術(shù)。

3.2.1 共識(shí)機(jī)制。共識(shí)機(jī)制是區(qū)塊鏈解決各參與節(jié)點(diǎn)在分布式場(chǎng)景下如何達(dá)成一致和系統(tǒng)持續(xù)運(yùn)行的關(guān)鍵。區(qū)塊鏈提出了四種不同的應(yīng)用場(chǎng)景的共識(shí)機(jī)制，已取得效率和安全性之間的平衡。以比特幣為例，它主要是以工作量證明機(jī)制作為共識(shí)機(jī)制，交易記賬權(quán)或區(qū)塊建設(shè)權(quán)需要節(jié)點(diǎn)通過算力競(jìng)爭(zhēng)獲得—節(jié)點(diǎn)通過計(jì)算解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題，構(gòu)成了工作量證明機(jī)制。并且，隨著求解難度的不斷增加，計(jì)算量也隨之增加。工作量證明機(jī)制中，其他節(jié)點(diǎn)通過驗(yàn)證結(jié)果的方式，確定求出解的節(jié)點(diǎn)完成了相應(yīng)工作量[2]。

3.2.2 密碼學(xué)原理。區(qū)塊鏈中信息的傳播采用了非對(duì)稱加密算法，其原理是在加密和解密過程中使用兩個(gè)非對(duì)稱的密碼（公鑰和私鑰）, 用其中的任一秘鑰對(duì)信息進(jìn)行加密，另一個(gè)進(jìn)行解密。而且公鑰是可以公開的，秘鑰是要保密的，其他人是無法通過公鑰推算出相應(yīng)的私鑰。在區(qū)塊鏈中，該項(xiàng)系統(tǒng)的應(yīng)用使得只有擁有該項(xiàng)交易信息的私鑰才能對(duì)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行讀取，這也保障了共享信息的安全。

3.2.3 分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)。區(qū)塊鏈技術(shù)中的分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)是指讓網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)參與交易的節(jié)點(diǎn)都記錄且存儲(chǔ)下所有數(shù)據(jù)信息，每一筆交易信息由單個(gè)節(jié)點(diǎn)發(fā)送到全網(wǎng)絡(luò)所有節(jié)點(diǎn)，各節(jié)點(diǎn)在記錄數(shù)據(jù)的同時(shí)也要驗(yàn)證其他節(jié)點(diǎn)記錄結(jié)果的正確性，在沒有問題的情況下，該交易數(shù)據(jù)信息才會(huì)被寫入?yún)^(qū)塊。在分布式結(jié)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)中，各網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)會(huì)不斷的更新和存放全網(wǎng)系統(tǒng)中的所有數(shù)據(jù)，這樣即使部分節(jié)點(diǎn)被破壞也不會(huì)影響整個(gè)數(shù)據(jù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)更新和存儲(chǔ)。

4 區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

如何有效解決信息不對(duì)稱問題是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵。區(qū)塊鏈技術(shù)的特性對(duì)解決供應(yīng)鏈金融信息不對(duì)稱問題有著先天的優(yōu)勢(shì)。

優(yōu)勢(shì)一：分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)使得信息不可被篡改、防偽性高。區(qū)塊鏈中的分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)限定了交易的記錄是由網(wǎng)絡(luò)中的所有節(jié)點(diǎn)共同完成，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)都記錄著全網(wǎng)的每一筆交易，一旦某節(jié)點(diǎn)記錄的信息與其他節(jié)點(diǎn)有出入，該信息就不被認(rèn)可而無法記錄到區(qū)塊，這保證了交易信息的真實(shí)性。另外區(qū)塊鏈的構(gòu)成特性也決定想要改變區(qū)塊內(nèi)的交易信息幾乎是不可能的，如果想要改變一個(gè)區(qū)塊，那緊隨其后的每一個(gè)區(qū)塊都得改變，除非想篡改數(shù)據(jù)的人能同時(shí)控制整個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中51%的節(jié)點(diǎn)，這幾乎是不可能的。真實(shí)的貿(mào)易背景是供應(yīng)鏈金融能夠安全進(jìn)行的前提和根本。分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的機(jī)制能讓供應(yīng)鏈金融中各參與主體都擁有完整的交易記錄且不能對(duì)交易信息進(jìn)行虛構(gòu)和任意改造，保證了交易的真實(shí)性，保障了銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金安全。

優(yōu)勢(shì)二：提高效率、降低風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈的信任機(jī)制是建立在非對(duì)稱密碼原理的基礎(chǔ)上，使得只有擁有該交易信息私鑰才能打開信息讀取內(nèi)容。這種加密系統(tǒng)能有效解決網(wǎng)絡(luò)中各節(jié)點(diǎn)用戶的信任問題，完全不認(rèn)識(shí)的人都可以在該網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行可信任的交易。在實(shí)現(xiàn)信息共享的同時(shí)，也保證了數(shù)據(jù)背后交易者的個(gè)人信息隱私。區(qū)塊鏈技術(shù)在保證信息安全的同時(shí)，也保證了系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的高效及低成本。該技術(shù)應(yīng)用在供應(yīng)鏈金融中，弱化了核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上信息的掌控要求，供應(yīng)鏈各參與主體都能獲得有效信息，降低了信用信息的獲取和維護(hù)成本，提升了業(yè)務(wù)效率，信息的透明也降低了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。

