我國互聯網金融發展的問題與對策

姚珊珊，滕建州，王 元

(東北師范大學 經濟學院，吉林 長春 130117)

隨著互聯網信息技術的不斷提高，互聯網金融創新業務迅速發展。互聯網金融打破傳統金融機構的經營模式，以第三方支付平臺、P2P 網絡貸款、網絡理財、眾籌等方式不斷壯大。互聯網金融依托互聯網、大數據、云計算等技術，注重交互式的客戶體驗，增強了中小企業資金融通的便捷性，為小微客戶帶來更多的理財選擇，滿足了人們個性化、普惠化的金融需求，提高了金融配置資源的效率。另一方面，互聯網金融的高杠桿特征使得風險傳播更具廣泛性，對我國金融系統的穩定性造成一定的負面影響。此外，互聯網金融在一定程度上沖擊了傳統金融業務，因此需要采取必要性的干預手段防范潛在風險。在金融脫媒、利率市場化逐步推進的大背景下，傳統銀行應及時轉變經營理念，不斷創新金融業務，加強與互聯網企業的合作，最終達到互利共贏局面。

一、我國互聯網金融發展現狀

互聯網金融是非金融機構借助于云計算、大數據、互聯網技術、移動通信技術實現融資、支付、資源配置和信息中介等各種形式金融業務的新模式。作為傳統金融行業與互聯網技術相結合的新興領域，互聯網金融為客戶提供了更為方便、快捷的金融服務，有效地緩解了金融排斥，降低了信息不對稱，對我國推進利率市場化、推動普惠金融發展具有重要意義。

目前，按照業務模式的不同，互聯網金融主要分為第三方支付、P2P網貸、眾籌、互聯網理財等模式。互聯網金融具有交易成本低、支付便捷、信息透明度高、風險大等特征。互聯網金融企業通過云計算、大數據分析等技術整合市場數據，進行資金風險評估，有利于減少資金供求雙方的市場信息不對稱。客戶可以通過智能手機等客戶端進行轉賬、支付，打破地域和時間的約束，提升金融交易的效率。但是，與傳統商業銀行相比，互聯網金融風險控制能力不足，支付風險、交易風險、網絡安全風險、違約風險等問題突出，缺乏完備的信用評估體系，缺少必要的法律監管協調機制。

(一)第三方支付

第三方支付是最早出現的互聯網金融模式，是與產品所在國家及國內外各大銀行簽約、具備一定實力和信譽保障的第三方獨立機構所提供的交易支持平臺，借助先進的信息技術，對接銀行支付清算接口，幫助客戶完成支付結算。第三方支付能夠減少買家收貨不付款和賣家收款不發貨的風險，同時可以增強買賣雙方信用。2010年中國人民銀行出臺《非金融機構支付服務管理辦法》和《非金融機構支付服務管理辦法實施細則(征求意見稿)》后，第三方支付被合法納入國家監管體系。近年來，第三方支付在國內迅猛發展，支付寶、財付通、微信支付等網絡結算模式具有交易門檻低、支付便捷、市場潛力大的特點。

2014年第一季度～2015年第三季度我國第三方互聯網支付和移動支付交易額規模如圖1所示。由圖1可知，除2014年第二季度第三方支付交易額有所下降，第三方支付整體呈現上升趨勢。其中2014年第三季度第三方互聯網支付交易額首次突破2萬億元，2014年第四季度第三方互聯網支付和第三方移動支付環比增長最快，分別為16.7%和25%；2015年前三季度我國第三方移動支付規模均超過2萬億元，第二季度環比增長最快，其中第三方互聯網支付環比增長15.7%，第三方移動支付環比增長14.7%。據最新統計，在第三方支付交易規模市場中，支付寶和財付通占比最大，2015年第三季度二者共占據第三方移動支付市場89.1%的份額。*數據來源于艾瑞咨詢官網——第三方支付2015年第三季度統計數據。

