商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展問題研究

李子安

摘要：在后危機時代商業(yè)銀行發(fā)展面臨更加嚴峻的形勢，私募股權基金業(yè)務有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)產業(yè)結構調整和可持續(xù)發(fā)展。但是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展中還存在很多問題。基于此本文在對問題進行分析的基礎上，重點對商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展策略進行了闡述。

關鍵詞：商業(yè)銀行；私募股權基金；問題

私募股權基金能夠充分結合智力資本以及實業(yè)資本，是建構多層次資本市場的有力的新型融資工具，因此通常情況下那些具有高層次成長潛力的企業(yè)往往是私募股權基金業(yè)務的重點發(fā)展對象。此外，商業(yè)銀行開展私募股權基金業(yè)務有助于優(yōu)化產業(yè)結構調整，實現(xiàn)經(jīng)營模式創(chuàng)新。

1 我國商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展中存在的困難和挑戰(zhàn)

現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行為了在未來的競爭中獲得先發(fā)優(yōu)勢，充分利用自身的優(yōu)勢及特點開展私募股權基金業(yè)務，并且探索出一些成功模式。但是限于我國商業(yè)銀行本身的運營特點以及政策法規(guī)約束，我國商業(yè)銀行遠沒有達到與私募股權基金開展深入合作的程度。特別是受到國際金融危機的影響，在后危機時期我國商業(yè)銀行發(fā)展私募股權基金業(yè)務還存在諸多的困難和挑戰(zhàn)。

1.1 外部環(huán)境困境

目前我國商業(yè)銀行開展私募股權基金業(yè)務在外部環(huán)境方面受到相關政策法規(guī)的限制，比如《商業(yè)銀行法》以及《貸款通則》等。在我國《商業(yè)銀行法》中明確指出我國商業(yè)銀行不能以任何形式開展證券經(jīng)營以及信托投資業(yè)務，不能將投資方向定位于非自用不動產投資以及非銀行金融機構。在我國《貸款通則》中指出銀行借款人不能將貸款用于國家禁止的投資項目或者投資產品上。此外，現(xiàn)階段我國的私募股權基金市場還處于起步階段，發(fā)展很不成熟，行業(yè)不規(guī)范、行業(yè)注入以及評價機制缺失等均不利于我國商業(yè)銀行積極開展私募股權基金業(yè)務。同時我國在商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務開展方面缺乏針對性的法律法規(guī)，監(jiān)管不到位，限制了我國商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務的規(guī)范有序開展。

1.2 內部挑戰(zhàn)

第一，我國商業(yè)銀行內部的服務模式以及營銷模式相對滯后，已經(jīng)難以滿足現(xiàn)階段股權基金業(yè)務開展的需求。商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務的開展需要多功能、綜合性和個性化的金融服務，要求擁有更高的話語權來選擇金融產品，因此在該過程中銀行的控制力相對被削弱，完全轉變了傳統(tǒng)銀行的產品導入模式[1]。但是我國多數(shù)的商業(yè)銀行目前仍然采用總行依產品條線的管理形式，導致商業(yè)銀行各個部門之間難以形成有效的協(xié)作機制，難以實現(xiàn)真正的資源共享。

第二，商業(yè)銀行在經(jīng)營原則以及風險控制方面與私募股權基金之間存在矛盾。整體來說商業(yè)銀行在運營管理中更加注重資金的安全性、流動性和效益性；而私募股權基金更關注資本的高風險、高收益以及低流動性。這兩者之間難以調和的矛盾在一定程度上限制了商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務的拓展。

第三，商業(yè)銀行開展私募股權基金業(yè)務存在諸多挑戰(zhàn)。在創(chuàng)新方面，我國商業(yè)銀行主要是以后臺為主導，產品系統(tǒng)仍然以傳統(tǒng)業(yè)務為主，導致商業(yè)銀行的創(chuàng)新技術含量較低，規(guī)模較小；而私募股權基金業(yè)務屬于創(chuàng)新型業(yè)務，具有較強的專業(yè)性和綜合性，因此傳統(tǒng)商業(yè)銀行的這種創(chuàng)新模式難以滿足私募股權基金業(yè)務發(fā)展的要求。在人才儲備方面和內部管理機制方面，由于私募股權基金的專業(yè)性和綜合性，對人才以及內部管理機制等方面提出了更高的要求，但是我國商業(yè)銀行相對缺乏職業(yè)經(jīng)理人以及專業(yè)人才，導致商業(yè)銀行開展私募股權基金業(yè)務的效率較低。

