企業債務重組淺議

吳潔

[提要] 本文簡要介紹債務重組的定義、目前我國企業債務重組現狀分析企業在進行債務重組過程中出現的問題并提出相應的解決建議。

關鍵詞：企業；債務重組；建議

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年11月1日

一、債務重組概述

（一）債務重組的概念。債務重組是針對債務人生產經營活動陷入困境、企業發生財務困難的情形之下，出現現金流難以正常周轉以及其他方面導致的無法或沒有能力按照與債務人約定的款項進行償債的狀況，經過債權人與債務人雙方協定亦或是法院的判決，債務人同意作出讓步、更改債務償還條件的事項。

（二）債務重組的方式

第一種，債務人使用低于債務賬面價值的貨幣資金進行債務的償還。債務人所使用的貨幣資金通常包括庫存現金和銀行存款，此外，其他貨幣資金也會有所涉及。具體使用哪種貨幣資金進行償還根據與債權人的協商結果或法院的裁決而定。

第二種，債務人采用非現金資產對其債務進行償付。在此方式下所采用的非現金資產的主要是存貨、固定資產、無形資產、長期投資及短期投資等資產類別，此種方式是將非現金資產的所有權通過轉讓的方式給債權人，以此進行償債。

第三種，將債務轉為資本。債權人和債務人之間經過協商后確定為此債務重組方式后，作為債務人的一方，需要將債務轉作資本，并且債權人方面需要在此時把在之前確定的債權視作本企業的股權。如果采用此方式債務重組的企業為股份制的企業，關鍵點在于需要考慮相關法律法規的限制性條件，合法合規地進行債務重組。

二、我國企業債務重組現狀

（一）公允價值不“公允”。主要有以下幾種情況：首先，經濟市場體系健全導致公允價值難以真正運用。盡管當前伴隨著全球經濟日益一體化，我國的市場經濟得到了迅猛發展，但這并不意味著我國經濟市場的完善，當下我國的生產要素市場、貨幣市場以及資本市場的體系仍處于未建設完善階段，存在著諸多的不足。在此不健全的市場環境中的公允價值自然也就鮮有真正的公允性；其次，會計信息不“公允”。一旦公允價值不公允，那么核算資產價值和當期損益的計量等都會造成不利影響，無法保證會計信息可靠性；最后，我國缺乏具備估值技能的會計人員，因而難以確定公允價值。

（二）缺乏相關法律規制。對于處于債務危機中的企業，在我國現有的法律規制中，并沒有制定特定的法律法規來為企業的債務重組進行保駕護航，因此無法為企業債務危機的治理提供法律依據。現有的《破產法》也只是把債務危機處理的重心放在了破產清算程序上，并未對債務重組有更多的關注。

（三）國內的債務重組管理機構運行效率低下。盡管我國參照西方國家關于債務重組的管理模式，并綜合考量國內商業銀行的特性，成立負責債務重組的資產管理公司，但主要是幫助銀行等金融機構催收不良資產和處置不良資產，這就違背了其設立的初衷，難以對企業債務重組提供實質上的幫助。

三、我國企業債務重組存在的不足

（一）資產價值的可靠性不高。首先，無法及時獲取真實可靠的公允價值信息。現階段，我國資本市場和貨幣市場發展水平并不高，造成難以獲取真實可靠的股權和非現金資產的公允價值。當企業在債務重組時運用了這些不可靠的公允價值數據，在計量債務重組對企業的當期損益的影響金額時，會產生較大偏差；其次，我國會計從業人員的綜合素質不高。我國大多數會計人員不具備準確運用公允價值的能力。

（二）忽略資金的時間價值。當企業在債務重組時采用的是修改其他債務條件的方式，債權人同意延長償還期限來幫助債務人度過債務難關。此時，需要考慮資金的時間價值，債權人要計算出該筆應收賬款未來能夠收回的資金數額的現值，并與重組后債權的賬面價值作比較。那么，計算出的未來能夠收回金額的現值小于重組后債權的賬面價值的情況就很有可能會出現，債權人在此次的債務重組中出現了讓步損失，該損失是由債權人自身來承擔的。此外，債權人在做賬時也沒有對時間價值造成的損失進行處理。