圖1 2014年第一季度～2015年第三季度我國第三方互聯網支付和移動支付交易額規模

(二)P2P網貸

P2P網貸是由網絡信貸公司搭建的互聯網平臺作為信息中介和交易中介，促進借貸雙方資金融通，雙方自由競價后撮合成交，網絡信貸公司從中收取中介服務費。P2P網貸平臺主要包括以陸金所為代表的一對一有擔保模式、以人人貸為代表的一對多的線上模式和以宜信為代表的多對多債權轉讓模式。網絡借貸公司借助互聯網大數據了解融資者的資信等情況，進一步進行風險評估，為資金供求雙方搭建溝通橋梁，幫助個人及中小企業解決融資難問題。2014 年招商銀行推出小企業 e 家投融資業務，標志著我國商業銀行 P2P 網貸平臺正式投入市場。目前，多家銀行已先后與支付寶、天翼支付等機構開展了業務合作。根據最新數據統計，截至2015年11月30日，我國P2P網貸平臺數量已達3116家，僅11月就新增97家平臺，環比上升15.48%。其中，廣東、山東、浙江、北京四省市P2P網貸平臺分布最多。*數據來源于網貸天眼——2015年11月全國網貸行業數據簡報。

(三)眾籌

眾籌是一種由項目發起人通過互聯網向投資者籌集項目資金的新興融資模式。小微公司或創作個人因缺乏資金，在眾籌平臺上發布宣傳自己的項目，展示創意和需求，投資者通過團購或預購方式購買產品或創意，提供項目資金，最終以實物、作品、服務或者媒體內容等形式得到回報。按項目回報方式，眾籌模式分為股權眾籌、獎勵眾籌、公益眾籌和債權眾籌等。其特點是眾籌門檻低、成本小、流程簡單透明、募集規模相對較小，不需要過多借助個人人脈資源，更加注重項目創意。與傳統的融資方式相比，大眾籌資更為開放，不以項目商業價值作為唯一判斷標準。近兩年，我國眾籌行業快速發展，截至2015年上半年，我國眾籌平臺總數量已經達到211家，主要集中于北京、廣東和上海地區。*數據來源于網貸之家：2015年中國眾籌行業半年報。京東股權眾籌平臺、齊魯股交“眾創板”、“創客中國”等眾籌平臺的推出，有效緩解了創業中小企業的籌資問題，同時鼓勵創客積極展示創意，營造支持創新氛圍，推動了整個社會的創新進步。

(四)互聯網理財

互聯網理財指投資者通過互聯網平臺購買由基金管理公司、信托公司等金融機構發行的理財產品，最終實現資金增值的行為。互聯網理財平臺利用長尾效應集中零散資金投入市場，使投資者在低參與成本前提下獲得高收益。2015年我國互聯網理財產品五大排行榜中，余額寶居首。余額寶是支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務，用戶可以隨時轉出消費余額寶資金用于網上購物、支付寶轉賬等，不收取任何手續費。2013年6月，支付寶網絡公司與天弘基金合作推出余額寶業務。據最新數據顯示，截至2015年12月14日，余額寶的七日年化收益率為2.805%。雖然相比于最初一度逼近7%的年化收益率的輝煌歷史存在一定差距，但相對于銀行同期收益仍具有絕對優勢。*數據來源于新浪安徽http://ah.sina.com.cn/fashion/info/2015-12-16/145135091.html。

總的來說，互聯網金融利用互聯網、大數據、云計算等信息技術進行海量非結構化數據的采集、辨識和處理，實時分析客戶的消費特點并準確預測客戶行為，滿足客戶的個性化需要。大數據是需要新處理模式才能具有更強的決策力、洞察力和流程優化能力的海量、高增長率和多樣化的信息資產，具有數據體量巨大、數據類型繁多、價值密度低、處理速度快的特點。如今，大數據在金融行業中扮演著越來越重要的角色，通過大數據分析，可以幫助金融機構從海量數據中篩選，全面準確預測客戶行為，減少信息不對稱等問題，促進金融服務，降低成本，控制交易風險。阿里小貸正是運用大數據處理方法更加精準地評價客戶的資信情況，降低信貸管理風險，提高了小微企業的融資效率。

