芝加哥的交易所德比戰(zhàn)

周彩霞

CME雖為后來(lái)者，差異化競(jìng)爭(zhēng)策略讓其保持了競(jìng)爭(zhēng)力。

經(jīng)過(guò)外匯期貨、利率期貨和股指期貨三大類金融期貨主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，芝加哥商業(yè)交易所（CME）從奮力追趕，到不相上下，再到占據(jù)優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸實(shí)現(xiàn)了對(duì)“老大哥”芝加哥期貨交易所（CBOT）的趕超。

芝加哥是現(xiàn)今全球非常重要的期貨交易中心。1848年成立的CBOT是現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的鼻祖，玉米、小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨都是CBOT的支柱產(chǎn)品。而比CBOT晚五十年成立的CME最初則主要交易黃油和雞蛋。在成立之初的七十余年的時(shí)間里，CME充其量只是CBOT的“小弟”。20世紀(jì)60年代初，當(dāng)CBOT的交易量突破250萬(wàn)手時(shí)，CME還在55萬(wàn)手左右徘徊。

逆轉(zhuǎn)始于1972年，外匯期貨合約在CME誕生，同處芝加哥的這兩大期貨交易所圍繞著金融期貨展開(kāi)了長(zhǎng)達(dá)34年的拉鋸戰(zhàn)，最終CME于2006年宣布收購(gòu)CBOT，贏得了這場(chǎng)“德比之爭(zhēng)”的勝利。

要和CBOT平起平坐

時(shí)光倒流至1953年的夏天。

《芝加哥論壇報(bào)》的一則招聘啟事吸引了一位正在謀求課余兼職的法律專業(yè)大學(xué)生的注意：美林公司正在尋找一名跑單員。這則廣告把他帶到了芝加哥北富蘭克林街110號(hào)——芝加哥商業(yè)交易所的門(mén)前。在這里，他感覺(jué)自己像是愛(ài)麗絲闖入了神奇世界：交易員們做著各種手勢(shì)大聲叫喊，事務(wù)員們像兔子一樣飛奔著將買(mǎi)賣指令遞給交易池里的經(jīng)紀(jì)商。這一幕立即俘虜了這位年輕人的心。他就是日后領(lǐng)導(dǎo)CME不斷突破困境、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的靈魂人物，被譽(yù)為“金融期貨之父”的利奧·梅拉梅德（Leo Melamed）。

入職后的梅拉梅德從最底層的跑單員做起，后來(lái)又不惜違抗父命放棄律師職業(yè)而成為一名專職交易員。……