5 區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用

5.1 基于信息不對(duì)稱的設(shè)想

在區(qū)塊鏈技術(shù)的加入下，供應(yīng)鏈金融各參與方的關(guān)系如圖1所示。

圖1 供應(yīng)鏈參與方關(guān)系圖

圖1中，金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、供應(yīng)商群、經(jīng)銷商群基于區(qū)塊鏈平臺(tái)形成了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，供應(yīng)鏈各參與方成為網(wǎng)絡(luò)中的單個(gè)節(jié)點(diǎn)，通過區(qū)塊鏈平臺(tái)將各自的交易信息共享于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，且節(jié)點(diǎn)信息通過全網(wǎng)認(rèn)定保證了其真實(shí)性，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中資金流、信息流、商流、物流是透明共享不可篡改的。針對(duì)性的解決了銀行等金融機(jī)構(gòu)不對(duì)二、三級(jí)等供應(yīng)、經(jīng)銷商授信的問題，也提升了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率，降低了各參與方因信息不對(duì)稱發(fā)生糾紛的可能性。在該網(wǎng)絡(luò)中，構(gòu)建一個(gè)全新的供應(yīng)鏈信息傳輸體系，各參與方從信息源頭上獲取了真實(shí)有效的且不能任意篡改的數(shù)據(jù)，有效解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱的問題。

5.2 基于區(qū)塊鏈智能合約的業(yè)務(wù)模式構(gòu)建

區(qū)塊鏈技術(shù)中的智能合約是由事件驅(qū)動(dòng)的、具有狀態(tài)的、運(yùn)行在可復(fù)制的共享區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)賬本上的計(jì)算機(jī)程序。作為一種嵌入式程序化合約,可以內(nèi)置在任何區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)、交易、有形或無形資產(chǎn)上,形成可編程控制的軟件定義的系統(tǒng)、市場(chǎng)和資產(chǎn)[1]。在區(qū)塊鏈中每筆交易信息基于可編程原理，內(nèi)嵌了腳本概念，使得基于區(qū)塊鏈技術(shù)的價(jià)值交換活動(dòng)升級(jí)成為可編程“智能合約”模式。智能合約基于區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)不可虛構(gòu)及篡改的數(shù)據(jù)，自動(dòng)執(zhí)行那些實(shí)現(xiàn)預(yù)定好且符合條件的合約。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式中應(yīng)用智能合約，在解決信息不對(duì)稱問題的同時(shí)也提高了融資效率更保障了資金的安全。構(gòu)建基于區(qū)塊鏈智能合約的業(yè)務(wù)模式如圖2所示。

圖2 基于智能合約的業(yè)務(wù)模式

該模式運(yùn)行的前提是供應(yīng)鏈各參與方在區(qū)塊鏈的技術(shù)下共同形成一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，也是一種閉環(huán)的結(jié)構(gòu)。首先由融資企業(yè)確定合約然后提出融資申請(qǐng)，區(qū)塊鏈中智能合約通過網(wǎng)絡(luò)中各節(jié)點(diǎn)共享的信息分析合約的可行性，然后自動(dòng)匹配合適的金融機(jī)構(gòu)，合約自動(dòng)執(zhí)行。本論文以供應(yīng)鏈金融預(yù)付賬款融資進(jìn)行該業(yè)務(wù)流程分析。流程如下：

（1）下游中小企業(yè)首先確立合約內(nèi)容，合約內(nèi)容包括上游供應(yīng)商，貨物信息，貸款額度及用途，還款方式和期限，然后發(fā)出預(yù)付賬款融資申請(qǐng)。

（2）智能合約依據(jù)區(qū)塊鏈上的各項(xiàng)信息數(shù)據(jù)，核實(shí)該項(xiàng)貿(mào)易的真實(shí)性，查詢相關(guān)企業(yè)的信用情況，分析歷史交易數(shù)據(jù)，確定該項(xiàng)融資的可行性，在可行性高的情況下會(huì)匹配合適的金融機(jī)構(gòu)自動(dòng)執(zhí)行合約。否則，合約不執(zhí)行。

（3）線上完成合約的確定后，金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行放款。

該項(xiàng)業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中，首先通過條件查詢保證了貿(mào)易的真實(shí)性，然后限定了下游企業(yè)的融資用途，保障了資金的安全，也節(jié)省了融資合約的簽訂時(shí)間，提高了效率。

6 總結(jié)

供應(yīng)鏈金融要想得到全面發(fā)展，供應(yīng)市場(chǎng)需求，就需要解決供應(yīng)鏈信息不對(duì)稱的問題。區(qū)塊鏈技術(shù)的特性對(duì)解決供應(yīng)鏈金融信息不對(duì)稱問題有著先天的優(yōu)勢(shì)。它可以將供應(yīng)鏈各參與方塑造成一個(gè)新的網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)中各參與方相互獨(dú)立又不失關(guān)聯(lián)，形成一個(gè)閉環(huán)，資金流、物流、商流、信息流在該網(wǎng)絡(luò)中傳輸暢通又不失透明且難以被篡改。供應(yīng)鏈金融融資在區(qū)塊鏈智能合約的支持下，提高了融資效率也保證了融資的安全。但是將該技術(shù)應(yīng)用到實(shí)際供應(yīng)鏈金融融資場(chǎng)景中需要解決的首要問題就是如何將各參與方吸引過來并使其參與其中。目前的供應(yīng)鏈金融中銀行等金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楣?yīng)鏈信息不對(duì)稱的存在不愿全面發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而加入?yún)^(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)的直接受益者是上下游中小企業(yè)，核心企業(yè)的參與動(dòng)力相對(duì)于他們較弱,他完全可以挑選優(yōu)質(zhì)的上下游服務(wù)商合作。區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中成功運(yùn)用需要各方自愿將己方信息共享于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中。

[1]袁勇,王飛躍.區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀與展望[J].自動(dòng)化學(xué)報(bào),2016,42(4):481-494.

[2]宮曉林,楊望,曲雙石.區(qū)塊鏈的技術(shù)原理及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用[J].國(guó)際金融,2017,(2):46-54.