二、互聯網金融的影響

(一)互聯網金融業務對傳統金融業的推動作用

互聯網金融的發展，促進了金融模式的創新。與傳統金融機構相比，互聯網金融運營不需要開設眾多的分支機構和實體營業網點，改變了傳統的交易方式，能夠在很大程度上降低成本，節約人力資源，提高交易效率。“余額寶”等新型互聯網金融產品，因其門檻低、風險小、收益高，滿足了人們個性化、普惠化的金融需求，提高了金融配置資源的效率。互聯網金融的發展推動著傳統金融業務的創新，促進了商業銀行的改革。互聯網金融具有先進的信息處理技術和方便快捷的個性化服務，為創業個體和中小企業融資提供了及時有效的資金支持。受到P2P網貸、眾籌、網絡理財等模式成功推出的影響，商業銀行也逐步放寬小微貸款業務，加大對高收益率理財產品的選擇組合，重視交互式的客戶體驗，提升了客戶滿意度。

互聯網金融是我國金融體系的有益補充，為金融市場注入了強大的活力。移動支付、手機支付等互聯網金融平臺操作簡便快捷，為客戶帶來了極大的方便，滿足了客戶的個性化需求。龐大的用戶信息數據庫使互聯網金融業務具有豐富的信息優勢，資源共享提高了金融服務透明化程度，減少了信息不對稱問題。金融脫媒是指在金融管制的條件下，資金供給繞開商業銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環。互聯網金融業務能夠實現小微企業與投資人不經傳統銀行等中介機構進行直接融資，提高了業務效率，加快了金融脫媒。由于中小企業資金規模較小，信用評級較低，傳統商業銀行出于自身資金安全考慮不愿意向中小企業放貸。互聯網金融平臺借助大數據、云計算等技術收集相關的中小企業信息，能夠有效緩解中小企業資金需求難題，填補了金融空白。

(二)互聯網金融對傳統金融業的消極影響

互聯網金融自身存在監管缺失、風險防控缺位、缺乏完善的互聯網征信系統和信用評估機制等問題。虛擬的互聯網金融增加了交易信用風險，安全問題突出，用戶個人交易信息的泄露、病毒入侵、網絡癱瘓、金融詐騙等系統風險嚴重威脅到客戶的信息安全，風險防控弱影響到互聯網金融交易的正常進行。此外，我國對于互聯網金融監管的法律法規仍有待完善，互聯網金融支付風險、違約風險等潛在風險性大，因此嚴格規范互聯網市場的準入制度，規范業務操作，明確交易雙方的權利義務關系，才能保證互聯網金融的快速健康發展。

互聯網金融的快速發展對傳統金融業務造成了一定沖擊，削弱了傳統金融業的主導地位。首先，傳統金融機構主要是通過存貸差盈利，互聯網金融創新業務的快速發展分流了傳統金融業的資金，影響商業銀行的存貸款業務。其次，互聯網金融的發展加速金融脫媒，弱化了傳統金融機構的中介職能。再次，互聯網金融平臺門檻低、收益高，能夠吸引社會閑散資金，分流傳統金融機構資金，影響傳統金融存貸款業務。

三、促進我國互聯網金融行業發展的對策建議

隨著互聯網技術的不斷進步，互聯網金融創新業務蓬勃發展。應正確認識互聯網金融和傳統金融機構的各自優勢。傳統商業銀行具有雄厚的資金實力、豐富的客戶資源、先進的軟硬件設施、較完備的風險識別和風險控制系統，以及嚴格的金融監管，并擁有大量金融、計算機、管理等方面的專業人才，為商業銀行業務開展提供專業咨詢、投資計劃等服務。傳統金融機構開設眾多的分支機構和實體營業網點，面對面提供專業金融服務，贏得廣大客戶的青睞。而互聯網金融依托互聯網，憑借大數據、云計算等技術，更加注重交互式的客戶體驗，門檻低、操作便捷，為中小企業和小微客戶帶來更多的融資和理財選擇，提高了金融配置資源的效率，滿足了客戶個性化、普惠化的金融需求。但是，互聯網金融具有高杠桿特征，風險傳播更加快速，更具廣泛性，在一定程度上對我國金融系統的穩定性造成負面影響。因此，兩者應互相借鑒、融合，加強合作，推動我國整個金融系統的健康發展。