2 商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展策略

2.1 加強風險防范

第一，構建客戶準入評價機制。商業(yè)銀行為了有效防范基金管理人的違法行為以及投資者的違約行為，應該加強對私募股權基金以及管理人的資質審查，對基金資質、基金管理人以及基金合規(guī)性進行嚴格評估，慎重選擇業(yè)務合作對象。基金和管理人準入要求方面，商業(yè)銀行應該選擇業(yè)績優(yōu)秀、投資團隊實力雄厚、財務狀況良好以及股東背景實力強大的基金和管理人團隊；在對私募股權基金產品投資者準入要求方面，商業(yè)銀行應該選擇那些資金實力雄厚，能夠承擔一定風險的高端客戶。

第二，規(guī)范業(yè)務運作流程。商業(yè)銀行應該通過規(guī)范的業(yè)務運作流程實現(xiàn)對私募股權基金業(yè)務的有效監(jiān)督和業(yè)務風險防范。商業(yè)銀行應該配備專業(yè)的私募股權基金管理人員，基于私募股權基金業(yè)務的特點，分析研究業(yè)務風險，形成風險防控框架，構建長效的風險監(jiān)測機制以及控制機制，對私募股權基金業(yè)務可能涉及的法律風險、信譽風險以及操作風險等進行監(jiān)測控制，最大程度降低風險發(fā)生的概率。比如在私募股權基金托管業(yè)務開展過程中，應該嚴格遵守《中華人民共和國信托法》中的相關規(guī)定，嚴格履行托管義務，不能對托管資金進行擅自處理。

第三，建立防火墻隔離制度。商業(yè)銀行在開展私募股權基金業(yè)務的過程中建立防火墻隔離制度，可以有效的防止風險擴散，避免造成不必要的損失。商業(yè)銀行應該針對私募股權投資基金業(yè)務設置獨立的業(yè)務部門，并在證券業(yè)務與商業(yè)銀行其他日常業(yè)務之間建立有效的防范利益沖突以及危機傳染阻隔機制。比如可以通過設立防火墻的形式，規(guī)定只有法定私募股權投資者才能在集團內部調動資金，有效限制了金融集團內部資金的任意流動，最終實現(xiàn)對資金的封閉式管理[2]。同時對于那些已經(jīng)具備了私募股權投資業(yè)務經(jīng)驗的大型商業(yè)銀行，也可以通過設立子公司的形式，對私募股權基金業(yè)務開展獨立的運營和管理。

2.2 加強業(yè)務創(chuàng)新

第一，打造完整產業(yè)鏈服務。近些年私募股權投資市場呈現(xiàn)快發(fā)展的趨勢，商業(yè)銀行為了能夠有效跟上私募股權投資市場的發(fā)展腳步，應該積極改變傳統(tǒng)“托管+財務顧問”的業(yè)務發(fā)展模式，積極開展產品創(chuàng)新，尋求與投資機構之間開展合作，促進私募股權基金業(yè)務平臺創(chuàng)新，打造完整的產業(yè)鏈服務。商業(yè)銀行應該基于渠道優(yōu)勢，充分利用豐富的客戶資源，將有潛在發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)客戶作為種子企業(yè)推薦給私募股權基金。同時商業(yè)銀行還可以作為財務顧問的形式參與到企業(yè)的發(fā)展過程中，針對企業(yè)不同階段的特點為企業(yè)的發(fā)展引入性質不同的資本，制定針對性的融資方案，積極推動企業(yè)向成熟期發(fā)展。

