供應(yīng)鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的應(yīng)用與風(fēng)險防范

席曉婷 王勝利

摘 要：本文重點介紹供應(yīng)鏈金融在醫(yī)藥行業(yè)的應(yīng)用和風(fēng)險防范，以期對我國醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展提供一定的參考價值。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；醫(yī)藥行業(yè)；風(fēng)險防范

供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和模式

供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

“供應(yīng)鏈”最早由美國哈佛大學(xué)教授 Michael Porter在著作《Competitive Strategy》中提出的，是企業(yè)現(xiàn)金流、訂單信息流、倉儲配送流的集成，又稱作“價值鏈”或“供需鏈”。供應(yīng)鏈金融是一種新型的系統(tǒng)化商業(yè)融資模式，即金融機(jī)構(gòu)基于對供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用對單個企業(yè)或上下游企業(yè)在采購、生產(chǎn)、銷售的各個環(huán)節(jié)中提供靈活全面的金融服務(wù)，一方面解決處于相對弱勢的上下游中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫栴}；另一方面使供應(yīng)鏈上核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)——供——銷”鏈條趨于穩(wěn)固。通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，形成銀行、企業(yè)和供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。

供應(yīng)鏈金融的模式

根據(jù)現(xiàn)金流缺口模型，將供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的融資模式分為應(yīng)收類模式、預(yù)付類模式、存貨類模式。

應(yīng)收類，即應(yīng)收賬款模式。供應(yīng)資金循環(huán)鏈條上游供應(yīng)商通過把關(guān)鍵企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押給僅供機(jī)構(gòu)來貸款，以保證自身的資金運轉(zhuǎn)。若上游供應(yīng)商沒有按時還款，金融機(jī)構(gòu)直接憑借應(yīng)收賬款向核心企業(yè)要求收款，首先從核心企業(yè)收取，其次再向中小企業(yè)收取。

預(yù)付類，即保兌倉模式。供應(yīng)鏈下游的中小型企業(yè)通過提供押金和利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用，向金融機(jī)構(gòu)專項貸款用于向核心企業(yè)進(jìn)貨，金融機(jī)構(gòu)通過第三方監(jiān)管企業(yè)對核心企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行倉儲監(jiān)管，將下游的中小型企業(yè)將藥品銷售出去，金融機(jī)構(gòu)收款并通知核心企業(yè)發(fā)貨，從而解決中小企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)困難的問題。

存貨類，即融通倉模式。中小企業(yè)通過質(zhì)押其自身貨物來向金融機(jī)構(gòu)貸款，質(zhì)押貨物由第三方監(jiān)管企業(yè)負(fù)責(zé)評估和管理，金融機(jī)構(gòu)往往根據(jù)第三方企業(yè)對貨物的價值評估來確定貸款數(shù)額，從而保證機(jī)構(gòu)資金使用的高效性，確保收支預(yù)算平衡。

醫(yī)藥行業(yè)的供應(yīng)鏈金融的模式

醫(yī)藥行業(yè)普遍的賒銷方式以及行業(yè)整體較長的回款賬期，讓處于弱勢地位的中小企業(yè)面臨巨大的資金鏈壓力，這些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍過高、可供抵押的固定資產(chǎn)有限，從而難以取得有效的銀行資金支持。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可以解決醫(yī)藥流通行業(yè)存在的問題，銀行針對供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其與上下游配套企業(yè)的交易關(guān)系，借助對大型企業(yè)支付能力和強(qiáng)勢信用支持等方面的評估，而對其上下游中小企業(yè)的應(yīng)付與應(yīng)收賬款、存貨等進(jìn)行質(zhì)押融資，面向供應(yīng)鏈上的單個或多個醫(yī)藥企業(yè)提供全面的金融服務(wù)支持，從而有力地解決了供應(yīng)鏈企業(yè)的資金缺口和信用失衡等長期困擾我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的問題。醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融主要有三種模式：

應(yīng)收賬款模式

醫(yī)藥生產(chǎn)商中標(biāo)政府采購項目，向政府采購部門發(fā)貨，由于賒銷而形成應(yīng)收賬款，生產(chǎn)商把應(yīng)收賬款憑單質(zhì)押給銀行而獲得銀行貸款，由銀行針對應(yīng)收賬款提供應(yīng)收賬款管理、保理預(yù)付款項和信用風(fēng)險擔(dān)保等綜合性金融服務(wù)，這種模式以應(yīng)收賬款匯款作為主要還款來源，銀行對政府保留融資追索權(quán)。