(一)完善風險管理，注重網絡安全

互聯網金融業務依托虛擬的網絡平臺，缺乏完善的信用評估機制，安全問題突出，風險防控弱，存在信息安全風險、違約風險等。為促進互聯網金融行業的健康發展，應盡快建立健全互聯網金融監管協調機制，推進建立互聯網金融信息披露機制，加強互聯網金融信用體系建設，使互聯網金融企業得到必要的金融監管，贏得公眾對互聯網金融業的信任。互聯網金融企業應重視行業自律，加強安全性建設，確保網絡安全，保障投資者的信息和資金安全。加強對網絡借貸資金流向和貸款利率的動態監測，適當進行窗口指導，合理引導社會資金的有效流動。[1]同時，監管部門應充分尊重互聯網金融發展的自身規律，尊重互聯網金融從業人員的開拓創新精神，讓市場在金融資源配置中發揮決定性作用，引導和支持互聯網金融從業機構通過行業自律的形式，完善管理，誠信為本，守法經營。[2]

(二)促進互聯網金融業務創新

互聯網金融應不斷創新業務，簡化流程，構建完善的在線交互體系，滿足客戶的個性化需求。互聯網金融平臺要打破區域限制，拓寬信息獲取渠道，不斷創新經營模式和金融產品，為客戶提供更優質的產品和服務。隨著互聯網技術的不斷進步，互聯網金融應提高自身數據獲取能力，其中，注重互聯網科技人才培養、設立互聯網金融技術創新部門尤為重要。互聯網金融企業在信息技術方面擁有明顯的優勢，借助互聯網技術、電商平臺、社交網絡等技術處理整合數據，通過云計算、大數據分析幫助金融機構篩選海量數據，能夠分析客戶的潛在需求，加強信息透明化。互聯網金融企業應充分利用信息資源和大數據優勢，提高業務能力，降低交易風險，加強與客戶的溝通，不斷推出個性化、多樣化的金融產品。應加大對互聯網先進技術和互聯網專業人才挖掘的投入力度，開放多種投資渠道，不斷拓展線上業務，注重投資組合多樣化，推出更多理財組合選擇，使支付結算、投融資業務覆蓋更大的領域，吸引更多的客戶。

(三)加強與傳統金融機構的交流與合作

經過多年的建設，傳統金融機構具有大規模的專業化人才團隊、較完備的機構管理模式、較完善的風險防控體系和良好的信用體系。互聯網金融機構應學習引進銀行等傳統金融業的管理模式，加大安全性建設，加強與傳統金融機構的業務交流，加深與保險公司、各大銀行等的業務合作，形成優勢互補，提高自身的信用評級，促進兩者協同發展，合作共贏。與此同時，傳統金融機構應擁有開放互動的心態與思維，謀求互聯網金融與傳統金融機構的最大交集。[3]銀行可以借鑒互聯網金融的優勢，推動自身業務網絡化，重視積累客戶信息資源，完善客戶信息數據庫，利用互聯網等技術準確定位客戶特點，及時處理用戶體驗反饋，挖掘客戶潛在需求，開發客戶資源。此外，傳統金融機構應適當降低投融資門檻，簡化業務流程，優化服務模式，吸納更多中小企業和個人，以滿足大眾普惠化、個性化的金融需求。

互聯網金融企業應與銀行等傳統金融機構加強資源、技術、管理等方面的溝通協調、積極合作，建立信息共享、業務共享的合作平臺，達到資源共享、優勢互補。互聯網金融擁有大量中小企業和個人信息數據庫，而銀行擁有更多中高端客戶群體的信息資源，進行信息資源共享，可以構建統一的客戶信息數據庫，利用大數據、云計算等技術更為全面準確地分析挖掘客戶信息，創新更多理財投資選擇組合，吸納更多客戶，最終達到互利共贏的局面。

[1]張晶.互聯網金融：新興業態、潛在風險與應對之策[J].經濟問題探索，2014，(4)：81-85.

[2]曹鳳岐.互聯網金融對傳統金融的挑戰[J].金融論壇，2015，(1)：3-6.

[3]孫杰，賀晨.大數據時代的互聯網金融創新及傳統銀行轉型[J].財經科學，2015，(1)：11-15.