第二，采用貸款和股權投資并行的聯(lián)動模式。我國商業(yè)銀行在開展私募股權基金業(yè)務過程中可以充分借鑒國外銀行貸款和股權投資并行的聯(lián)動模式。商業(yè)銀行在后危機時期應該積極探索進入股權投資基金領域的有效路徑，充分結合信貸業(yè)務與私募股權投資業(yè)務，在企業(yè)發(fā)展中由私募股權投資機構提供股權融資，由商業(yè)銀行提供債券融資，在滿足企業(yè)發(fā)展融資需求時，提高企業(yè)的授信等級，對于企業(yè)資本結構的優(yōu)化具有積極的意義。由于私募股權基金在進入企業(yè)之前對企業(yè)開展了詳細的調查評估，為商業(yè)銀行后續(xù)的貸款跟進奠定了基礎，有助于實現(xiàn)商業(yè)銀行和私募股權基金之間的雙贏。

第三，設立子公司或者FOF投資私募股權基金。雖然我國現(xiàn)階段的法律不允許商業(yè)銀行直接投資私募股權基金，但是基于歐美等發(fā)達國家的經(jīng)驗，混業(yè)經(jīng)營很可能是我國銀行業(yè)未來的發(fā)展趨勢。我國2009年頒布的《證券公司直接投資業(yè)務試點指引》以及2011年頒布的《證券公司直接投資業(yè)務監(jiān)管指引》明確表示商業(yè)銀行可以采用直投的方式，基于一定比例的自有資金成立直投子公司，基于商業(yè)銀行的渠道優(yōu)勢對具有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L型和初創(chuàng)型企業(yè)開展股權投資。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，歐美的發(fā)達國家的股權投資基金20%以上來源于FOF，因此我國也可以借鑒歐美等發(fā)達國家的經(jīng)驗，通過設立FOF來開展私募股權投資。

2.3 加強復合型人才建設

第一，開展針對性、個性化的職業(yè)培訓。混業(yè)經(jīng)營必然成為我國銀行業(yè)未來的發(fā)展方向，在該趨勢下商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務人員應該是精通技術、財務、法律一級投資的復合型人才。對于商業(yè)銀行來說，應該積極組織開展專業(yè)培訓，為私募股權基金業(yè)務人員的學習和成長提供機會和平臺，這是培養(yǎng)復合型人才的有效途徑。在具體的培訓工作開展過程中，商業(yè)銀行應該事先做好充分的調查分析，針對不同層面的人開展針對性的、個性化的培訓教育，更好的提高培訓質量。

第二，建立有效的競爭激勵機制。在任何一個團隊中，如果沒有競爭，大家就會甘于平庸，養(yǎng)成惰性、落落無為。因此在商業(yè)銀行復合型人才培養(yǎng)的過程中應該建立有效的競爭激勵機制，對于在業(yè)務開展中取得重大成就或者作出重大貢獻的人員，銀行應該給予相應的表彰和獎勵，對于在業(yè)務開展中沒有成績或者造成損失的人員，銀行應該給予相應的批評和再教育，以此來激發(fā)廣大業(yè)務人員的工作熱情，提高他們的工作主動性和積極性。

第三，開展人才儲備計劃。商業(yè)銀行應該根據(jù)自身的發(fā)展現(xiàn)狀以及今后的發(fā)展趨勢，明確在商業(yè)銀行私募股權基金業(yè)務發(fā)展中所需要的人才類型，然后提前挑選合適的人才并進行專業(yè)性培養(yǎng)。通過這種人才儲備的形式，更好的適應今后私募股權投資業(yè)務拓展的需求。

3 結束語

基于以上分析，商業(yè)銀行發(fā)展私募股權基金業(yè)務有助于實現(xiàn)產業(yè)結構調整和發(fā)展模式創(chuàng)新。因此商業(yè)銀行應該積極從風險防范、業(yè)務創(chuàng)新以及人才培養(yǎng)三個方面加快私募股權投資基金業(yè)務的發(fā)展。

參考文獻：

[1]周煒.私募股權投資基金托管業(yè)務操作風險防范[J].經(jīng)濟管理：文摘版，2016（6）：269-269.

[2]何光霞，李長春.商業(yè)銀行私募股權投資業(yè)務模式探討[J].現(xiàn)代金融，2017（2）：5-6.