（三）債務重組被不正當利用。債務重組被部分不良企業視作內部操控的手段，以此來達到制造虛假利潤信息的目的。根據企業會計準則重組債務的賬面價值與轉讓資產公允價值之間的差額，計入營業外收入。被不正當利用的主要方式是債務人處于債務危機時，通過債務重組的方式來獲取營業外收入，營業外收入增加就造成了債務人當期利潤增加，也就意味著債權人可獲取的當期利潤的減少。部分債務危機中的企業便會以此來虛增利潤。不僅如此，債務人利用債務重組產生的收益對當期損益造成了影響，如果體現在了當年的利潤表中，則會形成每股收益增加的結果，這就使得利潤表體現出來的會計信息不真實。更嚴重的是以此造成國有資產流失的案例也時常發生，給國家造成了巨大的損失。

（四）相關政策法規不完善。市場經濟是法制經濟，企業的收購、債務重組等行為均應以遵循相應法律法規為前提。然而，當下國內的相關法律規制尚處于未完善狀態，致使債務雙方在企業重組時難以做到按章辦事、有法可循。債務人沒有法律法規的約束，便會出現通過債務重組操控利潤的現象。而作為債權人，因為缺乏法律保護，無法做好提前防范工作，無法做到自身債權的自我保護。此外，在法律規制方面，債務重組中可能會涉及到很多方向的法律，不同法律對重組問題有著不同的規定，因此在法律規制方面存在著諸多不完善的地方。

四、解決建議

（一）沖減債務重組費用。企業在進行債務重組的時候，經過債權人同意債務人用固定資產或者是無形資產進行債務清償的時候，債務人應當是視同處置，重組過程中產生的相關稅費，經過確認，的確是屬于處置過程中產生的費用，這里要去沖減資產的處置損益。對于固定資產而言，在債務重組的過程中，債權人一方產生的固定資產清理以外的相關稅費，需要去沖減營業外收入——債務重組利得。

（二）分攤債務重組損益。根據企業會計準則，以非現金資產清償債務的時候，非現金資產的公允價值和賬面價值間的差額是計入當期損益的。然而這一做法容易成為企業據以操縱利潤的手段，產生利潤虛增和會計信息不準確的弊端。關于債務重組產生的損益，建議將其分攤到以后的會計年度，以此減少企業當年利潤表上虛增的利潤。不僅如此，還可以降低企業稅負，企業也不需要承擔虛增利潤部分的所得稅。稅負的降低對企業擺脫債務危機也能產生正效應。債務人應將當期產生債務重組的利得，首先要放到遞延收益之中，待此后的會計年度再對該部分遞延收益進行按年分攤，計入以后會計年度的營業外收入。

（三）合理運用公允價值。一是建設完善的市場大環境。近年來，我國經濟處于急速發展階段，然而各級市場體系并未跟上經濟發展的步伐，政府需要加強引導和管理，促進各級市場建設，才能為公允價值實現真正的“公允”提供成長大環境。二是減少國有股比例。從企業治理層來說，我國需要減持國有股份，讓企業的治理回歸于股東。一方面股東能夠最大限度地參加企業決策，公司治理層的積極性將會提高。同時，企業通過大股東的彼此權力制約，達到權力相互制衡的效果；另一方面進一步減少國家對企業運行的干預，這有助于活躍市場，也有利于經濟發展更加符合市場的規律。三是完善資產評估管理。要加強從業人員的專業技能，解決我國高素質評估人才短缺的問題。加強對資產評估行業的管理，減少評估亂象的產生。制定更加嚴格的行業規范，同時要提高資產評估人員的準入門檻。充分發揮政府監督和社會的監督職能，一旦發現不合理的評估現象，及時通報，及時處理。

（四）完善內控制度和退出機制。企業通過債務重組肆意操控利潤數據，跟企業沒有合理有效的內部控制制度有很大關系。企業內部審計部門需要監督本企業的財務管理情況，形成有效的內部制約、避免肆意操控利潤。此外，退出機制的建立很有必要。于上市公司而言，當出現經營不善、重度虧損、財務狀況不佳之時，給企業提供退出機制以供選擇，而非是一味地尋求債務重組。

主要參考文獻：

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