業(yè)務(wù)流程：醫(yī)藥生產(chǎn)商中標(biāo)政府采購，并向采購部門發(fā)貨，采購部門向生產(chǎn)商開具應(yīng)收賬款憑證；生產(chǎn)商持應(yīng)收賬款憑證向銀行提出融資申請，并在銀行開立結(jié)算專用賬戶，銀行向生產(chǎn)商發(fā)放融資款；應(yīng)收賬款到期日前銀行通知政府采購部門付款，采購部門直接將貨款匯入銀行指定賬戶，銀行劃扣融資款和費用，余額劃入生產(chǎn)商賬戶。

保兌倉模式

藥品供應(yīng)鏈中的下游企業(yè)（主要是指醫(yī)藥物流企業(yè)），從采購到銷售回款周期較長，中小企業(yè)因而缺乏短期流動資金。金融機(jī)構(gòu)、醫(yī)藥生產(chǎn)商、下游企業(yè)簽訂三方合作協(xié)議，允許下游企業(yè)以銀行承兌匯票或國內(nèi)信用證等向藥品生產(chǎn)企業(yè)采購，待銷售出去向銀行付款后，銀行通知藥品生產(chǎn)商發(fā)貨。

業(yè)務(wù)流程：下游企業(yè)向銀行申請開立銀行承兌匯票或國內(nèi)信用證等，金融機(jī)構(gòu)向醫(yī)藥生廠商定向付款先行采購；下游企業(yè)銷售出去后向銀行付款申請?zhí)嶝洠y行通知醫(yī)藥生產(chǎn)商發(fā)貨。

訂單模式

醫(yī)藥生產(chǎn)商參加政府集中采購的招標(biāo)會，中標(biāo)的醫(yī)藥生產(chǎn)商通過質(zhì)押政府采購訂單向銀行提出訂單融資。銀行審核訂單的真實性并評估風(fēng)險后給予一定貸款，并對生產(chǎn)商相關(guān)的物流和資金流進(jìn)行封閉管理。在回款周期內(nèi)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)向生產(chǎn)商進(jìn)行網(wǎng)上結(jié)算，貨款直接匯入銀行指定賬戶。

業(yè)務(wù)流程：醫(yī)藥生產(chǎn)商中標(biāo)政府采購，政府采購部門與生產(chǎn)商訂立購銷合同，并向生產(chǎn)商開出訂單憑證；生產(chǎn)商持購銷合同和訂單向銀行提出融資申請，并開立結(jié)算專用賬戶，銀行發(fā)放貸款，限用于醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)完成訂單項下的交貨義務(wù)；生產(chǎn)商組織生產(chǎn)，并將藥品送到政府醫(yī)藥物流中心，政府部門驗收后，在約定期限內(nèi)將貸款支付到在銀行開立的收款賬戶，銀行進(jìn)行結(jié)算。

醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理

醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展雖然能為供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)、物流公司和金融機(jī)構(gòu)帶來互利共贏的局面，但金融機(jī)構(gòu)仍然需面對各種不同的融資風(fēng)險，如核心企業(yè)與上下游企業(yè)違約造成的交易對手風(fēng)險、質(zhì)押存貨價格波動造成的風(fēng)險等，能否預(yù)測分析和有效控制這些風(fēng)險是金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)良好發(fā)展的關(guān)鍵。

倉儲監(jiān)管風(fēng)險

我國目前的醫(yī)保藥品目錄中，西藥和中成藥品種就有2151個。很多藥品要求避免見光，也有些藥品需保持在恒溫狀態(tài)下，還有很多藥品要求使用低溫、冷藏設(shè)施設(shè)備運輸和儲存，特別是疫苗產(chǎn)品。根據(jù)這類藥品的特殊屬性，國家食藥監(jiān)總局專門出臺了關(guān)于《冷藏、冷凍藥品儲存與運輸管理》的規(guī)定，要求配備相應(yīng)的冷藏、冷凍儲運設(shè)施設(shè)備及溫濕度自動監(jiān)測系統(tǒng)，對藥品儲存和運輸過程中的溫濕度狀況進(jìn)行實時監(jiān)測和控制。

藥品屬性風(fēng)險

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展為整個醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提供了良好的契機(jī)，如何開發(fā)萬億級別的醫(yī)藥流通供應(yīng)鏈金融市場，需要供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)、物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等建立互信互利的合作模式。醫(yī)藥企業(yè)在嚴(yán)格遵守《中華人民共和國藥品管理法》進(jìn)行生產(chǎn)、招投標(biāo)和銷售的同時，應(yīng)增強(qiáng)金融資本運作能力，在規(guī)模效率、流程管理和供應(yīng)鏈控制上達(dá)到平衡。金融機(jī)構(gòu)要深入了解醫(yī)藥行業(yè)的特殊性，在防范普遍性金融風(fēng)險的同時，更應(yīng)關(guān)注醫(yī)藥產(chǎn)品的特殊風(fēng)險，促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。

（作者單位：陜西科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

【參考文獻(xiàn)】

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